此前，小米金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)調(diào)整，外界對(duì)此猜疑雷軍不再看好金融業(yè)務(wù)。實(shí)際上并非如此，天星數(shù)科經(jīng)過(guò)組織架構(gòu)優(yōu)化和類(lèi)金融牌照整合之后，All in小米消費(fèi)金融，通過(guò)鳥(niǎo)槍換炮的方式做大做強(qiáng)消金公司業(yè)務(wù)。

「鐳射財(cái)經(jīng)」獨(dú)家獲悉，小米消費(fèi)金融今年計(jì)劃大規(guī)模擴(kuò)張，一方面籌劃客群放開(kāi)，由此前的八大行業(yè)向更廣泛的個(gè)稅認(rèn)證客群延伸；另一方面則擴(kuò)充直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，目前已經(jīng)在全國(guó)多地招聘市場(chǎng)人員。

接近小米消費(fèi)金融的人士表示，小米消費(fèi)金融今年主要展業(yè)區(qū)域?yàn)槎€(xiàn)城市，雖然現(xiàn)在直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)有四百人左右，但面向全國(guó)擴(kuò)張時(shí)，將會(huì)大面積覆蓋線(xiàn)下團(tuán)隊(duì)。

據(jù)了解，小米消費(fèi)金融在注冊(cè)地重慶之外的四川、湖北、河南、河北、陜西、貴州等地布局線(xiàn)下直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)。尤其是把直銷(xiāo)力量向省會(huì)城市以下的地級(jí)市、縣下沉，與寧銀消費(fèi)金融、杭銀消費(fèi)金融等線(xiàn)下機(jī)構(gòu)直面競(jìng)爭(zhēng)。

有知情人士透露，小米消費(fèi)金融當(dāng)前授信審批門(mén)檻較高，通過(guò)率僅30%左右，綜合年化15%左右。但今年新政落地后，客群有望大大放開(kāi)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力也可能大幅提升。

除了線(xiàn)下擴(kuò)張，小米消費(fèi)金融線(xiàn)上承接小米小貸資產(chǎn)也在提速。接近小米消費(fèi)金融的從業(yè)者稱(chēng)，小米消費(fèi)金融與小米小貸消金業(yè)務(wù)合并后，小米小貸隨星借資產(chǎn)劃到小米消費(fèi)金融，小米消費(fèi)金融資產(chǎn)管理規(guī)模有望快速突破，估計(jì)可以達(dá)到400到500億。

在此前天星數(shù)科壓降小米小貸存量業(yè)務(wù)時(shí)，小米小貸的資產(chǎn)規(guī)模在300億到500億之間，其中多為消費(fèi)貸資產(chǎn)。前不久，天星數(shù)科的小貸版圖再次收縮，注銷(xiāo)旗下網(wǎng)絡(luò)小貸牌照小米小貸，徹底剝離了小貸業(yè)務(wù)。

至此，小米金融已無(wú)小貸牌照，存量的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)將全部納入消費(fèi)金融公司。天星數(shù)科旗下的現(xiàn)金貸品牌隨星借也成為小米消金的線(xiàn)上信貸品牌，同時(shí)小米消金旗下還有星享貸和星易購(gòu)兩個(gè)自營(yíng)品牌。

那么，注冊(cè)資本僅15億，且處于虧損狀態(tài)、無(wú)利潤(rùn)留存的小米消費(fèi)金融，如何能承接數(shù)百億消費(fèi)貸資產(chǎn)呢？答案是通過(guò)助貸、聯(lián)合貸的方式。

按照非系統(tǒng)性重要商業(yè)銀行監(jiān)管指標(biāo)，消費(fèi)金融公司須遵循資本充足率不低于10.5%的標(biāo)準(zhǔn)，以此測(cè)算，消費(fèi)金融公司的杠桿倍數(shù)為9.52倍。若僅以注冊(cè)資本金估算，不考慮其他資本項(xiàng)，計(jì)入消費(fèi)貸風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重，小米消費(fèi)金融可承接自營(yíng)余額上限約190億。

受杠桿限制，小米消費(fèi)金融僅靠自營(yíng)承接小米小貸資產(chǎn)顯然不現(xiàn)實(shí)。從聯(lián)合貸角度看，是小米消費(fèi)金融保全利潤(rùn)、杠桿最大化的必然路徑。事實(shí)上，去年以來(lái)小米消費(fèi)金融已與消費(fèi)金融公司、銀行開(kāi)展助貸、聯(lián)合貸業(yè)務(wù)。

根據(jù)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理辦法，商業(yè)銀行和合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款，單筆貸款中合作方出資不得低于30%；商業(yè)銀行與全部合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款余額不得超過(guò)本行全部貸款余額的50%。

在限額限杠桿的要求下，小米消費(fèi)金融以最高約190億的表內(nèi)余額，能依靠聯(lián)合貸承接約410億的表內(nèi)外消費(fèi)貸資產(chǎn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，自吸收小米小貸消費(fèi)貸資產(chǎn)后，小米消費(fèi)金融的體量出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，2022年上半年總資產(chǎn)96.61億元，較年初增長(zhǎng)52.96%。

其實(shí)，近幾年入局持牌消費(fèi)金融的玩家均是以存量身份進(jìn)場(chǎng)，除了小米消費(fèi)金融，還包括寧銀消費(fèi)金融、南銀法巴消費(fèi)金融等。但相比之下，小米消費(fèi)金融的存量承接更順利一些。

“受客群差異、展業(yè)模式影響，南銀和寧銀之前的直銷(xiāo)銀行資產(chǎn)想導(dǎo)入消費(fèi)金融公司中比較難，而小米消費(fèi)金融的存量業(yè)務(wù)承接會(huì)更快一些，但質(zhì)量可能一般。”消費(fèi)金融從業(yè)者分析。

線(xiàn)上線(xiàn)下加碼消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，小米消費(fèi)金融吹向沖鋒號(hào)角。一位小米消費(fèi)金融員工稱(chēng)，小米消費(fèi)金融可能今年就能躋身行業(yè)腰部了。“天星數(shù)科對(duì)小米消費(fèi)金融業(yè)務(wù)非常重視，其實(shí)小米消金實(shí)際上已經(jīng)歸并到天星數(shù)科旗下，同時(shí)線(xiàn)下業(yè)務(wù)一律采取直銷(xiāo)模式，嚴(yán)控規(guī)模與質(zhì)量。”

在小米消費(fèi)金融之前，雷軍的金融夢(mèng)一波三折。早期小米因投資P2P業(yè)務(wù)，讓雷軍看到互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)口正盛，于是他在2017年將互聯(lián)網(wǎng)金融作為小米集團(tuán)核心戰(zhàn)略之一。

而后網(wǎng)貸落幕，互聯(lián)網(wǎng)金融整頓，持牌趨勢(shì)興起，小米的金融版圖開(kāi)始從泛牌照逐漸收縮，以至于在財(cái)報(bào)中盡可能弱化金融業(yè)務(wù)。但收縮重整背后，小米金融卻選擇了新的打法，無(wú)論是人事調(diào)整還是業(yè)務(wù)動(dòng)向，都能看到小米金融業(yè)務(wù)向持牌化邁進(jìn)。

從天星數(shù)科的金融業(yè)務(wù)調(diào)整看，“瘦身”明顯。天星數(shù)科在2021年第四季度進(jìn)行了組織架構(gòu)的調(diào)整，將相關(guān)業(yè)務(wù)線(xiàn)整合形成數(shù)字產(chǎn)業(yè)金融部和數(shù)字零售金融部，數(shù)字零售金融部下設(shè)信貸科技業(yè)務(wù)部、綜合業(yè)務(wù)部、支付業(yè)務(wù)部及國(guó)際業(yè)務(wù)部。

具體到業(yè)務(wù)層面，天星數(shù)科逐漸剝離牌照類(lèi)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)做助貸和金融科技，業(yè)務(wù)模式由重變輕，業(yè)務(wù)場(chǎng)景由C端變B端。其中，主要注銷(xiāo)了作為消費(fèi)貸和小微貸業(yè)務(wù)的牌照主體小米小貸，將消費(fèi)貸裝進(jìn)小米消金，小微貸業(yè)務(wù)尚在調(diào)整中。

如今，雷軍將小米的金融業(yè)務(wù)全權(quán)交由林世偉管理，而林世偉本人先后供職于摩根士丹利和瑞信，任小米集團(tuán)副總裁兼CFO，本是雷軍心中的一名得力干將。

由此可見(jiàn)，雷軍的金融夢(mèng)并未破滅，而是重整后再出發(fā)，小米消費(fèi)金融則是沖在最前面的棋子。當(dāng)消費(fèi)貸業(yè)務(wù)重心落至小米消金，天星數(shù)科對(duì)小米消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的重視也在增加。

從小米消費(fèi)金融的管理層看，去年12月份獲批董事資格的林世偉為天星數(shù)科CEO；去年11月重慶銀保監(jiān)局核準(zhǔn)了王劍的總裁助理、趙文龍的副總裁和項(xiàng)錕的首席信息官任職資格；今年8月，核準(zhǔn)季春江的總裁資格，季春江曾為宜人貸的CRO。

以往，小米可能還要考慮小米消費(fèi)金融與小米金融獨(dú)立展業(yè)、差異發(fā)展，如今二者一統(tǒng)、合力并進(jìn)，為小米消費(fèi)金融在行業(yè)站穩(wěn)腳跟和資產(chǎn)擴(kuò)張徹底清除了障礙。