出品|公司研究室新能源組

文|曲奇

一場“吹哨電池安全”的會(huì)議把國軒高科推到了臺(tái)前。

國內(nèi)動(dòng)力電池領(lǐng)域，在寧德時(shí)代和比亞迪的光環(huán)下，國軒高科的存在感越來越低。雖然處于新能源車這個(gè)快速發(fā)展的賽道中，堅(jiān)守磷酸鐵鋰路線的國軒高科卻沒太享受到行業(yè)早期的紅利，被寧德時(shí)代與比亞迪越甩越遠(yuǎn)，也沒與第二梯隊(duì)的其他競爭者拉開差距。

2021年磷酸鐵鋰電池重新獲得了市場青睞，國軒高科也慢慢走出了前幾年的困境，但電池質(zhì)量又成為了國軒高科的命門。即便有大眾集團(tuán)加持，但若連磷酸鐵鋰電池的安全都無法保證，國軒高科的市場競爭力恐怕也會(huì)逐漸下降。

01.甌鵬動(dòng)力遲到一年的公開指責(zé)

11月28日，安徽甌鵬動(dòng)力科技有限公司（以下簡稱“甌鵬動(dòng)力”）在北京召開“吹哨電池安全——國軒鋰電池疑似質(zhì)量缺陷說明會(huì)”，會(huì)上指出國軒高科供貨的鋰電池電芯疑似存在質(zhì)量問題，裝配該電芯的電單車發(fā)生過多起自燃事故，存放在甌鵬動(dòng)力廠房內(nèi)的該批電池自然起火、爆炸。

面對(duì)甌鵬動(dòng)力突如其來的指責(zé)，11月29日，國軒高科在官方微博上表示，這是甌鵬動(dòng)力的惡意詆毀，并指出甌鵬動(dòng)力拖欠其2000余萬元貨款。甌鵬動(dòng)力回應(yīng)稱，未付貨款正是涉事電芯的尾款，要求國軒高科正面回應(yīng)是否存在電池質(zhì)量問題。

從雙方的回應(yīng)不難看出，甌鵬動(dòng)力拖欠國軒高科2000多萬元貸款應(yīng)該不假，但事情的重點(diǎn)似乎不應(yīng)該被這筆欠款搶去目光，國軒高科電池質(zhì)量是否存在問題更應(yīng)該引起行業(yè)和大眾的注意。

2019年10月，國軒高科、甌鵬動(dòng)力與一家電單車公司簽署了三方采購協(xié)議。協(xié)議約定國軒高科負(fù)責(zé)提供電池電芯，甌鵬動(dòng)力負(fù)責(zé)生產(chǎn)統(tǒng)一規(guī)格的電池包并提供給上述電單車企業(yè)。2020年4月起，安徽甌鵬向共享電動(dòng)單車企業(yè)批量供貨。

吹哨會(huì)上甌鵬動(dòng)力控訴：“該產(chǎn)品投入市場幾個(gè)月后，就接連發(fā)生了數(shù)十起電池包自燃和爆炸事故。”2020年10月，甌鵬動(dòng)力發(fā)現(xiàn)召回的電池包中存在部分電芯漏液的問題，反饋給國軒高科后，后者承諾11月30日前完成產(chǎn)品質(zhì)量整改。

然而，在整改期限前，新的事故突然來臨。2020年11月11日凌晨，存放于甌鵬動(dòng)力工廠發(fā)貨區(qū)的成品電池包突然發(fā)生自燃，引起大火。這場大火讓甌鵬動(dòng)力的廠房大面積毀損，近2萬平米的廠房停工至今，損失慘重。

火災(zāi)發(fā)生后，甌鵬動(dòng)力率先對(duì)自身采購的外包裝產(chǎn)品進(jìn)行了排查。根據(jù)排查結(jié)果，外包裝產(chǎn)品確實(shí)存在問題，但不足以引起自燃。隨后，甌鵬動(dòng)力通過第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)，證實(shí)了國軒高科電芯存在質(zhì)量缺陷，但國軒高科對(duì)此全盤否認(rèn)，不承認(rèn)自身產(chǎn)品存在任何問題。

目前，國軒高科與甌鵬動(dòng)力各執(zhí)一詞，事件暫時(shí)還沒有進(jìn)一步進(jìn)展。

02.北京“4·16”大火亦與國軒高科相關(guān)

甌鵬動(dòng)力為何在火災(zāi)發(fā)生一年后，才站出來公開指責(zé)國軒高科？這或許與近期北京市應(yīng)急管理局公布的豐臺(tái)區(qū)“4·16”較大火災(zāi)事故調(diào)查報(bào)告有關(guān)，這起事故的源頭同樣指向國軒高科。

2021年4月16日中午，北京南四環(huán)附近，集美家居大紅門儲(chǔ)能電站發(fā)生起火爆炸，15個(gè)消防站、47輛消防車、235名指戰(zhàn)員到場進(jìn)行救援，直到17日凌晨明火才被徹底撲滅。根據(jù)當(dāng)時(shí)的報(bào)道，消防隊(duì)員在對(duì)電站南區(qū)進(jìn)行處理時(shí)，電站北區(qū)在毫無征兆的情況下突發(fā)爆炸。這次事故導(dǎo)致2名消防員犧牲、1名消防員受傷，1名電站員工失聯(lián)，火災(zāi)直接財(cái)產(chǎn)損失1660.81萬元。

事故發(fā)生7個(gè)月后，官方于11月22日公布了這場大火的調(diào)查報(bào)告。報(bào)告顯示，電站南樓起火直接原因?yàn)椋麟姵亻g內(nèi)的磷酸鐵鋰電池發(fā)生內(nèi)短路故障，引發(fā)電池?zé)崾Э仄鸹稹１睒潜ㄖ苯釉驗(yàn)椋蠘请姵亻g內(nèi)的單體磷酸鐵鋰電池發(fā)生內(nèi)短路故障，引發(fā)電池及電池模組熱失控?cái)U(kuò)散起火，事故產(chǎn)生的易燃易爆組分通過電纜溝進(jìn)入北樓儲(chǔ)能室并擴(kuò)散，與空氣混合形成爆炸性氣體，遇電氣火花發(fā)生爆炸。

根據(jù)報(bào)告，事發(fā)項(xiàng)目所用電池均為合肥國軒高科動(dòng)力能源有限公司生產(chǎn)。此外，值得注意的是，調(diào)查報(bào)告中提到“在事發(fā)區(qū)域多次發(fā)生電池組漏液、發(fā)熱冒煙等問題，但未完全排除安全隱患的情況下繼續(xù)運(yùn)行”，是事故發(fā)生的間接原因。

或許是調(diào)查報(bào)告中的“漏液”“發(fā)熱”等字眼引起了甌鵬動(dòng)力的注意，因?yàn)殡姵亟M漏液正是甌鵬動(dòng)力控訴國軒高科電芯質(zhì)量的關(guān)鍵點(diǎn)。

甌鵬動(dòng)力在吹哨會(huì)上稱，公司購買的國軒高科15AH型號(hào)圓柱電池和北京豐臺(tái)區(qū)“4·16”事故電池均由國軒高科生產(chǎn)，這印證了甌鵬動(dòng)力所采購的國軒高科圓柱電芯出現(xiàn)問題并非偶然，是后者產(chǎn)品質(zhì)量存在的普遍問題。

甌鵬動(dòng)力將剩余的1萬多套電池庫存拿去檢測(cè)，檢測(cè)部門抽取了14套樣品，其中3套存在自燃隱患，被判定為不合格，不合格比例達(dá)到21%。

03.押錯(cuò)路線致使市場排名下滑

目前，新能源電池主要的路線有三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池，三元鋰電池的能力密度比磷酸鐵鋰電池高，但安全性不及磷酸鐵鋰。

過去幾年，由于補(bǔ)貼的存在，三元鋰電池的市占率顯著高于磷酸鐵鋰，而國軒高科則將寶押注磷酸鐵鋰電池上。2019年，國軒高科的磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池裝機(jī)比為9：1，選錯(cuò)路線的國軒高科在市場競爭中排名下降。

2020年，國軒高科動(dòng)力電池裝機(jī)量約為3.27GWh，較2019年提高2.2%，但排名卻由行業(yè)第3下滑至行業(yè)第5。其中，磷酸鐵鋰電池市場，2020年國軒高科的裝機(jī)量為2.9GWh，與2019年持平，排名由行業(yè)第2下滑至第3。可見，國軒高科不光是整體市場排名在下降，就連磷酸鐵鋰的地位也沒能守住。

2017年到2019年，國軒高科收入分別為48.38億、51.27億、49.59億，上下浮動(dòng)的收入也能體現(xiàn)國軒高科當(dāng)時(shí)面臨的困境。2020年，國軒高科收入端有了起色，全年收入67.24億，同比增長35.60%。

對(duì)于電池公司來說，綁定下游的汽車廠商是至關(guān)重要的。目前，寧德時(shí)代的主要客戶包括：蔚來、特斯拉、一汽大眾、東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽新能源、北京汽車等。而國軒高科的下游主要客戶包括江淮汽車、奇瑞汽車、上汽通用五菱、吉利商用車、長安汽車、上汽大通、北汽新能源、印度塔塔、臺(tái)塑集團(tuán)、EBUSCO等。

與寧德時(shí)代相比，國軒高科主要給A00級(jí)別車輛供應(yīng)電池，而A00級(jí)電動(dòng)車市場競爭激烈，各家汽車廠商追求性價(jià)比的情況下，擠壓了國軒高科的盈利空間。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2017年到2020年，國軒高科電池業(yè)務(wù)毛利率分別為39.81%、28.80%、33.37%、24.72%；同期，國軒高科凈利潤分別為8.40億、5.82億、0.48億、1.47億。無論是毛利率還是凈利潤均有較大波動(dòng)。

2021年磷酸鐵鋰電池市場份額提升，這也帶動(dòng)了國軒高科收入進(jìn)一步回暖。2021前3季度，國軒高科收入57.25億，同比增長40.40%，但公司毛利率進(jìn)一步下降至18.30%，凈利潤0.84億，同比下降14.28%。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，國軒高科還未完全走出前幾年押錯(cuò)路線的困境。而剛有點(diǎn)起色就遭到磷酸鐵鋰電池質(zhì)量存在安全隱患的指責(zé)，如果連電池質(zhì)量都無法保證，國軒高科在新能源電池競賽中哪里還有優(yōu)勢(shì)？

或許大股東大眾中國可以讓國軒高科在市場上擁有一席之地，2021年7月，大眾集團(tuán)還公布了與國軒高科合作的一大目標(biāo)：成為世界前三的電池制造商之一。不過，國軒高科產(chǎn)品質(zhì)量若不過關(guān)，這一目標(biāo)恐怕難以實(shí)現(xiàn)。