來源：金融虎網 作者：凱文/譯

有很多金融科技或金融科技公司可供觀察和購買。問題是，隨著新冠肺炎疫情驅動的增長放緩，美國許多金融科技股票在2022年上半年遭受重創。

此外，行業輪換和利率上升等市場動態也令支付類股承壓。對美國經濟衰退的擔憂升溫，引發了對哪些支付類股最能抵御商業低迷的質疑。

更重要的是，隨著Stripe等資金充足的初創公司挑戰行業巨頭，競爭也在加劇。蘋果(Apple)和亞馬遜(Amazon.com)等科技巨頭也在蠶食金融科技公司。

數字技術、加密貨幣和金融軟件正在重塑電子商務、支付網絡、在線借貸、個人理財、銀行等行業。金融科技公司的創新還體現在其他方面，比如“先買后付”的消費者貸款。

支付股票

金融科技公司屬于IBD的幾個集團，包括金融軟件和金融投資管理。在追蹤的197個行業中，IBD最大的金融科技股排名第114位。

與此同時，加密資產繼續面臨壓力。

目前，信用卡網絡Visa (V)和萬事達卡(MA)在金融科技股綜合實力評級中名列前茅。

Visa股票的第三財季收益將于7月26日公布。萬事達卡將于7月28日公布財報。他們的業績指引可能會影響其他支付類股。

美國銀行分析師Jason Kupferberg在一份報告中稱，"根據Visa 6月1日公布的季度中期數據，我們認為V/MA的基本業務表現總體略高于預期，但可能因美元走強而面臨匯率方面的阻力。"“雖然我們預計V股和MA將重申對其2022年貨幣穩定增長的信心，但我們預計兩者都將對前景造成額外的外匯阻力。”

IBD綜合評級由其他五種IBD股票評級組合而成:每股收益的每股收益評級、相對強度評級、累積/分配評級、銷售、利潤率和股本回報率的SMR評級，以及行業集團評級。

金融科技股票報告收益

上市金融科技公司的估值暴跌已經影響到了風險投資界。在消費金融公司Klarna的最新一輪融資中，該公司的估值達到65億美元，較此前456億美元的估值下降了約85%。

5月18日，Square-parent Block (SQ)舉辦了一個備受期待的投資者日。管理層鼓吹生態系統中的生態系統戰略。

AFRM股票是2022年表現最差的科技股之一，在Affirm Holdings (AFRM)的第三財季收益報告中大漲。馬凱塔公司(Marqeta)發布第一季度收益報告后股價大漲。此外，Sofi科技公司(Sofi Technologies)在提前公布財報后股價上漲。

總部位于巴西的數字銀行Nu控股(Nu Holdings)的股價在第一季度營收超過預期的情況下上漲。

然而，全球支付公司(GPN)在其第一季度業績中暴跌。

由于電子商務增長放緩，貝寶控股(PayPal Holdings)下調了2022年的預期，一些分析師認為這是一個“清算事件”。

與此同時，更多領域的競爭也在加劇。PitchBook的一份報告稱，金融科技行業在2021年從風險投資者那里籌集了1216億美元，同比增長153%。資金雄厚的Stripe是許多業內巨頭的競爭對手。

金融科技公司：蘋果的威脅正在逼近

現在，蘋果正在成為一些金融科技股票的競爭對手。

在今年6月舉行的2022年全球開發者大會上，蘋果正式宣布了“現在購買，以后支付”的服務，該服務允許消費者將購買Apple Pay的費用分成等額的四期，而不產生利息或滯納金。這項服務將由萬事達卡(Mastercard)網絡提供支持，在美國所有接受Apple Pay的地方都可以使用，無論是在線支付還是應用內支付。

蘋果正在為未來的金融產品研發自己的支付處理技術和基礎設施。根據多年計劃，這家iPhone制造商可能會對貸款、欺詐分析、信用檢查和糾紛解決等客戶服務業務進行內部風險評估。

蘋果股票4月7日表示，它將與Stripe和Adyen合作，為美國消費者提供iPhone店內付費服務。今年2月，蘋果公司披露了一款新的iPhone應用程序的計劃。這款新應用程序將iPhone變成一個銷售終端。該服務允許商家接受非接觸式信用卡或借記卡。

Stripe將為其企業客戶提供在iphone上點擊支付的服務，包括Shopify的銷售點應用程序。

然后就是亞馬遜。這家電子商務巨頭正在第三方網站上推出“Prime購買”按鈕。奧本海默(Oppenheimer)的一份報告稱，該服務可能會與貝寶(PayPal)在小型商戶方面形成直接競爭。

奧本海默的報告稱:“采用亞馬遜的支付機制可能需要數年時間，許多目前不使用亞馬遜平臺的零售商可能不希望給競爭對手處理支付機制的機會。”“然而，Prime的交付速度、客戶滿意度以及物流方面的潛在改善，都是這家小零售商獨特的支付服務。”

支付股票：PayPal跌出IBD排行榜

PYPL管理層在去年12月的季度財報電話會議上透露，該公司股票策略的轉變令華爾街分析師感到意外。貝寶的股票在IBD排行榜上下跌。排行榜是IBD精心策劃的在技術和基本面指標上表現突出的領先股票名單。

今年表現不佳的支付類股還包括Global Payments、Fiserv (FISV)和Fidelity National Information Services (FIS)。Global Payments、Fidelity National和Fiserv都是最大的商業收購方。

他們充當銀行和零售商之間的中間人。他們與零售商簽訂了處理信用卡和其他交易的合同。商家收購方面臨Stripe、Adyen和Checkout.com等公司日益激烈的競爭。

金融科技公司上市

與此同時，2021年有幾只金融科技股票通過傳統的首次公開發行(ipo)或與特殊目的收購公司(SPAC)合并上市。此外，在支付、電子商務、在線借貸和云軟件領域的初創公司獲得的風險投資一直很強勁。

此外，一些金融科技公司的ipo也令人失望。9月20日，餐飲科技公司Toast (TOST)首次公開募股。

此前的ipo包括加密貨幣股票Coinbase Global (COIN)、Marathon Digital (MARA)以及Sofi Technologies。

Sofi專注于學生貸款和汽車貸款。分析人士說，它正在演變成一家新銀行。聯邦監管機構批準了Sofi的銀行執照申請。今年2月，Sofi同意以11億美元的全股票交易收購多產品核心銀行平臺Technisys。

與此同時，Marqeta (MQ)為企業客戶創建了品牌借記卡和預付卡。瑞銀(UBS)最近的一份樂觀報告稱:“在現金支付向信用卡支付的長期轉變中，Marqeta仍將獲得份額，贏得新的高增長客戶，并從其最大客戶Block的擴張中受益。”

一些知名金融科技公司尚未上市。網上銀行Chime就是一個例子。在最近的一輪融資中，Chime的估值為250億美元。它通過手機提供銀行服務。這是幾家新銀行之一。

Stripe與眾多金融科技公司展開競爭

不幸的是，資金充足的金融科技公司Stripe再次表示，它不急于上市。

2021年3月，Stripe在新一輪融資中融資6億美元，估值達到950億美元。這一數字高于2020年4月的360億美元。

MoffettNathanson分析師Lisa Ellis在給客戶的報告中表示:“作為一家專注于電子商務的支付服務商和商家收購方，Stripe的競爭對手包括Adyen、PayPal、Square、Fidelity National、Fiserv、Global Payments和Chase等公司。”

“Stripe最出名的是它與電子商務寵兒Shopify和亞馬遜的關系，以及它以開發者為中心的模式，這讓它成為硅谷初創公司最喜歡的支付平臺。”

Stripe尚未就營收、支付金額或息稅折舊及攤銷前收益(ebitda)進行任何公開披露。它的投資者包括Shopify。

瑞士信貸分析師Timothy Chiodo在一份報告中稱:"Stripe最初是作為初創公司和科技型中小企業的支付合作伙伴，但如今其企業業務規模最大，增長最快。"“我們最近的行業討論表明，Stripe越來越多地被要求參與大型企業和商家的rfp。”

總體來看，隨著大型科技公司擴大在支付領域的作用，行業巨頭面臨著挑戰。

一波金融科技初創公司也試圖將傳統銀行和信用卡公司擠出市場。隨著消費者支出轉向在線和移動平臺，現金和支票的作用越來越小。

貝寶(PayPal)和Square等金融科技公司正在展開一場激烈的戰斗，以吸引商家加入支付生態系統，并帶來數十億美元的交易費用。對于一些金融科技公司來說，他們面臨著建立既服務于商家又服務于消費者的雙邊平臺的壓力。

尋找那些擁有知識產權、會給競爭對手制造障礙的金融科技公司。此外，要瞄準那些通過擴大產品和服務來擴大其總目標市場的金融科技股票。

其他需要關注的財務指標包括支付總額和商品交易總額。

支付股:并購

在冠狀病毒爆發之前，一波整合浪潮提振了一些支付類股和私營企業。

PayPal于2019年收購了阿根廷“自由市場”(MELI)的股份。分析師們預計，金融科技公司與Shopify等電子商務公司之間會有更多合作。

與此同時，PayPal于2019年11月以40億美元收購了消費購物應用程序Honey Science。

然而，聯邦監管機構最近阻止了Visa以53億美元收購初創公司Plaid。

2019年7月，Fiserv以220億美元的股票完成了對First Data (FDC)的收購。Fiserv向銀行、信用合作社和投資經理出售信息和商業相關服務。

此外，全球支付和總系統服務公司于2019年5月同意合并，以215億美元的全股票交易。這次合并在商人收購市場創造了一個更強大的競爭對手。

此外，富達國民于2019年3月同意以350億美元現金和股票收購Worldpay (WP)。

區塊鏈可能出現在金融科技的未來

b2b支付行業正在從紙質支票轉向自動化軟件工具和數字平臺。B2B支付市場的現有公司包括Worldpay、First Data和Total System Services。

在銀行業，人工智能在檢測欺詐方面發揮著重要作用。云計算軟件正在企業對企業支付中取代基于紙張的系統

此外，區塊鏈技術可能會對金融科技股產生長期影響。

最樂觀的觀察人士表示，這項技術最早可能在2025年在證券清算與結算、數字身份和支付方面發揮作用。區塊鏈是比特幣和其他加密貨幣背后的軟件技術。它是一個共享的公共賬簿，可以跟蹤交易，并確保這些交易的記錄保持透明和防篡改。

此外，智能合約被編程成區塊鏈，以自動化任務。處理保險索賠就是一個例子。高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan Chase)和美國銀行(Bank of America)一直在投資區塊鏈技術。