一、行業(yè)宏觀

證監(jiān)會迎來新任掌門人！

2月7日，中國證監(jiān)會官宣“換帥”消息：中共中央、國務院決定任命吳清同志為中國證券監(jiān)督管理委員會主席，免去易會滿同志的中國證券監(jiān)督管理委員會主席職務。

事實上，早在2023年上半年，業(yè)內就有吳清接任證監(jiān)會主席的猜測。

這可能與其經歷有關。公開簡歷顯示，吳清，男，漢族，1965年4月生，安徽蒙城人。1991年畢業(yè)于中國人民大學財政學專業(yè)，獲碩士學位；2002年畢業(yè)于中國人民大學金融學專業(yè)，獲博士學位。

吳清人生履歷五個階段

從其履歷來看，大致可劃分為五個階段。

第一個階段，早年，吳清曾在中國證監(jiān)會工作多年，擔任過中國證監(jiān)會機構部綜合處處長、機構部副主任、機構監(jiān)管部副主任、主任、證券公司風險處置辦公室主任、基金監(jiān)管部主任等職。

第二個階段，吳清“空降”我國金融業(yè)開放的前沿——上海，開始在區(qū)縣主政一方；2010年，吳清調職上海，任虹口區(qū)委副書記、代區(qū)長，2013年7月，接任虹口區(qū)委書記。

第三個階段，再次回歸金融系統(tǒng)工作。2016年5月，吳清任職上交所理事長、黨委書記。

第四個階段，2017年12月，吳清任上海市政府黨組成員，2018年1月任上海市副市長，2019年8月任上海市委常委、副市長，2021年任上海市委常委、常務副市長。2023年7月，任上海市委副書記。同時，他還是二十屆中央候補委員。

第五個階段將從2024年2月開始，吳清第三次回歸金融系統(tǒng)，同時也是回歸到自己曾經工作多年的中國證監(jiān)會開始新的征程。

擁有專業(yè)的證監(jiān)系統(tǒng)監(jiān)管背景，又曾在政府任職，吳清被寄予很高的期許，各方對其新的職業(yè)生涯充滿期待。

對風險處置和監(jiān)管自有邏輯

從其本人的經歷來看，早在中國證監(jiān)會任職期間，吳清就給市場留下了深刻的印象，包括專事問題券商的風險處置，嚴打“老鼠倉”現(xiàn)象等。據(jù)了解，吳清成功處置了2008年的券商風險，包括推動26家公司進入司法破產程序。

吳清對于風險處置和金融監(jiān)管可謂有自己的一套邏輯。

早在2009年，吳清曾在《中國證券》雜志就金融危機發(fā)表觀點，他指出，華爾街危機帶給我們不少經驗和教訓，其中之一就是金融監(jiān)管必須同時關注合規(guī)性和審慎性的問題，時刻防范和及時處置系統(tǒng)風險。

吳清認為，金融機構的自我監(jiān)管和監(jiān)管意愿往往是靠不住的，因此金融監(jiān)管不能留有縫隙。華爾街的失敗絕不僅僅是投資銀行的失敗，它是金融體系、經濟乃至政治上的一系列問題造成的，這些問題也正在并即將由這些方面共同承擔。

“同樣，當我們面對股市、房市或金融危機時，需要救的也絕不是或不僅僅是某一機構甚至某一市場，而是要著力解決背后的經濟問題、機制和體制問題。”彼時，吳清強調。

在上交所任職期間，吳清曾多次強調“一線監(jiān)管”。他表示，上交所將切實扛起一線監(jiān)管和風險防范責任，筑牢市場監(jiān)管、風險防范和投資者保護的第一道防線。這是當前交易所工作的重中之重。

對于當前我們監(jiān)管所面臨的一些困境，有著豐富金融系統(tǒng)經驗的吳清將如何帶領證監(jiān)會努力建設中國特色現(xiàn)代資本市場，我們拭目以待。（摘自：新京報）

二、公司

轉融券交易已跌至冰點！

2月6日，證監(jiān)會宣布暫停新增轉融券規(guī)模，該項政策威力巨大且迅速。

中證金融數(shù)據(jù)顯示，2月7日，全市場轉融券交易僅進行了5筆，合計21.38萬股，最低的一筆利率4.1%，最高的利率7.6%。這些數(shù)據(jù)與此前相比，均發(fā)生了翻天覆地的變化：

首先是交易筆數(shù)。2月7日是5筆，2月6日是706筆，2月5日是2814筆，2月2日是4590筆，2月1日是4037筆，1月31日是6497筆，1月30日是3366筆，1月29日是3288筆。1月26日是3926筆。政策效果立竿見影，交易筆數(shù)迅速跌至冰點。

其次是轉融券融出的股票數(shù)量。2月7日是21.38萬股，2月6日5552.11萬股，2月5日是9424.14萬股，2月2日是1.54億股，2月1日是1.79億股。1月26日是1.52億股。短短幾日，轉融券融出股票數(shù)量也開始驟降。

最后是轉融券的利率。此前融出的利率主要在1%到2%之間，2月7日利率開始升高，5筆交易中，1筆是4.1%，4筆是7.6%。“受政策影響，券源開始收緊，物以稀為貴，利率高一點也很正常。”有券商兩融人士向記者表示。

上述劇烈變化主要是在2月6日證監(jiān)會宣布暫停新增轉融券規(guī)模之后發(fā)生的，其實，在1月28日，證監(jiān)會宣布全面暫停限售股出借后，數(shù)據(jù)就已有變化。

1月29日到2月2日是全面暫停限售股出借的首周，中證金融的明細數(shù)據(jù)顯示，當周5個交易日，轉融券每日融出股票數(shù)量逐日下降，從周一的接近2億股，降到了周五的接近1.5億股。

去年10月限制高管等出借的也有效果。今年1月底，證監(jiān)會表示，10月新規(guī)實施以來，戰(zhàn)略投資者出借余額降幅近四成，取得良好效果。

比亞迪1月出口3.7萬輛同比增長2.2倍

汽車出口方面，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年1月，中國汽車出口44.3萬輛，環(huán)比下降11.2%，同比增長47.4%。分車型看，乘用車出口36.9萬輛，環(huán)比下降12.4%，同比增長47.5%；商用車出口7.4萬輛，環(huán)比下降4.9%，同比增長46.9%。

傳統(tǒng)能源和新能源車區(qū)分來看，1月，傳統(tǒng)燃料汽車出口34.3萬輛，環(huán)比下降11.6%，同比增長57.1%；新能源汽車出口10.1萬輛，環(huán)比下降9.8%，同比增長21.7%。新能源車分類型來看，1月，純電汽車出口8.2萬輛，環(huán)比下降17.4%，同比增長5%；插混汽車出口1.8萬輛，環(huán)比增長52.2%，同比增長3.1倍。

2024年1月，在整車出口的前十位企業(yè)中，奇瑞出口量達9萬輛，同比增長71.5%，占總出口量的20.3%。與上年同期相比，比亞迪出口增速最為顯著，出口達3.7萬輛，同比增長2.2倍。

另外，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會整理的海關總署數(shù)據(jù)顯示，2023年12月，汽車出口45.9萬輛，環(huán)比下降12.3%，同比增長36.1%。其中，新能源汽車出口13.6萬輛，環(huán)比下降10.7%，同比增長21.5%。

2023年，汽車出口522.1萬輛，同比增長57.2%。其中新能源汽車出口172.7萬輛，同比增長61.5%。汽車出口量前十的國家中，俄羅斯、墨西哥和比利時出口量位居前三，市場表現(xiàn)較強。新能源汽車出口的前三大國家為比利時、泰國和英國。

三、基金

千億寬基ETF達到3只

2月7日晚間，國內第三只千億規(guī)模股票ETF誕生。

隨著長期投資者對A股市場底部的堅定判斷，寬基ETF正在扮演著向股票輸血、活躍市場的核心利器，易方達基金在2月7日晚間確認了旗下滬深300ETF突破千億規(guī)模。

2月7日，易方達基金旗下易方達滬深300ETF突破千億規(guī)模，成為全市場第三只規(guī)模突破千億的股票ETF產品。今年開年之后，寬基ETF熱度不減，截至2月6日，將近1700億元資金凈流入跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產品，其中有多達483億元資金凈流入易方達滬深300ETF，而在2月7日的資金流入進一步推高了易方達相關產品的規(guī)模。

易方達滬深300ETF規(guī)模突破千億，是一個重要的市場風向標。

此前，國內千億規(guī)模以上的股票ETF產品僅有華泰柏瑞滬深300ETF，之后華夏基金旗下的華夏上證50ETF規(guī)模在2月7日最先突破千億，成為第二只規(guī)模千億級的股票ETF產品，而到2月7日晚間，易方達基金確認了旗下滬深300ETF突破千億規(guī)模。這意味著寬基ETF將在長期資金提升市場活力上扮演極為重要的角色。

作為長期投資者中極具影響力的中央?yún)R金公司，更是在寬基ETF資金渠道上持續(xù)出手。2月6日，中央?yún)R金公司公告稱，充分認可當前A股市場配置價值，已于近日擴大ETF基金產品的增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴大增持規(guī)模，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。截至2023年6月30日，“中央?yún)R金”一系的機構（包括中央?yún)R金投資有限責任公司、中央?yún)R金資產管理有限責任公司、匯金資管單一資產管理計劃等）位列36只股票ETF的前十大持有人。以最新凈值計算，匯金持有上述股票ETF的市值合計665.35億元。中央?yún)R金最新的公告意味著它對寬基ETF的增持或已開始重手布局，也因此出現(xiàn)時隔一個交易日后，即在2月7日，華夏基金旗下的上證50ETF以及易方達旗下的滬深300ETF先后宣布進入千億規(guī)模俱樂部，也使得市場上的千億級ETF數(shù)量達到三只。

與行業(yè)ETF不同的是，寬基ETF在市場底部通常是大型長期資金布局市場最為高效的工具。寬基ETF可以幫助投資者擺脫選行業(yè)、挑個股的糾結，長期持有享受大盤藍籌企業(yè)的穩(wěn)健增長或中小盤的長期成長收益，獲得市場平均收益，同時寬基ETF所跟蹤的指數(shù)也能較為準確地反映市場的真實情況。

也正因為寬基ETF所具有的上述特點，它也成為向市場輸血的核心利器，這也在最近的寬基ETF新品的密集發(fā)行中得以體現(xiàn)。券商中國記者注意到，2月6日至2月7日，平安基金、銀華基金、富國基金、華寶基金等多家基金公司紛紛發(fā)布公告稱，旗下中證A50ETF即將于春節(jié)后首個交易日（也即2月19日）至3月1日發(fā)售，首募規(guī)模上限均為20億元，并將采取末日比例確認的方式實現(xiàn)規(guī)模的有效控制。公開信息顯示，中證A50指數(shù)于2024年1月2日發(fā)布，它是A股首只由國內指數(shù)公司編制的A50指數(shù)，選取50只各行業(yè)市值最大的證券作為指數(shù)樣本。

“預期2024年ETF基金的資金和發(fā)行，對A股市場將起到較大支撐作用。”摩根士丹利基金在一個月前的報告中說，上證50指數(shù)已經具備較高的性價比，滬深300指數(shù)估值再次回到歷史低位，A股市場的投資機會在2024年具有想象空間。

與上述基金公司預測較為一致的是，2月7日，華夏上證50ETF、易方達滬深300ETF的規(guī)模雙雙破千億，凸顯出市場的見底布局信號已得到確認。