腦機接口產(chǎn)業(yè)發(fā)有了“施工圖”

港股扮演A股先行指標角色

老鋪黃金進入MSCI新興市場指數(shù)

廣生堂股價坐在“火山口”

上市豬企7月銷售收入環(huán)比同比下降

宏觀&行業(yè)

GPT-5強勢登場

當?shù)貢r間周四（8月7日），OpenAI官方正式推出了備受外界期待的、性能更強的新一代人工智能模型GPT-5。OpenAI在新聞稿中寫道，GPT-5的智能性能遠超公司之前的所有模型，在編碼、數(shù)學、寫作、健康、視覺感知等領(lǐng)域均擁有卓越的性能。聲明補充稱，GPT-5是一個統(tǒng)一的系統(tǒng)，能夠識別何時快速響應(yīng)，何時需要更長時間的思考以提供專家級的應(yīng)答，不必由用戶手動選擇使用常規(guī)語言模型還是推理系統(tǒng)。OpenAI表示，GPT-5將面向所有用戶開放，Plus會員可獲得更多使用量，Pro會員則可訪問GPT-5 Pro版本——該版本具有擴展推理能力，可提供更全面、更準確的答案。官網(wǎng)上放了五個案例，分別是一個類似“Flappy Bird”的網(wǎng)頁游戲、像素畫圖板、打字計時器、架子鼓模擬器，以及一個音頻可視化工具。

腦機接口產(chǎn)業(yè)發(fā)有了“施工圖”

近日，工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動腦機接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，確定了腦機接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展“施工圖”。意見提出，加快植入式設(shè)備研發(fā)突破。意見提出，到2027年，腦機接口關(guān)鍵技術(shù)取得突破，初步建立先進的技術(shù)體系、產(chǎn)業(yè)體系和標準體系。電極、芯片和整機產(chǎn)品性能達到國際先進水平，腦機接口產(chǎn)品在工業(yè)制造、醫(yī)療健康、生活消費等加快應(yīng)用。產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷壯大，打造2至3個產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚區(qū)，開拓一批新場景、新模式、新業(yè)態(tài)。到2030年，腦機接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力顯著提升，形成安全可靠的產(chǎn)業(yè)體系，培育2至3家有全球影響力的領(lǐng)軍企業(yè)和一批專精特新中小企業(yè)，構(gòu)建具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合實力邁入世界前列。

港股扮演A股先行指標角色

自4月8日觸底反彈以來，港股大幅上漲，多個市場指標有優(yōu)異表現(xiàn)。指數(shù)方面，近3個月，恒生指數(shù)累計上漲26.49%，該漲幅超過滬指近10個百分點。港股啟動行情遠早于A股，行情觸底反彈于去年1月23日，自此震蕩走高，在這近一年8個月時間，恒生指數(shù)累計上漲67.64%。由此，甚至有市場人士稱港股為A股先行指標。港股熱點板塊向A股映射明顯，如非銀金融（券商）、創(chuàng)新藥等。以券商股為例，4月8日以來，受益于穩(wěn)定幣等政策刺激，香港證券指數(shù)累計上漲78.15%，區(qū)間振幅達89.52%；A股券商表現(xiàn)稍弱但亦有不小漲幅，證券板塊指數(shù)累計上漲23.2%，振幅為29.05%。二級市場的火熱傳導至一級市場。前7個月，共有51只新股IPO港股上市，累計募資1286億港元，同比增超6倍，接近2023年、2024年兩年募資之和。

公司

老鋪黃金進入MSCI新興市場指數(shù)

北京時間8月8日早晨，全球知名指數(shù)公司MSCI宣布了2025年8月份的指數(shù)季度審議結(jié)果。在本次調(diào)整中，MSCI中國指數(shù)新納入地平線機器人-W、老鋪黃金、網(wǎng)易云音樂、三生制藥、指南針、中信銀行等14只股票，剔除迎駕貢酒、東方雨虹、蘇泊爾等17只股票。調(diào)整將于8月26日收盤后生效。在本次調(diào)整中，MSCI全球標準指數(shù)新納入42只股票，剔除56只股票。在MSCI發(fā)達市場指數(shù)新增公司中，市值最大三家公司將是火箭實驗室（美國）、SoFi科技（美國）、Affirm控股（美國）；在MSCI新興市場指數(shù)新增成分股中，市值位于前三的公司分別是中信銀行（A股）、Dian Swastatika Sentosa、老鋪黃金（H股）。

廣生堂股價坐在“火山口”

過去一個多月，資本市場醫(yī)藥板塊上演了一出狂飆大戲。其中，主營肝病藥物的福建藥企廣生堂，其股價在過去一個多月的時間里，從約36元/股的價格暴漲至114.50元/股，單月漲幅近220%，位列A股漲幅榜第二（僅次于上緯新材）。投資者趨之若鶩的另一面，是這家公司已連續(xù)4年虧損，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)虧損局面，負債率超70%的嚴峻基本面。市凈率常被用來作為個股估值泡沫的指標之一。截至8月7日收盤，廣生堂市凈率已經(jīng)達到堪稱“畸高”的55.95倍，根據(jù)中證指數(shù)數(shù)據(jù)，醫(yī)藥行業(yè)這一數(shù)據(jù)平均數(shù)為3.66倍。從“肝藥仿制專家”變身“創(chuàng)新藥妖股”，廣生堂靠的是乙肝治愈的“千億夢”。盡管當前公司旗下的兩款乙肝創(chuàng)新藥GST-HG141與GST-HG131均未實現(xiàn)上市，但已然點燃了市場對廣生堂乙肝藥物管線商業(yè)化前景的無限遐想。

上市豬企7月銷售收入環(huán)比同比下降

三大上市豬企牧原股份、新希望、溫氏股份近日發(fā)布2025年7月生豬銷售情況簡報。從銷量來看，環(huán)比方面牧原股份新希望環(huán)比下降，溫氏股份增長，同比方面三大豬企均增長。7月，牧原股份銷售商品豬635.5萬頭，同比增長13.02%，環(huán)比下降9.5%。溫氏股份銷售生豬316.48萬頭（其中毛豬和鮮品264.58萬頭，仔豬51.9萬頭），環(huán)比增長5.24%，同比增長36.22%。新希望銷售生豬130.25萬頭，環(huán)比下降2.06%，同比增長3.21%。溫氏股份表示，7月公司生豬銷量同比上升，主要原因是受公司前期投苗增加以及外賣仔豬影響。從銷售收入來看，三大豬企環(huán)比同比均下降。7月，牧原股份商品豬銷售收入116.39億元，同比下降10.41%，環(huán)比下降9.1%。溫氏股份銷售生豬收入48.77億元，環(huán)比下降0.87%，同比下降8.72%。新希望銷售生豬收入18.02億元，環(huán)比下降3.67%，同比下降24.62%。從銷售均價來看，三大豬企銷售均價環(huán)比均上升，同比均下降。

基金

基金年內(nèi)業(yè)績首尾相差近150%

在今年以來的震蕩分化行情中，公募基金業(yè)績呈現(xiàn)分化，主動權(quán)益類基金年內(nèi)業(yè)績首尾相差近150個百分點。領(lǐng)跑者收益接近130%，落后者跌幅超過18%。

今年以來主動權(quán)益類基金業(yè)績顯著回暖。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，主動權(quán)益類基金今年以來平均收益為15.1%，超500只主動權(quán)益類基金的復權(quán)單位凈值創(chuàng)歷史新高。

其中，127只基金今年以來收益超過50%，23只基金收益超過80%，更有6只基金年內(nèi)凈值翻倍。具體來看，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合基金今年以來收益為129.97%，中銀港股通醫(yī)藥混合基金收益為117.54%，永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選混合基金、華安醫(yī)藥生物股票基金、諾安精選價值混合基金收益均在106%以上。

梳理基金持倉發(fā)現(xiàn)，業(yè)績領(lǐng)先的基金主要抓住了創(chuàng)新藥、科技、新消費、機器人等領(lǐng)域的投資機會。年內(nèi)凈值實現(xiàn)翻倍的6只主動權(quán)益類基金均重倉創(chuàng)新藥板塊。此外，重倉光模塊、PCB（印制電路板）的永贏科技智選混合基金今年以來收益超過90%；隨著機器人板塊反彈，鵬華碳中和混合基金今年以來收益在70%以上。

多只基金憑借均衡的持倉長期業(yè)績表現(xiàn)十分搶眼。截至8月6日，華商潤豐混合基金今年以來收益為43.75%，基金復權(quán)單位凈值創(chuàng)下歷史新高。拉長期限來看，該基金自2017年1月成立以來，年化回報超過16%。類似的還有金元順安元啟混合基金，自2017年11月成立以來，截至今年8月6日，該基金成立以來年化回報超過26%。

不過，少數(shù)主動權(quán)益類基金業(yè)績表現(xiàn)依然欠佳。據(jù)統(tǒng)計，截至8月6日，今年以來50多只權(quán)益類基金凈值跌幅逾5%。其中，領(lǐng)跌基金凈值下跌18.38%。這意味著，基金首尾業(yè)績相差高達148.35個百分點。從業(yè)績落后的基金來看，多數(shù)采取押注打法，并且重倉股頻頻更換。（信息來源：上海證券報）