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1年保薦上市30家22家破發(fā),中信證券怎么“保”的?原创

公司研究室海巖2024年03月19日 17时 上市公司
中信證券保薦項(xiàng)目多家涉嫌業(yè)績(jī)?cè)旒伲擅褚髧?yán)查

本文系基于公開資料撰寫,僅作為信息交流之用,不構(gòu)成任何投資建議。

出品/公司研究室IPO組

文/海巖

近日,中信證券(600030.SH)站上輿情的風(fēng)口浪尖。核心原因是,這家國(guó)內(nèi)券商龍頭,近年保薦的新股大面積破發(fā),正在申報(bào)的IPO公司近期有7家撤回,還有部分公司涉嫌財(cái)務(wù)造假。

屋漏偏逢連夜雨。

剛剛,中信證券保薦的擬上市公司聯(lián)綱光電,又因?yàn)榇蠊蓶|持股比例偏高,直接跟深交所杠上了!

01、聯(lián)綱光電回懟深交所:同類公司已上市8家,憑什么我就不行?

公開信息顯示,深交所2023年6月28日受理聯(lián)綱光電IPO,7月19日就發(fā)出了第一輪問詢函,當(dāng)年9月19日聯(lián)綱光電回復(fù)了第一輪問詢函。

2023年11月17日深交所發(fā)出了第二輪問詢函,問詢的核心問題之一,有關(guān)公司治理。

招股書顯示,聯(lián)綱光電由徐家兄弟和家族成員掌控,整個(gè)家族(徐家兄弟和各自妻子)占公司股份的98%,發(fā)行公眾股占公司股份25.81%以后,整個(gè)家族占公司股份的72.7%。

深交所要求中聯(lián)綱光電解釋,大股東及其直系親屬持股高達(dá)98%,這樣的治理結(jié)構(gòu)如何保護(hù)中小投資者利益?

不料,聯(lián)綱光電給出的《第二輪審核問詢函回復(fù)報(bào)告》里,列出表格,舉證稱這兩年A股上市,控制人和關(guān)聯(lián)人持股高達(dá)90%以上就有8家,還有1家高達(dá)100%。

這家公司的言下之意就是:“這些企業(yè)就能上市,為什么我就不行?”

前幾年,國(guó)內(nèi)A股IPO大躍進(jìn),不少公司渾水摸魚,蒙混過關(guān)。這回,證監(jiān)會(huì)新領(lǐng)導(dǎo)上任,IPO審核從嚴(yán),聯(lián)綱光電撞到槍口上,恐怕只能自認(rèn)倒霉。此外,有分析稱,聯(lián)綱光電只是一家生產(chǎn)耳機(jī)材料企業(yè),科技含量不高,高新技術(shù)企業(yè)資格存疑,是否符合創(chuàng)業(yè)板高科技定位還在兩說(shuō)。

2024年1月19日,深交所發(fā)出了第三輪問詢函。事不過三,現(xiàn)在大家就在看,這份問詢函,聯(lián)綱光電如何回復(fù)。

02、今年已有7家IPO申報(bào)撤回,力源科技上市當(dāng)年就業(yè)績(jī)?cè)旒?/strong>

聯(lián)綱光電與深交所怎么掰扯尚待觀察,不過,中信證券近年在IPO上暴露的問題確實(shí)有點(diǎn)多。別的姑且不說(shuō),僅2024年,這家券商保薦或承銷的擬上市企業(yè),就有7家撤回IPO申報(bào)。

近期,證監(jiān)會(huì)出臺(tái)嚴(yán)把IPO質(zhì)量關(guān)的種種舉措,這讓人不由不對(duì)上述7家公司主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)的原因產(chǎn)生聯(lián)想。

據(jù)Wind資訊消息,2014年以來(lái)已經(jīng)有70家IPO排隊(duì)企業(yè)出現(xiàn)主動(dòng)撤回、終止審查、取消審議等情況,其中絕大多數(shù)為主動(dòng)撤回。

有業(yè)內(nèi)人士表示,近期IPO排隊(duì)企業(yè)批量撤回,主要原因有兩個(gè),一是監(jiān)管層對(duì)全流程監(jiān)管執(zhí)法更加重視,部分帶病闖關(guān)的企業(yè)及其保薦券商望而生畏;二是部分企業(yè)業(yè)績(jī)下滑明顯,自知過關(guān)無(wú)望,主動(dòng)撤回。

具體到中信證券保薦的這7個(gè)IPO撤回項(xiàng)目,有5個(gè)項(xiàng)目原擬在創(chuàng)業(yè)板上市,2個(gè)項(xiàng)目原擬在上證主板上市。這些項(xiàng)目中,有幾個(gè)被外界認(rèn)為是帶病闖關(guān)。 比如,認(rèn)養(yǎng)一頭牛,被近1.5萬(wàn)字長(zhǎng)文問詢,甚至直接被問及是否涉及傳銷;成都漢桐、中國(guó)航油石油,面對(duì)首輪問詢遲遲沒有回復(fù),直接撤銷申請(qǐng)。

再如,深圳博納精密,回復(fù)問詢時(shí),前后數(shù)據(jù)自相矛盾;輝芒微電子,三年前第一次申請(qǐng)IPO,一被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查就火速撤回申請(qǐng)文件。

在中信證券過往保薦的項(xiàng)目中,也存在執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高,項(xiàng)目業(yè)績(jī)變臉、財(cái)務(wù)造假問題。

近日,中信證券就因所保薦的恒逸石化可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目業(yè)績(jī)變臉收到監(jiān)管警示函。

證監(jiān)會(huì)指出,經(jīng)查,發(fā)現(xiàn)中信證券保薦的恒逸石化股份有限公司(發(fā)行人)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目,發(fā)行人證券發(fā)行上市當(dāng)年即虧損、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上。按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第207號(hào))第七十條的規(guī)定,決定對(duì)中信證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。同時(shí),因上述問題,證監(jiān)會(huì)決定對(duì)毛宗玄、朱瑋采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)督管理措施。

此外,中信證券保薦的力源科技(688565.SH),2021年上市當(dāng)年就通過提前確認(rèn)11個(gè)水處理項(xiàng)目進(jìn)度的方式,涉嫌虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn),其中:2021年年度報(bào)告虛增營(yíng)業(yè)收入近1.04億元、虛增利潤(rùn)總額2700萬(wàn)余元,分別占當(dāng)期披露金額的24.71%和68.23%。

03、1年保薦30家IPO有22家破發(fā),股民要求嚴(yán)查?

最讓普通投資者不滿的是:2023年中信證券保薦30家IPO,承銷保薦純利潤(rùn)28.1億元,但不到1年就有22家股價(jià)破發(fā),破發(fā)率高達(dá)73%。

雖然中信證券對(duì)此三緘其口,但投資者的不滿情緒卻顯而易見。前不久,擁有百萬(wàn)粉絲的會(huì)計(jì)大V“馬靖昊說(shuō)會(huì)計(jì)”轉(zhuǎn)發(fā)了一則消息,文中稱“股民要求徹查中信證券!

據(jù)wind數(shù)據(jù),這30家公司中,有8家為上市首日就破發(fā)。

其中,航材股份(688563.SH)首發(fā)價(jià)格為78.99元,發(fā)行費(fèi)用2.015億元,募資凈額69.08億元,但上市首日跌幅就達(dá)到了19.43%。截至2024年3月19日收盤(后復(fù)權(quán)),這家科創(chuàng)板公司每股56.43元,較發(fā)行價(jià)下跌28.56%。

中信證券保薦的禾邁股份(688032.SH),迄今依然是國(guó)內(nèi)A股史上最貴新股,其發(fā)行價(jià)格高達(dá)557.8元/股,發(fā)行費(fèi)用1.716億元,募集資金凈額54.06億元。截至2024年3月19日,這家科創(chuàng)板公司收盤518.24元(后復(fù)權(quán)),較發(fā)行價(jià)下跌7.09%。         

此外, 中信證券保薦的創(chuàng)業(yè)板公司左江科技(300799.SZ),上市后業(yè)績(jī)馬上變臉。

2023年4月底,*ST左江披露2022年年報(bào),報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)虧損1.47億元,同比下降2693.04%。因?yàn)?ST左江2022年度凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元,其自2023年5月4日起被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”,股票簡(jiǎn)稱由“左江科技”變更為“*ST左江”。

2023年11月24日,證監(jiān)會(huì)對(duì)左江科技立案調(diào)查。現(xiàn)已初步查明,*ST左江2023年披露的財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí),涉嫌重大財(cái)務(wù)造假

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