出品/公司研究室基金組

文/雪梅

剛剛過去的一周，在不斷出臺的利好刺激下，國內(nèi)A股市場暴漲。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周（2024.09.23-09.27）上證指數(shù)漲幅12.81%，深成指漲幅17.83%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅22.71%，滬深300指數(shù)漲幅15.7%，中證500指數(shù)漲幅15.63%。

這樣迅猛的上漲，是自2015年杠桿牛見頂后，從沒有見過的場面。

與各類大盤指數(shù)相比，個(gè)股漲幅更是驚人，尤其是漲停板幅度在20%左右的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，活躍個(gè)股更像脫韁野馬，當(dāng)周漲幅最大的銀之杰（300085.SZ）竟然高達(dá)122.1%；此外，漲幅前10中有3只證券服務(wù)公司：指南針、東方財(cái)富、同花順。（本文數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富，發(fā)生時(shí)間：2024.09.23上午開盤前——2024.09.27下午收盤后）

與這些飆漲的個(gè)股相比，各類指數(shù)基金漲幅更接近大盤指數(shù)，行業(yè)ETF漲幅也更貼近相應(yīng)細(xì)分行業(yè)指數(shù)，漲幅多在10%-30%之間。

1、指數(shù)型基金漲幅TOP10：2只白酒基金領(lǐng)跑，8只證券行業(yè)基金緊追

數(shù)據(jù)顯示，近1周指數(shù)型基金漲幅前10名中，出現(xiàn)一個(gè)很奇特的現(xiàn)象：頭2名是白酒基金，后8名竟然是清一色的證券行業(yè)指數(shù)基金。

這一周飆漲，白酒指數(shù)有2天接近漲停，投資白酒為主的基金凈值大幅回血。其中，招商中證白酒指數(shù)基金，作為兩市最著名的白酒基金大咖，自然是最大受益者。鵬華基金的鵬華酒C漲幅也很可觀。（為更全面客觀反映基金凈值近1周上漲，本次所列榜單中，同一基金A/C只選漲幅較高者，漲幅前列同一公司同類基金多只者，也只選漲幅最大那只）

券商是牛市旗手，股市一旦有行情，場外資金的首選往往都是券商板塊，這一次也不例外。這一周，漲幅TOP10指數(shù)型基金中，有8只證券指數(shù)基金上榜，它們漲幅都在24%以上，比如博時(shí)證券公司指數(shù)A25.09%，華夏中證全指證券公司24.77%，嘉實(shí)中證全指數(shù)證券公司24.65%。

這與A股證券指數(shù)當(dāng)周23.89%的漲幅，幾乎完全一致。

2、股票型基金漲幅TOP10：房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈基金領(lǐng)漲，大消費(fèi)緊隨其后

股市連續(xù)暴漲，理論上股票型基金回血最快。其中，那些重倉領(lǐng)漲板塊個(gè)股的基金，凈值漲幅自然也最大。

數(shù)據(jù)顯示，這一周股市狂飆，領(lǐng)漲板塊除了牛市旗手券商，最先啟動的是房地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，包括開發(fā)、建筑、建材、裝修、家居、房屋買賣經(jīng)紀(jì)等多個(gè)環(huán)節(jié)；其次，就是大消費(fèi)相關(guān)的個(gè)股，其中食品飲料行業(yè)率先響應(yīng)，白酒板塊更是連續(xù)拉升。

從目前上榜的股票型基金持倉前10看，基本上都重倉了上述產(chǎn)業(yè)板塊的股票。

比如，工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A，重倉房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈；中歐核心消費(fèi)股票發(fā)起A，重倉白酒股；建信食品飲料行業(yè)股票基金，重倉白酒與生豬養(yǎng)殖類個(gè)股；銀華食品飲料量化股票基金，重倉白酒、啤酒與牛奶，其第一重倉股就是伊利股份。

3、混合型基金漲幅TOP10：A股持倉與股票型基金相似，但多只基金重倉港股

與指數(shù)型、股票型基金相比，混合型基金漲幅TOP10 的倉位相對復(fù)雜。

漲幅27.44%，排名第一的華泰柏瑞港股通時(shí)代機(jī)遇混合A，重倉港股，持倉前10 里有多只券商H股。今年以來港股走勢都比A股強(qiáng)，這一周，同樣飆升，恒生指數(shù)上漲13%。

漲幅24.01%，排名第四的工銀核心機(jī)遇混合A，持倉前10 重倉房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，其中也有3只港股，分別是：中國海外發(fā)展、華潤置地、中國金茂。

值得關(guān)注的是，景順長城基金公司有8只混合型基金，躋身東方財(cái)富混合型基金凈值增長TOP20，這里，為了展示更多基金公司產(chǎn)品凈值表現(xiàn)，僅選取了景順長城鼎益混合（LOF）A作為代表。半年報(bào)顯示，其持倉前10組合相對多元，包括白酒、家電、醫(yī)療服務(wù)、飼料等，屬于大消費(fèi)范圍。

與景順長城基金情況類似的還有工銀瑞信，其旗下也有4只基金，躋身東方財(cái)富混合型基金凈值增長TOP20。

公司研究室注意到，混合基金凈值增長TOP10的持倉結(jié)構(gòu)，在國內(nèi)A股配置上，與股票型基金類似，重倉房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈與白酒為代表的消費(fèi)股；與此同時(shí)，這些基金或多或少配置了港股龍頭股。

4、債券型基金漲幅TOP10：攻守兼?zhèn)涞墓淌?為主，可轉(zhuǎn)債7只收益增強(qiáng)型3只

理論上，股市飆升往往意味著債券指數(shù)下跌。不過，在剛剛過去的一周，也有部分債基表現(xiàn)不錯(cuò)。

數(shù)據(jù)顯示，近1周債基凈值增長TOP10中，漲幅均超過10%。

公司研究室注意到，這里面，以重倉公司可轉(zhuǎn)債的基金為主，數(shù)量高達(dá)7只；剩下3只，則都是收益增強(qiáng)型債基，投資組合中包含部分股票，屬于攻守兼?zhèn)涞耐顿Y品種。

比如，當(dāng)周凈值增長第一的民生增強(qiáng)收益?zhèn)疌，6月末債券持倉前五占比29.47%，股票持倉前十占比13.93%，其中就有這兩天暴漲的東方財(cái)富，持倉占比2,12%。

當(dāng)周凈值增長第二的工銀可轉(zhuǎn)債債券，債券持倉前五占比68.97%，股票持倉前十占比48.8%，且重倉航空、保險(xiǎn)、白酒等大消費(fèi)個(gè)股。

再如，南方昌元轉(zhuǎn)債A，6月末債券持倉前五占比30.23%，股票持倉前十占比13.66%，其中主要是TMT相關(guān)個(gè)股，當(dāng)周凈值增長10.97%。

華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A，股票持倉前十占比17.12%，重倉芯片股，還有2家央企與寧德時(shí)代；債券持倉前五占比20.67%，當(dāng)周凈值增長10.96%。

5、QDII基金漲幅TOP10：重倉港股網(wǎng)絡(luò)龍頭，美股中概股占部分倉位

上一周，A股狂飆的同時(shí)，海外市場中國資產(chǎn)也大幅上漲，尤其是港股中概股與納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)的漲幅都很可觀，重倉這些個(gè)股的QDII基金收益不菲。

數(shù)據(jù)顯示，近1周凈值增長前10 的QDII基金中，以重倉港股的基金為主。

凈值增長19.86%，排名第一的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合基金，基金經(jīng)理是圈內(nèi)知名的張坤。6月末持倉前10中，一半是國內(nèi)白酒龍頭，茅五瀘汾洋；另一半是港股，港股成分較雜，其中有網(wǎng)絡(luò)科技龍頭騰訊、阿里巴巴，也有中國海油、華住集團(tuán)、普拉達(dá)。

凈值增長17.36%，排名第三的中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起(QDII)A，6月末持倉前10中，包括5家港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭：騰訊、小米、美團(tuán)、快手、網(wǎng)易；新東方等3只教育股；還有比亞迪、攜程這樣的電動車與出行行業(yè)龍頭。

凈值增長排名第四的嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)股票人民幣，持倉前10中，除了登陸港股的騰訊、美團(tuán)、阿里巴巴，還有6只美股中概股，包括拼多多、阿里巴巴、愛奇藝、大健云倉、好未來、高途，以及美股科技7姐妹中的微軟。