一、宏觀行業

京滬同日出手：降首付、降利率！

繼深圳后，北京、上海的房地產優化政策終于落地。

12月14日，北京進一步優化調整房地產政策。其中，對普宅的建筑面積、價格標準進行了適當上調；同時下調新發放房貸最低首付比例并延長貸款期限，首套房貸最低首付比例降至30%；二套房貸最低首付比例下調為城六區50%、非城六區40%，房貸年限由目前最長25年恢復至30年。此外，12月15日起還將降低商業銀行新發放房貸利率政策下限。

同日，上海宣布自12月15日起優化差別化住房信貸政策。其中，首套房商貸利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率（LPR）減10個基點，最低首付款比例調整為不低于30%；二套房商貸利率下限調整為不低于LPR加30個基點，最低首付款比例調整為不低于50%；自貿區臨港新片區以及嘉定、青浦、松江、奉賢、寶山、金山6個行政區全域實行差異化政策，二套房商貸利率下限調整為不低于LPR加20個基點，最低首付款比例調整為不低于40%。

業內人士認為，北京、上海此次政策優化力度較大，涉及面較廣，從降低購房成本和購房門檻上全面發力，有利于促進剛需和改善性住房需求釋放，特別是有利于二套改善性住房需求。北京、上海釋放的積極信號，或將明顯提振全國市場信心。

離岸人民幣兌美元時隔6個月首次升破7.10

14日凌晨，美聯儲最新決議顯示維持聯邦基金利率在5.25%-5.5%區間不變。隨后美聯儲主席鮑威爾罕見釋放了偏鴿信號，表示緊縮周期可能已經結束，降息已納入考量中，這意味著美聯儲基本確認貨幣政策轉向，寬松貨幣政策將于明年啟動，點陣圖預計美聯儲2024年將有三次降息預期。受此消息驅動，美元指數承壓，大幅下滑。市場風險偏好回升，非美貨幣明顯反彈，盤中離岸人民幣兌美元匯率快速升值超500個基點。一德期貨外匯分析師車美超表示，短期美元指數走弱以及中美利差進一步收窄，人民幣的外部貶值壓力顯著減輕，疊加年底季節性結匯需求旺盛提振人民幣匯率，歲末年初預計短期對人民幣匯率有一定支撐。年內美元兌人民幣匯率或維持在7.1一線震蕩，市場價繼續向中間價靠攏。

周五A股午后突然殺跌原因何在？

周五午后，A股市場風云突變。下午開盤僅四分鐘，上證指數、創業板指就由漲轉跌，再次翻綠，多個板塊出現下探。隨后，富時中國A50指數期貨午后轉跌，此前一度漲1.5%。

外資方面，上午一度凈流入近60億元，午后13：47左右，已經凈流出近6億元，這意味著整個市場在午后開盤不到一小時，外資凈流出達到了65億元以上。到收盤時，外資流出高達41.66億。也就是說，下午總共流出超過100億。

那么，究竟發生了什么？分析人士認為，可能與外圍一則消息有關。

當天午后，各大微信群突然有一則路透社的消息刷屏，相關內容涉及2024年赤字率水平。可能是由于這個數據低于市場預期，導致整個市場的多頭情緒受到了較大沖擊，進而引發了跳水殺跌行情。

不過，從整個報道來看，這則消息來自兩名消息人士，并未得到官方證實，其真實性還有待觀察。但當下，市場“寧信其有，而不信其無”的情緒彌漫，市場信心和趨弱預期仍有待扭轉。股市其實就是“一面鏡子”，今年下半年以來，預期轉弱逐漸成了一個大問題，仍需要花大力氣，以“快刀斬亂麻”的方式破解。

此外，外圍的潛在利空也在顯現。據路透社消息，12月15日，根據調查，21%的經濟學家表示，日本央行將于明年1月開始逐步解除超寬松貨幣政策。84%的經濟學家在他們的季末預測中表示，日本央行將在2024年結束負利率政策，相較于11月調查的71%和10月調查的54%。88%的受訪經濟學家認為日本央行將結束收益率曲線控制(YCC)政策；12%的受訪經濟學家認為日本央行將再次調整YCC。

二、公司

今年以來47家公司退市

截至12月14日，2023年以來內地資本市場已有47家公司完成退市，其中44家強制退市，1家主動退市，2家重組退市。潛在退市公司還在繼續增多，*ST柏龍、*ST華儀、*ST泛海等公司近期接連發布公告，披露退市風險。今年以來，監管部門退市態度堅決，堅持“應退盡退”，強制退市彰顯威力。

重大違法類退市情形增多是今年的一大新特征。“我們注意到，歷史上因欺詐發行、財務造假而被以重大違法退市程序強制退市的公司只有5家，今年則已有10家公司因觸及重大違法退市標準被強制退市或實施退市風險警示。其中，退市澤達、退市紫晶、計通退均觸及重大違法退市標準。”南開大學金融發展研究院院長田利輝說。

“2023年以來，在全面注冊制和退市新規的共同作用下，A股退市格局出現了諸多變化。科創板迎來首批退市企業便是其中之一。退市澤達、退市紫晶涉欺詐發行等重大違法行為，被實施重大違法強制退市，成為科創板首批退市公司。針對上述違法行為，證監會采取了罰款、市場禁入等處罰措施，也意味著退市制度改革中的法治化原則得到進一步鞏固。”開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅說。

同時，由財務業績惡化引發的退市案例依舊較為常見。在“年度營收低于1億元且（扣非）凈利潤為負值”“年度每股凈資產為負數”“退市風險警示公司被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見觸發退市”等指標下，曾經的“不死鳥”無處遁形。截至目前，今年已有超過20家企業觸及此類指標。

值得一提的是，截至12月14日，今年強制退市公司已有44家，超過去年全年水平，一大批“空殼僵尸”“害群之馬”被集中出清，資本市場優勝劣汰“能上能下”“有進有退”的改革目標正在逐步實現。

孫東旭今年已減持新東方套現超2億

12月15日，在東方甄選CEO孫東旭向網友道歉次日，“孫東旭今年減持新東方套現超2億”話題沖上熱搜。新東方在線遞交給港交所的文件顯示，孫東旭分別在2月7日和2月8日連續進行了兩次減持，持股比例從1.57%降到了1.18%，總計套現2.17億港元。此外，新東方在線執行董事兼CFO尹強也在2月9日，減持100萬股公司股份，套現約6159萬港元，兩位高管的減持一度引發新東方在線股價大跌20%。12月14日晚，羅永浩直播搭檔王拓在交個朋友的直播間談及孫東旭的行為，表示其“瘋掉了”，“對錢沒有太多預期，可能是賺夠了”。今日截至發稿東方甄選下跌超4%，股價自上周五收盤價已跌去20.8%。

特斯拉人形機器人Optimus二代上線

12月13日，馬斯克在社交媒體上公布特斯拉的第二代人形機器人Optimus Gen2的產品演示，預計將于本月內發布。視頻顯示，Optimus（擎天柱）第二代機器人擁有AI大模型的加持，體重比一代減少10kg，步行速度加快30%，身體控制能力增強；手部關節全新升級，活動更加自然，手指部分搭載觸覺傳感器，似乎能更精準地抓握細小易碎物品，如抓雞蛋等動作。同時，Optimus二代還可以做多個深蹲動作，顯示出其平衡能力有所增強。值得一提的是，馬斯克xAI的競品、OpenAI研發的ChatGPT社交賬號也轉發了該視頻稱，“很高興見到你，Optimus”，因此這似乎表明，新的Optimus產品內置了ChatGPT大模型技術能力。廣發證券指出，人形機器人產業化趨勢之潮已至，等待行業“0-1”拐點的到來。

三、基金

2023年多只黃金ETF收益率超12%

近段時間以來，國際金價一路飆升，12月4日，COMEX黃金期貨一度站上2150美元/盎司關口，現貨黃金一度漲至2144美元/盎司，均續刷歷史新高。此后，黃金價格在歷史新高附近進入震蕩調整。　

由于金價的亮眼表現，今年以來全市場主要的黃金賽道主題基金熱度再起，多只黃金ETF均取得超12%的年收益率，且規模也獲得大增。

Wind數據顯示，富國上海金ETF、建信上海金ETF、南方上海金ETF、中銀上海金ETF、華安黃金易ETF、博時黃金ETF年內漲幅均超13%。

規模方面，華安黃金易ETF資產規模從年初的97.24億元升至目前的120.91億元，是目前規模最大的黃金ETF；博時黃金ETF緊隨其后，從年初的63.85億元升至目前的74.12億元；易方達黃金ETF規模從年初的32.84億元升至目前的47.84億元。

“金價在歷史新高附近區域波動加劇是正常現象，投資者既不應在市場超買狀態下過度狂熱，也不應在其突破失敗后而完全喪失信心。”

博時黃金ETF基金經理王祥認為，從中長期角度看，明年美聯儲政策寬松與美元的走弱仍是大概率路徑，結合諸多經濟體進入選舉年，地緣博弈的烈度也仍將保持較高水平，待短期拋售情緒釋放后，黃金仍將再次回歸其中長期上行路徑。

國泰黃金基金經理艾小軍認為，全球地緣政治紛繁復雜，地緣政治危機成為影響全球政治經濟的最大不確定性。在美聯儲政策臨近轉向降息、多頭平倉壓力釋放后，國際金價有望持續走強。

公募基金年內分紅逾2000億元

12月14日，南方中證政策性金融債指數A、博時民豐純債債券、博時富業3個月定開債發起式、海富通恒豐定開債等77只產品發布了分紅公告。數據顯示，年內公募基金的分紅總額已達到2047.85億元。

數據顯示，今年以來有2659只公募產品進行了分紅，其中，89只股票型基金年內合計分紅97.51億元，同比增加6.62%；253只混合型基金合計分紅146.04億元，同比明顯下降；債券型基金依然是分紅主力，2307只債券型基金合計分紅1745.26億元，同比增加8.64%。

具體來看，有14只產品年內分紅總額超過10億元，其中10只產品為債券型基金，長城悅享增利債券A分紅總額接近26億元，鵬華中債1-3年農發行債券指數C、中銀證券匯嘉定期開放債券分紅總額均超過18億元。中金安徽交控REIT是REITs基金中唯一一只年內分紅總額超過10億元的，興全綠色投資混合（LOF）是混合型基金中唯一一只分紅總額超過10億元的，股票型基金中上榜的是華夏上證50ETF與華泰柏瑞滬深300ETF。另外，泓德豐潤三年持有期混合、匯添富中證800ETF、海富通改革驅動混合等545只產品年內分紅總額上億元。

從分紅次數看，南華價值啟航純債債券A、南華價值啟航純債債券C、華泰紫金月月發1個月滾動債券發起A年內分紅次數為11次，工銀1-3年國開債指數A、工銀1-3年國開債指數C、工銀1-3年國開債指數E、工銀1-3年農發債指數A、工銀1-3年農發債指數C、華泰紫金月月發1個月滾動債券發起C、嘉實超短債債券A等11只產品的分紅次數均為10次。

部分權益基金今年積極分紅，數據顯示，年內分紅總額超過1億元或分紅次數在3次以上的股票型基金、混合型基金共有89只。

業內人士指出，雖然分紅次數、金額與產品業績無直接關系，但分紅是管理人回饋投資者的重要方式之一，依然具有積極意義，通常運作良好的基金才能做到對持有人進行持續分紅，持有人也能獲得較好的投資體驗。