昆明增速倒數

這篇文章，來看看這兩年持續陷入水逆的昆明。

2023年，昆明GDP為7864.76億元，增速3.3%。

這一增速，在主要城市（直轄市、副省級城市、省會與首府城市）中位居倒數第三，只比哈爾濱、廈門略好一些。增速排名比去年前三季度下滑了一個位次。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局

和廈門、哈爾濱、太原、東莞、南寧等水逆的城市，昆明水逆的直接因素，是投資、出口跳水所致。

從昆明統計局公布的數據來看，2023年，昆明市固定資產投資下滑了24.9%，其中房地產開發投資下滑了40.2%。

房地產開發投資下滑如此嚴重背后，是土地根本賣不出去。

2019年是昆明土地市場的巔峰時刻，當年賣地收入915.7億元，之后一路下滑。2020年賣地收入下跌了25.7%，至680.3億元。2021年相較于2020年又下跌了38.5%，只有418.1億元。

2022年昆明的賣地收入只有123.6億元，相較于2021年下跌了70.4%，相較于2019年的高點，下跌了86.5%。

2023年直接跳水至46.28億元。

制圖：城市財經；數據：昆明市財政局、媒體公開

此外，2023年昆明市進出口下滑了27.6%。

來源：昆明市統計局

消費、出口、投資是拉動經濟的三駕馬車，其中兩駕跌幅如斯，昆明的經濟增速豈能好得起來，尤其是房地產投資，可以說昆明是被房地產冷場行情反噬最嚴重的城市之一。

沒有能打的產業

對于昆明這樣一座非常依賴房地產經濟的城市來說，這很難受。

昆明由于此前跟漲太猛，又沒有強有力的產業和經濟作為支撐，在這一波調整浪潮中，昆明跑在了前面。

從2021年就開啟了猛回頭模式，并從2021年開始展開全面救市。

當年引發昆明樓市轉向的導火索是滇池環保政策和信貸截流的大環境，到去年，在整體大環境下，低迷的成交依舊延續。

期間，昆明還跟隨不少城市的節奏，開啟了限跌令，但依舊不頂用。

機構披露的數據顯示，2023年，2023年昆明主城區住宅供應240萬㎡，同比下降30%，共69個項目向市場供應約2.1萬套房源，其中新項目17個；合計成交366萬㎡，同比下降15%，共290個項目有房源銷售，銷售約2.9萬套房源，同比下降16%。

按理說，這場調整是全國性普調，非昆明一家之事，為何房地產對昆明的經濟反噬如此嚴重？

核心因素，還是昆明缺乏能打的產業，這一點，和水逆的太原、南寧，可謂難兄難弟。

南寧本就沒有什么拿得出手的產業，是一個沒有工業底色的城市。

南寧目前制造業產業中，無論是從產值角度還是營收角度，沒有一個過千億的產業，只有7個營收過百億的產業。

制圖：城市財經；數據：南寧統計局

其中計算機、通信和其他電子設備制造業位居第一，2021年營業收入686.2億元，算是南寧最能打的產業。

昆明比南寧略好一些，有1個營收收入超千億的產業，為有色金屬冶煉和壓延加工業。

制圖：城市財經；數據：昆明統計局

這就是作為一個省會城市的工業家當。

沒有對比就沒有傷害。看看頭部工業城市的工業實力，工業第一城深圳去年的工業增加值11357億元，上海、蘇州也在萬億之上。三座城市的工業總產值都在4萬億以上。

而昆明2022年的工業增加值才1652.25億元。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局

本號在分析城市的時候，一直強調產業。

產業對于城市重要性無以復加。城市的興盛，必然是產業的興盛，比如深圳、蘇州、東莞、佛山、無錫等城市。

城市的衰弱，必然也是產業衰弱引發的。比如美國的底特律，英國的利物浦、中國的玉門與鶴崗等等城市。

至于人口的流向，則是產業作用的果。產業是經濟與人口的基石，沒有產業，經濟發展無從發力，無法提供就業，也就無法吸引人口。

產業強，則城市強，產業有潛力，則城市有潛力。

產業更是一座城市樓市的基石之一。

經濟的興盛之下的房地產興盛，才有意義。反過來，房地產興盛帶動經濟興盛，則則虛假繁榮。

制造業、科技產業，才是一個城市安身立命的根本。

昆明當下應該充分利用這次房地產調整的陣痛，擺脫對房地產的依賴，傾全市之力發展工業、新型制造業、科技產業等。

債務限制發展

除了房地產反噬外，當下的昆明，也在遭遇債務反噬。

去年，昆明的債務問題曾一度引發網絡熱議。企業預警通數據顯示：

截至2022年末，昆明市城投平臺有息債務達到3577.5億元。

如果以一般公共預算收入和政府性基金收入之和作為政府綜合財力計算，那么昆明市僅城投債務（不含地方政府顯性債務）的債務率（城投平臺有息債務/政府綜合財力）就達到550%。根據中誠信國際的統計，2022年，全國城投有息債務規模超過60萬億元，債務率200%，已經處于高位，而昆明是全國水平的2.5倍。

借債發展，這是過去多年很多地區的主流模式，在一定范圍內，這種方式并沒有什么不好，但是超過一定范圍，則會反噬自身。昆明，就是其中的典型案例。

這幾年，隨著賣地收入大跳水，財政收入縮水，很多地方陷入了債務困境當中。

去年年底，國務院辦公廳發文，要求12個省市除基本民生工程外， 2024年不得出現新開工項目。

被點名的省市包括：天津、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、重慶、貴州、云南、甘肅、青海、寧夏。 

原因無他，均因債務問題。

昆明的債務問題，還引發了薪酬問題。

去年中國新聞周刊就曾披露：

一位昆明軌道交通集團工作人員回應，存在這種情況，具體人數因集團涉及子公司較多，需進行核實。

根據媒體披露，從5月份開始就有一些員工沒有收到工資，但為了維持地鐵正常運轉，這些員工也只能繼續上班。此外，還有員工透露，除了已停發的工資，員工們的五險一金也已經拖欠了一年多時間。此外，質量安全獎金、餐補和績效等，從去年年底以來也一直沒有發放。

昆明地鐵方面表示，原計劃本周的銀行貸款仍未落地，因資金未到位，工資暫時無法發放，請大家耐心等待，公司仍在持續努力協調其他資金來源。

昆明的地鐵，一直都是依靠政府補貼運轉。2022年，昆明軌交集團扣除9.92億補貼后，利潤為-9.13億元。也即一年虧損9.13億元。

大多數城市的地鐵，都是依靠政府補貼在運轉。

這不是問題的關鍵，問題的關鍵是，昆明地鐵居然在獲得了這么多財政補貼后，工資依舊發不出來。

唯一合理的解釋是，今年昆明市對地鐵的補貼財政，可能還沒有到位，深追下去，其實就是債務泥淖。

所以，對于昆明這類前期基本依靠房地產經濟、債務驅動投資等方式發展經濟的城市來說，在當下的宏觀環境下，想要走出泥淖，需要一定的周期。