恒銀科技股價創歷史新低，踩雷“豬周期”只是危機的冰山一角？

博望財經恒心2022-10-12 09:12 數字金融

信托理財產品屬實令投資者倍感失望。

文|恒心

來源|博望財經

信托理財產品屬實令投資者倍感失望。

一個不爭的事實擺在面前，上市公司對信托理財產品的熱度不減。據悉，截至上半年已有超40家上市公司購買信托理財產品，規模合計60多億。

但結果令人唏噓不已，信托“爆雷”頻頻上演。

前有A股家紡龍頭富安娜“踩雷”資管產品，牽涉券商一哥中信證券，后有恒銀科技持有長安信托產品逾期、吉華集團一筆5000萬元的信托產品面臨本金無法全額收回的風險。

只有在潮水退去時，你才會知道誰一直在裸泳。

是誰在收割韭菜？

踩雷“豬周期”，融資人竟是養豬大佬

9月26日晚，恒銀科技（603106.SH）發布的《關于購買信托產品逾期兌付的風險提示性公告》顯示，公司于2021年9月10日購買長安國際信托股份有限公司（以下簡稱“長安信托”）的“長安寧—盈祥1號集合資金信托計劃”，到期日為2022年9月9日，截至本公告日，公司共計收到該產品投資收益63.67萬元，本金1500萬元及剩余投資收益到期未兌付。

值得一提的是，公告還提及，長安信托已凍結債務人持有的某上市公司非限售流通股股票，并已在上海市浦東新區人民法院完成執行案件的立案，目前本案正在強制執行中。鑒于此次投資款項的收回時間尚存在不確定性，并基于非保本理財產品的性質，故存在本息無法全額收回的風險。

據悉，上述信托計劃金額1500萬元，期限12個月，預期年化收益率8.00%，預計收益金額120萬元。

資料來源：恒銀科技官網。

筆者通過查閱委托理財合同主要條款后發現，這筆資金用于正邦集團有限公司（以下簡稱“正邦集團”）發放流動資金貸款，同時正邦集團以其合法持有的正邦科技（002157.SZ）股票作為質押擔保，江西永聯農業控股有限公司提供連帶責任保證擔保。

上述信托產品逾期的原因為，受“豬周期”影響，正邦集團近期因流動資金緊張，導致信托產品發生逾期未兌付情形。

的確，今年以來正邦集團及其子公司正邦科技流動性壓力陡增。為緩解資金緊張，正邦集團持續減持正邦科技股份，同時正邦科技也開始了“大甩賣”，陸續出售20多家子公司股權。

盡管如此，正邦科技依舊沒有擺脫債務難題。據2022年半年報顯示，正邦科技上半年實現營業收入100.78億元，同比大幅下滑超六成，并且仍處于大額虧損狀態，虧損額近50億元。連續的虧損，導致正邦科技首次出現資不抵債的現象，6月末所有者權益為-10.82億元。

對于此次信托逾期帶來的影響，恒銀科技表示，“預計信托產品公允價值變動損益可能影響公司2022年度財務業績，但不影響公司正常經營活動的現金周轉”。

值得慶幸的是，上述事件對恒銀科技股價的影響不是很明顯，27日報收4.53元/股，較上一個交易日上漲1.34%。但將時間拉長，恒銀科技股價在9月下旬以來跌跌不休，截止10月11日發稿時報收4.26元/股，創歷史新低，市值22.33億元。

資料來源：富途牛牛。

除了上述逾期信托產品外，恒銀科技于2021年7月13日還購買了國民信托有限公司的“國民信托·慧金87號集合資金信托計劃”，金額1.7億元，該信托計劃的具體資金投向為向天津致融建筑材料銷售有限公司發放貸款，用于借款人日常生產經營周轉，該信托產品以天津金易晟輝置業有限公司名下持有的30635.36平方米房產為抵押。截至本公告日，恒銀科技已收到該產品投資收益1,360.93萬元，該信托產品運作情況正常。

真所謂“福無雙至，禍不單行”，恒銀科技除了踩雷正邦集團，自身的經營情況也不樂觀。

恒銀科技成立于2004年，是集金融自助設備研發、生產、銷售及服務為一體的金融科技型企業，作為國內領先的智慧銀行解決方案提供商，后于2017年成功登陸滬市主板。

但恒銀科技并沒有因此“騰飛”，反而持續虧損。以扣非歸母凈利潤指標來看，上市第二年便大幅下滑，此后更是連續為負值，2019年至2021年分別為-4054萬元、-1019萬元和-2047萬元，步入2022年，依舊沒有擺脫虧損態勢，上半年虧損5255萬元，同比大幅下降561.83%。

對于上半年虧損原因，恒銀科技表示，“研發費用較去年同期略增，受新冠肺炎疫情的影響，上游供應鏈供貨受阻及市場需求減少，導致公司經營業績出現較大幅度下滑”。

“地產雷”頻頻，下一個是誰？

在資本市場暗潮涌動下，“受傷”的又何止恒銀科技。

9月30日，吉華集團（603980.SH）發布《關于購買信托產品進展情況暨延期兌付公告》顯示，公司投資5000萬元購買的“中建投信托·安泉593號（青島融創）集合資金信托計劃”由原到期日2022年8月9日延長6個月至2023年2月9日。

公告中明確指出，上述信托計劃存在延期兌付風險。“鑒于此次投資款項的收回尚存在不確定性，并基于非保本理財產品的性質，公司存在本金無法全額收回的風險”。

為“提高公司資金使用效率，增加資金運營收益”，吉華集團與中建投信托簽署了上述信托計劃合同，約定認購本信托計劃第四期，成立日期為2021年2月9日，購買日期為2021年3月31日，到期日為2022年9月30日，預期收益率7.00%，用于向東方影都融創投資有限公司（以下簡稱“東方影都”）發放信托貸款，用于其項下東方影都A-4-2住宅項目一期的后續開發建設。