文|王彥強

日前，甘肅銀行（02139.HK）發布公告稱，該行與甘肅資產管理有限公司（下城甘肅資管）簽訂資產轉讓合同，擬以153億元的價格出售本金及利息賬面余額約為197.19億元的資產包。

據了解，這已是自2021年以來，甘肅銀行第八次向甘肅資管出售相關資產了，累計轉讓本金超237億元，但實際回收金額不足163億元。

公開資料顯示，甘肅資管是甘肅省內的第一家持牌地方AMC，成立于2016年。其第一大股東為甘肅國投，持股比例為56.13%。截至公告日，甘肅國投直接及間接持有甘肅銀行已發行股本約23.41%，為該行主要股東之一。

甘肅銀行表示，資產出售事項有利于改善本行資產質量，減少撥備及資產減值損失的計提，可以進一步優化相關財務指標，提高盈利能力。同時，資產出售可降低本行風險加權資產，并提高資本充足率，這也是盤活信貸資源、提高抗風險能力的有效辦法。

截至8月15日15點，甘肅銀行報收于0.295港元/股，較上市以來的高點累計下挫90.64%，總市值為44億元。

甘肅銀行上市以來的股價走勢

金融投資資產占比超六成

根據公告披露信息顯示，此次轉讓的資產包截至交易基準日的本金及利息賬面余額合計約為197.19億元，其中本金賬面余額約178.64億元，應收利息約18.55億元。

公告稱，甘肅銀行已就這些資產計提減值準備47.97億元，扣除后資產賬面凈值約為149.22億元。這意味著本次交易價格（153億元）略高于賬面凈值，計提損失后，有2.5%的轉讓溢價。

據了解，本次所出售的資產，包括信托資產和金融投資資產。其中，信貸資產主要為貸款，分布于批發和零售業、房地產業、制造業、探礦業，本金總額為40.85億元；金融投資資產的本金總額為137.79億元，包括信托產品76.23億元、資管計劃40.98億元、債券18.59億元，及私募基金1.99億元。

值得注意的是，甘肅銀行此番出售的更多的是金融投資資產，占比超六成。

而據公告顯示，該資產包目前處于連續虧損狀態，兩年合計稅前虧損15.72億元。其中，2023年度的未審計稅前虧損及稅后損分別約為6.69億元及5.02億元；2024年度的未經審計稅前虧損及稅后虧損分別約為 9.03 億元及6.77億元。

在交易支付上，甘肅資管的153億元將采取分期模式，其中首付款80億元，在合同生效后5個工作日內立即支付，剩下的73億元將在五年內分期支付，其中21.9億元于2028年底前支付，18.25億元于2029年底前支付，32.85億元于2030年底前支付。

根據所出售資產的賬面凈值及代價現值估算，預計資產出售事項將產生的負面財務影響約為1.26億元。 

甘肅銀行方面表示，資產出售事項所得資金將用于本行一般營運資金。該行將進一步優化資產結構和信貸投放結構，加大服務實體經濟力度，有力支持甘肅省高質量發展。 

事實上，WEMONEY研究室注意到，這并非甘肅銀行首次向甘肅資產虧本出售資產。就在6月30日，甘肅銀行為進一步緩解不良資產壓力，將本息余額約1.89億元的債權資產，以3666.06萬元的代價轉讓給了甘肅資管。

零售貸款不良率持續攀升

據了解，在2021年至2024年間，甘肅銀行曾6次向甘肅資管甩賣資產。分別在2021年10月、2022年7月、2022年12月、2024年6月和2024年12月（兩次），出售資產賬面價值分別為5.08億元、17.46億元、5.88億元、3.30億元、5644.72萬元、6.53億元，對應代價分別為1.04億元、5.28億元、1.42億元、5261萬元、1050萬元、1.15億元。

加上2025年的這兩次，甘肅銀行累計向甘肅資管出售不良資產賬面價值達237.89億元，而實際回收金額不足163億元。

值得注意的是，除最近的這筆153億元資產折扣較小外，此前出售的資產折扣基本在一折到三折之間。

除協議轉讓外，甘肅銀行還通過銀登中心掛牌轉讓不良資產。

據了解，在2025年6月，甘肅銀行在銀登中心掛牌轉讓與甘肅行者汽車租賃有限公司的不良貸款項目，該資產包的加權平均逾期天數長達3182.66天，涉及未償還本息總額為4551.21萬元，起拍價僅370萬元，起拍折扣率低至8%，明顯低于銀登中心單戶對公資產包的平均折扣率。

從業績表現來看，2021年—2024年，甘肅銀行分別實現營業收入62.77億元、65.27億元、66.65億元和59.54億元，同比增長-3.3%、4.0%、2.12%和-10.7%；實現歸母凈利潤5.71億元、6.01億元、6.45億元和5.82億元，同比增長2.24%、5.27%、7.17%和-9.65%。

同期，該行的凈息差分別為1.65%、1.45%、1.48%和1.18%；成本收入比分別為34.52%、34.26%、34.29%和38.20%。

從以上數據可以看出，甘肅銀行業績在2024年承壓明顯，營收、凈利雙降，其凈息差下降0.3個百分點，成本收入比上升3.91個百分點。

從資產質量來看，2021年—2024年，甘肅銀行的不良貸款率分別為2.04%、2.0%、2.0%和1.93%，撥備覆蓋率分別為132.04%、134.73%、133.39%和134.05%。

在持續出售不良資產的情況下，該行不良貸款率穩步下降，但相較于其他城商行而言，依然較高。而撥備覆蓋率整體變化不大，在上市城商行中處于較低位置。

甘肅銀行2023年和2024年零售貸款情況

值得注意的是，2021年—2024年，甘肅銀行的零售貸款不良率分別為3.51%、3.76%、3.82%和4.01%，一直處于上升狀態。其中，個人經營貸款不良率尤為突出，其分別為18.96%、17.81%、17.53%和19.43%。

截至2024年末，甘肅銀行的資產總額為4147.08億元，同比增長6.72%；貸款總額為2248.59億元，同比增長3.57%；存款總額為3145.17億元，同比增長9.55%。資本充足率為11.16%、一級資本充足率為1.16%、核心一級資本充足率為11.16%。