出品｜公司研究室

文｜田方 編輯｜曉峰

“IPO常態化，抽查也常態化”。

這是近期國內某證監局召開輔導監管工作會議提出的工作要求。事實上，自新一輪IPO申報現場抽查開始后，不少擬IPO企業紛紛“撤單”。以科創板為例，2021年以來就有26家主動“撤單”。據了解，這些企業普遍涉及股權代持、核心技術、財務問題、關聯交易、存貨等共性問題。

不過，公司研究室查閱了多家公司招股說明書發現，除了上述問題外，欠繳員工社保與住房公積金也是擬上市公司普遍存在的現象。據公司研究室不完全統計，10年來至少有46家企業IPO時存在欠繳員工社保問題，行業分布很廣，比如汽車、電子、養殖、食品等。可見，欠繳員工社保已成A股IPO的一個痼疾。

按理說，凡是能申報IPO的企業，總體上應該是業內數得上號的優秀公司，但就是這些擬上市公司，竟然還存在員工社保繳納問題，想一想，這都是一種悲哀。尤其是2018年11月底28家部委聯合發布《關于對社會保險領域嚴重失信企業及其有關人員實施聯合懲戒的合作備忘錄》后，依然有20家公司在繳納社保與公積金上存在問題，就更值得深思。

這些企業中，有海底撈、藍月亮這樣赴港股上市的內地明星，也有吉利汽車這樣回歸A股的行業巨頭，更多的是像江西百勝智能科技股份有限公司（以下簡稱“百勝智能”）這樣的中小企業。

時間：2011年6月30日—2021年3月20日

數據來源：IPO招股說明書 公司研究室統計整理

赴港上市企業也欠繳：

海底撈及時補繳，藍月亮敷衍塞責

赴港上市公司近年不少，但因欠繳社保引發熱議的主要是海底撈與藍月亮。

信息來源：招股說明書 公司研究室統計整理

提起海底撈，國內幾乎無人不知。而且海底撈對員工的人性化管理也是名聲在外，竟然也會欠繳員工社保。2018年5月，海底撈準備赴港上市，招股書發布后讓很多人大跌眼鏡。

在招股書中，海底撈坦承未為部分員工繳納全部社會保險金及住房公積金。好在海底撈及時對2015-2017年的社保及住房公積金的欠繳金額分別作出補繳2360萬元、3620萬元及2820萬元，共計8800萬元。

與海底撈上市前的亡羊補牢相比，藍月亮的表現可謂大相徑庭。

招股書顯示，截至2017年、2018年及2019年12月31日止，藍月亮各年未繳住房公積金分別約為人民幣733萬元、431萬元和12萬元。三年累計少繳公積金人民幣1176萬元。針對以上情況，藍月亮表示，公司清楚未繳公積金的法律后果及潛在懲罰。

由于在最后實際可行日期，藍月亮公司并無收到主管機關的任何支付罰款通知或催繳，而且也并無接到員工的任何重大投訴。因此，在正式IPO時，藍月亮法律顧問認為，基于住房公積金繳費的現行政策，藍月亮被要求支付尚未支付的住房公積金或因沒有為其全體員工繳納住房公積金而被處罰的機會極微。

近年赴港上市的公司中，采取類似辦法規避補繳社保的企業還有山東鳳祥。此外，2019年赴港上市的遠大住工，在招股書中對欠繳社保及住房公積金的問題也有所提及。2016年、2017年及2018年前9月，遠大住工預計社會保險及住房公積金供款的欠款金額分別為1050萬元、1440萬元、1180萬元。

A股欠繳企業不乏明星：良品鋪子欠繳超3000萬，新特電氣近三成員工未繳公積金

A股IPO過程中，擬上市企業欠繳社保與住房公積金的現象比比皆是。比如，銷售零食的良品鋪子，以制造國產汽車聞名的吉利汽車，都存在這類問題。

信息來源：招股說明書 公司研究室統計整理

事實上，那些首次進行招股書預披露的企業中，就有不少企業存在欠繳。

2020年12月7日，新華都特種電氣股份有限公司（以下簡稱“新特電氣”）向深圳證券交易所遞交首次公開發行A股招股書。招股書顯示，2017-2020年上半年，新特電氣的員工總人數分別為371人、362人、365人和364人，其中，未繳納社保人數分別36人、56人、46人、38人，未繳納社保人數所占全公司總人數的比例分別為9.70%、15.46%、12.60%、10.43%，公司未繳納社保的人數較多。

與此同時，新特電氣未繳納住房公積金人數分別為121人、126人、131人和63人，未繳納公積金人數所占全公司總人數的比例分別為32.61%、35.89%、34.80%和17.30%。也就是說，近年來新特電氣公司有三成的員工未繳納住房公積金。

圖片來源：招股書

那些IPO已過會尚未上市的企業中，也有存在欠繳現象的。比如，去年下半年過會的江蘇長齡液壓、無錫振華，今年3月剛剛過會的百勝智能、匠心家居。

百勝智能的招股書顯示，截至2020年6月30日，百勝智能及其子公司未為員工繳納養老保險、醫療保險、失業險、工傷險、生育險、公積金分別為86人、60人、51人、50人、51人、55人。百勝智能表示公司有67人參加了被征地農民養老保險，33人參加了新型農村醫療保險。但排除該部分原因后，百勝智能依舊存在未為部分員工購買社保和公積金。而報告期2017年-2019年的員工購買社保和公積金具體情況并沒有披露。

數據來源：招股說明書、國家企業信用信息公示系統

2017年良品鋪子謀求在A股上市后，開始逐步規范社保、公積金的繳納。據良品鋪子測算，2015年至2018年上半年公司應補繳的社保公積金金額分別為1369.91萬元、1067.82萬元、460.66萬元、248.78萬元，占同期利潤總額的比例分別為18.28%、6.66%、2.42%、1.54%。截至2018年上半年，良品鋪子共拖欠社保公積金總額超過3100萬元。

欠繳理由千奇百怪：人員流動性強成擋箭牌，員工不愿繳納是常見借口

信息來源：招股書及公開信息

公司研究室統計整理

面對監管問詢，對于欠繳社保問題，那些闖關IPO的企業找出的理由真是五花八門。

海底撈一邊及時補繳社保欠費，一邊甩“鍋”，提出三個理由：一是大量的勞動力和相對較高的流動性；二是缺乏經驗的人力資源人員對相關法律法規并無完全理解；三是許多員工不愿繳納。

對社保欠費一毛不拔的藍月亮公司，也給出三種解釋：一是因為部分員工不愿繳納住房公積金；二是由于需要完成相關登記程序而沒有給新員工的入職當月繳納住房公積金；三是由于部分員工與以前工作單位公積金關系尚未終止，公司未能繳納公積金。

新安潔在審查問詢函中回復稱，截至2019年年底，有774名員工應當依法繳納社保而未繳納。新安潔給出了各種理由，比如部分員工已參加城鄉居民養老保險、醫療保險，不愿重復購買社保；部分員工臨近退休年齡，社保費用無法繳費滿15年，或者生活困難、認為社保增加負擔自愿放棄繳納。

剛剛接受深交所二輪問詢的江蘇益客食品集團股份有限公司（以下簡稱“益客食品”）稱，部分新員工當月入職，尚未辦理完畢繳納手續；部分退休返聘員工，無需再繳納；發行人的生產一線員工以農村員工為主，該等員工流動性較強，對當期實際取得的收入更為重視，故自愿放棄繳納社會保險。

相比較而言，新特電氣未給員工繳納住房公積金的理由倒比較實在，因為公司給員工提供了宿舍。不過，有專家認為，這個理由不符合相關規定。根據《住房公積金管理條例》第二十條規定，單位應當按時、足額繳存住房公積金，不得逾期繳存或者少繳。

擬上市公司為何敢欠繳：招股要求中缺乏硬性規定，心存僥幸者企圖蒙混過關

像益客食品這樣，以員工“自愿放棄繳納社會保險”為由沒有為員工繳納社保的企業不在少數。但法律專家認為，這種行為存在較大的法律風險。

根據《勞動法》第七十二條的規定，“用人單位和勞動者必須依法參加社會保險，繳納社會保險費”。該條為強制性法律規定，違反該強制性規定放棄繳納社保的個人承諾或協議無效，用人單位據此不給員工繳納社會保險的行為也不合法，有可能面臨行政處罰。

此外，企業如果一旦被強制要求補繳拖欠的社保費用，經常會“自欠繳之日起，按日加收萬分之五的滯納金；逾期仍不繳納的，由有關行政部門處欠繳數額一倍以上三倍以下的罰款。”

信息來源：招股書及公開信息

公司研究室統計整理

但據公司研究室觀察統計，欠繳社保現象自2011年以來10年間在IPO過程中幾乎一直存在。國家早有明文規定，為什么還有這么多企業敢于冒險呢？一位資深投行業人士坦言，相比出資不實、股權架構等法律問題，社保問題可以通過補繳、做承諾等方式解決。截至目前，這個現象尚未得到監管應有的重視，也讓部分企業得以心存僥幸，企圖蒙混過關。

事實上，早在十年前就有專業人士提出過治本建議。

2011年，京城最大律所的一位執業律師就曾建議：“監管部門可考慮在IPO申報的《招股書》中和《律師工作報告》中單獨設置一章社會責任章節，要求保薦機構、律師對IPO公司履行為員工繳納社保、住房公積金等維護職工合法權益的情況進行詳細核查。公司上市以后，必須嚴格按照相關法規操作，將上市公司后續住房公積金制度執行情況、相關方承諾履行情況作為保薦機構持續督導的一項重要內容。”