一、宏觀行業(yè)

“國(guó)家隊(duì)”進(jìn)場(chǎng)，多只央企ETF突然放量

周五午后，中字頭板塊異動(dòng)拉升上漲超1%，帶動(dòng)滬指成功翻紅。板塊內(nèi)個(gè)股中成股份、中公高科直線拉升，完成漲停，中紡標(biāo)、中信出版漲幅超10%，中科信息、中國(guó)汽研、中國(guó)出版、中視傳媒等快速?zèng)_高，漲幅超6%。　消息面上，據(jù)中證報(bào)記者獲悉，有國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司于今日進(jìn)場(chǎng)買入多家公募基金公司旗下ETF產(chǎn)品。據(jù)悉，所購(gòu)入的ETF產(chǎn)品多為跟蹤央企指數(shù)產(chǎn)品。從12月1日盤中基金成交情況來(lái)看，已有多只央企指數(shù)ETF成交額出現(xiàn)大幅增加。其中，最為明顯的是央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF和央企科技ETF。具體來(lái)看，央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF（515900）上漲0.55%。具體持倉(cāng)個(gè)股來(lái)看，科大訊飛漲5%，海康威視漲超2%，中國(guó)聯(lián)通漲超1%。海康威視亦為央企科技ETF（560170）第一大重倉(cāng)股。截止收盤，央企科技ETF（560170）上漲1.51%。具體持倉(cāng)個(gè)股來(lái)看，寶信軟件漲超2%，瀾起科技、中航沈飛漲超1%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司的進(jìn)場(chǎng)，既彰顯了其對(duì)后市布局的信心，能夠提振市場(chǎng)情緒，同時(shí)也能有助于進(jìn)一步提高ETF場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性。　

11月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI升至50.7，為三個(gè)月來(lái)最高

12月1日公布的2023年11月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI錄得50.7，較10月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，為近三個(gè)月高點(diǎn)。

此前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)11月30日發(fā)布數(shù)據(jù)，11月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為49.4%、50.2%和50.4%，比上月下降0.1個(gè)、0.4個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣水平穩(wěn)中有緩，回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。11月份，受部分制造業(yè)行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季、市場(chǎng)需求不足等因素影響，制造業(yè)PMI比上月低0.1個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，制造業(yè)企業(yè)中反映市場(chǎng)需求不足的企業(yè)占比超六成，市場(chǎng)需求不足仍是當(dāng)前制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展面臨的首要困難。

中國(guó)物流信息中心專家文韜表示，四大行業(yè)市場(chǎng)需求分化，其中基礎(chǔ)原材料行業(yè)市場(chǎng)需求加快收縮對(duì)市場(chǎng)需求整體有所拖累，但新動(dòng)能市場(chǎng)需求上升有效支撐需求整體保持相對(duì)穩(wěn)定。具體來(lái)看，裝備制造業(yè)新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)分別為53.3%和48.7%，較上月上升1.1個(gè)和2.1個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)制造業(yè)新訂單指數(shù)為51.8%，較上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，新出口訂單指數(shù)穩(wěn)定在48%左右的水平。

從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，大型企業(yè)PMI為50.5%，連續(xù)6個(gè)月保持在擴(kuò)張區(qū)間，今年5月份以來(lái)大型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)始終位于臨界點(diǎn)以上，大型企業(yè)產(chǎn)需持續(xù)釋放；中、小型企業(yè)PMI分別為48.8%和47.8%，景氣水平偏弱。從企業(yè)預(yù)期看，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為55.8%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于較高景氣區(qū)間，制造業(yè)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)前景保持樂(lè)觀。

“整體而言，11月份制造業(yè)增速雖略有放緩，但需求整體相對(duì)穩(wěn)定，生產(chǎn)保持?jǐn)U張狀態(tài)。”文韜表示。

種業(yè)大會(huì)即將舉辦，轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)

第三屆三亞·國(guó)際種業(yè)科學(xué)家大會(huì)暨三亞·國(guó)際種業(yè)科技博覽會(huì)將于2024年1月4至6日在海南省三亞市舉辦。據(jù)悉，本次會(huì)議規(guī)模預(yù)計(jì)2500人，其中，中外院士超過(guò)30位。此前兩屆大會(huì)中，累計(jì)邀請(qǐng)了56位國(guó)內(nèi)外種業(yè)相關(guān)院士出席，其中院士報(bào)告和交流共計(jì)39場(chǎng)，校、院長(zhǎng)主旨報(bào)告40余場(chǎng)，另有200多位涉農(nóng)大學(xué)及省級(jí)以上科研院所主要領(lǐng)導(dǎo)到會(huì)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)基因玉米、大豆產(chǎn)業(yè)化快速推進(jìn)。今年10月17日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公示第五屆國(guó)家農(nóng)作物品種審定委員會(huì)第四次品種審定會(huì)議初審?fù)ㄟ^(guò)的轉(zhuǎn)基因玉米、大豆品種及相關(guān)信息。包括37個(gè)轉(zhuǎn)基因玉米品種、14個(gè)轉(zhuǎn)基因大豆品種通過(guò)初審，申請(qǐng)公司包括大北農(nóng)、登海種業(yè)等。隨著公示期于11月15日結(jié)束，中國(guó)種業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展也進(jìn)入新的階段。

二、公司

拼多多正式登頂中國(guó)電商巨頭

美東時(shí)間周四，摩根士丹利將阿里巴巴ADR評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)至“持股觀望”，目標(biāo)價(jià)從110美元下調(diào)至90美元。這是自6月底以來(lái)，阿里巴巴ADR首次被下調(diào)評(píng)級(jí)。與此同時(shí)，摩根士丹利將拼多多列為中國(guó)電子商務(wù)領(lǐng)域的首選，認(rèn)為在消費(fèi)者對(duì)價(jià)格日益敏感的背景下，該公司“處于最佳位置”。拼多多最新公布的第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入688.4億元，同比增長(zhǎng)93.9%，旗下跨境電商平臺(tái)Temu的銷售額已經(jīng)突破50億美元，尤其是9月，其上線一周年之際，單日GMV甚至達(dá)到8000萬(wàn)美元。在這一超強(qiáng)財(cái)報(bào)的提振下，拼多多股價(jià)連漲三日，推動(dòng)公司市值首次超過(guò)阿里巴巴，正式成為中國(guó)電商巨頭之首。截至周四收盤，拼多多收漲4.03%，報(bào)147.44美元/股，市值為1959億美元，首次超過(guò)阿里巴巴，后者收盤時(shí)市值為1907億美元。今年年初至今，阿里巴巴在美國(guó)股市下跌了約15%，而拼多多則飆升了80%以上。

良品鋪?zhàn)有露麻L(zhǎng)剛剛履新就開始大降價(jià)

12月1日開盤后不久，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)就沖高漲停。消息面上，11月29日，良品鋪?zhàn)有氯味麻L(zhǎng)楊銀芬發(fā)布公開信，將圍繞“強(qiáng)化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，全面提升經(jīng)營(yíng)效率”啟動(dòng)新一輪改革。其中包括，門店在售300余款產(chǎn)品會(huì)員價(jià)平均降價(jià)22%，最高降幅達(dá)45%。剛剛履新董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，楊銀芬就放出了大招。此次良品鋪?zhàn)咏祪r(jià)，主要針對(duì)的是線下門店。其中，夏威夷果、松子、開心果、腰果等堅(jiān)果，豬肉脯、鴨脖、烤香腸等肉類零食，辣條、豆干、面包蛋糕、瓜子等復(fù)購(gòu)率高的品類，是降價(jià)主力。良品鋪?zhàn)右幌驁?jiān)持高端零食定位。為何如今宣布降價(jià)？香頌資本董事沈萌接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)分析說(shuō)，降價(jià)的原因可能在于消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，消費(fèi)需求下移，迫使企業(yè)必須以降價(jià)的方式回應(yīng)市場(chǎng)變化，否則可能會(huì)丟失份額。

女兒概念股信雅達(dá)連續(xù)2日漲停

11月30日，信雅達(dá)突然漲停。12月1日，直接一字板漲停。在相關(guān)股票論壇，有投資者對(duì)信雅達(dá)的上漲感到疑惑，另一位投資者簡(jiǎn)潔地回復(fù)“女兒厲害”。該公司股價(jià)突然暴漲，竟是因?yàn)楣緦?shí)際控制人郭華強(qiáng)的女兒郭文景是近期爆火的視頻生成應(yīng)用軟件Pika的創(chuàng)始人。11月29日，一家僅四人的初創(chuàng)公司Pika發(fā)布全新的AI視頻生成工具Pika 1.0，并開啟試用。Pika 1.0一經(jīng)發(fā)布，迅速火爆國(guó)內(nèi)外社交平臺(tái)。Open AI創(chuàng)始成員Andrej Karpathy在社交平臺(tái)上轉(zhuǎn)發(fā)了Pika 1.0的推文并稱：“每個(gè)人都能成為多模式夢(mèng)想的導(dǎo)演，就像《盜夢(mèng)空間》中的建筑師一樣。”據(jù)悉，這家成立僅僅6個(gè)月的初創(chuàng)公司Pika，吸引了大半個(gè)硅谷的追捧，融資5500萬(wàn)美元，估值達(dá)到了2億美元。對(duì)此，信雅達(dá)緊急發(fā)布澄清公告。信雅達(dá)表示，Pika開發(fā)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)始人之一郭文景系公司實(shí)際控制人郭華強(qiáng)先生女兒。除上述關(guān)系外，公司與Pika無(wú)其他關(guān)系。截至目前，郭文景未在公司擔(dān)任任何職務(wù)，公司未投資Pika，也未與Pika有任何業(yè)務(wù)往來(lái)。

三、基金

年度排名懸念多，重倉(cāng)中小市值的主動(dòng)權(quán)益型基金業(yè)績(jī)居前

2023年還剩一個(gè)月，從目前的排名來(lái)看，年度業(yè)績(jī)榜單仍有較大懸念。

整體表現(xiàn)平淡

今年以來(lái)，受市場(chǎng)行情持續(xù)震蕩調(diào)整影響，主動(dòng)權(quán)益型基金（普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、靈活配置型基金）整體表現(xiàn)不盡如人意。截至11月30日，上證指數(shù)今年以來(lái)下跌1.93%，深證成指下跌11.7%，滬深300下跌9.7%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日，在主動(dòng)權(quán)益型基金中，1056只基金（不同份額未合并）今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)正收益。進(jìn)入四季度后，在市場(chǎng)探底的過(guò)程中，隨著國(guó)內(nèi)外積極因素持續(xù)聚集，A股觸底回升，公募基金的賺錢效應(yīng)略有增強(qiáng)。截至11月29日，今年以來(lái)，183只（不同基金份額未合并）主動(dòng)權(quán)益型基金收益率超10%，53只基金收益率超20%，12只基金收益率超30%。

整體來(lái)看，雖然大盤股表現(xiàn)疲軟，但是中小盤、微盤股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，一些持倉(cāng)分散、重倉(cāng)中小市值公司股票的基金年內(nèi)表現(xiàn)明顯占優(yōu)。

截至11月29日，周思越管理的東方區(qū)域發(fā)展以45.5%的收益率，暫時(shí)領(lǐng)跑主動(dòng)權(quán)益型基金。從基金持倉(cāng)發(fā)現(xiàn)，該基金今年以來(lái)的持倉(cāng)在科技白馬股和消費(fèi)白馬股之間“橫跳”。

一季度末時(shí)，東方區(qū)域發(fā)展前十大重倉(cāng)股重點(diǎn)布局信息技術(shù)領(lǐng)域，周思越表示，二季度將投資方向轉(zhuǎn)向白酒股與啤酒股。對(duì)于調(diào)倉(cāng)原因，周思越表示，二季度，東方區(qū)域發(fā)展通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整深度參與人工智能行業(yè)上漲，但由于相關(guān)標(biāo)的短期上漲過(guò)快，在季度末將倉(cāng)位轉(zhuǎn)移至具有防守屬性的食品飲料板塊。三季度末，東方區(qū)域發(fā)展的十大重倉(cāng)股變?yōu)榍逡簧陌拙乒伞?

業(yè)績(jī)榜單存懸念

2023年只剩一個(gè)月，從目前的排名來(lái)看，2023年度業(yè)績(jī)榜單仍有較大懸念。

一方面，最近A股市場(chǎng)再度回調(diào)，“跨年行情”會(huì)否上演，影響著公募基金排名情況；另一方面，目前排名在第二的東吳移動(dòng)互聯(lián)和第三名金鷹科技創(chuàng)新的收益率僅差0.5個(gè)百分點(diǎn)，第二名和第十名業(yè)績(jī)相差不到10個(gè)百分點(diǎn)。

展望后市，在萬(wàn)家基金看來(lái)，當(dāng)前A股整體估值依然處于較低區(qū)間，隨著國(guó)內(nèi)政策繼續(xù)發(fā)力，未來(lái)A股指數(shù)有望開啟震蕩向上趨勢(shì)。

對(duì)于年末配置方向，東海證券認(rèn)為，市場(chǎng)小盤風(fēng)格可能延續(xù)，可關(guān)注相關(guān)寬基指數(shù)。

信達(dá)證券認(rèn)為，A股存在三個(gè)反轉(zhuǎn)力量：一是TMT行業(yè)季度調(diào)整可能已經(jīng)較為充分，有望逐漸止跌；二是庫(kù)存周期反轉(zhuǎn)，作為經(jīng)濟(jì)短周期波動(dòng)中最重要的力量，其一旦反轉(zhuǎn)會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生半年以上的正面影響；三是隨著政策變化，2024年房地產(chǎn)銷售存在反彈可能性。