文|文心 編|劉雙霞

近日，黑龍江金聯(lián)云通小額貸款有限公司完成了工商變更——注冊(cè)資本從50億增至100億元。這次增資使這家平安系企業(yè)一躍成為全國(guó)注冊(cè)資本第三的小額貸款公司，僅次于字節(jié)跳動(dòng)和騰訊旗下的同類(lèi)平臺(tái)。

股權(quán)穿透顯示，該公司由平安融易信息服務(wù)公司、融熠有限公司等四家股東共同持股，均為平安集團(tuán)旗下平安普惠和陸金所的關(guān)聯(lián)企業(yè)。

與巨頭增資形成鮮明對(duì)比的是，行業(yè)另一端正在上演大規(guī)模清退。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，全國(guó)小貸公司數(shù)量一年內(nèi)銳減409家，貸款余額同步下滑。在湖南、云南、江西等地，被列入“失聯(lián)”“空殼”名單的小貸機(jī)構(gòu)已超百家。

1.巨頭加碼，平安系小貸躋身全國(guó)前三

天眼查App最新信息顯示，金聯(lián)云通小貸于7月初完成工商變更，注冊(cè)資本由50億元躍升至100億元。該公司成立于2016年8月，法定代表人為尹源，業(yè)務(wù)范圍涵蓋小額貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等領(lǐng)域。

公司核心管理層來(lái)自平安系：董事長(zhǎng)尹源擔(dān)任平安普惠全國(guó)總部總經(jīng)理助理，董事劉盈、陳東起等均為平安普惠與陸金所高管。

此次增資后，金聯(lián)云通小貸在全國(guó)小貸公司資本規(guī)模排名中躍居第三位，僅次于字節(jié)跳動(dòng)旗下中融小貸（190億元）和騰訊旗下財(cái)付通小貸（105億元）。

平安系于2024年5月收購(gòu)該公司，此前其由東方集團(tuán)旗下東方金聯(lián)供應(yīng)鏈管理集團(tuán)全資控股。被收購(gòu)后，金聯(lián)云通經(jīng)歷了三次階梯式增資：2024年8月從初始2億增至32億元；同年11月增至50億元；直至本次增至100億元。

除金聯(lián)云通外，多家公司實(shí)現(xiàn)億元級(jí)資本擴(kuò)充：四川佳物小額貸款有限公司增資3億元；廣州耀盛網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司增資3億元；廣州市安信小額貸款有限公司增資2億元。

這反映了頭部機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)前景的持續(xù)看好。行業(yè)巨頭正通過(guò)資本加持鞏固市場(chǎng)地位，為未來(lái)業(yè)務(wù)拓展預(yù)留空間。同時(shí)，監(jiān)管對(duì)跨省經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的注冊(cè)資本門(mén)檻已提升至50億元，資本實(shí)力已成為小貸公司展業(yè)的先決條件。

2.平安系戰(zhàn)略調(diào)整，從全面鋪開(kāi)到重點(diǎn)突破

金聯(lián)云通增資至百億，是平安系小貸業(yè)務(wù) “收縮與聚焦”戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。

此前，平安在小貸領(lǐng)域已進(jìn)行多輪調(diào)整。2022年，平安普惠注銷(xiāo)湖南、深圳兩張小貸牌照，重慶金安小貸持有的互聯(lián)網(wǎng)小額貸款牌照展業(yè)范圍從全國(guó)收縮至本地。2024年12月，重慶金安小貸更名為商務(wù)咨詢公司，意味著平安普惠第三張互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照退出市場(chǎng)。今年初，平安轉(zhuǎn)讓廣州平安好貸予美股上市金融科技公司信也科技。

一收一放之間，平安系戰(zhàn)略意圖清晰可見(jiàn)，逐步砍掉邊緣牌照，集中資源打造核心平臺(tái)。金聯(lián)云通小貸由此成為平安普惠業(yè)務(wù)體系中的旗艦載體，承擔(dān)起支撐集團(tuán)普惠金融戰(zhàn)略的重任。

小貸行業(yè)的未來(lái)格局已初現(xiàn)端倪。頭部企業(yè)主導(dǎo)市場(chǎng)，騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、平安等巨頭占據(jù)前列；腰部機(jī)構(gòu)則向汽車(chē)金融、供應(yīng)鏈金融等垂直領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)馬太效應(yīng)明顯，“那些有大廠背景的、有非常強(qiáng)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)渠道優(yōu)勢(shì)的公司，比較容易經(jīng)得起銀行下沉信貸業(yè)務(wù)帶來(lái)的巨大擠壓。”

3.低質(zhì)主體加速出清，一年減少409家機(jī)構(gòu)

與增資熱潮形成鮮明對(duì)比的，是小貸行業(yè)的“退出潮”。央行2025年一季度數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)小貸機(jī)構(gòu)數(shù)量已降至5081家；貸款余額也從7580億元降至7366億元，一季度減少183億元。

從行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)觀察，這一萎縮更為顯著：相比2019年末的7551家，小貸公司數(shù)量五年減少2470家；從業(yè)人員從83099人大幅縮減至43129人（減少約48%）。

各地金融監(jiān)管部門(mén)正密集開(kāi)展行業(yè)清理整頓。湖南省1月公布首批82家失聯(lián)、“空殼”機(jī)構(gòu)名單，含16家小貸公司。云南省3月公示548家問(wèn)題機(jī)構(gòu)，其中109家涉及小貸業(yè)務(wù)。江西省4月注銷(xiāo)7家小貸機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。北京市4月公布8家“失聯(lián)”“空殼”小貸名單。這場(chǎng)清退行動(dòng)呈現(xiàn)監(jiān)管引導(dǎo)行業(yè)資源向優(yōu)質(zhì)主體集中的明確導(dǎo)向。

2025年1月，國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》，為行業(yè)戴上“緊箍咒”：重申禁止跨省經(jīng)營(yíng)，限制業(yè)務(wù)范圍，明確禁止小貸公司發(fā)行或代銷(xiāo)理財(cái)、信托等金融產(chǎn)品。

監(jiān)管新規(guī)要求小貸公司聚焦服務(wù)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)戶和個(gè)人消費(fèi)者等群體。同時(shí)規(guī)定，不得與無(wú)放貸資質(zhì)的機(jī)構(gòu)共同出資放貸，不得幫助合作機(jī)構(gòu)規(guī)避異地經(jīng)營(yíng)監(jiān)管。

除政策壓力外，銀行業(yè)務(wù)下沉對(duì)小貸公司形成市場(chǎng)擠壓。2024年末銀行業(yè)普惠型小微企業(yè)貸款余額達(dá)33.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.7%。

業(yè)內(nèi)人士表示，“很多區(qū)域性小貸公司資本金規(guī)模小，獲客和應(yīng)用場(chǎng)景匱乏，即便不是空殼，競(jìng)爭(zhēng)力也較弱。”

隨著監(jiān)管持續(xù)加碼和市場(chǎng)自然淘汰，這場(chǎng)洗牌遠(yuǎn)未結(jié)束，但可以確定的是，資本實(shí)力與科技能力將成為未來(lái)小貸行業(yè)的兩大支柱。