來源：金融虎網(wǎng)  作者：樂金

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)曾是知名電商平臺(tái)唯品會(huì)的一項(xiàng)重要布局，隨著該版塊業(yè)務(wù)的不斷收緊，近年來運(yùn)營情況如何，對(duì)其又影響幾何？從唯品會(huì)近期提交的2021年年報(bào)中或可窺見端倪。

金融虎網(wǎng)注意到，今年4月28日，唯品會(huì)提交的20-F報(bào)告披露了旗下互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的部分運(yùn)營情況。報(bào)告披露，截至2021年12月31日，按業(yè)務(wù)領(lǐng)域劃分的全職員工數(shù)量顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)員工數(shù)為65人，在唯品會(huì)8013名全職員工中占比僅為0.81%。2020年，唯品會(huì)有7567名全職員工，該部門人數(shù)為68人。2019年，唯品會(huì)共有20,442名員工，其中金融業(yè)務(wù)人數(shù)為274人。近兩年，金融業(yè)務(wù)已成為其員工數(shù)最少的業(yè)務(wù)部門。

公開資料顯示，唯品會(huì)于2013年起就開始布局金融業(yè)務(wù)，2013年成立上海品眾商業(yè)保理有限公司，2014年拿下小貸牌照，并于2015年正式成立了互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部，2015年“唯品花”上線，2016年全資收購浙江貝付科技有限公司獲得第三方支付牌照。去年10月，唯品會(huì)投資的唯品富邦消費(fèi)金融的開業(yè)。

據(jù)了解，唯品會(huì)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)主要包括消費(fèi)者融資和供應(yīng)商融資服務(wù)。其消費(fèi)金融服務(wù)于2015年第四季度上線，為客戶提供信貸解決方案，方便他們?cè)谖覀冞@里購物。客戶可以在其分期付款計(jì)劃中使用有競爭力的分期付款選項(xiàng)。唯品會(huì)正在發(fā)展的供應(yīng)商融資業(yè)務(wù)針對(duì)供應(yīng)商流動(dòng)性需求，以方便庫存采購。為供應(yīng)商融資服務(wù)，提供有擔(dān)保和無擔(dān)保融資。

從互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)對(duì)公司的影響來看，唯品會(huì)在年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素的業(yè)務(wù)和前景方面提到，在過去的幾年里，我們參與了中國新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，提供消費(fèi)金融和供應(yīng)商金融服務(wù)。從2019年開始，縮減了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，目前這是核心的在線零售業(yè)務(wù)的支持功能。唯品會(huì)主要與銀行和第三方消費(fèi)金融公司合作，向客戶提供消費(fèi)貸款，并按貸款金額的一定比例向銀行和第三方消費(fèi)金融公司收取渠道費(fèi)用。

值得一提的是，據(jù)金融虎網(wǎng)此前了解，根據(jù)此前財(cái)報(bào)披露，從2016年至2019年末，唯品花信貸余額分別為33億元、47億元、57億元和13億元，其中2019年出現(xiàn)斷崖式下跌，較上年跌幅達(dá)77%。同時(shí)，其金融業(yè)務(wù)被納為其他收入來源，且該項(xiàng)在2019年僅占其總收入的4.6%。

金融虎網(wǎng)注意到，在2019年和2020年，唯品會(huì)確定其四個(gè)運(yùn)營板塊：唯品會(huì)電商、互聯(lián)網(wǎng)金融、杉杉奧特店和線下店鋪，并定期對(duì)其財(cái)務(wù)業(yè)績進(jìn)行評(píng)估。但從2021年年起，城市奧特萊斯被確定為一個(gè)新的額外運(yùn)營部門，唯品會(huì)確定其有五個(gè)運(yùn)營部門，唯品會(huì)電商和杉杉奧特被確定為需要報(bào)告的細(xì)分市場。而互聯(lián)網(wǎng)金融、線下門店和城市奧特萊斯運(yùn)營細(xì)分市場則被合并為其他需要報(bào)告的細(xì)分市場，因?yàn)樗鼈兏髯哉急榷紱]有超過10%。

經(jīng)營業(yè)績顯示，截至2019年、2020年和2021年12月31日，包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)版塊凈收入分別為26.39億元、29.04億元和32.03億元，2021年較上年同比增長10.3%；經(jīng)營收入分別為2.28億元、229.1萬元和8806.5萬元。可以看出，在開始縮減金融業(yè)務(wù)以后，2021年的經(jīng)營收入較前兩年業(yè)績起伏很大。

唯品會(huì)包括金融在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)版塊2019年、2020年和2021年部分利息收入分別為5476.5萬元、7255.2萬元和8573.6萬元。2019年、2020年和2021年部分利息支出為-5162.5萬元、0和-30.1萬元。

從整體來看，唯品會(huì)其他收入主要來自產(chǎn)品推廣收入和網(wǎng)絡(luò)廣告收入、主要來自杉杉奧特店的租賃收入、向公司提供平臺(tái)銷售產(chǎn)品的第三方商戶收取的費(fèi)用、第三方物流服務(wù)收入、貸款便利化服務(wù)收入和會(huì)員費(fèi)收入。2019年、2020年和2021年，其他收入分別為42.73億元、44.09億元和58.03億元。

在各業(yè)務(wù)版塊資產(chǎn)方面，互金業(yè)務(wù)所占的其他版塊2019年、2020年和2021年資產(chǎn)分別為51.23億元、60.87億元和55.53億元，截至2021年底，較上年同比下降近9%；長期資產(chǎn)增加的總支出在2020年和2021年分別為2.25億元和1585.7萬元。 

唯品會(huì)在2021年報(bào)中稱，我們的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)有限，面臨信貸風(fēng)險(xiǎn)或資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化，可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。在這個(gè)高度管制和快速變化的商業(yè)領(lǐng)域經(jīng)營，涉及風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。我們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不熟悉，可能會(huì)使我們難以捕捉市場的需求和偏好，難以提供符合客戶需求和偏好的金融服務(wù)產(chǎn)品。我們可能達(dá)不到客戶的滿意。

另外，拖欠貸款的風(fēng)險(xiǎn)是融資業(yè)務(wù)固有的風(fēng)險(xiǎn)。雖然唯品會(huì)已經(jīng)在很大程度上自行終止了對(duì)客戶和供應(yīng)商的貸款，以直接降低其所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)，但并不能完全免除與潛在壞賬相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)。客戶和供應(yīng)商拖欠貸款會(huì)讓其面臨壞賬。

唯品會(huì)指出，我們對(duì)貸款組合質(zhì)量和相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理能力將對(duì)我們的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的運(yùn)營結(jié)果產(chǎn)生重大影響。我們的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量的任何顯著惡化和相關(guān)信貸風(fēng)險(xiǎn)的顯著增加，都可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。

報(bào)告還提到，包括在線零售業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，唯品會(huì)在中國的子公司和其合并后的附屬實(shí)體可能需要獲得額外的許可證。例如，由于唯品會(huì)開展了各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，需要獲得和持有提供這些互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)所需的各種許可證、許可證或批準(zhǔn)。唯品會(huì)目前獲準(zhǔn)通過其在上海的一家子公司從事小額信貸業(yè)務(wù)。

唯品會(huì)表示，如果未來進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)，可能需要獲得額外的許可或批準(zhǔn)。但是，不能保證，由于復(fù)雜的程序要求和政策，其將及時(shí)或完全獲得此類許可證、許可或批準(zhǔn)。如果未能獲得或維持任何必需的資產(chǎn)、許可證或批準(zhǔn)，其在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的繼續(xù)經(jīng)營可能會(huì)受到各種處罰，例如沒收非法凈收入、罰款以及停止或限制經(jīng)營。

去年6億元應(yīng)收賬款存入唯品富邦消金

去年9月1日，唯品富邦消費(fèi)金融獲批開業(yè)。同年10月19日，四川省唯品富邦消費(fèi)金融有限公司工商注冊(cè)成立，注冊(cè)資本5億人民幣，法定代表人、總經(jīng)理為王義華。在主要人員方面，唯品富邦消費(fèi)金融有7名董事，沈亞任董事長、董事，王文鋒為副董事長、董事，康繼強(qiáng)和冷麗琴均任副總經(jīng)理。

關(guān)于設(shè)立唯品富邦消費(fèi)金融的原因。唯品會(huì)在年報(bào)中提到，雖然我們目前沒有收購計(jì)劃，但作為我們?cè)鲩L戰(zhàn)略的一部分，我們可能考慮對(duì)與我們的業(yè)務(wù)和運(yùn)營互補(bǔ)的其他公司、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)或技術(shù)進(jìn)行戰(zhàn)略收購或聯(lián)盟。例如，由富邦銀行(中國)股份有限公司、特步(中國)股份有限公司和唯品會(huì)共同成立于2021年10月的四川唯品富邦消費(fèi)金融有限公司，是一家從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的公司。

截至年報(bào)發(fā)布之日，富邦華一銀行、特步(中國)和唯品會(huì)分別持有四川唯品富邦消費(fèi)金融有限公司25%、25.1%和49.9%的股權(quán)。唯品會(huì)已出資2.495億元人民幣(3920萬美元)，對(duì)公司具有重要影響。

在影響方面，唯品會(huì)提到，我們可能會(huì)選擇與我們的業(yè)務(wù)和運(yùn)營互補(bǔ)的戰(zhàn)略聯(lián)盟和潛在戰(zhàn)略收購，包括幫助我們向新客戶和供應(yīng)商推廣我們的品牌、擴(kuò)大我們的產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)以及改善我們的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的機(jī)會(huì)。我們也可以在國際市場上開展品牌和平臺(tái)的戰(zhàn)略行動(dòng)。與第三方的戰(zhàn)略聯(lián)盟可能使我們面臨許多風(fēng)險(xiǎn)，包括與共享專有信息、對(duì)手方不履行或違約以及建立這些新聯(lián)盟的費(fèi)用增加相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，其中任何一項(xiàng)都可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大和不利的影響。我們可能沒有能力控制或監(jiān)控我們伴侶的行為。如果戰(zhàn)略合作伙伴因其業(yè)務(wù)運(yùn)營而遭受負(fù)面宣傳，我們的聲譽(yù)可能會(huì)因與該方的聯(lián)系而受到負(fù)面影響。

此外，戰(zhàn)略收購和新收購業(yè)務(wù)的后續(xù)整合將需要大量的管理和財(cái)務(wù)資源，并可能導(dǎo)致資源從現(xiàn)有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，這反過來可能會(huì)對(duì)我們的增長和業(yè)務(wù)運(yùn)營產(chǎn)生不利影響。確定和完善收購的成本可能是巨大的。被收購的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)可能不會(huì)產(chǎn)生預(yù)期的財(cái)務(wù)結(jié)果，并且可能在歷史上已經(jīng)發(fā)生并繼續(xù)發(fā)生虧損。收購還可能需要使用大量現(xiàn)金，發(fā)行股權(quán)或債務(wù)證券，產(chǎn)生重大商譽(yù)和相關(guān)減值支出，無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用，以及被收購企業(yè)或資產(chǎn)潛在的未知負(fù)債。包括因被收購企業(yè)的歷史行為而產(chǎn)生的負(fù)債。整合新收購業(yè)務(wù)的成本和持續(xù)時(shí)間也可能大大超出我們的預(yù)期。任何此類負(fù)面發(fā)展都可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營結(jié)果產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性和不利的影響。

在關(guān)聯(lián)交易中，唯品會(huì)披露，截至2021年12月31日，從受其重大影響的公司采購產(chǎn)品和商品金額為16.3億元人民幣(合2.561億美元)，從關(guān)聯(lián)公司接收服務(wù)金額為7810萬元人民幣(合1220萬美元)。截至2021年12月31日，受重大影響的公司的未擔(dān)保無息貸款金額為1.907億元人民幣(合2990萬美元)。截至2021年12月31日，為受其顯著影響的公司提供了3,080萬元人民幣(480萬美元)的服務(wù)。截至2021年12月31日，向受顯著影響的公司銷售的產(chǎn)品為8570萬元人民幣(1350萬美元)。截至2021年12月31日，受其影響較大的公司應(yīng)收賬款為人民幣6.260億元(合9830萬美元)，其中6.049億元(合9490萬美元)為公司合資企業(yè)及關(guān)聯(lián)公司的短期貸款，利率為4.35%，并存入唯品富邦消費(fèi)金融。作為股東存款，利率為3.85%。

權(quán)益法被投資方的收入份額，唯品會(huì)在權(quán)益法被投資方的業(yè)績份額從2020年的3,000萬元人民幣增加到2021年的4,230萬元人民幣（664萬美元），部分抵消昆山寶唯信息科技有限公司、四川唯品富邦消費(fèi)金融有限公司增加的虧損份額。

唯品會(huì)于2012年3月23日在紐交所上市。據(jù)金融虎網(wǎng)了解，截至2022年3月31日，創(chuàng)始人、CEO沈亞持股12.9%；聯(lián)合創(chuàng)始人洪曉波持股7.6%，所有董事和高管共持股21.1%。在主要股東方面，唯品會(huì)第一大外部股東Elegant Motion Holdings Limited，持股12.3%；騰訊從上年同期的8.7%增至持股9.8%；京東從7.2%增至持股7.5%。

近日，唯品會(huì)公布第一季度財(cái)報(bào)顯示，營業(yè)收入13億元同比下降13.33%，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為人民幣14億元，同比下降17.6%。雖然唯品會(huì)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO沈亞表示因客戶取消訂單量給公司造成了很大損失，但唯品會(huì)CFO崔大偉表示，公司已經(jīng)盈利了38個(gè)季度，并考慮未來執(zhí)行香港上市計(jì)劃。

截至美股周二收盤，唯品會(huì)大跌9.6%報(bào)7.81美元，總市值51.24億美元。