一、宏觀行業(yè)

利好頻現(xiàn)地產(chǎn)板塊現(xiàn)漲停潮

1月25日，房地產(chǎn)股掀起漲停潮。申萬房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)大漲5.42%，京能置業(yè)、浦東金橋、中交地產(chǎn)等10余股先后漲停，萬通發(fā)展、新城控股、中國武夷等多股漲逾7%。消息面上，1月24日，央行行長潘功勝表示，將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元。1月25日，央行分別下調(diào)支農(nóng)再貸款、支小再貸款和再貼現(xiàn)利率各0.25個百分點，持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。與此同時，1月24日，央行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好經(jīng)營性物業(yè)貸款管理的通知》。易居研究院表示，歷次降準(zhǔn)都會涉及銀行貸款的投放。降準(zhǔn)的寬松信號，尤其有助于各地銀行扎實落實降低首付和房貸利率的操作。這對于2024年購房需求的提振具有積極作用，也會對即將到來的春節(jié)假期購房市場提供直接的支持。至于《關(guān)于做好經(jīng)營性物業(yè)貸款管理的通知》，該政策的核心要點在于對于商辦等物業(yè)落實抵押和貸款工作，以提供充足的資金支持。結(jié)合此次降準(zhǔn)，對房地產(chǎn)行業(yè)有一定支持意義。

紅海航運危機(jī)正對全球貿(mào)易造成破壞性影響

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議貿(mào)易物流處處長揚·霍夫曼（Jan Hoffmann）1月25日表示，在俄烏戰(zhàn)事和與氣候變化相關(guān)的巴拿馬運河水位偏低帶來重大挑戰(zhàn)的情況下，胡塞武裝對紅海航運的襲擊正在給本就脆弱的全球貿(mào)易和供應(yīng)鏈帶來破壞性的影響。霍夫曼稱，這些襲擊不僅加劇了地緣政治的緊張局勢，而且還導(dǎo)致了航運成本上升和溫室氣體排放增加。霍夫曼表示：“海洋運輸是全球貿(mào)易真正的生命線，而這些干擾凸顯了海運在面對地緣政治、緊張局勢和氣候變化時的脆弱性。”自2023年12月初以來，從上海出發(fā)的平均航運成本翻了一番多，前往歐洲的平均航運成本增加了三倍以上。即使前往美國西海岸的船只不經(jīng)過蘇伊士運河，但其平均航運成本也有所增加。霍夫曼強(qiáng)調(diào)：“紅海危機(jī)帶來了多重影響，包括成本上升、潛在的通貨膨脹、全球范圍內(nèi)的延誤和中斷，而這些問題又可能與加劇氣候變化的因素相互作用，形成一個惡性循環(huán)。”

上海自貿(mào)試驗區(qū)及臨港新片區(qū)先行先試

商務(wù)部副部長兼國際貿(mào)易談判副代表凌激1月26日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步，商務(wù)部將大力支持上海自貿(mào)試驗區(qū)及臨港新片區(qū)發(fā)揮先行先試作用，持續(xù)推進(jìn)試點措施落地見效，形成更多可復(fù)制可推廣的試點經(jīng)驗，為推進(jìn)高水平對外開放探索新路徑、積累新經(jīng)驗。凌激介紹，商務(wù)部會同相關(guān)部門，主動對照CPTPP和DEPA相關(guān)條款，在上海等地開展有關(guān)領(lǐng)域改革和先行先試。目前相關(guān)工作已取得積極進(jìn)展，貨物貿(mào)易自由便利不斷提升，基本實現(xiàn)空運快運貨物6小時內(nèi)放行、一般貨物48小時內(nèi)放行。服務(wù)貿(mào)易開放發(fā)展取得實效，境外職業(yè)資格認(rèn)可目錄范圍新增36項，允許相關(guān)境外專業(yè)人才經(jīng)備案后提供專業(yè)服務(wù)。

鋰電池價格已降至冰點

據(jù)鑫欏資訊最新數(shù)據(jù)，2024年1月25日，磷酸鐵鋰方形動力電芯均價為0.38元/瓦時；三元方形動力電芯0.475元/瓦時，均較去年同期腰斬。鑫鑼資訊高級研究員張金惠表示，“當(dāng)前，鋰電池電芯價格已經(jīng)來到歷史最低點。”鋰電池通常采用電芯-模組-電池包的裝配模式，電芯是組成電池包的最小單元。三元方形電芯和磷酸鐵鋰方形電芯為目前鋰電池的兩種主要技術(shù)路線。在上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李攀看來，鋰電池電芯價格下滑的主要原因是核心原材料碳酸鋰價格的下跌。李攀指出，目前市場散單電池級碳酸鋰報價在9.6-9.8萬元/噸，相比于去年同期47.75萬元/噸的報價下滑了79.7%，跌幅巨大。電池級碳酸鋰是制造新能源鋰電池的核心原料，主要用于動力電池的正極材料，在電池總成本中占比約為30%。這意味著碳酸鋰的價格波動能夠直接影響動力電池的整體成本。

二、公司

綠地集團(tuán)被24名前員工實名舉報

1月25日下午，一份《關(guān)于綠地集團(tuán)強(qiáng)制集資侵害員工合法權(quán)益的舉報信》在網(wǎng)絡(luò)平臺傳播，舉報人自稱是24名綠地集團(tuán)中原事業(yè)部的前員工，舉報信的末尾留有個人簽名、身份證和手機(jī)號碼。當(dāng)日晚間，綠地集團(tuán)方面回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“對于部分離職員工反映的持股相關(guān)問題，公司高度重視，將本著實事求是的態(tài)度，充分溝通，全力妥善處理。”該舉報信稱，2019年7月，綠地集團(tuán)下發(fā)《關(guān)于實施<綠地集團(tuán)于部員工“富有計劃”> 的通知（滬綠發(fā) 〔2019〕97號）》，要求全部管理干部必須購買持有不低于規(guī)定數(shù)額的員工持股平臺的股份。據(jù)介紹，員工持股平臺每年有4次交易機(jī)會，上述舉報人是在2019年10月按2.66元/股的價格購入股份。2020年1月開始，股份交易價格變?yōu)?.7元/股，直到2021年7月的7次交易里，股價一直保持在2.7元/股。然而，2021年三季度后，當(dāng)他們滿懷希望能按照2.7元/股的價格賣出股份拿回投資款時，成交價卻被定在了1元/股。2023年初，綠地集團(tuán)通知持股員工，可以按照3元/股的價格減持股份總數(shù)的10%，減持價款分三次支付。但直到2024年1月4日，兌付并沒有順利進(jìn)行。

萬億巨頭中石油罕見漲停

1月25日，A股強(qiáng)勢反彈行情中，“中字頭”板塊無疑扮演著“主力軍”的角色，擁有萬億市值的中國石油也罕見漲停，其上一次漲停還要追溯到2015年7月。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，中國石油上市以來共漲停8次，其中2015年漲停次數(shù)最多，達(dá)4次。2015年7月，在大盤經(jīng)歷6月12日創(chuàng)下的5178點的巔峰時刻回調(diào)超30%后的反彈中，中國石油在7月15日漲停，次日大盤小幅上漲0.46%，后五日累計上漲5.79%。以歷史上7次（不包含今日）漲停后的行情表現(xiàn)來看，上證指數(shù)后5日累計漲跌幅有4次錄得正值，分別在2015年7月6日、7月15日以及2014年12月4日、2008年9月19日；深證成指有4次漲停后5日累計漲跌幅錄得正值。中石油這次漲停，與國資委研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核的消息有關(guān)。中信證券表示，當(dāng)前以中國石油為代表的石化央國企在“中特估”“一利五率”政策引導(dǎo)下降本增效、高股息彰顯投資價值、高油價支撐業(yè)績、低估值吸引投資四方面的驅(qū)動下，具備較好的投資價值。

受美國相關(guān)提案影響藥明康德跌停

周五下午，以藥明康德為代表的國內(nèi)創(chuàng)新藥、CXO板塊全線閃崩，業(yè)內(nèi)流傳美國擬出臺《生物安全法案》，確保外國生物技術(shù)公司無法獲得美國納稅人的資金，其中提及公司有華大基因集團(tuán)及其子公司華大智造和Complete Genomics，以及另一家中國公司藥明康德。針對美國個別議員擬相關(guān)生物安全法提案提議禁止華大基因、藥明康德等外國生物公司一事，以及文件中提及“藥明生物首席執(zhí)行官陳智勝曾任中國人民解放軍軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院兼職教授”這一信息，1月26日下午，藥明生物首席執(zhí)行官陳智勝在回應(yīng)界面新聞記者時稱，“這只是一個反華議員的提議，到變成法律是極小概率事件，而且要幾年時間。我個人也沒有在軍方任何機(jī)構(gòu)任職過。我們會盡快公告澄清一下。”

特斯拉一天蒸發(fā)800億美元

特斯拉市值周四一天蒸發(fā)800億美元，被美國制藥巨頭禮來（Eli Lilly & Co.）超越。此前，特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克警告稱，盡管已經(jīng)犧牲利潤率降價以吸引消費者，但今年的銷量增長或?qū)⒎啪彛@引發(fā)了投資者對特斯拉汽車需求疲軟以及公司正面臨更激烈競爭的擔(dān)憂。馬斯克周三表示，由于特斯拉專注于研發(fā)下一代低成本電動汽車，2024年銷量增速可能會明顯低于2023年。特斯拉當(dāng)天發(fā)布的第四季財報不及市場預(yù)期。根據(jù)這份財報，特斯拉第四財季營收為251.7億美元，較上年同期的243億美元增長了3%，但低于分析師預(yù)期的258.7億美元；調(diào)整后每股收益（EPS）為0.71美元，分析師預(yù)期為0.73美元。受此影響，特斯拉股價周四遭遇一年多來最大的盤中跌幅，截至收盤，股價暴跌逾12%，市值蒸發(fā)約800億美元，降至5806億美元。這使得特斯拉本月的市值損失達(dá)到約2100億美元。值得注意的是，特斯拉是2024年迄今為止美股科技七巨頭中唯一一只下跌的股票。

三、基金

基金持股比例超限情形多發(fā)

公募基金行業(yè)存在“雙十限制”，其中之一就是關(guān)于持股比例。《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第三十二條規(guī)定，基金管理人運用基金財產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有“一只基金持有一家公司發(fā)行的證券，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的百分之十”的情形。

剛剛披露的2023年基金四季報顯示，有部分基金產(chǎn)品出現(xiàn)了持股比例超限的情況，有的基金持有個股占基金資產(chǎn)凈值的比例甚至超過12%。

例如，基金經(jīng)理胡穎管理的鵬華穩(wěn)健回報和鵬華高質(zhì)量增長都出現(xiàn)了持股比例超限的情況，截至2023年四季度末，上述兩只基金持有盾安環(huán)境占基金資產(chǎn)凈值的比例分別為10.44%和10.67%。

基金經(jīng)理趙鵬飛管理的匯添富悅享兩年持有、匯添富競爭優(yōu)勢靈活配置、匯添富多策略定開也出現(xiàn)了類似情況。截至2023年四季度末，上述三只基金持有恩華藥業(yè)占基金資產(chǎn)凈值的比例分別為10.1%、10.22%和10.17%。

在一些采取高集中度投資策略的基金中，前十大重倉股中甚至?xí)卸嘀还善钡某止杀壤蕖Ｈ缁鸾?jīng)理何帥管理的交銀持續(xù)成長主題混合的前十大重倉股中，截至2023年四季度末，有兩只股票的持股比例超限，分別是愛美客和藥明康德，占基金資產(chǎn)凈值的比例分別為10.25%和10.19%。

基金經(jīng)理姚宏福管理的申萬菱信醫(yī)藥先鋒甚至有三只股票持股比例超限。截至2023年四季度末，該基金持有康為世紀(jì)、西山科技、山外山的持股比例超限，占基金資產(chǎn)凈值的比例分別為10.53%、10.33%、10.22%。