出品｜WEMONEY研究室

文｜林見微

2025年8月25日，隨著傳化智聯半年報的發布，其參股公司重慶螞蟻消費金融有限公司（以下簡稱"螞蟻消金"）的業績數據也隨之披露。數據顯示，2025年上半年，螞蟻消金實現營業收入100.41億元，同比增長67.77%；凈利潤達14.60億元，同比增長57.84%。截至6月末，公司總資產規模達到3064.70億元，展現出強勁的發展勢頭。這一業績表現不僅反映了螞蟻消金的穩健經營，也折射出當前消費金融行業整體向好的發展態勢。

01 政策東風助力行業發展

今年以來，消費金融行業迎來多重政策利好。監管部門相繼出臺多項支持政策，為行業發展創造了良好的政策環境。在融資渠道拓展方面，監管部門放寬了消金公司發行金融債券的條件；在不良資產處置方面，允許通過批量轉讓等方式提高處置效率。

特別值得一提的是，財政部、中國人民銀行、金融監管總局于近期聯合印發的《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，明確將對部分機構發放的個人消費貸款給予財政貼息支持，政策實施期限為一年。

這項貼息政策的出臺具有重要戰略意義。在當前經濟形勢下，通過財政手段降低消費信貸成本，既能有效刺激消費需求，又能為消費金融行業注入發展動能。

值得注意的是，政策將螞蟻消金、招聯消金、興業消金和中銀消金四家頭部消費金融公司，與6家國有銀行、12家股份制商業銀行一同納入財政貼息的經辦機構，充分體現了監管部門對持牌消費金融機構的認可和支持。

02 頭部機構業績表現亮眼

四家頭部消金公司上半年合計資產超6200億元。整體來看，上半年業績呈現差異化發展態勢。螞蟻消金以百億營收領跑行業，其3064.70億元的總資產規模更是遠超同業，展現出強大的市場競爭力。招聯消金雖然以15.04億元的凈利潤位居榜首，但同比下滑13.34%的表現也反映出市場競爭的激烈程度。

興業消金上半年實現凈利潤8.68億元，同比大幅增長213.43%，增速位居行業前列。中銀消金的扭虧為盈同樣值得關注，從去年同期的虧損3.06億元到今年上半年盈利1.50億元，實現了質的飛躍。這兩家機構的優異表現，充分證明了消費金融市場的巨大潛力和發展空間。

03 行業發展前景廣闊

業內專家分析指出，消費金融行業正處于重要的發展機遇期。一方面，隨著經濟持續復蘇，居民消費意愿逐步增強，消費信貸需求持續釋放；另一方面，監管政策的持續優化為行業健康發展提供了制度保障。

特別是在數字化轉型方面，頭部機構通過科技賦能，不斷提升風控能力和運營效率，為業務拓展奠定了堅實基礎。我們也關注到，消費金融公司的差異化競爭格局正在形成。螞蟻消金依托生態優勢持續擴大規模，招聯消金保持穩健經營，興業消金和中銀消金則通過特色化發展實現快速增長。這種良性競爭有利于提升行業整體服務水平，更好地滿足消費者多樣化的金融需求。

盡管前景向好，但消費金融行業仍面臨諸多挑戰。利率下行趨勢下，如何保持合理的盈利水平；市場競爭加劇背景下，如何構建差異化競爭優勢；監管趨嚴環境下，如何平衡創新與合規的關系，這些都是從業者需要認真思考的問題。