來源丨九個財經

撰文丨九裘

編輯｜鄒貓

曾被譽為中國電商“黑馬”的拼多多（PDD.US），近年來面臨一系列輿論危機。產品質量、售后服務、欺騙式營銷、虛假宣傳等問題層出不窮，消費者投訴量居高不下，官方回應卻屢遭質疑。在2025年3?15前夕，拼多多再次成為關注焦點，假貨爭議、價格體系沖擊以及低質量商品的涌入，使其品牌信譽遭受重大挑戰。面對不斷上升的監管壓力和競爭日益激烈的市場環境，拼多多的增長模式還能持續多久？

拼多多被指“套路多”：“砍一刀”營銷引發信任崩塌

拼多多曾憑借“砍一刀”裂變營銷模式，迅速擴張用戶規模。然而，近年來，用戶對該模式的不滿日益加劇，越來越多消費者發現“最后一刀永遠砍不下來”，甚至“祝福卷軸”等新套路讓人防不勝防。

社交媒體上，不少用戶控訴拼多多的“邀請朋友砍價”活動存在誘導性，最終無法真正獲得宣傳中的“免費商品”。這種“無限裂變但無實際收益”的玩法，讓拼多多被貼上“欺騙式營銷”的標簽，用戶體驗大幅下滑，市場口碑急劇惡化。

拼多多不僅在營銷手段上備受爭議，其售后服務、產品質量問題也成為消費者投訴的焦點。2021年，拼多多消費者投訴量高達42.83萬件，2024年依然高居不下，為119,036件，位列電商行業榜首。黑貓投訴平臺顯示，拼多多的投訴回復率僅為15.07%，遠低于京東的99%。消費保平臺數據也表明，拼多多的有效投訴解決率僅為28.34%，明顯低于行業平均水平。

其中，假貨、欺詐、售后無保障成為拼多多投訴的核心問題。消費者反映，拼多多的服飾鞋帽、食品等品類質量問題尤為突出，投訴比例分別達22.25%和19.10%，遠超京東等平臺。這些數據表明，拼多多在質量管控方面仍然存在嚴重漏洞。

假貨風波不斷：2024年3?15晚會曝光拼多多銷售虛假“聽花酒”

2024年3?15晚會曝光“聽花酒”涉嫌虛假宣傳，夸大保健功效，拼多多等電商平臺被指未能有效監管，相關產品隨后被迅速下架。雖然這并非拼多多獨有的問題，但凸顯了該平臺在治理假冒偽劣商品方面的漏洞。

更嚴重的是，拼多多的低價策略，吸引了大量中小商家入駐，其中部分商家為追求利潤，銷售劣質甚至假冒偽劣商品。這不僅損害了消費者權益，也對拼多多的品牌形象造成了沉重打擊。

行業巨頭炮轟：“低價競爭”影響產業鏈

2024年11月，農夫山泉創始人鐘睒睒在江西贛州的一場活動中公開炮轟拼多多，認為其低價策略擾亂市場，對中國產業鏈造成巨大損害。

鐘睒睒舉例稱，農夫山泉礦泉水的原價3.5元，在拼多多上被壓低到3元，甚至更低。這種定價體系導致消費者只愿意支付更低的價格，而品牌商家無法維持原有利潤，只能降價迎合，最終損害整個行業的健康發展。

這番言論引發了市場熱議，拼多多的低價戰略是否在破壞市場生態？這不僅是農夫山泉的擔憂，也是越來越多企業的共同焦慮。

監管加碼：政策風險持續上升

拼多多頻繁遭遇監管處罰，合規風險正在上升。據不完全統計，2024年拼多多累計收到27張罰單，被罰款總額超500萬元。

此外，拼多多曾因數據安全問題引發監管關注。2023年3月，拼多多財報發布當天，股價下跌，市場普遍認為，這與應用下架風波、數據合規問題有關。

2025年3?15期間，若拼多多再度被曝光銷售不合格商品，特別是食品、藥品、母嬰用品等敏感品類，或將引發更大信任危機，進一步加劇監管壓力。

盡管拼多多近年來在市場份額上取得成功，但股價的波動也反映出市場對其商業模式的擔憂。2023年3月，財報發布當天，拼多多股價下跌，業內認為，數據安全擔憂是主要因素。2024年11月，鐘睒睒批評拼多多后，該股盤中短線下跌，顯示市場對拼多多的低價策略存有疑慮。若2025年3?15再遭曝光，或將引發更多投資者拋售，影響股價走勢。

拼多多過去幾年依靠低價拼團模式，迅速崛起。然而，若無法解決質量控制、售后服務、商家監管等核心問題，其增長紅利恐難以持續。在日益嚴峻的市場競爭和政策監管下，拼多多亟需調整戰略，以重建消費者信任，維護長期可持續發展。否則，這匹曾經的“黑馬”，可能會成為資本市場的“風險標的”。