出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

任職長達9年的原行長田惠宇被查，給招商銀行股價帶來一輪沖擊波。自4月18日以來，招商銀行A股股價已累計跌去超18%。

隨著高層變動，招商銀行未來發展方向尤其是被業界贊譽的財富管理業務增添了一些不確定性。最近這幾日，招商銀行常務副行長王良、董事長繆建民接連發聲，試圖穩定市場信心。

后田惠宇時代，招商銀行要回答三個問題：下任行長是誰？零售戰略如何推進？財富管理業務如何實現更穩健發展？

（4月26日，招商銀行召開干部座談會）

股價跌幅超18%

4月22日，中紀委一則消息讓銀行圈炸開了鍋：招商銀行原黨委書記、行長田惠宇涉嫌嚴重違紀違法，正接受紀律審查和監察調查。

而在4天前，招商銀行就網傳該行行長田惠宇被帶走協助調查一事在官網發布公告表示，同意免去田惠宇的行長、董事職務，另有任用。

受高層變動等因素的影響，招商銀行近日股價波動較大。按收盤價計算，4月15日（周五）收盤價46.83元/股，4月27日收盤價38.04元/股，跌幅達18.77%。

市場最為關注的是，這家被譽為“零售之王”的全國性股份制銀行，將由誰接棒？零售轉型如何繼續推進？

為穩定市場信心，近幾日，王良、繆建民接連發聲。

4月25日上午，招商銀行以線上形式舉辦一季報業績溝通會。溝通會上，目前主持工作的常務副行長王良，首次對外發聲。

王良在回答投資人關于股價的問題時表示，“招商銀行股價上周有所波動下行，我們非常著急，并與投資者深入溝通交流”。同時王良表示，對招商銀行的未來，不僅在于充滿信心，也因為招商銀行奠定了更強大發展的基礎，包括業務基礎、客戶基礎、管理基礎，可以支撐走得更長遠。

談及新行長任選問題，王良表示，招商銀行有良好的公司治理機制。長期以來實行“董事會領導下的行長負責制”，董事會會本著對招商銀行高度負責的態度，保持招商銀行的穩定連續并對新任行長作出慎重的選擇、決定。

不過，對此發言，市場似乎并不買賬。4月25日，招商銀行A股股價跌8.64%，H股跌10.28%。

4月26日，招商局集團董事長、招商銀行董事長繆建民也出面發聲。據招商局披露，26日上午，繆建民到招商銀行總部看望招商銀行干部員工，并與招商銀行廣大黨員干部進行座談交流。

“招商銀行有一支非常優秀的隊伍，這是招商銀行的寶貴財富。希望招商銀行廣大干部員工靜下心來干好本職工作，支持新經營班子開展工作?！笨娊癖硎?，雖然招商銀行行長變了，但公司治理不會變，董事會對招商銀行的支持不會變。

3.0模式未竟

田惠宇對招商銀行的影響力大嗎？市場在擔心什么？

成立35年，招商銀行僅有三任行長。田惠宇自2013年出任行長，執掌招商銀行長達9年。

眼下，招商銀行在探索自己的3.0模式。而3.0模式正是在田惠宇治下進行的。

2018年9月，招商銀行進行重大變革，啟動“零售金融3.0”戰略，宣布全面進入輕型銀行轉型下半場，要探索數字化時代的3.0模式——打造“大財富管理的業務模式+數字化的運營模式+開放融合的組織模式”。

2021年6月，田惠宇又提出向“大財富管理的業務模式+數字化的運營模式+輕文化的組織模式”的3.0模式探索。

在3月21日的2021年業績發布會上，田惠宇指出，實際上“招商銀行離真正的財富管理機構還有很遠的距離”，他表示，招商銀行實現大財富管理3.0模式還有很長的路要走，大家都需要有一點耐心。

如今，這位一手推動招商銀行3.0模式、高喊“價值觀大于KPI”的行長被查，無疑給招商銀行品牌和市場信心帶來了影響。尤其是3.0模式將何處何從？

對此，王良表示，目前零售銀行業務已經成為招商銀行的壓艙石，成為業務的半壁江山，無論是規模、收入、利潤、品牌都給招商銀行帶來巨大的貢獻，零售銀行業務肯定會堅定不移。下一步，招商銀行管理層一定會堅定不移地做好戰略的實施，保持戰略執行的不偏移、不動搖。

根據公開信息，王良是中國人民大學貨幣銀行學的碩士，1995年就加入招商銀行北京分行的一家辦事處工作；2001年成為北京分行行長助理；2006年3月，擔任北京分行行長；2012年3月，以行長助理身份進入招商銀行高管層，并于2021年8月，從副行長被任命為招商銀行常務副行長。

招商銀行35年發展中，王良親歷了27年，進入招商銀行高管層10年。據報道，王良是招商銀行3.0模式的探索者和具體操盤手。

財富管理業務風險隱現

招商銀行3.0模式中，財富管理業務是核心。

繆建民曾在招商銀行2020年業績發布會上表示，財富管理能力決定招商銀行能走多高。招商銀行的市值在國內上市銀行領先，跟招商銀行財富管理的能力比較強有關系。

招商銀行2021年財報顯示，招商銀行財富管理收入增速達到33.91%，帶動了整個非息收入的增長。作為招商銀行重點發力的大財富管理分支，理財業務增長勢頭強勁。2021年該行代銷理財收入62.92億元，同比增長53.69%，在財富管理收入構成中的增速最快。

截至2021年末，招商銀行零售客群突破1.7億戶，零售管理客戶總資產(AUM)突破10萬億。

近幾年，招商銀行業務發展迅猛，但風格也略顯激進。尤其是招商銀行押寶的財富管理業務，也暴露出一些風險。

據銀保監會發布的2021年銀行業消費投訴情況的通報，招商銀行以617件的投訴量位列股份行理財類業務投訴榜首。

此外，招商銀行在理財業務開展方面存在違法違規事實。銀保監會2021年的5月發布的處罰通告顯示，該行因存在27項違法違規行為，被罰款7170萬元。

其中，招商銀行涉及理財的違法違規行為居多。監管指出，招商銀行理財業務存在：理財產品之間風險隔離不到位、理財資金池化運作、利用理財產品準備金調節收益、高凈值客戶認定不審慎等多項違規。

招商銀行的理財業務除了消費者投訴與違法違規行為突出外，還曾經因深陷涉及9000多名投資者的“14億元錢端案”引發行業關注。

2019年5月，廣東錢端商務服務有限公司對外宣布該公司所售產品逾期，并表示投資產品無法按期履約與招商銀行相關。隨后，招商銀行發布澄清聲明稱，已于2017年4月終止了與錢端公司的所有合作。

不過，該事件以雙方責任人被逮捕告終。2019年11月，錢端平臺實際控制人陳某及相關涉案人員等4人涉嫌挪用資金罪，被天河區人民檢察院依法批準逮捕；另據廣州市天河區檢察院在中國檢察網回復錢端平臺投資人稱，對左創宏、陳強、王曉、陳晨等4人作出批準逮捕的決定。而左創宏系原招商銀行交易銀行部的高管，同時任佛山分行原行長。

招商銀行的管理層也逐漸意識到應推行更穩健的發展。在26日的座談會上，繆建民強調，招商銀行要堅持穩字當頭、穩中求進。他表示，招商銀行將重點做好穩戰略、穩機制、穩經營、穩隊伍，著力提升“財富管理、金融科技、風險管理”三大能力。

在繆建民看來，中央紀委國家監委對田惠宇涉嫌嚴重違紀違法進行紀律審查和監察調查，為招商銀行的高質量發展消除了重大隱患。