自北京銀行換帥后，無論是管理層人事調整，還是經營層戰略轉型，都動作頻頻。

最近，監管正式核準了徐毛毛北京銀行行長助理、首席風險官的任職資格，以及曹卓北京銀行首席財務官的任職資格。早在8月份，北京銀行就披露出上述兩位高管的調整信息，前者曾任北京銀行深圳分行行長，后者任北京銀行董事會秘書、首席財務官助理。

在首席管理人員變動前，北京銀行于今年2月份還內部提拔兩位副行長，分別是行長助理、公司業務總監戴煒和首席風險官韓旭。管理層人員優化，可能將為北京銀行零售轉型、風險治理、業績增長帶來更多支撐。

事實上，2022年初霍學文空降北京銀行出任董事長后，北京銀行除了管理人員更迭，業務上也不斷改善。一方面，北京銀行錨定個貸、財富管理大零售轉型目標，AUM增至萬億規模，零售業務貢獻度明顯提升。此外，兒童金融漸成北京銀行全生命周期服務的名片。

另一方面，北京銀行增加核銷處置力度，不良貸款率持續回落，加之不良風險暴露企穩，減值計提逐年壓縮，拉動利潤正向增長。從資產規模和利潤增速上看，北京銀行的表現在息差收窄、資產荒加劇的銀行業中可圈可點。

利潤增長背后也存隱憂。由于北京銀行開始出現營收負增長，加上成本收入比走高，導致撥備前利潤逐年走低，當收入增長無法支撐利潤增長時，便盡可能依賴計提口徑控制利潤規模。

這樣一來，銀行為了降低計提損失，就可能想方設法去降低不良資產的暴露速度，因此就會出現不良率雖然降低，但關注類貸款和重組貸款指標卻在上升。當關注貸款和重組貸款的風險蓄水池沒有排泄時，就存在潛藏的資產質量風險。

重組貸款占比創新高

拆解北京銀行近年的財報，即能看出其真實的風險暴露和資產質量情況。財報數據顯示，2020年至2022年，北京銀行實現營收642.99億元、662.75億元、662.76億元，2022年營收已出現增長停滯苗頭。2023年上半年營收同比下滑1.56%，前三季度營收下滑幅度擴大至3.21%。

相比之下，北京銀行的利潤一直增長。2020年至2022年，其凈利潤為216.46億元、223.92億元、249.3億元。2023年上半年，北京銀行凈利潤143.04億元，同比增長4.8%。

營收下滑主要受息差下行影響，利息凈收入增長乏力，而利潤增幅主要歸功于計提減值壓縮。2020年至2022年，北京銀行撥備前利潤總額493.04億元、487.85億元、479.29億元，持續下滑，與此同時計提減值損失也跟著下降。

根據財報數據，北京銀行2020年至2022年，信用減值損失及其他資產減值損失為248.7億元、236.07億元、209.1億元。2023年上半年，其信用減值損失86.32億元，同比減少21.91%；2023年前三季度，資產減值損失126.05億元，相較上年同期的171.17億元大幅下降26.36%。

在不良率未有明顯大幅改善的情況下，北京銀行大幅壓縮計提損失，很可能與其壓縮不良暴露有關。首先，從不良率來看，北京銀行2020年至2023年上半年，不良貸款率1.57%、1.44%、1.43%、1.34%，截至今年三季度末，不良率為1.33%。

盡管北京銀行不良率持續壓降，但在頭部城商行中并不具備優勢，況且報表所呈現的不良指標可能與銀行真實資產質量存在出入。因為一些銀行在營收出現下滑時，沒有足夠的收入去處置不良資產，為了維持監管指標和利潤穩定，就會把不良資產放在關注貸款和重組貸款中，以此來延緩不良暴露速度。

重組貸款是指借款人財務出現惡化或不能按期歸還，面對原來的貸款條款進行調整的貸款，包括延長貸款期限、借新還舊和轉化等方式。重組貸款原本是為減輕企業現金流壓力，待企業經營改善后再付本息，但在實際操作中不排除部分銀行通過重組貸款躲避不良認定。這也就是說，當一家銀行的重組貸款占比越高，其潛在的資產質量風險可能就更大。

根據財報數據，北京銀行的重組貸款占比居頭部城商行之首，規模較大。截至2023年6月末，北京銀行重組貸款期初余額110.68億元，期末余額185.25億元，所占貸款總額比例從0.63%上升至0.96%。北京銀行對此解釋，主要原因是延期還本付息政策到期后，相關業務納入重組貸款統計。

縱向對比近三年重組貸款數據，北京銀行今年上半年重組貸款占比創新高。橫向對比，江蘇銀行同期重組貸款期初余額19.47億元，期末余額26.93億元，占比0.15%；南京銀行重組貸款期初余額20.6億元，期末余額17.34億元，占比0.16%；上海銀行重組貸款期初余額8.98億元，期末余額7.96億元，占比0.06%。北京銀行的重組貸款規模和占比，也是居頭部城商行中較高水平。

可見，北京銀行的重組貸款余額是其他頭部城商行的數倍之多，而重組貸款所夾雜的資產風險也相對更大。除了重組貸款指標，還可以從關注貸款角度窺見北京銀行不良率之外的資產風險。

2020年至2022年，北京銀行關注類貸款占比1.14%、1.48%、1.61%，連續三年上升。2023年上半年，關注類貸款占比1.5%，雖然有所下降，但仍處近年高位。

貸款資產五級分類中，不同級別的貸款所計提的標準各不相同，正常和關注類較低，剩余三類不良貸款計提比例較高。為了避開計提減值的監管指標，減少利潤壓力，一些銀行會將不良貸款藏于關注類貸款中，因此，關注類貸款實際上也是銀行不良貸款的潛在關注指標。

為求增長，零售先行

關注貸款和重組貸款占比均走高，反而不良貸款率走低，一升一降之間，給北京銀行真實資產質量蒙上一層陰影。即便不良率保持下降趨勢，資產質量改善，但受營收下滑影響，北京銀行在風險抵補能力上也落后于其他頭部城商行。

近三年北京銀行撥備覆蓋率215.95%、210.22%、210.04%，撥貸比3.38%、3.03%、3%，二者均持續走低。截至2023年三季度末，北京銀行撥備率215.23%，較年初有一定提升；撥貸比2.86%，未出現止跌趨勢。

若想強化審慎經營的主動性，北京銀行當務之急的是提升收入能力。為此，北京銀行著重發力較高收益的零售信貸業務，輕資本的中收業務，在公司業務基礎上錨定零售轉型。

以個貸業務為例，雖然北京銀行受銀行業定價影響整體利差息差水平大幅下滑，但個貸資產收益率卻顯著提升。上半年，北京銀行個人貸款平均利率5.58%，相比上年同期5.41%逆勢提升；相反公司貸款平均利率3.5%，相較上年同期的3.8%有所下降。

在零售戰略驅動下，北京銀行零售銀行業務貢獻度逐步提升，AUM規模實現突破。截至2023年6月末，北京銀行零售業務營收119.63億元，同比增長16.01%，全行占比達37%，同比提升6個百分點。零售利息凈收入同比增長18.56%，全行占比達46.72%，較年初提升9.27個百分點。

具體業務方面，AUM規模達到10094億元，邁入萬億俱樂部，特別是儲蓄存款和保險AUM增幅較高。個貸規模突破6500億元，同比增幅11.5%，余額排名城商行第一。從結構上看，北京銀行個貸結構主要以個人按揭貸款為主，個人經營和個人消費貸次之。

雖然北京銀行的消費貸業務規模不及江蘇銀行等頭部城商行，但在助貸推動下也保持較快增速。2023年上半年，北京銀行個人消費貸款余額1613.84億元，較年初的1343.01億元增長20.17%，在總貸款中的占比進一步提升至8.16%。

北京銀行在財報中未提及消費貸款展業方式，實際上其消費貸款主要依靠頭部互聯網平臺助貸和聯合貸。此外，北京銀行還開展自營小微金融業務“京e貸”，規模已突破百億；開展車貸業務，規模在20億左右，成為個貸新的增長點。

為了強化零售金融戰略，提升家庭金融滲透率，北京銀行甚至把目光瞄向兒童，去年起開始發力兒童金融業務。北京銀行稱將打造“兒童友好型銀行”，積極拓展兒童金融內涵和外延，以兒童金融+鏈接家庭金融，鏈接全生命周期金融服務。

從生態閉環看，兒童金融是北京銀行關鍵押注。上半年，北京銀行兒童金融業務規模持續提升，服務超過170萬戶家庭，“小京卡”發卡84萬張，幫助管理壓歲錢超過43億元。當前，真正規模化發展兒童金融業務的只有大行和少部分股份行，北京銀行作為城商行入局，戰略的確具備前瞻性。

當北京銀行的增長曲線徹底跑通，風險暴露也就更加從容。