過(guò)去幾天，多名芯片產(chǎn)業(yè)重要人物陸續(xù)被查，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)掀起反腐風(fēng)暴。

反腐的風(fēng)暴中心，是國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大基金”），2014年由財(cái)政部、中國(guó)煙草總公司等共同出資設(shè)立的國(guó)家大基金，第一期募資1387.2億元，第二期為2041.5億元，不僅是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的芯片產(chǎn)業(yè)投資基金，更代表的是芯片投資的國(guó)家支持政策。

自成立以來(lái)，大基金以直接和間接的股權(quán)、債權(quán)投資等形式，扶持了中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、長(zhǎng)電科技和中微公司等一大批半導(dǎo)體上下游的明星和頭部企業(yè)，僅持股的上市公司就達(dá)到34家，在整個(gè)芯片行業(yè)可謂是“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。

也正因如此，2022年7月，當(dāng)數(shù)名與大基金有關(guān)的人士陸續(xù)因相關(guān)調(diào)查而失聯(lián)時(shí)，便迅速引發(fā)了整個(gè)中國(guó)芯片行業(yè)的地震，而在這起芯片反腐風(fēng)暴中，涉事人員職級(jí)之高，人數(shù)之眾，大大超出外界想象。

01

多位實(shí)權(quán)人物先后被查

先是在7月15日，該基金管理公司（華芯投資）的前總裁路軍，被中紀(jì)委駐國(guó)開(kāi)行監(jiān)察組和吉林省監(jiān)察部門(mén)帶走調(diào)查；后是在7月30日，該基金總經(jīng)理丁文武被帶走調(diào)查，發(fā)布調(diào)查消息的，是中紀(jì)委駐工信部監(jiān)察組、北京市監(jiān)察委員會(huì)，一位是管理公司前總裁，一位是現(xiàn)任總經(jīng)理，都屬于百分百的實(shí)權(quán)人物。

由于路軍最廣為人知的經(jīng)歷是曾參與大基金投資，因此在當(dāng)時(shí)就有敏感的市場(chǎng)人士認(rèn)為“芯片反腐”或拉開(kāi)序幕。

而作為國(guó)家大基金現(xiàn)任掌舵人，丁文武曾先后擔(dān)任武漢新芯集成電路制造有限公司、長(zhǎng)江存儲(chǔ)科技有限責(zé)任公司、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司等高管，其曾在一次公開(kāi)發(fā)言中表示，“前兩年半導(dǎo)體行業(yè)的形勢(shì)非常好，甚至有人說(shuō)賺不到錢(qián)就是傻子，但現(xiàn)在開(kāi)始，這種形勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生變化”。

兩位“大老虎”被查，其他“蒼蠅”自然也無(wú)從幸免，7月29日，財(cái)新報(bào)道指出，國(guó)家芯片大基金深圳子基金合伙人王文忠被查，據(jù)了解，入主鴻泰基金前籍籍無(wú)名的王文忠是路軍的老同學(xué)，在一些三四流的投資管理機(jī)構(gòu)任職。

7月30日，據(jù)中新經(jīng)緯報(bào)道，有媒體從多個(gè)渠道獲悉，華芯投資投資三部副總經(jīng)理?xiàng)钫鞣找脖粠ё哒{(diào)查。

除了三位大基金高管被查外，在芯片領(lǐng)域，接受調(diào)查的還有有著國(guó)產(chǎn)芯片“航母”之稱(chēng)的紫光集團(tuán)，其前董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理趙偉國(guó)以及紫光集團(tuán)前總裁刁石京，不同信源均稱(chēng)，趙偉國(guó)身涉調(diào)查或與其個(gè)人所控公司和原紫光集團(tuán)旗下公司之間利益輸送相關(guān)，比如設(shè)備采購(gòu)、裝修工程等未經(jīng)公開(kāi)招投標(biāo)的問(wèn)題。

有報(bào)道指出，大基金與紫光集團(tuán)及紫光展銳關(guān)聯(lián)密切，在2020年6月入股紫光展銳，認(rèn)繳出資額達(dá)7億元，投資占比近14%；2016年，大基金還對(duì)湖北紫芯以及長(zhǎng)江存儲(chǔ)發(fā)起兩起投資，背后涉及了紫光集團(tuán)，兩起投資規(guī)模分別達(dá)141.4億和135.6億元，持股比例分別為49%和24%，總投資規(guī)模接近300億元。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，日前網(wǎng)絡(luò)上流傳一張2018年9月11日丁文武、路軍調(diào)研紫光的圖片，圖片上有刁石京、趙偉國(guó)、丁文武、路軍和紫光集團(tuán)總裁張亞?wèn)|、紫光集團(tuán)聯(lián)席總裁齊聯(lián)，令人唏噓的是，如今前四位都遭到調(diào)查，目前只有張亞?wèn)|依然在新紫光集團(tuán)高管團(tuán)隊(duì)中。

事實(shí)上，大基金最早被調(diào)查的是高松濤，其自2014年大基金成立至2019年間，擔(dān)任華芯投資副總裁，2019年11月至被調(diào)查時(shí)，任國(guó)家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金股份有限公司總經(jīng)理。

02

大基金一期已套現(xiàn)超100億元

作為市場(chǎng)上最重要的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資基金，大基金的動(dòng)向在芯片行業(yè)占據(jù)風(fēng)向標(biāo)地位。

Wind數(shù)據(jù)顯示，大基金一期成立于2014年9月，規(guī)模超過(guò)1300億元，共投資項(xiàng)目80個(gè)，其中約70個(gè)為芯片項(xiàng)目，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2019年開(kāi)始，一期基金已經(jīng)進(jìn)入投資回報(bào)階段，不少A股公司遭遇減持。

2021年，大基金一期在二級(jí)市場(chǎng)減持金額合計(jì)超79億元，算上2019年首筆減持套現(xiàn)逾20億元，該基金的減持規(guī)模已超100億元。

而在大基金一期減持的同時(shí)，2019年成立的大基金二期動(dòng)作頻頻，2020年4月，大基金二期完成了首次投資，向紫光展銳投資22.5億元，隨后，大基金二期陸續(xù)投資了10余家企業(yè)，涉及制造環(huán)節(jié)的華潤(rùn)微、中芯國(guó)際以及中芯南方，材料環(huán)節(jié)的南大光電，設(shè)備環(huán)節(jié)的中微公司、長(zhǎng)川科技、至純科技、北方華創(chuàng)，封測(cè)環(huán)節(jié)的華天科技，設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的格科微和功率半導(dǎo)體企業(yè)斯達(dá)半導(dǎo)，目前公開(kāi)信息顯示的對(duì)外投資數(shù)量也達(dá)到了37個(gè)。

從投資規(guī)模來(lái)看，二期基金規(guī)模2000億元人民幣，并對(duì)紫光展銳投資1.89億元人民幣，占股3.7%，投資時(shí)間同樣是2020年6月，也就是大基金一期和二期都投資了紫光展銳，總占比達(dá)17.7%。

03

對(duì)紫光集團(tuán)頻頻百億投資，最后仍破產(chǎn)重整

值得注意的是，有媒體梳理大基金8年來(lái)的投資情況發(fā)現(xiàn)，2020年以及之前幾年，紫光集團(tuán)是大基金重頭投資的座上賓，2015年12月，大基金斥資45億元入股紫光集團(tuán)麾下紫光展銳；2016年12月，紫光集團(tuán)聯(lián)合大基金、湖北省集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金和湖北省科技投資集團(tuán)有限公司共同出資386億元人民幣建設(shè)國(guó)家存儲(chǔ)器基地項(xiàng)目——長(zhǎng)江存儲(chǔ)，時(shí)任紫光集團(tuán)董事長(zhǎng)的趙偉國(guó)任長(zhǎng)江存儲(chǔ)董事長(zhǎng)，丁文武任副董事長(zhǎng)；2017年3月，華芯投資作為大基金唯一管理機(jī)構(gòu)與紫光集團(tuán)簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，華芯投資對(duì)紫光集團(tuán)意向投資500億元人民幣，重點(diǎn)支持紫光集團(tuán)發(fā)展集成電路相關(guān)業(yè)務(wù)板塊；2020年3月，國(guó)家大基金二期簽署首個(gè)項(xiàng)目，還是紫光集團(tuán)，大基金對(duì)紫光展銳投資金額約22.5億元。

獲得大基金青睞的這些年里，紫光集團(tuán)在芯片領(lǐng)域一直大舉擴(kuò)張。

僅在2015年，紫光集團(tuán)就以25億美元從惠普手中收購(gòu)了IT通信設(shè)備公司新華三51％的股權(quán)，38億美元入股全球存儲(chǔ)巨頭西部數(shù)據(jù)，6億美元入股半導(dǎo)體封測(cè)廠商臺(tái)灣力成科技，粗略統(tǒng)計(jì)，2015年全年，紫光集團(tuán)進(jìn)行了大小十幾次的并購(gòu)，共斥資超過(guò)600億元。

2016年，紫光集團(tuán)入主武漢新芯后又聯(lián)合其他公司成立長(zhǎng)江存儲(chǔ)，計(jì)劃總投資1600億元，此外，2016年，紫光集團(tuán)在武漢、成都、南京設(shè)立了三大半導(dǎo)體制造基地，計(jì)劃總投資超過(guò)700億美元，趙偉國(guó)因此獲得了“芯片狂人”之稱(chēng)。

但高速擴(kuò)張也為紫光集團(tuán)的現(xiàn)金流帶來(lái)了壓力，自2017年以后，紫光集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率就開(kāi)始居高不下，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，紫光集團(tuán)2017、2018、2019年以及2020年上半年度，合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率分別為62.09％、73.42％、73.46％和68.41％。

2021年7月，因過(guò)度擴(kuò)張，紫光集團(tuán)宣布不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，隨即進(jìn)行破產(chǎn)重整，超2000億元債務(wù)最終被戰(zhàn)投者“智路建廣聯(lián)合體”接盤(pán)。

對(duì)此，網(wǎng)友們也是炸了鍋，有網(wǎng)友直言“掃除害群之馬，才能更健康發(fā)展”，還有網(wǎng)友表示“大基金是燒錢(qián)的，不是來(lái)賺錢(qián)的，燒錢(qián)不能亂燒，要燒到關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，錢(qián)堅(jiān)決不能燒到腐敗分子的口袋里”，也有網(wǎng)友稱(chēng)“就是這些貪得無(wú)厭的人 阻礙了芯片的發(fā)展”。