本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。

出品/公司研究室基金組

文/雪梅

8月2日，天天基金網顯示，交銀施羅德基金公司資產規模為5030.69億元，不僅低于其近期巔峰——2022年6月30日的5880.77億元，也低于2021年底的5475.72億元。數據顯示，以目前數據看，交銀施羅德的資管規模，排在國內全部基金公司的第20名，在銀行系基金里大致排名前五。

在5000億出頭的資產中，交銀施羅德有1593.77億混合型股票基金，占比31.68%，這在習慣做固收的銀行系基金里，已相當可觀。

截止2023年8月7日收盤，從近1年投資回報看，交銀施羅德混合基金旗下產品平均收益-6.20%，超越同類平均2.25%，但跑輸滬深300。從近3年投資收益看，公司產品平均收益3.97%，超越同類平均4.3%，更大幅跑贏滬深300指數。從近5年業績看，這家中外合資基金公司，同樣跑贏了上述兩個標準。

7月11日，交銀施羅德宣布以固有資金5000萬元認購旗下啟嘉混合基金，并至少持有一年以上。當日，上證指數3221點。在市場方向尚未明確時，這家公司大手筆申購自家新基金的底氣何在？

01、24位權益基金經理一半任職5年以上，8人現任資產上百億

公開信息顯示，交銀施羅德基金公司目前在管基金211只，基金經理35名，截止2023年8月8日，平均任職時間2年又277天，比行業平均數1年又307天多了近1年，在199家基金公司中排名14。顯然，這家公司的基金經理，整體經驗值相對靠前。

公司研究室對這35位基金經理的現任基金調研后發現，其中有24人在管產品屬于權益類產品，包括LOF、ETF、FOF以及QDII。在公司35位基金經理中，占比68.57%，管理資產1796.97億（未考慮共管基金資產重合因素），大約相當于公司混合基金+指數基金+QDII的資產總和。

（數據來源：天天基金網，下同）

從累計任職年限看，交銀施羅德權益基金經理任職5年以上的12人，占比50%，其中，現任資產規模100億以上的5人；任職5年以下的也是12人，在管資產規模100億以上的3人。

任職時間分布顯示，這些基金經理經驗年齡結構相對合理，3-10年間的基金經理，構成公司權益投資的主力陣容，在管資產上百億的有6人。

公司研究室注意到，3年以下基金經理中，在管產品上百億的2人，其中，邵文婷管理的產品比較雜，有ETF，也有債基，主導產品是一只99.89億的QDII，是她2021年4月從蔡錚手里接過來的。

劉兵的在管產品幾乎全是FOF，現任資產高達180億，在公司權益投資陣營排名第一。不過，他有4只產品是與蔡錚共管，包括資產規模高達89億的交銀安享穩健養老一年FOF。

02、4人最佳回報為負14人超100%，位次最差者排在同類72%百分位

對于基民來說，賺錢才是硬道理。

基金經理過往投資業績，是基民申購前最基本的參考依據。一個過往任職回報一塌糊涂的人，說破大天估計也沒幾個人賬。如前所述，交銀施羅德旗下混合型基金業績，近1、3、5年均跑贏同行，這個成績的取得，當然離不開旗下基金經理們的努力。

數據顯示，截止2023年8月7日，交銀施羅德旗下24位權益基金經理，4人任職最佳回報為負，他們都是任職2年以下的新手；14人最佳回報超過100%，除了任職3年又94天的楊金金，其他人都任職4年以上。

公司研究室注意到，除了王少成、楊浩最佳回報產品已卸任外，其余回報超過100%的基金經理，依然在管理這些產品。這說明，交銀施羅德基金經理隊伍相對穩定，對基民來說這是一件好事。

當然，更專業一些的分析，就是看基金經理任職回報在同類中的位次，這比單純看絕對收益更客觀。

為了便于比較，這里將基金經理業績在同類產品中的位次，化成百分數占比。此外，尚未有業績比較記錄的郭若暫時沒有納入，此外，邵文婷的業績采用的是可以與同行比較的一只產品的數據。

數據顯示，這23位基金經理，有8人業績在同類中位于前5%以內；13人在前20%以內；19人在前30%以內。占比最差的是張雪蓉，在管產品在前72%，或者說后30%以內。不過，她是新手上路，其實是與王崇共管1只產品，目前還在“學徒期”。

值得關注的是，從業年限3年出頭的楊金金，在管規模116億，其4只產品都屬于獨立管理。其中，從韓威俊手里接過來的交銀趨勢混合A，規模70億，任職回報達到了166%，在同類產品中位次3|3041，排名非常靠前，可謂千里挑一。

有意思的是，除了老鳥蔡錚，所有回報超100%的產品都進入同類產品前20%；仔細觀察，這些基金經理們的在管規模，現任產品數量，2021年以來新發產品數量，似乎都與業績名次有較大關系。

其中，也屬于新手上路的黃鼎，能擔任公司自有資金5000萬申購的交銀施羅德啟嘉混合基金，除了他自掏100萬的“投名狀”，其之前管理的交銀定期支付雙息平衡混合，業績百分比23.21%，名次比較靠前，恐怕也是重要原因。

03、211只產品36只近1年跌超10%，5位權益基金經理近2年業績全線皆負

當然，觀察一家公司旗下基金經理的業績，也不能全看中長期任職回報，中短期業績波動也是重要指標。以1年期為例，如果一家基金公司產品出現大面積虧損，除非出現極端下跌，那么，基民就有理由質疑，這家公司的股票池與產品底層投資組合出現了較大問題。

根據天天基金網數據，截止2023年8月7日收盤，交銀施羅德公司旗下211只產品中，近1年來，有94只虧損，其中36只虧損超過10%，6只超過20%。

就權益基金而言，有5位基金經理近3月、近6月、近1年、近2年來，旗下產品業績全線虧損。他們分別是：何帥，劉鵬，樓慧源，封晴，張雪蓉，在管資產規模483.9億。

為了客觀分析交銀施羅德旗下基金經理近1年的投資回報，公司研究室特地選取23位權益基金經理在此期間所管產品中回報最高的產品業績，進行分析比較。

結果發現，23位基金經理中，近1年僅有6人業績為正，虧損占比高達73.91%；即使加上剛發產品的郭若，24人中7人 盈利，虧損占比也達到71%。此外，有6人虧損超過10%。

將這些產品業績與同類產品進行比較，可以發現，它們中多數所占位次的百分比也比較靠后。

數據顯示，23人中，只有5只產品業績在同類前20%以內；總計有9只進入了同類產品中的前1/3。同時，也有5只業績排在前60%之后，其中3只更是在前70%以后。換句話說，這3人近1年的最佳回報排在同類的后1/3。