繼股權(quán)質(zhì)押給中國外貿(mào)信托后，捷信消金的母公司捷信集團(tuán)（Home Credit N.V.）再次將捷信消金剩余股權(quán)悉數(shù)質(zhì)押給天津銀行。

工商信息顯示，捷信集團(tuán)已把捷信消金23.1億元股權(quán)質(zhì)押給天津銀行，股權(quán)出質(zhì)登記日期為2024年1月25日。加上此前46.9元億股權(quán)質(zhì)押給中國外貿(mào)信托，捷信消金合計(jì)質(zhì)押的股權(quán)數(shù)額已達(dá)70億元。

按照捷信消金當(dāng)前注冊(cè)資本計(jì)算，捷信消金被質(zhì)押的股權(quán)比例已達(dá)100%。捷信消金將所有股權(quán)出質(zhì)給債權(quán)人，意味著如果債務(wù)清償?shù)狡冢菪畔馃o法償還債務(wù)，質(zhì)權(quán)人便可以處置其股權(quán)獲得清償。

業(yè)內(nèi)人士表示，捷信消費(fèi)金融自經(jīng)營受挫后，由于歷史債務(wù)包袱和不良包袱過大，導(dǎo)致其面臨較大的債務(wù)清償壓力。為了延緩清償壓力，捷信消金不得不通過質(zhì)押股權(quán)、應(yīng)收賬款等方式，為融資提供擔(dān)保。

據(jù)了解，捷信消金此前主要融資渠道為信托貸款，如今經(jīng)營現(xiàn)金流縮水，大量信托貸款面臨到期清償壓力。2023年11月，中國外貿(mào)信托就曾向捷信消金下發(fā)《還款通知函》，要求捷信消金立即償還當(dāng)期的1.8億元本金及131.47萬元利息，否則將宣布捷信消金欠付的信托貸款本金31.7億元立即到期，并采取轉(zhuǎn)讓質(zhì)押債權(quán)或拍賣、變賣質(zhì)押債權(quán)等措施償還貸款本息。

上述所指的質(zhì)押債權(quán)即為捷信消金在信托貸款融資時(shí)，將消金業(yè)務(wù)的應(yīng)收賬款質(zhì)押給信托機(jī)構(gòu)，以作貸款擔(dān)保。除了中國外貿(mào)信托，捷信消金還曾向國投泰康信托、天津信托等信托公司融資，均采取質(zhì)押債權(quán)的融資擔(dān)保方式。

巨額信托貸款債務(wù)壓身，捷信消金在消金業(yè)務(wù)處于收縮調(diào)整之際，只能依靠繼續(xù)融資、不良資產(chǎn)處置以及尋找新買家，緩解經(jīng)營困局。

去年下半年，捷信消金仍通過中國外貿(mào)信托融資補(bǔ)血，中國外貿(mào)信托“匯金58號(hào)”集合信托產(chǎn)品專用于向捷信消金提供貸款。作為貸款擔(dān)保，捷信消金須質(zhì)押存量應(yīng)收賬款。

不良處置方面，2023年捷信消金共發(fā)布三期不良批轉(zhuǎn)項(xiàng)目，第1期未償本息總額2764.48萬元，轉(zhuǎn)讓起始價(jià)178.9萬元，為本息總額的6.47%；第2期未償本息總額169.76億元，轉(zhuǎn)讓起始價(jià)7.38億元，為本息總額的4.35%；第3期未償還本息總額28.1億元，轉(zhuǎn)讓起始價(jià)9750萬元，為未償本息總額的3.47%。其中，浙商資產(chǎn)受讓了捷信消金百億不良資產(chǎn)包。

與清理歷史包袱同步，捷信消金還在尋找買家，以求將牌照賣個(gè)好價(jià)錢。目前，捷信消金自營業(yè)務(wù)以存量為主，新增收入主要依靠貸超導(dǎo)流業(yè)務(wù)，公司規(guī)模大幅收縮。

“捷信消金的牌照消息在業(yè)內(nèi)流傳兩三年了，潛在接手方涉及互金平臺(tái)、城商行等，但捷信消金的歷史包袱太重，加上價(jià)格談不攏，以至于遲遲沒有進(jìn)展。”

在業(yè)內(nèi)人士看來，捷信消金賣牌照，肯定要折價(jià)，折價(jià)的程度就看捷信消金對(duì)歷史不良和債務(wù)的消化情況。當(dāng)然，即便有買家“接盤”，隨著消金公司監(jiān)管加碼，合適的買家也是一大問題，銀行+大廠，是接手捷信消金的最大可能。

根據(jù)《消費(fèi)金融公司管理辦法(征求意見稿)》，出于增強(qiáng)消金公司風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的要求，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立消費(fèi)金融公司的門檻有所抬高。對(duì)于消金公司主要出資人，按照類型劃分，金融機(jī)構(gòu)作為主要出資人，資產(chǎn)指標(biāo)提高到5000億。

城商行中資產(chǎn)規(guī)模滿足此標(biāo)準(zhǔn)的不過三十家左右，去除已拿到牌照的頭部幾家，剩下的真正愿意接手的可能也不多。特別是多數(shù)城商行缺乏零售基因，即便拿到牌照，現(xiàn)階段想快速起量，形成規(guī)模利潤，也不現(xiàn)實(shí)。

如果非金融企業(yè)作為主要出資人，應(yīng)具備最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入不低于600億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度末凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的40%，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利。

以此標(biāo)準(zhǔn)，特別是盈利標(biāo)準(zhǔn)，基本上鎖定在少數(shù)幾家大廠，但大廠控股消金的條件似乎還未成熟。因此，大廠參股消金公司，以一般出資人入局持牌消金，更加可行，不過大廠的野心顯然不止于此。

前路坎坷，負(fù)重前行，昔日消金王者前途未卜。這是消金行業(yè)轉(zhuǎn)型的插曲，也是市場(chǎng)穿越周期的縮影。