一、宏觀行業

沙特與美國50年石油美元協議終結

據報道，影響全球的石油美元協議到期，沙特選擇不再續簽。該國后續可以靈活地以多種貨幣出售其最大的資產。其中包括人民幣、歐元、日元，未來可能還會擴大。分析認為，沙特與美國之間的石油美元協議到期將對全球經濟產生廣泛影響。沙特隨后的金融策略將為范式轉變打開大門。沙特阿拉伯和其他國家目前正在探索替代方案，以減少美國對其他國家經濟的控制。隨著這一轉變，全球金融格局可能會朝著更加多極化的貨幣體系轉變。最初的石油美元協議于1974年6月8日由美國國務卿亨利·基辛格和沙特阿拉伯王子范德·伊本·阿卜杜勒·阿齊茲簽署。該協議規定，沙特阿拉伯將完全以美元為其石油出口定價，并將其剩余的石油收入投資于美國國債。作為交換，美國向沙特提供軍事支持和保護。由于全球各經濟體發展都需要石油，因此各國也就需要儲備足夠的美元來維持正常收支，美元儲備便由此錨定了石油。這也是美元放棄金本位之后的一個非常具有戰略意義的協議。由此，美元開始稱霸全球，美國擁有了面向全球的印鈔權，外國資本相繼流入美國，并為美國開啟了一個繁榮時代。

AI硬件或成時代投資主線

6月14日上午，AI硬件端表現活躍，光模塊、銅纜高速連接、PCB等板塊上漲。工業富聯、中際旭創、新易盛、滬電股份、勝宏科技等龍頭股均大漲，股價也均創歷史新高。從去年ChatGPT橫空出世后，算力就成為市場熱議的話題，其被認為是AI時代的石油、電力與網絡。目前，市場普遍認為，人工智能產業正處于高速發展階段，算力仍然是投資主線。中短期維度來看，英偉達GPU的競爭優勢已逐漸形成共識。一季報情況表明，頭部科技公司持續積極增加資本開支，市場預計北美頭部科技公司2024年全年CAPEX（資本開支）合計增速有望達40%，主要聚焦AI基礎設施投資，與高算力需求共振。長期來看，中信證券表示，Scaling Law（標度律）以算力換智能的邏輯持續有效，人工智能的長期發展將建立在算力成長的基礎之上。當前云、模型、智駕助推算力市場維持高景氣度，在此背景下，GPU/存儲/服務器/光模塊/端側AI等領域已充分展現全球投資人信心，長期仍具備投資價值。

產業化提速人形機器人站上風口

近日，安徽省和上海市等省市相繼發布人形機器人產業發展路線圖。安徽省提出到2030年，人形機器人產業化進程加速，應用場景更加豐富，相關產品深度融入實體經濟，建成國內有重要影響力的人形機器人產業發展高地。山東省提出到2025年，人形機器人創新體系初步建立，整機產品實現批量生產，在制造、民生、服務等領域得到示范應用。此外，工信部與上海市政府簽約共建人形機器人創新中心。四川省人工智能研究院人形機器人創新中心正式啟動。國投證券認為，2024年以來，人工智能的迅速發展將顯著助力機器人產業提速，人形機器人有望迎來產業落地年。伴隨海內外企業機器人產品的不斷更新迭代，人形機器人有望較快進入量產階段。中航證券認為，人形機器人產業趨勢明確，目前產業進入從0到1的重要突破階段，2024年將是突破量產的關鍵一年。

二、公司

馬斯克畫出有史以來最牛“大餅”

周四（6月13日）美股尾盤，美國電動汽車制造商特斯拉公司舉辦了年度股東大會，并在視頻網站進行了直播。活動開始后，特斯拉CEO埃隆·馬斯克向股東表達了感謝，先前多數股東們投票支持了他和董事會作出的一系列決定，包括馬斯克的560億美元薪酬方案，以及將公司法定所在地從美國特拉華州遷至得克薩斯州。“太棒了，我愛你們，”馬斯克說道，“我們不只是為特斯拉開啟了新的篇章，我們也在開始寫一本新書。”他強調，公司未來的發展方向將是“令人興奮的”。馬斯克表示，Optimus的購買成本將低于汽車，特斯拉大規模生產后每年可以賺取1萬億美元的利潤。他透露，加州弗里蒙特工廠已經有兩個Optimus機器人在使用，從明年開始將有超過1000個，甚至可能有幾千個Optimus在為特斯拉工作。根據上面分享的指標，馬斯克表示，特斯拉的市值有可能十倍于當今全球最有價值的企業，達十個蘋果。

今年已有37家公司退市或鎖定退市

截至6月13日收盤，建車B股價1.36港元，總市值僅為1.48億元人民幣，這是其總市值連續第19個交易日不足3億元。在既有交易規則下，建車B已經無力回天，即將成為市值退市第一股。退市新規發威，股市正在加速形成常態化退市格局。據統計，截至6月13日，今年A股已有12家公司完成退市，24家公司鎖定退市。具體來看，今年退市或鎖定退市的公司中，*ST華儀、*ST泛海、*ST柏龍、*ST愛迪、ST鴻達、*ST新海、*ST博天、ST貴人、ST星源、*ST美盛、*ST民控、*ST世茂等12家公司已摘牌。*ST左江、*ST三盛、*ST中期、*ST太安、*ST越博、*ST園城、*ST同達、*ST商城、*ST碳元、*ST新坊、正源股份等公司已被交易所終止上市。*ST美盛、ST陽光、ST愛康、*ST美吉、*ST美尚、ST中南、*ST保力、*ST巴安、ST富通、*ST超華、ST億利、ST長康、中銀絨業等公司，因股價連續跌破面值，即便后續連續漲停，其股價也無法重返1元，提前鎖定面值退市。另外，除建車B鎖定“市值退市”外，今年4月以來，有5家公司因觸發市值退市指標而發布退市風險提示公告。

茅臺酒市場批發價迎來單日大幅下跌

根據第三方價格監測平臺6月14日早間披露的數據，原箱飛天茅臺酒市場批價較前一日下滑145元至2550元/瓶，散瓶飛天茅臺酒市場批價較前一日下滑190元至2230元/瓶。四川一長期售賣茅臺酒的酒商今日對《每日經濟新聞·將進酒》記者表示，因為當前需求端減少，“這兩天跌得太狠了，所以流通端很多人看不準后市，所以開始拋貨”。某券商分析師也提出了類似看法：“跟股票殺漲殺跌一樣，估計是價格下跌，有些黃牛持不住，就拋貨了。”不過，業內有觀點認為，茅臺酒市場批價還是能夠穩住，現在跌價主要還是因為黃牛渠道的恐慌。上述券商分析師稱：“有經銷商說散瓶飛天茅臺酒現在價格已經穩住了。很多大經銷商是能夠穩住價格的，他們不著急拋貨，實在不行就囤著。”

三、基金

聯接基金引爆指數投資熱情

近年來國內指數投資“風生水起”，不僅帶火了場內ETF投資工具，受眾更為廣泛的場外ETF聯接基金正成為各家基金公司獲取增量的有力抓手。

近期，指數聯接基金新發市場“捷報頻傳”。6月5日，工銀瑞信基金發布公告稱，工銀中證A50ETF聯接基金正式成立，募集有效認購總戶數為17685戶，募集期間凈認購金額達19.95億元，該產品也是目前年內發行規模最大的指數聯接基金。

除工銀瑞信基金外，同為首批參與中證A50ETF及其聯接基金發行的易方達基金、銀華基金旗下的中證A50ETF聯接基金發行規模均達到10億元以上，分別為14.92億元、10.81億元，有效認購總戶數分別為79149戶、19661戶，均居于年內指數聯接基金新發規模前列。

此外，今年2月發行的匯添富中證國新央企股東回報ETF聯接也取得了不錯的成績，募集規模達14.12億元。

不過整體來看，在今年新發的87只指數聯接基金中，73只基金都選擇采取了發起式，占比達八成以上。除易方達中證A50ETF聯接、富國中證A50ETF聯接、博時中證紅利聯接、萬家創業板綜合聯接、易方達中證紅利低波聯接等熱門指數產品外，年內發行的大部分發起式聯接基金規模剛剛達到1000萬元的成立門檻。

盈米基金研究員馮梓軒在接受中國證券報記者采訪時分析表示，一方面，發起式基金可以幫助基金公司迅速布局，尤其是在市場熱點出現時迅速推出相關產品，占據一定先發優勢。另一方面，發起式基金成立門檻相對較低，當市場整體環境較弱時，相對比較契合當前市場低資金增量的狀況，易于發行。