01 

小鎮信貸員，與陳友諒的重疊人生

李志明前半輩子幾乎沒有離開過湖北。

1982年過完大年，21歲的李志明，來到農行監利縣支行黃穴營業所報道上班。

監利位于江漢平原的南端，距離湖南岳陽市僅一江之隔；水網密布、水產發達，當地盛產小龍蝦，也以“監利早酒”聞名全國。

近山者勇，近水者智。監利人除了有“湖北佬”的精明，更添加了一份行事勇猛與詭秘多變。

朱元璋的勁敵陳友諒，就是生在監利沔陽的漁家子弟。

21歲的陳友諒，還是衙門里的一名小官吏，和天天下戶拉貸款的李志明沒有太大差別。陳友諒喜歡讀書。生逢亂世，風云莫測，他不認為像祖輩一樣的打漁人生，就是他的宿命。

這個孤傲的年輕人不會想到，五年后他將在周老嘴胭脂湖畔搭起黃棚起義、其后參與反抗暴元的一場場血與火的戰爭，甚至當上了土皇帝。

明代史學家高岱評價陳友諒“有虎視中原、鯨吞海宇之志”，但“志驕，好生事”。

而五年后的李志明，也從小鎮營業所邁進了縣支行，站上命運轉折的拐點。

在農行，從基層信貸員到分行副行長，李志明一干就是十多年。

他一邊上班，一邊讀書。在35歲這一年，李志明拿到了武漢大學金融學的函授學士學位；三年后，又再次獲得碩士學位。

工作經驗與學歷加成下，40歲的李志明被調往省城武漢，當上了農行武昌支行副行長，完成自己銀行生涯的“一級跳”。

有意思的是，也是在40歲這一年，剛被擢升紅巾軍元帥不久的陳友諒，不滿首領徐壽輝胸無大志，將其殺而代之，并自立為漢皇，改國號大漢，過上了有三個老婆的“帝王生活”。

不料四年后，陳友諒在掌握極大優勢的鄱陽湖終極決戰中，因誤判敗給了朱元璋，中流矢而亡。

一代梟雄，就這樣在強狼環伺的起義首領中迅速崛起，旋即如煙花消逝。

02 

七年“三級跳”

五十而知天命，這句話放在李志明身上，有另外一種含義：

50歲這一年，命運的齒輪才真正開始轉動。

工作的前30年，李志明從沒離開過農行系統。到了2011年4月，50歲的李志明受到深圳發展銀行的邀請，赴任武漢分行行長助理。

彼時，深發展已陷入經營瓶頸。但早在一年前，深發展的控股股東與中國平安（601318.SH）達成股權受讓協議，深發展即將成為后來的平安銀行（000001.SH）。

或許這正是李志明看準時機、接過聘書的原因。

僅在深發展工作了一年、還沒等到公司更名，2012年，李志明再次跳槽去了剛成立一年多的湖北銀行。四年后，李志明正式坐上了湖北銀行總行副行長的位子，成就了“二級跳”。

李志明履新湖北銀行的那一年，一千多公里外的貴州省，也正在組建省級城商行——貴州銀行（6199.HK）。

2017年，橄欖枝拋到了李志明眼前。他被推舉為貴州銀行黨委書記和董事長候選人。

52歲的李志明下決心離開戎馬半生的湖北，遠赴貴陽。2018年4月，李志明出任貴州銀行董事長。

從離開農行，到當上貴州銀行董事長，短短七年間，李志明完成了職業生涯“三級跳”。

03 

走向巔峰：登陸港股

從成立到上市，貴州銀行也只用了七年。 

公開資料顯示，在2012年貴州銀行成立前，整個貴州省只有4家城商行，分別是貴陽銀行、遵義市商業銀行、六盤水市商業銀行和安順市商業銀行，這幾家城商行的資產規模都不大。貴州銀行系由后三家商業銀行合并創立，實現了資產規模快速增長。

成立后，貴州銀行即定下了“開業一年資產翻番，達到1000億元，三年內資產規模達到2000億元，五年內達到3500億元”的大目標。

目標雖未能全部實現，但七年后，貴州銀行資產規模也達到了3000億左右，處于城商行資產規模的中游水平。

在北京銀行（601169.SH）、寧波銀行（002142.SZ）和南京銀行（601009.SH）等三家城商行上市后，貴州銀行也試圖沖頂A股，無奈受阻；2015年，轉戰新三板，也無果而終。

但貴州銀行上市決心不改。2016年貴州銀行在股東大會時啟動了增資擴股定向募集，2017年和2018年兩年間，又進行了多位高管調整。

李志明就是在這一關鍵節點加入了貴州銀行。

2018年，董事長李志明接過帶領貴州銀行上市的使命。他在當年的工作會議上表示，貴州銀行的目標從“業務規模快速增長”變更為“業務規模穩健增長”，要早日達到上市標準。

遺憾的是，李志明自己的職位變動，便是貴州銀行短期內無法登陸A股原因之一。根據A股主板上市要求，上市發行人三年內高管不得發生重大變化。也就是說，如果在A股上市，貴州銀行最早也要等到2021年。

然而2021年將是李志明的花甲之年，他等不及了。于是，李志明謀劃帶領貴州銀行登陸上市流程相對較快的港交所。高管還帶隊去了九江銀行（6190.HK）學習港股上市經驗。

2019年是個銀行上市“大年”。A股共有紫金銀行（601860.SH）、青島銀行（002948.SZ）、西安銀行（600928.SH）和郵儲銀行（601658.SH）等8家銀行掛牌上市，IPO數量創下2017年以來的新高。

在港股，年底之前，僅有晉商銀行（2558.HK）一家上市。

雖屬“彎道超車”，但在港交所上市并沒有想象中那么容易。當時投資者對貴州銀行的顧慮，主要集中在其資產中所涉及的包商銀行和錦州銀行的同業風險。

貴州銀行招股書披露，截至2019上半年，貴州銀行存放于包商銀行的同業存款總額高達14.5億元，非保本資管產品中也有7.32億元，已計提1.48億元的減值準備。并且，貴州銀行與錦州銀行也有業務往來。

就在貴州銀行摩拳擦掌備戰港股的2019年5月，包商銀行因為嚴重的信用風險被央行和銀保監會接管，成為中國第一家破產的股份制銀行。

也是在2019年，另一家東北城商行——錦州銀行深陷巨額虧空，在監管的牽頭下，工行和資產管理公司作為“白衣騎士”實施債務重組，把錦州銀行送進了“ICU”。

為了減輕市場的疑慮、吸引香港資本市場的關注，2019年7月，李志明率領一行七人到訪香港貴州商會，為貴州銀行“站臺”。同行的還有貴州銀行副行長、董事會秘書等。

李志明在臺上神情堅定。

他說道，貴州銀行拓展迅速，即將在兩個月后登陸港股。這是一家很值得投資的銀行，投資回報率高增長，并且每年都有可觀的分紅、不良貸款率很低，安全性也是非常好的。

座談會上交流甚歡，不少商會代表爭相發問。

但過了聆訊、在公開發售期間，貴州銀行遇冷。

2019年12月27日，貴州銀行在港交所發布公開發售結果顯示，其香港發售股份認購不足，一手中簽率100％，認購倍數僅約0.25倍。

當時市場上投資者對城商行普遍抱有疑慮，不只限于貴州銀行。

在貴州銀行之前，浙商銀行（601916.SH）、錦州銀行（0416.HK）、天津銀行（1578.HK）、青島銀行、九江銀行等亦出現過認購不足的情況。甚至距離貴州銀行近兩個月上市的銀行新股中，浙商銀行、渝農商行（601077.SH）均在上市不久出現“破發”現象。

這種局勢，單憑李志明一己之力難以撼動。

趕在年底最后一天之前，李志明總算能夠與剛調任貴州、分管金融的副省長譚炯共同執錘，為貴州銀行成功上市港交所鳴鑼。

與市場預料一致，貴州銀行開盤即破發，當日收盤下跌幅度達7.26％。

投資者的疑慮不無道理。2019年，改變了諸多城商行人的命運。

04 

兩個老東家的多事之秋

把貴州銀行送上港交所之后，李志明完成了在貴州銀行的歷史使命。

2021年1月，60歲的李志明辭任。貴州銀行董事會當時給予他較高的評價，對他為貴州銀行改革發展做出的卓越貢獻，致以衷心感謝。

李志明離職的理由是省政府工作安排，但此后并未有信息披露李的新職務，他也沒有再出現于公眾視野中。

但李志明“走”得并不太平。貴州銀行“多事之秋”即將來臨。

據中國網財經不完全統計，李志明離職前后的半個多月，2021年1月13日至2月2日期間，貴州銀行及下屬多家分支機構被銀保監系統接連開出23張罰單，合計被罰款500余萬元。

處罰原因有信貸資金借道“置換股東借款”流入房開企業、逆程序調整內部機構設置，理財產品相互調節收益、部分理財投資業務不審慎等多項違規事實。

已辭任的董事長李志明、時任行長許安、時任副行長李濤、時任副行長吳帆、已辭任的副行長柴柏林、時任董秘周貴昌在內的15名相關責任人，均受到不同程度的警告或罰款。

其后，僅在2021年2月10日這一天，貴州銀保監局又對貴州銀行及其員工開出了38張罰單。

2023年10月11日，貴州省紀委監委通報，貴州銀行原黨委書記、董事長李志明涉嫌嚴重違紀違法，正在接受貴州省紀委監委紀律審查和監察調查。

業界紛紛猜測李志明被查的原因：不難發現，李志明的兩個老東家——貴州銀行和湖北銀行，近年都有重量級人士落馬。

李志明被查的同一天，貴州銀行大股東——貴州省水利投資(集團)原總經理李明衛因涉嫌違法也被查。

根據企業預警通統計，從2019年以來，貴州銀行曾多次給予貴州水利投資集團授信額度，前后累計共使用額度約100億元，其中多筆授信為李志明任董事長期間發生的。但目前并沒有證據表明，李志明是因此被查。

還有一種觀點是，恒大集團（3333.HK）曾在貴州省投資了不少房地產項目，是否獲得了李志明的支持，不得而知。據流傳的一份恒大集團文件，截至2020年6月30日，恒大在貴州銀行借款余額為18億元，高于盛京銀行（2066.HK）。

與貴州銀行相比，李志明的“老東家”湖北銀行的問題則嚴重的多。

李志明出事之前，其在湖北銀行任職期間的多名領導和同事已經落馬，包括首任董事長陳大林、首任行長段銀弟和原副行長文耀清。

陳大林與段銀弟“搭班”多年，是湖北銀行的元老級領導。文耀清則分管計劃財務部、零售金融部、營運管理部。

2022年至2023年，三人先后被查。根據中紀委的通報，陳大林和段銀弟“靠銀行吃銀行”，利用職務便利為他人在貸款審批等方面謀利，并非法收受巨額財物；文耀清則假借年息30%利滾利受賄。

李志明是時任行長段銀弟的助理。三位落馬的湖北銀行高管，基本都和李志明有過工作交集。

05 

城商行高管“魔咒”：巔峰后迅速隕落

2003年至2013年，初建完成后的中國城商行，步入了黃金十年。在大發展時代，快速組建后的一批城商行，對高管帥才求賢若渴、虛位以待。工作表現突出的李志明，把握住時代機遇，“七年三級跳”便達到職業巔峰，具有相當的典型性。

大跨步式發展，也埋下了不少隱患。

隨著金融反腐力度繼續加大，銀行正在向“強監管”的趨勢演進。2016年后，城商行潛在的資產質量風險開始暴露，2019年尤其值得關注——5月24日包商銀行被接管；7月28日錦州銀行被重組；8月8日恒豐銀行被入駐，三家銀行的規模合計達到1.5萬億元。

嚴監管下，近年來有多位城商行高管違紀行為曝光。

除李志明外，三峽銀行原董事長丁世錄、徽商銀行（3698.HK）前后兩任董事長戴荷娣和吳學民、長安銀行原董事長趙永軍、江西銀行（1916.HK）原董事長陳曉明、吉林銀行原董事長張寶祥、中原銀行（1216.HK）原副監事長賈繼紅、蒙商銀行原黨委委員趙光炯和內蒙古銀行原黨委委員馬寶林等多位城商行高管相繼落馬或被查。

公司制度建設不完備、權力過度集中和制衡監督缺位等，都為城商行的高管腐敗行徑，創造了一定的生存“土壤”。

剛步入巔峰期便迅速隕落，這是李志明們的個人悲劇，也是歷史車輪毫不留情碾壓的結果。

歷史也終于合上了閉環。

隨著風險出清以及競爭格局演變，城商行進入了精品化和大分化新階段。“野蠻生長”導致資產質量風險聚集的狀況，也將緩步紓解。