出品|WEMONEY研究室

文|王彥強(qiáng)

作為最早開業(yè)的四家消費(fèi)金融公司之一，四川錦程消費(fèi)金融有限責(zé)任公司（下稱“錦程消金”）遲遲未迎來(lái)第二輪增資，限制了其業(yè)務(wù)發(fā)展。

近日，錦程消金終于再次啟動(dòng)了增資擴(kuò)股項(xiàng)目，在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所再次掛牌，掛牌價(jià)為2.81元/股。

公告顯示，此次增資擴(kuò)股采用資本公積轉(zhuǎn)增和現(xiàn)金增資相結(jié)合的方式，如果增資順利完成，錦程消金的注冊(cè)資本將從4.2億元增加至10億元。

對(duì)募集資金的用途，錦程消金表示，主要用于補(bǔ)充公司核心資本，提高資本充足率，增強(qiáng)發(fā)展轉(zhuǎn)型動(dòng)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

擬征集3名新投資方，股權(quán)占比30.324%

根據(jù)公告，錦程消金的增資擴(kuò)股項(xiàng)目，掛牌起始日期為11月17日，截止日為12月14日。此次增資擴(kuò)股，錦程消金擬征集3名投資方，新增注冊(cè)資本3.0324億元，新增股東股權(quán)占比為30.324%。

圖片來(lái)源：西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所

具體看，30.324%的可供新投資方認(rèn)購(gòu)的股權(quán)，被對(duì)應(yīng)分成了三個(gè)股權(quán)包：A包——對(duì)應(yīng)1.0324億元注冊(cè)資本，股權(quán)比例為10.324%；B包——對(duì)應(yīng)1億元注冊(cè)資本，股權(quán)比例為10%；C包——對(duì)應(yīng)1億元注冊(cè)資本，股權(quán)比例為10%。單一新投資方只能申請(qǐng)認(rèn)購(gòu)一個(gè)股權(quán)包。

新投資方在獲得銀行業(yè)監(jiān)督管理部門批復(fù)其股東資格后，每家都有權(quán)提名一名董事。此次增資完成后，錦程消金的董事會(huì)成員數(shù)量將不少于9人，監(jiān)事會(huì)成員數(shù)量不少于5人。

值得一提的是，此次增資計(jì)劃可以追溯到去年年底，彼時(shí)，第一大股東成都銀行（601838.SH）發(fā)布《關(guān)于對(duì)參股公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，宣布錦程消費(fèi)金融擬啟動(dòng)第二輪增資擴(kuò)股工作，通過(guò)“資本公積轉(zhuǎn)增+現(xiàn)金增資”的方式，新增注冊(cè)資本5.8億元。成都銀行作為第一大股東，擬同比例增資，增資后成都銀行對(duì)錦程消費(fèi)的持股比例仍為38.86%。

但遺憾的是，該增資擴(kuò)股項(xiàng)目資產(chǎn)包自2023年1月上架以來(lái)，已多次因無(wú)人出價(jià)而延期，目前掛牌10個(gè)月有余仍未有意向企業(yè)參與競(jìng)拍。

據(jù)西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露，截止目前，錦程消金的第一大股東為成都銀行，持股38.86%；第二大股東為周大福，持股25%；第三大股東為凱楓融資租賃（杭州）有限公司，持股19%；第四大股東為Hong Leong Bank Berhad，持股12%；第五大股東為重慶市宏廣信息科技有限公司，持股3.55%；第六大股東為浩澤凈水國(guó)際控股有限公司，持股1.59%。

值得注意的是，本次錦程消金如果最終增資擴(kuò)股成功，新加入的最大的股東也僅能成為錦程消金的第五大股東，股權(quán)占比不高。而本次征集投資方完成后，增資企業(yè)注冊(cè)資本增加至10億元，并通過(guò)監(jiān)管部門核準(zhǔn)，增資才能達(dá)成。

業(yè)內(nèi)人士表示，消費(fèi)金融牌照因?yàn)榫哂幸欢ǖ南∪毙郧疑暾?qǐng)難度相對(duì)較高，較晚入局的機(jī)構(gòu)通常會(huì)采用并購(gòu)或者注資的方式間接獲得牌照，錦程消金此前的增資遇冷可能由于其經(jīng)營(yíng)效益不高、風(fēng)控不足以及市場(chǎng)環(huán)境等多方面原因。而本次消金公司為了拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，且滿足監(jiān)管對(duì)消費(fèi)金融公司資本充足率不低于10%的要求，增資是很有必要的。

上半年?duì)I收、凈利雙降，線上短板待突破

錦程消費(fèi)金融成立于2010年初，是經(jīng)原銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的全國(guó)首批、中西部第一家消費(fèi)金融公司，由成都銀行及馬來(lái)西亞豐隆銀行聯(lián)合發(fā)起成立。

作為最早開業(yè)的四家消費(fèi)金融公司之一，錦程消費(fèi)金融的體量和業(yè)績(jī)與頭部消費(fèi)金融公司相比，明顯掉隊(duì)。從業(yè)務(wù)模式上，錦程消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)主要以線下模式為主，展業(yè)半徑在四川、重慶、西安等地。

今年年初，為拓展線下業(yè)務(wù)版圖，錦程消費(fèi)金融公告稱，擬不定期在業(yè)務(wù)區(qū)域內(nèi)招募渠道合作伙伴，區(qū)域包括山西、河南、江西和湖南。在疫情影響、數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)下，消費(fèi)金融公司著重向線上渠道布局，錦程消費(fèi)金融也亟需補(bǔ)足線上短板。

在業(yè)績(jī)方面，2018年—2022年，錦程消金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.30億元、5.34億元、7.50億元、9.98億元、10.35億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.76億元、1.66億元、1.21億元、2.51億元、2.56億元。

圖片數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)預(yù)警通

從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，錦程消金2019年業(yè)績(jī)起伏較大，同比大增117.05%。截至2023年上半年，錦程消金實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收入5.51億元，同比下滑10.64%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.59億元，同比下滑22.31%。其總資產(chǎn)為104.87億元，凈資產(chǎn)16.68億元。

雖然近來(lái)年錦程消金業(yè)績(jī)一直在穩(wěn)步上升，但在同期消費(fèi)金融公司中僅排在腰部位置，至今都未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)破3億。

據(jù)官網(wǎng)顯示，錦程消金旗下主要的貸款產(chǎn)品包括錦囊貸、錦易貸、錦享貸。其中，錦囊貸、錦易貸的貸款額度分別為3萬(wàn)元、20萬(wàn)元，IRR（單利）年化利率分別在8.5%—24%、9%—18.2%。錦享貸則是房產(chǎn)抵押貸，支持借款人全款房抵押以及按揭房抵押，IRR（單利）年化利率在16.10%——19.23%。

分析人士表示，在增資引進(jìn)新股東之后，錦程消金的業(yè)務(wù)發(fā)展有望迎來(lái)突破。在場(chǎng)景金融的線上獲客方面，錦程消費(fèi)金融的新增股東或能提供一定的幫助。

不過(guò)，需要注意的是，錦程消金此前因違規(guī)問(wèn)題多次被罰，且存在暴力催收的問(wèn)題。

據(jù)悉，2022年4月，央行成都分行公示的行政處罰信息顯示，錦程消金因違反信用信息采集、提供、查詢及相關(guān)管理規(guī)定，被處以罰款22.6萬(wàn)元。2020年6月，錦程消費(fèi)金融曾因貸后管理不到位嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，被四川銀保監(jiān)局罰款40萬(wàn)元。

另外，在黑貓投訴網(wǎng)顯示，涉及錦程消金的投訴有13條，大多涉及暴力催收、電話恐嚇、個(gè)人信息泄露、虛假宣傳等。

事實(shí)上，自2018年，第一大股東成都銀行開始實(shí)施大零售轉(zhuǎn)型以來(lái)，錦程消金獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，本次增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資人能否成功，仍有諸多不確定性，WEMONEY研究室將持續(xù)關(guān)注。