出品｜WEMONEY研究室

文｜姜林燕 編輯｜劉雙霞

2024年接近尾聲，這一年，消費金融行業(yè)經(jīng)歷了諸多變局與挑戰(zhàn)，在承壓中前行。

這一年，行業(yè)監(jiān)管在與時俱進中走向成熟與完善，《消費金融公司管理辦法》、《消費金融公司監(jiān)管評級辦法》新規(guī)重磅落地，提出了更加嚴格的監(jiān)管要求。這一年，消費金融公司面臨著不良率攀升與業(yè)績下滑的壓力，通過加速出清不良資產積極自救。這一年，行業(yè)競爭加劇，市場從增量轉向存量。在重重壓力下，誰經(jīng)受住了考驗？

兩大監(jiān)管新規(guī)落地，引領行業(yè)走向成熟規(guī)范

2024年，消費金融行業(yè)迎來了兩大重磅監(jiān)管政策。國家金融監(jiān)督管理總局分別在3月18日和12月20日發(fā)布了《消費金融公司管理辦法》(簡稱《辦法》）和《消費金融公司監(jiān)管評級辦法》（簡稱《評級辦法》）。兩大行業(yè)新規(guī)相輔相成，基于近年來經(jīng)濟金融形勢和消費金融行業(yè)發(fā)展變化的需要，結合近年來消費金融公司行業(yè)發(fā)展特點，為消費金融行業(yè)高質量合規(guī)發(fā)展提供更加有力的保障。

自2009年《消費金融公司試點管理辦法》發(fā)布，以及2013年對辦法進行修訂，直至今年3月發(fā)布《消費金融公司管理辦法》，這中間即是消費金融行業(yè)從起步到發(fā)展的十五年，同時也是消費金融行業(yè)監(jiān)管不斷完善、成熟的十五年。兩大新規(guī)的發(fā)布，彰顯了監(jiān)管與時俱進、日趨嚴格且精細化的管理理念，更凸顯了對金融消費者權益保護的高度重視。

具體而言，《辦法》在修訂完善原先章節(jié)內容的基礎上，對公司治理、業(yè)務經(jīng)營、內部控制、風險管理、合作機構管理、消費者權益保護等重點領域的管理要求進行了強化。例如《辦法》大幅提高了消費金融公司的申設準入標準，將消費金融公司的最低注冊資本金由原來的3億元提升至10億元，將主要出資人的最低持股比例由原來的30%提高至50%。

《評級辦法》與《辦法》一脈相承，在合理調整評級要素方面增加“合作機構管理”“消費者權益保護”兩個評級要素，更加注重消費者權益保護工作評價。設置“公司治理、資本管理、風險管理、合作機構管理、專業(yè)服務質量、消費者權益保護、信息科技管理”七個評級維度。

機構積極響應新規(guī)，增資熱潮風起云涌

新規(guī)發(fā)布后，各機構普遍認為對行業(yè)是利好，會積極擁抱監(jiān)管。

部分機構表示，今年金融監(jiān)管總局發(fā)布并實施了《消費金融公司管理辦法》，進一步完善了消費金融機構定位，優(yōu)化個人消費信貸業(yè)務范圍，促進消費金融行業(yè)高質量發(fā)展，對于保障消費金融未來的有序發(fā)展具有重要的指導和推動價值。

由于新規(guī)對消費金融公司的申設準入門檻和出資人資質都提出了更高要求，讓很多不符合新規(guī)要求的機構開啟了加速整改模式。這導致各家機構今年下半年扎堆增資，通過不同手段提升注冊資本，以期盡快向新規(guī)靠攏。

9月，湖南長銀五八消費金融獲監(jiān)管批復將注冊資本由9億元增加至11.24億元；12月24日，中信消費金融發(fā)布新一輪增資方案，公司注冊資本由7億元增加至10億元，同日成都銀行發(fā)布公告稱，其參股公司錦程消費金融擬采取資本公積轉增、未分配利潤轉增及現(xiàn)有股東現(xiàn)金出資相結合的方式，將注冊資本從目前的4.2億元增加至10億元。

通過增資，上述消費金融公司達到了新規(guī)的基本門檻要求。另一方面，一些注冊資本已經(jīng)達標的機構，出于自身業(yè)務的發(fā)展需要，也趁著這波增資潮增加資本實力。

9月，江蘇監(jiān)管局同意南銀法巴消費金融注冊資本由50億元人民幣增至52.15億元人民幣，12月18日，南銀法巴消金擬通過增資擴股的方式將注冊資本再度增加至60億元。10月，海爾消費金融注冊資本獲批由15億元增至20.9億元，本次增資是以未分配利潤5.9億元轉增注冊資本金，股權結構保持不變。

而老牌消金機構捷信消金則迎來重組。據(jù)天津銀行12月20日公告，將與晶東貿易、網(wǎng)銀在線、中國對外經(jīng)濟貿易信托有限公司、天津經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)國有資產經(jīng)營有限公司、Home Credit N.V.（捷信集團）等共同參與捷信消金的重組。晶東貿易和網(wǎng)銀在線皆隸屬于京東集團旗下，重組完成后，京東集團將間接合計持有捷信消金65%股權，成為捷信消金控股股東。

據(jù)統(tǒng)計，在31家消費金融公司中，已有20余家注冊資本達到或超過10億元。另外，目前還有部分消費金融公司尚未滿足注冊資本和主要出資人持股比例的監(jiān)管要求。在新規(guī)推動下，預計未來一段時間內，消費金融公司的增資行為仍將持續(xù)。

增速下滑，業(yè)績分化與存量競爭凸顯

從已知20 家消費金融公司披露的 2024 年上半年業(yè)績情況看，業(yè)績總體呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，且頭部機構、腰部機構、尾部機構分化明顯。凈利潤下滑的機構中，既有像招聯(lián)消金、馬上消金、興業(yè)消金、中銀消金、中郵消金等頭部機構，也有長銀五八、錦程、陽光、小米等尾部機構。

其中，下滑幅度較大的包括興業(yè)消費金融凈利潤下滑幅度達78.9%，長銀五八下滑 65%，，錦程消費金融下滑 48%，陽光消費金融下滑 48%。

雖然幾家頭部機構利潤下滑明顯，但從營收與利潤排名看，幾家頭部機構仍穩(wěn)坐頭幾把交椅。凈利潤行業(yè)排名前五的機構分別是，招聯(lián)消費金融、馬上消費、螞蟻消費金融、杭銀消費金融、興業(yè)消費金融，凈利潤分別達到17.24億元、10.68億元、9.25億元、4.6億元、2.77億元。

與此同時，也有部分消費金融公司凈利潤大幅增長。建信消費金融2024 年上半年凈利潤達0.62億利潤，大增30900%。寧銀消費金融營收和凈利潤同比上漲均超過 110%以上，南銀法巴營收同比增長102%，凈利潤同比增長54.38%，中原消費金融利潤同比增加47%，螞蟻消費金融利潤同比增加107%。

這或和幾家資深頭部機構往年利潤與營收基數(shù)較大，一些新開業(yè)的機構基數(shù)較低有關。總體來說，頭部機構業(yè)績增長逐步降溫，上漲空間有限，趨于穩(wěn)定，具有強股東背景支持的公司，憑借資源優(yōu)勢，業(yè)績明顯上升加速，正在全力追趕。一部分業(yè)績下滑嚴重的公司，可能因不良率上升而計提撥備，進一步影響了凈利潤。

也有行業(yè)人士分析，在宏觀經(jīng)濟波動、利率下行等影響下，當前消費信貸需求恢復不及預期，消費金融行業(yè)增長放緩，過去爆發(fā)式增長的時代已結束，行業(yè)從增量市場轉向存量市場。

資產質量承壓，不良資產處置加速推進

2024年，除了增資熱潮之外，消費金融公司還掀起了處置不良資產的熱潮。

12月24日，銀登網(wǎng)發(fā)布了招聯(lián)消費金融2024年第10期、第12期、第23期、第24期和第25期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目的轉讓結果公告。年內招聯(lián)消費金融已累計在銀登網(wǎng)發(fā)布了26期個人不良貸款轉讓項目，涉及未償還本息總額高達75.87億元。以其第 25 期項目為例，未償本金高達 5 億元，起拍價卻僅為 0.43 億元，折扣率低至8.6 折，近乎 “骨折” 式甩賣。

中銀消費金融同樣引人注目。其年內已掛牌83期個貸資產包，未償本息總額約為124.39億元。12 月 5 日，其發(fā)布的第 68 期至第 83 期個人不良貸款轉讓公告顯示，本批個貸資產包涉及資金共計 2060 筆，未償本息合計2.16億元。從折扣力度來看，年內處置的不良資產折扣率多在 2%-20%，平均折扣率為 10.08%。

除招聯(lián)、中銀之外，還有眾多消費金融公司加入這場 “處置大軍”。如中郵消費金融 12 月 3 日發(fā)布第 3 期至第 6 期不良資產轉讓公告，未償本息總額超 70 億元；河北幸福消費金融 12 月 16 日發(fā)布《關于 2024 年第 2 期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目招商公告》；湖南長銀五八消費金融 12 月 9 日發(fā)布的個人不良貸款轉讓公告顯示，未償本息總額為 5.26 億元，涉及資產 39125 筆。

總體來看，今年消金公司不良資產轉讓呈現(xiàn)出幾個特點：一是不良資產出清明顯步伐放快；二是出讓的不良資產規(guī)模較大；三是折扣力度也較大，多家機構的轉讓都在１折以下。

消金公司加速出讓不良資產，背后影射的是消金行業(yè)不良資產規(guī)模增加、不良率攀升的趨勢。有業(yè)內人士表示，消費金融行業(yè)整體不良資產規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢、今年年消金公司不良率攀升，是消金公司加速出清不良資產的重要原因。不良率上升的背后又和宏觀經(jīng)濟復蘇不及預期、借款人還款能力降低、行業(yè)貸款準入門檻相對寬松、機構風控能力不足等因素息息相關。

各家機構加速轉讓不良資產的行為，實質上是應對當前不良資產壓力的一種積極自救與“去風險”舉措。

值得注意的是，在2024年充滿變局的環(huán)境下，多家消金機構經(jīng)歷了換帥。興業(yè)消費金融、長銀五八消費金融、螞蟻消費金融、馬上消費金融等眾多公司在今年均出現(xiàn)了重要的高管調整，涉及董事長、總經(jīng)理、副總裁、首席風險官等核心角色。面臨充滿壓力和變局的大環(huán)境下，高管團隊新鮮血液的注入，又是否能為行業(yè)與機構帶來轉機？

展望2025年，消費金融行業(yè)依舊站在充滿不確定性的十字路口，但我們相信，在經(jīng)歷了2024年的洗禮后，行業(yè)將以更加穩(wěn)健、創(chuàng)新的姿態(tài)迎接未來的挑戰(zhàn)，在不斷變化的市場環(huán)境中堅守“金融為民”初心，為消費者提供更加優(yōu)質、多元的金融服務，推動行業(yè)邁向更高質量的發(fā)展階段。