IPO動態

A股

7月25日，恒坤新材在上交所上會，擬在科創板上市。

新股上市：

本周共有兩只新股上市。

7月23日，山大電力(301609)、技源集團(603262)分別在創業板、上交所主板上市。

新股申購：

本周共三只新股進行申購。

7月21日，悍高集團(001221)將在深交所主板申購；7月22日，鼎佳精密(920005)

在北交所進行申購；7月25日，漢桑科技(301491) 將在創業板進行申購。

下周暫定有兩只新股申購。

7月28日，天富龍(603406) 將在上交所主板進行申購；8月1日，廣東建科(301632)將在創業板進行申購。

港股

7月21日，歌爾微向港交所遞交招股書。

7月22日，天域半導體、大行工科向港交所遞交招股書。

7月23日，聚智科技向港交所遞交招股書。

7月24日，中慧元通向港交所遞交招股書。

熱點追蹤

GPU獨角獸瀚博半導體啟動IPO輔導

近日，瀚博半導體獲上市輔導備案登記，擬在A股IPO，輔導機構為中信證券。

瀚博半導體是一家高端GPU芯片提供商，成立于2018年12月，注冊地為上海，為智能核心算力和圖形渲染提供全棧式芯片解決方案，現已擁有自主研發的核心IP以及兩代GPU芯片，提供圖形渲染GPU、數據中心GPU和邊緣GPU三大產品線。

研發團隊方面，瀚博半導體官網顯示，該公司研發團隊超500人，研發人員占比80%以上，碩士及以上學歷超70%，核心成員多來自AMD、英偉達等知名公司，平均從業超18年。

工商信息顯示，瀚博半導體共經歷6輪融資。其中，該公司前三輪融資金額均為數億元。具體來看，該公司在2020年11月完成的A輪融資金額為5000萬美元。隨后，該公司先后于2021年4月及12月完成A+輪與B輪融資，融資金額分別為5億元和16億元。

截至目前，瀚博半導體投資方包括已獲得天狼星資本、耀途資本、快手戰投、紅點創投、五源資本、賽富投資基金、中國互聯網投資基金（簡稱“中網投”）、經緯創投、阿里巴巴、人保資本、基石資本、招商局資本、海通開元、聯發科等知名機構。

估值方面，瀚博半導體于2022年、2023年、2024年連續3年入圍胡潤全球獨角獸榜單，其中，2024年，瀚博半導體以100億元的企業估值入選《2024胡潤全球獨角獸榜》。（科創板日報）

加密貨幣交易所Bullish沖擊美股IPO，穩定幣法案生效后首單IPO

在穩定幣巨頭Circle上市引發的資本狂歡逐漸陷入平靜之際，加密貨幣產業再度迎來重磅IPO：坐擁幣圈交易所和頭部媒體的Bullish向美國SEC提交注冊文件，申請在紐交所上市交易，成為特朗普正式簽署穩定幣法案后第一家尋求公開上市的加密貨幣公司。

Bullish成立于2021年，由區塊鏈公司Block.one與硅谷明星投資人彼得·蒂爾等人孵化。彼得·蒂爾還通過創始人基金和蒂爾資本參與戰略投資，其他出資方包括艾倫·霍華德、野村證券等。

Bullish首席執行官Tom Farley在致投資者的信中表示，公司之所以尋求IPO，是因為相信數字資產行業正在開啟下一輪增長。他強調透明度和合規性是公司運營的特色，這些價值觀與公開資本市場高度契合。

據招股書，Bullish的業務主要分為兩大塊：加密貨幣交易所Bullish，以及2023年收購的數據和媒體業務Coindesk。另外，公司還持有超過2.4萬個比特幣，上市后能夠排進全球上市公司比特幣持有量前五。

截至今年一季度末，Bullish交易所自成立以來的總交易額超過1.25萬億美元。2024年，該交易所的比特幣(BTC/USDx)和以太坊(ETH/USDx)的全球現貨交易總交易量分別約為2848億美元和1445億美元。今年一季度，Bullish的日均交易量超過25億美元，在比特幣和以太坊現貨交易量中排名前五。Coindesk也是幣圈知名的交易數據、指數、活動供應商和頭部媒體。截至今年一季度末，公司的實時專業數據和研究總共服務全球17.1萬名用戶。同時公司的媒體網站，在2024年總共吸引5500萬名獨立的訪客。據IPO申請文件，數字資產交易所Bullish坐擁2.4w萬枚BTC，2024年凈利潤8000萬美元，但2025年一季度凈虧損3.49億美元，盡管調整后EBITDA仍維持在1300萬美元的正值，調整后凈利潤也只有200萬美元。（億歐）

歌爾微電子沖擊港股IPO，嚴重依賴大客戶蘋果

7月21日，歌爾微電子向港交所遞交了招股書，由中金公司、中信建投國際、招銀國際、瑞銀集團擔任聯席保薦人。

歌爾微電子曾于2025年1月20日首次遞表，至7月20日滿6個月失效，此次為第二次遞表。

更早之前，公司也曾尋求過A股上市。2021年12月，歌爾微電子申請在創業板上市；不過，在2024年5月又撤回了申請。

歌爾微電子累計服務了全球126家直銷客戶，覆蓋全球前九大手機廠商（以2024年出貨量計），主要客戶包括蘋果、小米、OPPO等。

在下游消費電子周期波動等因素的影響下，近幾年歌爾微電子的收入有所波動。

2022年、2023年、2024年、2025年1-3月，公司的收入分別為31.21億元、30.01億元、45.36億元、11.2億元，同期凈利潤分別為3.26億元、2.89億元、3.09億元、1.16億元。

報告期內，歌爾微電子的毛利率分別為18.5%、17.2%、19.0%、20.6%。

2023年，公司的收入和毛利率均出現下滑，主要原因在于，客戶的最終產品迭代速度較慢，導致上游傳感器出貨也集中在較早一代的型號，競爭更加激烈，進而導致傳感器的平均售價從2022年的1.6元下降至2023年的1.3元。

報告期內，歌爾微電子來自前五大客戶的收入占比均超過了75%。尤其是，來自蘋果的收入占比除2023年不足50%以外，其余年份均超過了55%，大客戶依賴度較高。此外，歌爾股份也是公司的五大客戶之一。

公司的主要供應商包括半導體公司、印刷電路板公司、半導體元件經銷商等。報告期內，公司向前五大供應商的采購額占比分別達70%左右，其中來自供應商A的采購額占比達到了45%以上。（格隆匯）