公司研究室

文/虎山

最近的市場，那是蹭蹭往上漲！韭菜們都在問：還能上車嗎？

市場有多火？數據說話！

8月份，公募基金發行創下了年內新高，整整157只新基金開啟募集，環比增長5.37%，這可是連續第二個月單月發行產品數量不少于140只。

更猛的是，資金正借道ETF瘋狂涌入市場。就在8月18日至19日兩天，接近六成的股票ETF規模實現增長，合計增加了近336億元。

截至8月20日的一周內，全市場ETF凈申購超過500億元，其中股票型ETF獨占230億元6。業內專家甚至預測，未來五年我國股票型ETF規模有望擴張至8萬億元！

總的來說三大原因點燃了市場激情：

一是A股市場表現穩健，上證指數持續上行，創造了良好的市場氛圍；二是公募基金展現出較強的賺錢效應，投資者看到別人賺錢眼紅了；三是投資者對公募基金的認可度明顯提升，通過基金參與資本市場投資的意愿顯著增強。

再加上理財、保險等長線資金持續流入，形成了強烈的正向循環。

根據東吳證券分析，當前可能已經進入本輪上漲的第二階段，這個階段和2019年、2020年高景氣度投資盛行的牛市環境類似。

技術擇時模型顯示，當前wind全A指數風險度為103.94，處于超漲狀態，市場情緒較為亢奮，此階段可能出現波動放大的情況。簡單說就是：短期可能會震蕩，但大趨勢依然向上。

這波行情中，科技成長板塊是最亮的星。

數據顯示，科創50指數一周漲幅高達13.31%，通信行業漲10.84%，電子行業漲8.95%。

AI算力與人工智能：AI產業是本輪科技牛市的核心主線。底層算力基礎設施（如云計算、液冷技術）和算法應用協同發展，推動行業快速增長。部分AI主題基金近一年收益率超過60%。

芯片半導體：半導體行業受益于國產替代和政策支持，成為科技板塊的另一支柱。中證半導體芯片指數成分股中，寒武紀、中科曙光等企業在AI芯片和超算領域表現突出。

國產替代2.0：中芯國際的14nm制程良率提升至95%以上，長江存儲的232層3D NAND閃存量產進度超預期。

十個核心科技股（僅供參考）：

海光信息（688041）：國產芯片“狠角色”，算力能對標英偉達的H100，國內超算中心已經在使用。

中芯國際（688981）：國內芯片制造龍頭，先進工藝能接新芯片的量產單。

寒武紀（688256）：人稱“寒王”的熱度王，思元590芯片能適配大模型框架。

中科曙光（603019）：AI服務器“實干派”，新出的液冷服務器裝了寒武紀的芯片，單機算力超強。

云天勵飛（688343）：專做視覺AI的芯片，自家的DeepEye1000已經能獨立商用了。

景嘉微（300474）：國產GPU“老大哥”，JM11系列芯片能滿足云端使用。芯原股份（688521）：跟字節合作做芯片，字節每年要幾十萬顆。

北方華創（002371）：刻蝕機、清洗設備都進了中芯國際的先進產線。

長電科技（600584）：先進封裝市占率超50%，給寒武紀的芯片做封裝良率快到100%。

科德教育（300192）：參股的中昊芯英做TPU芯片，能撐千億參數大模型。

對于穩健型投資者：可以考慮創業板成長ETF（場內代碼：159967，場外A類：007474/C類：007475），憑借其對“高成長、高彈性”科技成長龍頭的精準聚焦，是不錯的選擇。

對于激進型投資者：可以關注科技主題基金，但要注意分散投資，不要把所有雞蛋放在一個籃子里。白酒類基金近期也可能是不錯的選擇。

不要過度依賴新聞做決策，新聞具有滯后性；關注交易數據而非股價波動；建立自己的投資體系；保持獨立思考；選擇適合自己的工具。

目前市場已經上漲一段時間，短期波動可能會加大。投資有風險，入市需謹慎。不要盲目追高，做好倉位管理，保持理性投資心態。

祝各位投資順利，賬戶長紅！