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出品/公司研究室IPO組

文/雪城

11月4日，揚(yáng)州惠通科技股份有限公司遞交首次公開發(fā)行股票招股說明書申報(bào)稿。公司首次公開擬發(fā)行不超過3512.00萬股，擬投資項(xiàng)目的投資總額為4.02億元，擬投入募資4.02億元，主要募投項(xiàng)目分別是高端化工裝備生產(chǎn)線智能化升級技術(shù)改造項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心（惠通研究院）項(xiàng)目。

招股書顯示，公司是一家專業(yè)的化學(xué)工程高端裝備及產(chǎn)品整體技術(shù)方案提供商，主要從事高分子材料及雙氧水生產(chǎn)領(lǐng)域的設(shè)備制造、設(shè)計(jì)咨詢和工程總承包業(yè)務(wù)。2019年、2020年、2021年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別是1.69億元、1.94億元、4.98億元，同期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤分別是3054.28萬元、3065.41萬元、9027.38萬元。

公司主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營，核心技術(shù)產(chǎn)品對于公司主營業(yè)務(wù)起到重要的支撐作用。2019年度、2020年度及2021年度，公司核心技術(shù)業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為74.93%、86.02%及71.32%，占比較高。其中，公司設(shè)備制造業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為61.54%、67.32%和52.76%，是公司主營業(yè)務(wù)的主要組成部分。

值得注意的是，公司2021年業(yè)績暴增后，研發(fā)投入減少較多。報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)投入分別為1296.28萬元、1629.08萬元和2241.01萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為7.69%、8.41%和4.50%。

此外，公司綜合毛利率分別為32.40%、35.36%和33.57%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為32.44%、35.38%和33.43%。公司綜合毛利率2021年度較2020年度下降1.79個(gè)百分點(diǎn)，綜合毛利率主要受主營業(yè)務(wù)毛利率影響。

報(bào)告期內(nèi)，惠通科技資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)攀升。2019年至2021年，其資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為43.38%、47.09%、49.18%。