來源：《中國金融雜志》

2009年，我國人均GDP超過2000美元，但居民消費率不足50%，低于國際平均水平28個百分點，消費市場潛力巨大。為促進我國經(jīng)濟由投資主導型向消費主導型轉(zhuǎn)變，經(jīng)國務院批準，原銀監(jiān)會開始消費金融公司試點工作，允許非存款類金融機構(gòu)提供消費金融服務，這是貫徹國家“擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長”戰(zhàn)略方針的重大舉措。

經(jīng)過13年的發(fā)展探索，全國已開業(yè)30家消費金融公司，服務范圍覆蓋全國。截至2022年末，行業(yè)資產(chǎn)總額8844.41億元，負債總額7847.23億元，所有者權(quán)益997.18億元。消費金融公司立足專業(yè)化消費信貸功能定位，聚焦服務中低收入人群，持續(xù)推動金融與科技融合，形成與商業(yè)銀行、信用卡中心、互聯(lián)網(wǎng)平臺、小額貸款公司等消費金融主體競爭發(fā)展的格局，逐步成為擴大內(nèi)需、促進消費增長的新興力量。

圍繞設立初衷，立足功能定位取得較好成效

一是發(fā)揮金融對消費的促進作用，有效帶動零售產(chǎn)銷量增長。實證測算表明，引入消費金融產(chǎn)品后，借款人消費金額提升16%～30%，合作商戶銷售額提升約40%，能夠有效打破借款人當期預算約束，助力釋放潛在消費需求，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的拉動作用。作為專營化消費信貸機構(gòu)，消費金融公司緊密結(jié)合消費場景，積極拓展與線上線下商戶合作，實現(xiàn)金融服務與消費環(huán)節(jié)的緊密銜接，切實發(fā)揮金融對消費的促進作用。自2009年消費金融公司成立以來，累計發(fā)放消費貸款7.17萬億元，累計服務客戶7.89億人次。

二是推出特色消費信貸產(chǎn)品，合理滿足城鄉(xiāng)居民消費升級需求。近年來，居民恩格爾系數(shù)不斷下降，升級類消費占比逐年上升。銀保監(jiān)會持續(xù)引導消費金融公司積極順應居民消費提質(zhì)轉(zhuǎn)型升級新趨勢，圍繞休閑娛樂、健康醫(yī)療、教育培訓等消費升級需求，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新與供給力度，增強金融產(chǎn)品體系與居民消費需求的適配性，帶動消費結(jié)構(gòu)升級，助力消費發(fā)揮保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作用。自成立以來，消費金融公司累計發(fā)放旅游類貸款4972.6億元、健康醫(yī)療類貸款2917.49億元、教育類貸款3973.32億元。

一是踐行普惠金融理念，提升中低收入人群金融服務可得性。消費金融公司主要服務以進城務工人員、藍領(lǐng)工人等新市民群體為代表的中低收入階層，客戶群體明顯區(qū)別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行零售金融的中高端客戶，客戶平均年齡25～35歲，學歷普遍為大專及以下，平均月收入5000元以下，工作穩(wěn)定性較低。此類客群對改善生活水平有強烈需求，但較少或從未享受過商業(yè)銀行消費信貸服務。消費金融公司為其提供了多樣化消費金融服務，在填補金融服務空白、改善居民生活質(zhì)量、提高居民消費能力等方面發(fā)揮重要作用，實現(xiàn)了對商業(yè)銀行零售金融服務的差異化補充。根據(jù)居民收入統(tǒng)計分布情況，收入排序位于40%～80%區(qū)間的中低收入人群主要依賴消費金融公司、小額貸款公司等提供信貸支持，服務占比超50%。消費金融公司堅持與商業(yè)銀行傳統(tǒng)消費信貸業(yè)務差異化競爭、互補發(fā)展，為促進國內(nèi)消費信貸市場逐步形成多層次、多元化的金融服務體系積累了有益經(jīng)驗。2022年以來，行業(yè)積極順應服務新市民的政策導向，針對新市民開發(fā)174個專屬信貸產(chǎn)品，30家消費金融公司累計向新市民發(fā)放消費貸款1652.22億元。

二是踐行金融的政治性和人民性，持續(xù)壓降貸款利費水平。近年來，經(jīng)過“三三四十”專項治理和“現(xiàn)金貸”規(guī)范整頓等工作，消費金融公司風險定價機制逐步完善，風險管理能力不斷提高。在強監(jiān)管引領(lǐng)下，消費金融公司持續(xù)壓降貸款利費水平，取得明顯成效，積極發(fā)揮“正規(guī)軍”作用，既讓“長尾客群”獲得了適當、有效、可負擔的正規(guī)金融服務，同時又對民間借貸、地下錢莊等違規(guī)放貸行為實現(xiàn)有效“擠出”。

三是助力完善征信基礎(chǔ)設施建設，培育中低收入人群信用觀念。消費金融公司設立至今已累計向人民銀行征信系統(tǒng)上傳客戶首次信貸記錄超4000萬條，有效擴大了金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫對中低收入人群的征信信息覆蓋面，填補部分中低收入人群征信信息空白，豐富我國信用主體層次。同時幫助中低收入人群持續(xù)提升履約意識和信用水平，有效積累“信用財富”，為完善社會信用體系奠定良好基礎(chǔ)。

一是股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“商業(yè)銀行+互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或科技公司”的全新格局。有別于行業(yè)發(fā)展初期以商業(yè)銀行發(fā)起設立為主的特征，近三年來成立的消費金融公司股權(quán)結(jié)構(gòu)以“優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行+互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或科技公司”為主。優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行深耕金融領(lǐng)域多年，專業(yè)化風險管理能力與合規(guī)意識厚植，能夠在風控系統(tǒng)建設、合規(guī)文化培育、金融人才培養(yǎng)等方面提供支持。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)掌握消費場景及客戶流量資源，金融科技技術(shù)與數(shù)字化運營能力強，可協(xié)助解決獲客、運營等問題。借助兩類股東的優(yōu)勢資源，消費金融公司避免從零起步，可以更好發(fā)揮股東協(xié)同效應，實現(xiàn)金融與科技優(yōu)勢互補，進一步促進兩者良性融合。

二是逐步實現(xiàn)消費信貸的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。消費金融公司積極響應國家“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，有別于以線下展業(yè)為主的國際經(jīng)驗，嘗試利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供消費信貸，著力探索消費金融新模式。2015年，招聯(lián)消金率先探索純線上業(yè)務模式，標志著行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的起點。伴隨居民生活及消費行為加速向線上轉(zhuǎn)移，大數(shù)據(jù)、云計算等金融科技手段日益成熟，消費金融公司積極開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型，線上業(yè)務占比逐年提升，目前已有17家公司實現(xiàn)業(yè)務全流程線上化辦理、貸款審批自動化決策、金融服務7×24小時不間斷的純線上數(shù)字驅(qū)動模式，占行業(yè)全部機構(gòu)的比例為56.67%。2022年，消費金融公司累計發(fā)放線上貸款2.47萬億元，占全部貸款的比例為96.17%。消費金融公司借助大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等數(shù)字技術(shù)，成功打破物理網(wǎng)點地域局限，服務半徑迅速擴大；智能識別并快速響應客戶個性化服務需求，客戶體驗逐步優(yōu)化；搭建自動化與標準化的風險識別、反欺詐、貸后催收和系統(tǒng)運營體系，運營效率逐步提升，數(shù)字科技與金融業(yè)務融合程度持續(xù)深化。

核心競爭力面臨挑戰(zhàn)，高質(zhì)量發(fā)展任重道遠

細分客群能力不足，獲客成本居高不下。消費金融市場參與主體主要依據(jù)學歷、職業(yè)、公積金及社保繳納情況等選擇客戶。商業(yè)銀行零售金融業(yè)務主要服務學歷高、職業(yè)優(yōu)、繳納公積金和社保“雙金”的優(yōu)質(zhì)白領(lǐng)；信用卡業(yè)務主要服務職業(yè)穩(wěn)定、繳納“雙金”的普通白領(lǐng)；消費金融公司主要服務僅繳納社保的藍領(lǐng)人群；小額貸款公司客群則更為下沉。但近年來商業(yè)銀行逐步下遷目標客群定位，小額貸款公司依托互聯(lián)網(wǎng)股東資源加速布局中端個人消費金融市場，消費金融公司因壓降利費客群定位有所上移，原有差異化客群分層逐漸模糊，三方圍繞中等收入人群展開激烈競爭，進一步細分市場和客群的能力至關(guān)重要。由于消費金融公司圍繞消費場景自主構(gòu)建業(yè)務渠道獲取客戶的能力與意愿不足，除頭部少數(shù)公司依靠多年品牌聲譽積累的客戶與渠道，具備一定自主獲客能力與客群細分能力外，多數(shù)消費金融公司依靠以頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺為代表的助貸機構(gòu)推薦獲客。助貸機構(gòu)借助其對客戶流量的壟斷地位，通過合同約定與技術(shù)壁壘阻斷了消費金融公司對客戶的直接觸達與二次營銷，使得消費金融公司無法通過助貸業(yè)務積累客戶資源，對助貸平臺的依賴進一步加劇。這些在推高消費金融公司獲客成本的同時，也使其無法培育自身客群細分能力，不得不被動接受助貸機構(gòu)推薦客戶。

融資渠道狹窄，融資成本高企。目前，消費金融公司形成“以同業(yè)借款為主，其他融資方式為輔”的單一融資結(jié)構(gòu)。2022年，LPR持續(xù)下降至近年來最低水平，而消費金融公司平均融資成本仍然較高。銀行系消費金融公司憑借母行市場信譽及資金支持具備一定融資優(yōu)勢，但融資成本仍明顯高于上市商業(yè)銀行。

自主風控能力不足，風險管理成本被動抬升。消費金融公司客群定位決定內(nèi)生信用風險高，貸款無抵押擔保風險緩釋手段少，風險成本明顯高于商業(yè)銀行。此外，頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺等助貸機構(gòu)利用掌控的客戶消費行為數(shù)據(jù)，在向消費金融公司推薦客戶的同時提供輔助風控服務，費用高企。為保證數(shù)據(jù)壟斷地位，助貸機構(gòu)僅提供客戶綜合風險評分，不提供底層基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。同時采用推薦貸款定價與貸款額度、設定審批通過率下限等方式主導風險決策與貸款發(fā)放。消費金融公司不能積累客戶數(shù)據(jù)資源，無法對客戶真實風險水平進行驗證，也不能通過對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的運算分析提升自身風控模型有效性，打造核心風險管理能力。

中低收入客群的精細化運營管理能力不足，運營成本較高。消費金融公司中低收入客群具有“三低一高”特征，即收入穩(wěn)定性低、抗風險能力低、金融基礎(chǔ)素養(yǎng)低、信用風險高，疊加客戶基數(shù)龐大、服務地域廣等因素，消費者權(quán)益保護工作難度遠超商業(yè)銀行，對公司的內(nèi)控與合規(guī)管理提出更高要求。此外，消費金融公司貸款業(yè)務“小額、海量、高頻”的特性也需要公司向管理要效益、向運營要效益。但部分公司過度追求規(guī)模擴張與客戶體驗，“蘿卜快了不洗泥”，線上運營體系效率雖高，但合規(guī)管理讓位于業(yè)務發(fā)展，管理精細化程度與有效性明顯不足。多數(shù)公司為提升運營效率，將催收等易引發(fā)客戶投訴的工作委托外包機構(gòu)開展，由于對外包機構(gòu)準入及日常持續(xù)管理不到位，缺乏有效約束，導致暴力催收行為時有發(fā)生。此外，消費金融公司發(fā)放貸款單筆金額小、筆數(shù)多，征信查詢、支付結(jié)算、催收訴訟等按筆結(jié)算的費用居高不下，成本難以攤薄。

堅持差異化發(fā)展、深耕細作，提升核心競爭力

中央經(jīng)濟工作會議提出“把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置”，消費仍將是經(jīng)濟增長的主要拉動力。下一步，銀保監(jiān)會將堅守風險為本監(jiān)管底線，強化消費金融公司內(nèi)控與合規(guī)監(jiān)管，堅持“監(jiān)管為民”理念，提升消費金融公司金融服務水平，引導行業(yè)“堅持以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題”，深耕中低收入人群市場，加快自身改革轉(zhuǎn)型，在定價合理、產(chǎn)品適度、服務優(yōu)化方面持續(xù)發(fā)力，努力實現(xiàn)規(guī)范、理性、可持續(xù)發(fā)展，將自身打造成為“小而美”的專營化、專業(yè)化消費信貸機構(gòu)，加大消費金融對擴內(nèi)需、促消費的支持力度，助力增強國內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動力。

堅持“監(jiān)管為民”理念，提升行業(yè)金融服務水平。一是優(yōu)化金融服務供給。引導消費金融公司秉持責任信貸理念，提升細分市場和客群的能力，向適合的客戶提供合適的產(chǎn)品，避免因過度下沉導致借款人陷入債務陷阱。準確把握新市民金融服務需求，在風險可控前提下積極創(chuàng)設專屬信貸產(chǎn)品，不斷優(yōu)化和提升新市民消費金融供給。立足農(nóng)村金融需求，開發(fā)適合農(nóng)戶的消費信貸產(chǎn)品，不斷探索金融支持鄉(xiāng)村建設的有效方式。二是加強消費者權(quán)益保護。推動消費金融公司不斷完善消保體制機制建設，將消保融入公司治理體系，突出投訴考核導向，暢通投訴處理渠道，優(yōu)化投訴處理和溯源整改機制。積極運用調(diào)解機制，提高多元化消費糾紛化解能力。

堅守風險為本監(jiān)管底線，提升行業(yè)發(fā)展質(zhì)量。一是強化內(nèi)控與合規(guī)監(jiān)管。總結(jié)消費金融業(yè)務的普遍規(guī)律，認清風險屬性，提升監(jiān)管規(guī)制有效性。督促消費金融公司進一步完善線上線下貸款業(yè)務“三查”制度，加強中低收入客戶精細化管理，增強識別客戶風險的能力。加強外包機構(gòu)管理，將外包風險納入全面風險管理框架，強化外包機構(gòu)準入及日常管理。二是加強行業(yè)自律管理。有效發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，推動消費金融公司在產(chǎn)品營銷、信息披露及產(chǎn)品定價等方面強化自律約束。妥善應對行業(yè)“污名化”問題，積極運用多種渠道強化正面宣傳，樹立行業(yè)良好形象。■

（責任編輯  賈瑛瑛）