一、宏觀行業(yè)

2025年地方債發(fā)行大幕開啟

1月13日，青島、湖北率先啟動(dòng)2025年度地方債發(fā)行工作。隨后，多地陸續(xù)公布發(fā)行安排，天津、廣東、湖南、安徽等地將于1月20日起發(fā)行地方債。企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，各地已發(fā)行和計(jì)劃將發(fā)行的地方債合計(jì)5136.86億元，超過去年1月3844.5億元的發(fā)行量。專家認(rèn)為，在實(shí)施更加積極的財(cái)政政策要求下，2025年地方債發(fā)行將明顯前置。興業(yè)研究分析師胡曉莉表示，地方債一季度發(fā)行節(jié)奏較上年同期明顯提速，預(yù)計(jì)一季度地方債發(fā)行規(guī)模約2.3萬億元。專項(xiàng)債管理機(jī)制優(yōu)化，有利于專項(xiàng)債發(fā)行使用效率提升，也有望帶動(dòng)專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏加快。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，在專項(xiàng)債券項(xiàng)目審核和管理機(jī)制優(yōu)化后，10個(gè)省份及雄安新區(qū)將試點(diǎn)進(jìn)行專項(xiàng)債“自審自發(fā)”，有望加快2025年專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度。

2024年我國出生人口954萬同比增52萬

1月17日上午，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年全年出生人口 954萬人，人口出生率為6.77‰；死亡人口 1093萬人，人口死亡率為7.76‰。相比2023年數(shù)據(jù)，2024年我國多出生52萬人。我國人口總量繼續(xù)有所減少，比上年末減少139萬人。從性別構(gòu)成看，到2024年年末，男性人口71909萬人，女性人口68919萬人，總?cè)丝谛詣e比為104.34(以女性為100)。從年齡構(gòu)成看，16-59歲人口85798萬人，占全國人口的比重為60.9%；60歲及以上人口31031萬人，占全國人口的 22.0%，其中65歲及以上人口22023萬人，占全國人口的15.6%。從城鄉(xiāng)構(gòu)成看，城鎮(zhèn)常住人口94350萬人，比上年末增加1083 萬人;鄉(xiāng)村常住人口46478萬人，減少1222 萬人;城鎮(zhèn)人口占全國人口的比重(城鎮(zhèn)化率)為67.00%，比上年末提高 0.84 個(gè)百分點(diǎn)。

北京二手房時(shí)隔21個(gè)月成交再次突破2萬套

2024年，北京先后于6月和9月迎來樓市優(yōu)化政策，釋放了包括降低首付比例、降低利率，購房資格社保年限五環(huán)內(nèi)降至3年、五環(huán)外降至2年，取消普宅標(biāo)準(zhǔn)等一系列利好，在政策推動(dòng)下，2024年10月-12月，北京連續(xù)三個(gè)月二手房網(wǎng)簽量在1.7萬套以上。去年12月北京二手住房的網(wǎng)簽量更是創(chuàng)下21個(gè)月新高。據(jù)北京市住建委的網(wǎng)簽數(shù)據(jù)，2024年12月份，北京二手住宅網(wǎng)簽量為21556套，環(huán)比增長15%，同比增長高達(dá)66%。這也是時(shí)隔21個(gè)月，北京全市二手住房網(wǎng)簽量再次突破2萬套。從全年數(shù)據(jù)看，2024年全年，北京二手房成交量高達(dá)17.56萬套，相比2023年的15.54萬套上漲了13%。

二、公司

小紅書大股東或正就出售股份談判

隨著TikTok用戶向小紅書遷移，公司廣告及帶貨等商業(yè)化道路將逐漸拓寬，小紅書國際化發(fā)展有望提速，相關(guān)合作公司也將收益。小紅書迎來“潑天流量”，各種消息鋪天蓋地。數(shù)據(jù)顯示，1月14日起，小紅書成為多國蘋果商店下載量榜首。16日下午，許多網(wǎng)友反映稱小紅書崩了，相關(guān)話題還沖上微博熱搜第一。還有消息稱，小紅書的大股東正在就出售股份進(jìn)行談判，估值至少為200億美元。據(jù)知情人士透露，小紅書的支持者GGV紀(jì)源資本、金沙江創(chuàng)投和天圖資本正在洽談出售其部分股份。對(duì)此表示興趣的投資方包括現(xiàn)有股東紅杉中國和高瓴資本，騰訊也在考慮是否增持股份。綜合來看，小紅書概念熱度持續(xù)激增，或引領(lǐng)新一輪社交傳媒板塊投資大機(jī)遇。

蘋果市值一夜蒸發(fā)近1.06萬億元

1月16日，大型科技股集體下跌，蘋果跌4.04%，報(bào)228.26美元，其市值一夜蒸發(fā)1445億美元（約合人民幣10594億元）。據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，蘋果公司在2024年失去了中國最大智能手機(jī)廠商的地位，被本土競爭對(duì)手vivo和華為超越。蘋果2024年在中國的出貨量下降了17%。這是蘋果在中國市場有史以來最大的年度銷售降幅，且2024年四個(gè)季度均出現(xiàn)收縮，其中第四季度下滑25%。全年數(shù)據(jù)顯示，手機(jī)廠商vivo以17%的市場份額領(lǐng)跑中國市場，其次是華為的16%，而蘋果則以15%排名第三。這表明蘋果在其全球最大的市場之一正面臨著來自本土制造商日益加劇的銷售壓力。Canalys分析師表示，這是蘋果在中國市場表現(xiàn)最差的一年，蘋果的高端市場地位面臨多重挑戰(zhàn)。

AI龍頭寒武紀(jì)市值一天蒸發(fā)超400億

1月16日，被譽(yù)為“AI芯片第一股”的寒武紀(jì)股價(jià)突遭重創(chuàng)，一度暴跌超過16%，從開盤價(jià)688元急挫至580元。截至收盤，寒武紀(jì)股價(jià)下跌14.65%至594元，最新市值約為2479.69億元，較前一個(gè)交易日市值蒸發(fā)超400億元。在此之前，寒武紀(jì)的股價(jià)可謂“狂飆”。在短短4個(gè)月的時(shí)間里，該公司股價(jià)從2024年9月9日收盤的210.71元，飆漲至2025年1月10日收盤的729.97元，累計(jì)漲幅接近2.5倍，市值一度突破3000億元大關(guān)。與2024年2月的股價(jià)最低點(diǎn)103.03元相比，寒武紀(jì)的股價(jià)更是實(shí)現(xiàn)了6倍的增長。1月14日晚間，寒武紀(jì)發(fā)布了業(yè)績公告。公告顯示，2024年度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.7億元至12億元，同比增長50.83%至69.16%；但歸母凈利潤仍為負(fù)值，預(yù)計(jì)為-3.96億元到-4.84億元，不過與上年同期相比，虧損幅度有所收窄，收窄比例為42.95%到53.33%。

三、基金

發(fā)起式基金：年初8只成立，15只在發(fā)

2025開年以來，8只發(fā)起式基金宣告成立，另外15只發(fā)起式基金正在發(fā)行。

1月15日，鵬華上證180指數(shù)宣布成立，這是一只發(fā)起式基金。1月14日，中歐恒生科技指數(shù)、博時(shí)滬深300聯(lián)接等5只發(fā)起式基金一天內(nèi)宣告成立。此前，還有前海開源優(yōu)選領(lǐng)航、興證資管國企紅利優(yōu)選兩只發(fā)起式基金成立，2025年新成立的發(fā)起式基金達(dá)到8只。

在上述新成立的發(fā)起式基金中，既有股票型、偏股混合型等主動(dòng)型產(chǎn)品，也有被動(dòng)指數(shù)型基金，還有基金中基金（FOF）和QDII產(chǎn)品。

首發(fā)募集規(guī)模最大的是金鷹穩(wěn)利配置三個(gè)月持有債券發(fā)起FOF，這是今年成立的首只FOF產(chǎn)品，首發(fā)募集規(guī)模為8.24億元；鵬華上證180指數(shù)首發(fā)募集規(guī)模也較大，達(dá)到3.48億元；另外6只新成立的發(fā)起式基金規(guī)模均不足1億元。

認(rèn)購戶數(shù)最多的是中歐恒生科技指數(shù)，認(rèn)購戶數(shù)超過1萬戶；金鷹穩(wěn)利配置三個(gè)月持有債券發(fā)起FOF認(rèn)購戶數(shù)超過6000戶；國泰君安中證港股通高股息投資指數(shù)認(rèn)購戶數(shù)僅有1戶，興證資管國企紅利優(yōu)選認(rèn)購戶數(shù)也只有4戶。

除了這些已經(jīng)在2025年宣告成立的發(fā)起式基金，還有15只發(fā)起式基金開始發(fā)行，其中不乏廣發(fā)基金、南方基金等頭部公募旗下產(chǎn)品。

值得注意的是，在這15只正在發(fā)行的發(fā)起式基金中，除了景順長城醫(yī)療產(chǎn)業(yè)、匯添富弘瑞回報(bào)兩只主動(dòng)型基金外，還有廣發(fā)中證國新港股通央企紅利聯(lián)接、中加中證A500指數(shù)增強(qiáng)等13只指數(shù)型或指數(shù)增強(qiáng)型基金。