近日，尚誠消金官網披露2024年經營情況。截至2024年末，尚誠消金總資產236.39億，較上年末增長10.5%；貸款余額233.02億元，較上年末增長15.8%。2024年尚誠消金實現凈利潤2.41億元，同比增長5.24%。

尚誠消金成立于2017年，背靠上海銀行與攜程集團兩大股東，初期增長迅猛。2019年末，其總資產與貸款余額均突破百億，凈利潤同比激增200%。但2020年突遇業績滑坡，凈利潤暴跌80%至0.12億元，此后逐步回升，2023年實現凈利潤2.29億元，同比增長81.75%，總資產突破200億元大關。

然而，2024年上半年形勢逆轉：總資產縮水12.17%至187.9億元，貸款余額下降7.14%至186.85億元，凈利潤僅1億元，增速明顯放緩。分析認為，消費市場需求疲軟及貸款集中到期是主因，同時公司主動調整用戶結構，收縮高風險業務。從2024年底業績來看，資產總額對比2024年上半年增長了尚誠消金下半年經營情況有所好轉。

盡管2023年不良率降至1.91%，但2024年上半年反彈至2.38%，逾期貸款占比升至2.94%，達三年新高。值得注意的是，其不良率波動與分類標準調整密切相關：2023年前，逾期60天以上計入不良，后調整為90天以上，短暫“美化”了數據。

不僅如此，尚誠消金的股權結構暗藏風險。上海銀行與攜程集團分別持股42.74%和42.18%，兩者差距僅0.56%。董事會成員“各占一半”的格局，加劇了市場對股東分歧可能影響戰略穩定性的擔憂。

面對資金需求，尚誠消金2024年首次發行15億元金融債，票面利率2.1%，年利息支出達3150萬元。盡管公司稱現金流可覆蓋利息，但15億元本金償付仍依賴貸款回收與同業授信（505億元）。

其業務模式中，71.62%的貸款依賴第三方互聯網平臺（如螞蟻、美團），26.87%來自攜程場景，線下業務僅占1.5%。過度依賴外部渠道可能導致風控弱化，加劇資產質量波動。

尚誠消金的困境折射行業共性。2024年，11家持牌消金公司發行金融債超500億元，融資成本走低（最低1.99%）。然而，凈息差收窄與不良率攀升迫使機構在規模與風險間艱難平衡。尚誠消金的“過山車”式發展，暴露出中腰部機構在股東治理、風控能力與合規管理上的短板。未來，能否在監管趨嚴與競爭加劇中突圍，取決于其能否有效調和股東利益、優化資產結構并重塑消費者信任。