本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。

出品|公司研究室基金組

文|雪梅

剛剛過去的2023年，國內14500多只開放式公募基金的業績已經水落石出。基于天天基金網的數據，公司研究室對權益細分領域基金的業績表現加以盤點（由于分類方法不同，統計結果各異，這里統一采取天天基金網分類口徑及相關數據）。

總起來說，這一年，14500多只開放式公募基金業績出現明顯分化，投資美股者吃肉，重倉賽道股者業績腰斬。難怪有評論稱：頭部公募在海外市場所取得的業績優勢，以及中小公募在A股基金賽道上進行主題同質化的內卷式競爭，凸顯出公募獲取穩定可觀的管理費收入或須跳出固有思維和賽道。

01、業績兩極分化：美股基金成大贏家，國內賽道產品成重災區，權益首尾相差112.58%

從整體上，過去一年，由于海內外市場走勢大相徑庭，導致基金業績出現兩極分化，業績遙遙領先的是投資海外尤其是美股市場的基金。

截止2023年12月31日，年度業績TOP20基金中，投資海外基金高達17只。去掉因贖回導致基金凈值暴漲的金鷹添盈純債債券，那么TOP20基金中，只有東方區域發展這一只投資內地股票，其余19只全是投資海外尤其是美股的產品，其中有15只漲幅超50%，確實可喜可賀。

與此相反，年度業績倒數TOP20基金中，業績全都下跌超40%，其中多數是重倉賽道股的基金，新能源、低碳類基金是重災區。

兩相對比，公司研究室注意到，廣發全球精選基金年度漲幅66.08%，而上銀新能源產業精選混合發起C年底跌幅46.5%，兩者相差112.58%。

不過，也不是所有投資海外的基金都能雨露均沾。

數據顯示，截止2023年12月31日，180只QDII中，業績TOP10固然可喜可賀，業績最高者66.08%，最少的也35.73%。

但是，這些QDII業績倒數TOP10中，業績最差的華安大中華升級股票(QDII)C，2023年下跌29.81%，倒數第10的大成中國優勢混合(QDII)A，同期下跌19.58%。以此來看，180只QDII間，首尾相差也高達95.89%。

公司研究室注意到，這些業績TOP10的QDII，幾乎全都是重倉美股龍頭股的基金；相反，那些業績倒數TOP10的QDII，幾乎全都是重倉港股及部分國內A股的基金。這時候，不同市場的風險與收益差別再次凸顯。

02、2311只指數型基金：TOP10業績超50%，清一色跟蹤納斯達克，倒數TOP10下跌超33%

近些年，在權益類產品發展中，各家基金公司似乎有一個不約而同的趨勢，那就是大力發展指數基金，尤其是其中的ETF指數基金。

數據顯示，2023年，ETF全年份額增加5723.46億份，年度漲幅為39.65%，達到2.02萬億份；總規模增加4345.14億元，年度漲幅為26.94%，站上2萬億元關口。新發行149只產品，總量達到891只。

天天基金網數據顯示，截止2023年12月31日，國內有指數型基金2311只。

令人驚訝的是，由于部分指數基金跟蹤的是海外市場特別是美股指數，因此，之前全部基金業績分化的情況，在指數基金中中幾乎重現。業績顯示，2311只指數基金TOP10是清一色投資納斯達克指數的產品，年度漲幅全都在50%以上。

與此相反，年度業績倒數TOP10指數基金中，除掉2只招商滬深300地產等權重指數基金，剩下8只基金，全都是清潔能源、新能源、光伏產業等賽道股產品，年度業績全都跌超30%。

與指數型基金2311只相比，目前股票型基金僅910只。顯然，以往曾威風八面的主動權益型股票基金，已被邊緣化。

截止2023年12月31日，910只股票型基金業績TOP10中，業績漲幅最大的37.53%，最少者16.30%。除了2只東吳新能源汽車股票基金，其余均是與AI人工智能相關的產品，且年度凈值快速增長，基本上都在上半年完成。

910只股票型基金業績倒數TOP10中，跌幅均在35%以上。這些基金雖然名稱各異，有的是高端制造，有的是核心精選，但其持倉前10股票組合中，主要還是那些賽道股，特別是清潔能源、鋰電池等此前的熱門股。

03、7194只混合型基金：趕上AI風口者贏，押注新能源者輸，首尾相差101.51%

不過，權益類存量基金中，就產品數量而言，混合型基金依舊最多。天天基金網顯示，目前14500多只基金中，混合型基金7194只，占比49.37%，占據了半壁江山。

截止2023年12月31日，7194只混合型基金業績TOP10中，業績漲幅最大的東方區域發展，上漲55.01%，最少者上漲31.57%，明顯強于股票型基金的表現。

公司研究室瀏覽了這些基金前三季度持倉組合，結果發現，依然是以AI人工智能相關的產品為主，且年度凈值快速增長，也基本都在上半年完成。

有分析稱，漲幅排名第一的東方區域發展，2023年12月下旬凈值異動，與三季度重倉的白酒股，在年末的走勢不一致，因此，猜測這只基金又進行了大換倉。具體情況，只能等待基金公布年報時才能知曉了。

7194只混合型基金業績倒數TOP10中，最大跌幅46.50%，最小跌幅也在42.59%。至于產品的投資組合，也是重倉此前的賽道股，可見，這種盲目跟風且孤注一擲的持倉方式，對于中小基金真的有點像賭石，蒙對了上天堂，賭錯了下地獄。

公司研究室注意到，就混合型基金而言，業績TOP10中的第一名，與業績倒數TOP10中的第一名，業績首尾相差101.51%。這個差距也是相當大的。