圖：西安秦嶺下的比亞迪汽車制造廠區(qū)如果股票市場也有熱搜榜的話，那巴菲特減持比亞迪一定是最近的頭條之一。 

根據(jù)港交所的文件，巴菲特9月1日減持了171.6萬股比亞迪的港股，總價(jià)值4.5億港元，剩余持股數(shù)2.0714億股。在此之前，巴菲特在8月24日減持了133萬股。鑒于港交所只要求在特定時(shí)間點(diǎn)公布持股，信息披露的全面和及時(shí)性并沒有A股從業(yè)者們想象的高。

我們能知道的是，巴菲特截止到9月1日，一共已經(jīng)減持了1786萬股。港股的流動性并不好，按照這個(gè)速度，至少還得100天，巴菲特才能把比亞迪全部清掉。 

拿著比亞迪的朋友們，未來估計(jì)幾個(gè)月晚上都睡不好覺。 

每一個(gè)傳奇都有一個(gè)陳詞濫調(diào)的開頭，巴菲特與比亞迪的淵源，始于2008年。 而這，將注定是個(gè)起于青萍，終于草莽的故事。

01

風(fēng)起于青萍，巴菲特與比亞迪的開局 

比亞迪是巴菲特的例外。

2003年，巴菲特的搭檔芒格結(jié)識了一個(gè)華裔投資人，名叫李錄。5年后的2008年，李錄向芒格推薦了比亞迪。根據(jù)業(yè)內(nèi)傳說，芒格和巴菲特合作五十多年，總共向巴菲特打過三個(gè)推薦電話，其中第三個(gè)就是投資比亞迪。 

芒格這么形容比亞迪的王傳福：“他簡直就是愛迪生和韋爾奇的混合體；他可以像愛迪生那樣解決技術(shù)問題，同時(shí)又可以像韋爾奇那樣解決企業(yè)管理上的問題。” 

后面便是大家喜聞樂見的聽故事環(huán)節(jié)。

巴菲特委托下屬子公司的董事長David Sokol飛到中國考察比亞迪。王傳福帶著David Sokol參觀工廠，David Sokol對蓄電池電解液的安全性表示了下疑問，王傳福當(dāng)即倒了一杯電解液，當(dāng)著David Sokol的面一飲而盡，咂咂嘴皺巴著臉說，味道不咋好，但還ok。David Sokol當(dāng)場就被鎮(zhèn)住了，回去向巴菲特大力推薦，說你必須見見這個(gè)人(This guy's amazing. You want to meet him.) 

巴菲特最后還是見了王傳福，并且在2008年9月份，投資2.3億美元買下了比亞迪10%的股權(quán)，共2.25億股。 

2008年這一年，對巴菲特而言，還有一件大事。他以620億美元的個(gè)人資產(chǎn)，榮登世界首富。

歷史上，巴菲特對科技股一向是敬而遠(yuǎn)之的。投資比亞迪，是破天荒的第一次。 

巴菲特從來都是巴菲特。但巴菲特也是個(gè)人。

2.3億美元對我們絕大部分人來說，是個(gè)一輩子都要仰視的數(shù)字。可對于巴菲特，就像我們跟老友街邊扎啤烤串，微醺之后為搏老友開心，花10塊錢買幾張福利彩票，賺到當(dāng)然好，虧了也無傷大雅。

02

巴菲特真正的投資理念 

有一個(gè)叫“局外人的視界”的公眾號，2019年發(fā)過一篇文章《封神的巴菲特，有可能是近代最成功的騙子！》，關(guān)于巴菲特的爭議確實(shí)一直很多，有些還相當(dāng)有道理。但無論如何，跟在辦公室掛“知行合一”，言必稱心學(xué)的妖艷投資人不同，巴菲特的投資理論一直都是一以貫之，并且親力親為，言行一致的。

巴菲特作為價(jià)值投資的旗手，從實(shí)操的角度來講，其投資理念的核心是自由現(xiàn)金流。

巴菲特在2007年致股東的一封信中表示，伯克希爾公司致力于尋找的投資項(xiàng)目，是那種在穩(wěn)定行業(yè)中具有長期競爭優(yōu)勢的企業(yè)。如果這些企業(yè)具備迅速成長性當(dāng)然更好，可是如果沒有這種成長性，只要能夠產(chǎn)生可觀的自由現(xiàn)金流，也是非常值得的，因?yàn)椴讼柨梢园褟闹蝎@得的自由現(xiàn)金流重新投入在其他領(lǐng)域。

他還總結(jié)說，真正偉大的生意，不但可以從有形資產(chǎn)中得到回報(bào)，而且在其任何持續(xù)期內(nèi)，不用拿出收益的很大一部分再投資就能維持其原有的回報(bào)率。在他眼里，糟糕的公司是那種不但利息收入令人失望，并且要不斷掏錢才能維持這種少得可憐的回報(bào)。最后，巴菲特認(rèn)為，當(dāng)上市公司的管理層找不到高收益率的投資項(xiàng)目時(shí)，就應(yīng)該把利潤通過分紅和回購的方式回報(bào)股東。

按照科普蘭教授（1990）給出的公式：

FCF【自由現(xiàn)金流量】= EBIT【息稅前利潤】-Taxation【稅款】+Depreciation & Amortization【折舊和攤銷】- Changes in Working Capital【營運(yùn)資本變動】- Capital expenditure【資本支出】 

從這個(gè)公式我們可以發(fā)現(xiàn)，稅款這一項(xiàng)算是外生變量，通常由政策決定，可以排除。息稅前利潤和營運(yùn)資本變動這跟具體行業(yè)以及公司相關(guān)，具體情況具體分析。真正具有實(shí)際影響力的是兩個(gè)指標(biāo)，折舊攤銷和資本支出。

要想做到較高的自由現(xiàn)金流，就需要折舊攤銷盡可能的高，而資本支出盡可能的少。折舊攤銷當(dāng)然不是憑空出現(xiàn)的，高的折舊攤銷的前提是前期大量的資本支出。高折舊攤銷低資本開支，這代表行業(yè)資本開支的高峰期已過，目前處于成熟期，甚至行業(yè)市場規(guī)模已經(jīng)萎縮處于衰退期了。

所以巴菲特選的公司，從來都不是從0到1的初創(chuàng)企業(yè)，連從1到10的都不行。

問題就在于，行業(yè)處于成熟期，往往意味著成長機(jī)會不大，競爭格局容易惡化，從業(yè)企業(yè)利潤可能會處在下坡路。巴菲特就提出了一個(gè)護(hù)城河概念，尋找那些息稅前利潤長期穩(wěn)定的企業(yè)。這個(gè)護(hù)城河，你可以理解成壟斷的高情商說法。這種壟斷，可能來自于自然資源的獨(dú)占，某種特許經(jīng)營權(quán)，或者消費(fèi)者的品牌忠誠度等等。

如果我們總結(jié)一下巴菲特的自由現(xiàn)金流選股思路。本質(zhì)上就是追求一種近乎壟斷的商業(yè)模式，當(dāng)這種商業(yè)模式已經(jīng)確定形成壟斷，前期資本開支高峰期已過，現(xiàn)金流最終可預(yù)期的穩(wěn)定形成的時(shí)候買入。

從資本保值增值的角度上看，這是一套完美且邏輯上完全自洽的投資理論。出生于1930年，現(xiàn)年92歲的巴菲特用自己的歷史業(yè)績，證明這套理論的有效性。

這個(gè)自由現(xiàn)金流選股框架，可以解釋巴菲特很大一部分的投資決策。

蘋果才是體現(xiàn)巴菲特價(jià)值投資理念的真正標(biāo)的。

蘋果的創(chuàng)始人喬布斯于2011年10月逝世。我當(dāng)時(shí)非常天真的以為，這個(gè)消費(fèi)電子歷史上偉大的創(chuàng)新者的離世，帶來的將是蘋果的沒落，公司將會不可避免的陷入平庸，股價(jià)也將見頂。

事實(shí)證明，蘋果確實(shí)在一步步的走向平庸，凈利潤的總規(guī)模也沒有怎么上臺階，但是蘋果的股價(jià)自2011年以來，最高翻了接近20倍。這個(gè)漲幅，最優(yōu)秀的成長股也不過如此了。

果然，悲觀者往往正確，但世界是屬于樂觀者的。

巴菲特選擇的入場時(shí)間是2016年，從2016到2018年，巴菲特總共投入了360億美元買入蘋果，截至目前，加上分紅和變現(xiàn)，巴菲特在蘋果上至少盈利了1000億美元。

2011年以后蘋果發(fā)生了什么？

最明顯的標(biāo)志就是，蘋果的資本開支下滑了。2011年蘋果的資本開支跟折舊攤銷的比值還有4倍，進(jìn)入庫克時(shí)代之后，這個(gè)數(shù)值就斷了線的風(fēng)箏一樣崩掉了，到現(xiàn)在還不到1，這表明蘋果現(xiàn)有的資本開支還不夠維持正常的簡單再生產(chǎn)的水平。

與資本開支不斷縮水相對應(yīng)的是，蘋果對股東越來越慷慨。在喬布斯時(shí)代，蘋果既沒有分紅，也沒有回購。庫克時(shí)代的蘋果，既有分紅又有回購。自2013年以來，蘋果用來回購的資金與凈利潤相差無幾，部分年份甚至回購金額要超過自由現(xiàn)金流。

代表巴菲特投資理念的另一個(gè)案例是西方石油公司。 

最近巴菲特拿到了美國監(jiān)管部門的許可，可以收購西方石油公司最多50%的股權(quán)，從而向著全盤控股西方石油公司走出了最關(guān)鍵的一步。 

市場一般把這個(gè)新聞解讀為巴菲特押注美國經(jīng)濟(jì)長期通脹，認(rèn)為原油價(jià)格長期處于高位。這么解釋有他的道理，但并不能解釋巴菲特為什么擺出了一副要將西方石油公司一口吞下的姿態(tài)。 

如果我們從自由現(xiàn)金流的角度來解釋，這個(gè)邏輯就順了。電動車取代燃油車已經(jīng)成為社會共識，而汽車占到石油下游需求的一半以上，這意味著中長期維度上，對石油的需求是下滑的。在這種預(yù)期下，當(dāng)前的傳統(tǒng)化石能源公司最合理的選擇就是不再新增加資本開支，只維持現(xiàn)有的產(chǎn)能。

核心在于，電動車取代燃油車是個(gè)大趨勢，但時(shí)間卻很漫長。以新能源推廣最為激進(jìn)的中國為例，中國現(xiàn)有機(jī)動車保有量4億，哪怕新能源滲透率超過60%，每年2000萬輛新能源汽車銷量計(jì)算，也需要大概20年才能完成全部替換，更不用說滲透率目前還是個(gè)位數(shù)的美國了。 

當(dāng)石油企業(yè)不再進(jìn)行資本開支競賽，長期看價(jià)格也不會出現(xiàn)大幅度的下滑，現(xiàn)在的西方石油公司，就相當(dāng)于一個(gè)行走的印鈔機(jī)。 

從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，西方石油公司最近幾年的資本開支已經(jīng)降到了折舊攤銷的30%左右，還達(dá)不到維持簡單再生產(chǎn)的水準(zhǔn)，相對應(yīng)的自由現(xiàn)金流水平則大幅提升。與其他石油公司相比，西方石油公司擁有美國成本最低的油田，并且公司還與巴菲特有多年合作的歷史，知根知底的巴菲特選擇并購西方石油公司是一個(gè)非常合理的投資決策。 

03

自由現(xiàn)金流角度下的世界經(jīng)濟(jì)格局 

自由現(xiàn)金流的投資邏輯，其實(shí)完全作為大旗黨的工具，用來解釋當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)格局。不同的國家，選擇了不同的自由現(xiàn)金流的生態(tài)位。

80年代日本經(jīng)濟(jì)如日中天的時(shí)候，有一個(gè)流行的雁行模式。太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展像雁陣一樣有序：美日是領(lǐng)頭雁，亞洲四小龍為第二梯隊(duì)，泰國、印尼、馬來西亞為第三梯隊(duì)。

日本經(jīng)濟(jì)逝去的三十年，這個(gè)模式就沒有人再提。

當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)，更像印度的種姓制度。

印度有四大種姓，從上至下依次是婆羅門、剎帝利、吠舍、首陀羅，還有大量連種姓都沒有的賤民階層。

從分工的角度看，美國就是婆羅門。美國自詡市場經(jīng)濟(jì)，并沒有太多產(chǎn)業(yè)政策的歷史。其經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，本質(zhì)上還是要由美國資本市場來塑造。 

價(jià)值投資在美國踐行的結(jié)果，就是更鼓勵(lì)那種帶有壟斷性質(zhì)的，低資本開支的企業(yè)，這部分企業(yè)現(xiàn)金流最好。因此，我們看到，美國的制造業(yè)越來越空心化，服務(wù)業(yè)金融業(yè)越來越發(fā)達(dá)。

美國現(xiàn)在要再工業(yè)化，制造業(yè)還能回流么？

答案是不能。因?yàn)槊绹Y本市場不支持。美國資本市場鼓勵(lì)壟斷，追求股價(jià)一直漲，已經(jīng)失去了給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造血的能力了。而且不僅不造血，反而一直不停的在吸血。 

美國資本占據(jù)的，是帶有壟斷性質(zhì)的全球性平臺企業(yè)。蘋果、谷歌、亞馬遜、微軟，就是代表了美國資本市場價(jià)值觀的頂級生態(tài)型企業(yè)。 

那些辛辛苦苦生產(chǎn)設(shè)計(jì)，胼手胝足量入為出的制造業(yè)，美國已經(jīng)看不上了。

簡單說，美國是主動把制造業(yè)請出去的，也不會再迎回來。現(xiàn)在的再工業(yè)化，就是一句講給選民聽的口號。

以前我們研究美國汽車行業(yè)，發(fā)現(xiàn)全美汽車工人聯(lián)合工會這個(gè)組織。由于工會的存在，美國汽車行業(yè)的單車成本居高不下，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后來沒有工會的日韓系品牌。曹德旺在美國設(shè)廠，也是堅(jiān)決反對工廠內(nèi)設(shè)立工會。

那么美國工會的存在，是不是造成美國制造業(yè)空心化的一個(gè)重要原因呢？

我們的結(jié)論是恰恰相反。如果沒有這批工會存在，美國制造業(yè)空心化的節(jié)奏會更快。

如果沒有這批包含了從整車到零配件廠工人的工會的存在，你猜美國三大汽車公司管理層為了利潤，追逐高分紅，會把工廠設(shè)在哪里？他們一定會立馬撤出美國，把工廠設(shè)到成本最低的地方去，至于是歐洲、日本還是墨西哥、中國，都有可能，反正一定不會是美國本土。

所以曹德旺實(shí)際就面對了一個(gè)悖論。他之所以能夠在美國設(shè)廠供給整車廠，是因?yàn)槊绹囆袠I(yè)工會的存在，而他卻堅(jiān)決反對在自己的玻璃廠內(nèi)成立工會。

婆羅門美國之下，是第二個(gè)階層剎帝利，主要就是歐洲和日本。

歐洲日本承接了制造業(yè)尤其是其中比較高端的部分。這部分行業(yè)雖然高端，但不夠壟斷，存在著一定的競爭，常年需要保持著一定的資本開支才可以維持現(xiàn)有的競爭力，比如汽車行業(yè)。

最近有一個(gè)關(guān)于汽車行業(yè)的說法甚囂塵上。那就是中國美國希望搶占?xì)W洲日本在燃油車行業(yè)的主導(dǎo)地位，計(jì)劃換道新能源，重新在汽車行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)權(quán)。 

這種說法就太陰謀論了，屬于倒果為因。

事實(shí)就是，汽車行業(yè)，不管是燃油車還是新能源汽車，美國資本市場都看不太上。 

燃油車這個(gè)行業(yè)，不管豐田奔馳寶馬在你眼里多么高端，雖然早就進(jìn)入成熟期，但是競爭烈度卻一點(diǎn)都不低，常年都保持著大額的研發(fā)費(fèi)用，豐田汽車的資本開支一直是兩倍于折舊攤銷。 

制造業(yè)哪怕是高端制造業(yè)，也是個(gè)長期投入的苦力活，哪有做金融中心全球割韭菜容易。美國主動讓出的這批高端制造業(yè)，就落在了歐洲日本手里。

那為什么美國資本市場還培育出了一個(gè)特斯拉呢？事實(shí)上，特斯拉之所以能夠拿到資本市場長期資金，本質(zhì)上還是資本市場更看好特斯拉后續(xù)在軟件生態(tài)，尤其是在自動駕駛方向的前景，核心還是給的壟斷前景，給的軟件的估值，并不是真的就覺得造臺純電車能賺錢。 

剎帝利歐洲日本之下是吠舍，現(xiàn)在就兩個(gè)地區(qū)，一個(gè)韓國一個(gè)臺灣。

在印度教中，吠舍是神的大腿創(chuàng)造的。苦活累活，得由腿來干。

那些高資本開支，刷摩爾定律的活，就由韓國和中國臺灣地區(qū)來做。別看韓國三星、中國臺灣的臺積電在當(dāng)下媒體眼中風(fēng)光無限，可從投資或者生意的角度看，這哥倆做的絕對不是什么好項(xiàng)目。 

三星在半導(dǎo)體行業(yè)創(chuàng)立了逆周期投資戰(zhàn)略，利用“反周期定律“，選擇大宗半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)件如面板、內(nèi)存，在價(jià)格下跌、生產(chǎn)過剩、其他企業(yè)不得不削減投資的時(shí)候，反向逆勢瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，通過大規(guī)模生產(chǎn)將產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下殺，從而將競爭對手?jǐn)D出市場甚至直接破產(chǎn)。

三星的背后，是韓國舉國之力的傾力支持。為了工業(yè)化，韓國也算是地獄模式，卷王之王，卷到刷新了世界最低生育率記錄。

至于臺積電，無論你怎么神話張忠謀，再什么半導(dǎo)體制造業(yè)行業(yè)皇冠上的明珠，也改變不了這個(gè)行業(yè)兩頭在外，每年1000多億人民幣的資本開支定時(shí)投下去，一年不投技術(shù)就要落伍的尷尬局面。臺積電的地位被人為的高估，如果說中芯國際拿不到光刻機(jī)算是傷筋動骨，而離了美資設(shè)備，臺積電就可以直接寫訃告了。當(dāng)然，臺積電畢竟還有4000多億美元市值，主要還是美國投資者，估計(jì)不舍得直接送進(jìn)去吧。 

吠舍們卷到爆肝，但上面的剎帝利和婆羅門們，他們或者通過出售設(shè)備和核心材料，或者直接通過金融手段，拿到了最大的份額，留給卷王們的是一點(diǎn)點(diǎn)微薄的利潤和少量的就業(yè)。

從價(jià)值投資的角度，三星和臺積電是非常優(yōu)秀的公司，但絕對算不上好生意，屬于巴菲特正眼看一眼都算輸?shù)哪欠N。 

本來按照理論想象，最下面的第四種姓首陀羅，主體應(yīng)該是中國，干著縫褲子手機(jī)組裝代工的活，只是中國是這個(gè)系統(tǒng)最大的Bug。不管是金融業(yè)服務(wù)業(yè)，還是高端中端低端制造業(yè)，中國的反應(yīng)是：“我全都要！”

04

終于草莽——巴菲特為什么要減持比亞迪？ 

比亞迪一直都不在巴菲特的投資清單中。 

現(xiàn)在減持，當(dāng)然也算不上出乎意料。

從比亞迪當(dāng)前的市場表現(xiàn)看，基本面顯然并不能成為減持的理由。 

巴菲特自2008年持有比亞迪以來，比亞迪也是起起落落。2010年比亞迪年銷量首次突破50萬輛，隨后的10年，就一直在50萬輛這個(gè)臺階上踟躕不前，“比三萬”的外號也就是那個(gè)時(shí)候來的。直到2021年比亞迪才借助新能源汽車的放量，將銷量一舉提升到70萬輛。目前在手訂單70萬輛，產(chǎn)能即銷量，預(yù)計(jì)年底就能達(dá)到單月25萬輛的歷史最高水平。 

而且2022Q2，比亞迪更是超過特斯拉，登頂世界新能源汽車銷冠。銷量的提升也必將帶來盈利狀況的改善，假以時(shí)日，當(dāng)市場份額穩(wěn)固之后，比亞迪未必然不符合巴菲特自由現(xiàn)金流的投資理念。 

比亞迪當(dāng)前估值雖然不低，但也并不算過分。按照穩(wěn)態(tài)盈利情況下每年300萬輛、5000億收入，10%銷售凈利率來算，現(xiàn)在的市盈率只有15倍。何況還有海外的收入預(yù)期，以及將來在智能化上可能會實(shí)現(xiàn)的突破這些潛在期權(quán)，這個(gè)市值比亞迪還談不上高估。 

那會不會是巴菲特錯(cuò)了？

如果我是一個(gè)綠油油的新韭菜，可能我就這么想了。

可惜我不是。

巴菲特其實(shí)一直是在自己的能力圈內(nèi)投資，他極少去投資科技股。比亞迪從本質(zhì)上屬于科技股。既然不在巴菲特考慮的范圍內(nèi)，那錯(cuò)過也不能算是個(gè)問題。就像我們從來不去為錯(cuò)過跟女明星的姻緣而感到懊悔，因?yàn)檫@根本就不在我們能考慮的范圍內(nèi)。 

任澤平最近發(fā)的關(guān)于巴菲特減持的比亞迪的點(diǎn)評遭到群嘲。敢于表達(dá)自己的觀點(diǎn)是一種勇氣當(dāng)然值得鼓勵(lì)，只是一個(gè)從來沒有做過投資的人本質(zhì)上確實(shí)很難對市場產(chǎn)生敬畏。 

可老韭菜不是，我們是真的知道股市錢難賺。

上面這個(gè)觀點(diǎn)，對其他公司的判斷我們不做評價(jià)。但是對比亞迪的判斷確實(shí)代表了老韭菜們的看法。

如果有這么一個(gè)人，他在賭場十賭九贏，一直贏到自己成為世界首富。現(xiàn)在他想跟你做對手盤，你會大喊一聲我命由我不由天，迎難而上直面挑戰(zhàn)么？

傻子才去呢？我才不管他是九十還是一百歲，也不管他是不是晚節(jié)不保。我們在股市賺錢，很大程度上要看對手是不是菜，那些不咋賺錢的游資我都干不過，憑啥去懟股神？我可以選擇不玩啊。

當(dāng)你排除一切不可能的情況，剩下的，不管多難以置信，那都是事實(shí)。

比亞迪基本面沒有問題，巴菲特也不太可能會錯(cuò)。那有沒有可能比亞迪和巴菲特都沒有問題呢？ 

如果比亞迪是下一個(gè)華為呢？ 

巴菲特說過，沒有任何一個(gè)人是靠做空自己的祖國發(fā)財(cái)?shù)摹?

巴菲特買入比亞迪，一開始的出發(fā)點(diǎn)可能確實(shí)拗不過老友的面子。但巴菲特對比亞迪這家公司，對王傳福這個(gè)創(chuàng)業(yè)者始終表現(xiàn)出了充分的尊重。2008年以后每年的股東大會上，巴菲特一直都為比亞迪站臺。在2020年4月，因?yàn)榧又菀咔椋头铺貢癯隽俗约旱谋葋喌峡谡郑骸拔业哪繕?biāo)是長命百歲"，并且手寫了”比亞迪口罩更是祝我一臂之力“。真的是掩飾不住對比亞迪的欣賞。 

如果沒有別的問題，我相信巴菲特會把比亞迪放在自己遺產(chǎn)清單里的。 

承平日久，大家已經(jīng)忘了汽車行業(yè)也曾經(jīng)是個(gè)貿(mào)易保護(hù)主義泛濫的領(lǐng)域了。

汽車制造業(yè)對于歐洲日本來說，是維持其經(jīng)濟(jì)社會地位的基礎(chǔ)。汽車行業(yè)占到這些國家制造業(yè)的三分之一，GDP的10%。不僅僅如此，汽車制造業(yè)不僅僅是簡單的造一輛車，他拉動了從上游的鋼鐵有色冶煉，基礎(chǔ)化工、石油化工，到中游的機(jī)床，機(jī)械設(shè)備，以及下游的商貿(mào)零售、售后服務(wù)等各個(gè)行業(yè)。

對于一個(gè)國家來說，汽車行業(yè)就像一個(gè)生態(tài)鏈系統(tǒng)，保住了汽車就保住了制造業(yè)。舉個(gè)例子，中國的機(jī)床行業(yè)一直被詬病，核心原因就是燃油車時(shí)代中國汽車行業(yè)落后，沒能從根本上帶起來一套自己的產(chǎn)業(yè)鏈，要知道汽車行業(yè)占到機(jī)床行業(yè)下游需求的40%，而這個(gè)行業(yè)鮮有中國機(jī)床的身影。

經(jīng)過多年的市場培育和技術(shù)創(chuàng)新積累，中國新能源汽車像光伏一樣，卷出了自己的全產(chǎn)業(yè)鏈，并且一定將會以絕對的優(yōu)勢吊打全世界。

我們都看到了這個(gè)趨勢，歐洲和日本當(dāng)然也看得到。

這么說吧，如果歐洲和日本錯(cuò)過了新能源汽車，再過二十年，我們對歐洲日本的印象就會是個(gè)像三亞一樣的旅游目的地了。

當(dāng)年日本汽車在美國攻城略地的時(shí)候，面臨了巨大的壓力。上圖是1982年底特律美國汽車工會組織的抵制日本車的集會現(xiàn)場，兩名美國人在砸一輛日本車。

05

寫在后面的話 

在一部名字叫《秦吏》的架空歷史小說中，有關(guān)于戰(zhàn)國四公子信陵君的一個(gè)片段。

我的歷史水平僅限于中學(xué)歷史書和電視劇，所以我不知道這是真實(shí)的歷史故事還是作者杜撰的一個(gè)橋段。

關(guān)于信陵君，高中語文有篇課文《信陵君竊符救趙》，說的就是他的故事。因?yàn)楸贿@篇文言文虐過，畢業(yè)之后就再也沒有興趣去了解這個(gè)人物。

信陵君是戰(zhàn)國四君子里面，一個(gè)近乎沒有人生污點(diǎn)的完人。他后來有一個(gè)超級粉絲，就是漢高祖劉邦。我們現(xiàn)在的電視劇，傾向于把劉邦塑造成一個(gè)流氓形象，輸了江山的項(xiàng)羽則成了一個(gè)希臘式的悲劇英雄。劉邦在稱帝后，每次經(jīng)過大梁（魏國都城，現(xiàn)在的開封），都會去祭奠自己的偶像信陵君。

一個(gè)能將信陵君作為偶像的人，想來在人生格局上也不會落了下乘吧。

《秦吏》里面的情節(jié)是，秦滅六國的統(tǒng)帥，戰(zhàn)國四大名將“起翦頗牧”之王翦的兒子王賁，在攻破魏國都城大梁之后，特地下軍令保護(hù)信陵君的陵墓。

某天，王賁去信陵君墳前祭拜。信陵君墓前，有一位老婦人守著，大概是信陵君當(dāng)年的妾室，每天都會獻(xiàn)一壺酒，掃一掃墓。王賁問老婦人為何每天要上酒。老婦人是這么回答的：

“公子說，醉了，就聽不到了……”

“聽不到什么？”王賁頓時(shí)有些好奇。

這位老婦人指著遠(yuǎn)處的大梁城：“聽不到大梁崩塌的聲音啊！”。

百年未有之大變局，并不是只是一句口號，而是實(shí)實(shí)在在的正在發(fā)生的事實(shí)。

一邊是文恬武嬉，生死大事視為兒戲，另一邊則是奮發(fā)圖強(qiáng)。高下立判。

跟信陵君面臨同樣境地的，可能就有巴菲特，當(dāng)然，還有那位超長待機(jī)的老太太。