文|姜林燕 編|劉雙霞

近日，興業(yè)消費金融公布了2025年上半年業(yè)績，其2025年上半年實現(xiàn)凈利潤8.68億元，同比暴漲213.43% 。

截至2025年6月末，公司不良貸款余額21.05億元，不良率2.61%，相比2024年末的24億元不良余額和2.93%的不良率有所改善，但仍有資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

與2024年全年業(yè)績相比，興業(yè)消金打了個漂亮的“翻身仗”。2024年興業(yè)消費金融全年凈利潤暴跌76.82%至4.3億元，成為頭部機構中下滑最顯著的一家。

1.業(yè)績過山車：從暴跌到暴漲的突圍

興業(yè)消金的2025年上半年業(yè)績呈現(xiàn)戲劇性反轉(zhuǎn)。在2024年凈利潤暴跌76.82% 的陰影下，今年上半年實現(xiàn)凈利潤8.68億元，同比增幅高達213.43%。

興業(yè)消費金融利潤暴增背后，與其密集處置不良資產(chǎn)相關。2025年上半年，消費金融行業(yè)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，15家持牌消金公司通過銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓不良貸款資產(chǎn)包110期，未償本息總額超300億元，同比增幅達217%。

在這場不良資產(chǎn)處置大戰(zhàn)中，興業(yè)消金以48.62億元轉(zhuǎn)讓規(guī)模位居行業(yè)第二，僅次于招聯(lián)消費金融的85.32億元。僅2025年1月，興業(yè)消金就密集發(fā)布兩期個人不良貸款轉(zhuǎn)讓項目，涉及2834戶貸款。

不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓已成為興業(yè)消金優(yōu)化資產(chǎn)負債表的核心策略。2021年至2023年間，公司不良貸款余額從11.04億元攀升至21.49億元，不良率從1.90%升至2.49%，資產(chǎn)質(zhì)量壓力持續(xù)加大。

興業(yè)消金目前堅持 “線下為主，線上為輔”的發(fā)展路徑。截至2024年末，該公司線下業(yè)務貸款余額占比69.43%，線上業(yè)務僅占30.57%。

這種模式依托母行興業(yè)銀行的網(wǎng)點優(yōu)勢，通過“母子聯(lián)動，試點融合”拓展客戶。興業(yè)消金董事長戴敘賢將其視為差異化競爭的關鍵籌碼。線下團隊覆蓋了傳統(tǒng)金融服務不足的區(qū)域和客群，但同時也帶來了較高的運營成本和風險暴露。

當經(jīng)濟環(huán)境波動，線下重資產(chǎn)模式的風險開始顯現(xiàn)。2024年，興業(yè)消金資產(chǎn)總額同比下降5.53%至821.13億元，貸款余額下降5.18%至819.37億元，在頭部機構陣營中，興業(yè)消金規(guī)模收縮幅度較大。

2.行業(yè)分化：頭部保衛(wèi)戰(zhàn)

消費金融行業(yè)正經(jīng)歷深刻分化。2024年，營收超百億的消金公司僅有螞蟻（152.13億）、招聯(lián)（173.18億）、馬上（151.49億）和興業(yè)（100.67億）四家。但興業(yè)消金4.3億元的凈利潤，與前三甲20億以上的盈利水平已拉開顯著差距。

與此同時，中小機構正在快速崛起。建信消金、小米消金和寧銀消金2024年凈利潤增速均超50%，寧銀消金營收增長更達到65.96%。行業(yè)首尾營收差距已超26倍。

面對競爭，興業(yè)消金正通過多渠道融資補充資本實力。自2024年以來，公司累計發(fā)行5期金融債券，總規(guī)模達100億元，為業(yè)務轉(zhuǎn)型提供彈藥。

業(yè)績壓力下，興業(yè)消金的激進轉(zhuǎn)型也帶來了合規(guī)隱患。2024年7月，國家金融監(jiān)督管理總局泉州監(jiān)管分局對興業(yè)消金開出170萬元罰單。

監(jiān)管指出其存在 “未按規(guī)定終止與違法違規(guī)第三方機構合作”、“合作機構管理不審慎”、“貸前調(diào)查關鍵環(huán)節(jié)外包”等多項問題。這些違規(guī)行為暴露了公司在快速擴張過程中的風險管理漏洞。

黑貓投訴平臺上累積的3101條用戶投訴，更揭示了消費者對暴力催收、高利息等問題的強烈不滿。在加大催收力度應對資金困境的同時，興業(yè)消金面臨著合規(guī)與用戶體驗的雙重考驗。

興業(yè)消金上半年業(yè)績的強勁反彈，折射出整個消費金融行業(yè)加速風險出清的趨勢。隨著 “未訴即賣”模式推動行業(yè)從高成本處置向市場化、專業(yè)化轉(zhuǎn)型，頭部機構的競爭策略也在悄然轉(zhuǎn)變。

消費金融行業(yè)正從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向服務質(zhì)量優(yōu)先。對于興業(yè)消金而言，在加速不良處置、補充資本實力的同時，能否真正建立 “線下場景與線上效率融合”的新型商業(yè)模式，將決定其能否在激烈競爭中守住頭部地位。

行業(yè)分化仍在加劇，興業(yè)消金的差異化突圍之路才剛剛開始。