出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

在疫情、監(jiān)管環(huán)境、行業(yè)趨勢(shì)等諸多因素作用下，消費(fèi)金融行業(yè)格局生變，機(jī)構(gòu)之間座次重排。WEMONEY研究室從多個(gè)獨(dú)立信源處獲悉，老牌消費(fèi)金融公司捷信消費(fèi)金融正尋求股權(quán)出售。這意味著，這家外商獨(dú)資的消費(fèi)金融公司有望引入中資股東。

作為原銀監(jiān)會(huì)首批四家消費(fèi)金融試點(diǎn)企業(yè)之一，也是第一家外資消費(fèi)金融公司，捷信最早以人海戰(zhàn)術(shù)占據(jù)國內(nèi)消費(fèi)金融老大地位，但其近幾年發(fā)展遇阻，不論是資產(chǎn)規(guī)模還是利潤(rùn)水平均出現(xiàn)縮水，老大地位不保，同時(shí)又因缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因等因素，線上化轉(zhuǎn)型之路不暢。

01.欲尋求新投資人

WEMONEY研究室從多個(gè)獨(dú)立信源處獲悉，捷信消費(fèi)金融正尋求股權(quán)出售，目前尚不知整體股權(quán)出售還是引入新股東。據(jù)知情人士透露，目前，捷信消費(fèi)金融正與一家上市金融科技公司接觸。

這也意味著，捷信消費(fèi)金融股權(quán)結(jié)構(gòu)有可能迎來變化。捷信消費(fèi)金融是一家老牌消費(fèi)金融公司，于2010年11月10日成立，注冊(cè)資本70億元，是原銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的首批四家試點(diǎn)消費(fèi)金融公司之一，也是中國首家外商獨(dú)資的消費(fèi)金融公司，其股東為國際領(lǐng)先的消費(fèi)金融服務(wù)提供商捷信集團(tuán)。

捷信集團(tuán)成立于1997年，總部位于捷克，為全球9個(gè)國家超1.4億客戶提供了便捷、優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。公開信息顯示，2004年，捷信消費(fèi)金融業(yè)務(wù)正式進(jìn)入中國，2010年獲得中國消費(fèi)金融牌照。

捷信最早以人海戰(zhàn)術(shù)占據(jù)國內(nèi)消費(fèi)金融老大地位。從2010年成立以來，捷信依靠大量銷售人員線下地推的模式快速發(fā)展，巔峰時(shí)期員工人數(shù)一度達(dá)到8萬人，不過隨著線上消費(fèi)金融業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，線下模式弊端凸顯，運(yùn)營成本飆升，捷信消費(fèi)金融開啟大規(guī)模裁員。

據(jù)報(bào)道，過去三年里，捷信消費(fèi)金融為從線下轉(zhuǎn)型線上，合計(jì)裁員達(dá)5萬人。

另據(jù)WEMONEY研究室了解，2022年春節(jié)過后，捷信消費(fèi)金融又開啟新一輪裁員，被裁人員包括職能部門、CTO等高管。

02.老牌消金巨頭跌落

從2010年至今，捷信消費(fèi)金融已走過12個(gè)年頭，其發(fā)展趨勢(shì)和整個(gè)消費(fèi)金融行業(yè)的環(huán)境變化息息相關(guān)。

2010——2019年十年間，消費(fèi)金融憑借在服務(wù)消費(fèi)者即時(shí)與潛在消費(fèi)需求上的優(yōu)勢(shì)，整體處于快速發(fā)展的上升通道，到2019年底整體行業(yè)貸款規(guī)模接近10萬億元。

在這一階段，捷信消費(fèi)金融借助大量鋪設(shè)一線銷售和駐店業(yè)務(wù)點(diǎn)的地推模式快速發(fā)展。2018年，捷信消費(fèi)金融以1.79億歐元（約合人民幣13.98億元）的凈利潤(rùn)，穩(wěn)坐24家已開業(yè)消費(fèi)金融公司頭把交椅。

快速增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模使得捷信消費(fèi)金融一度想要沖擊持牌消費(fèi)金融公司第一股。在2019年，捷信集團(tuán)曾計(jì)劃赴港交所IPO。2019年年末，捷信消費(fèi)金融總資產(chǎn)突破千億元，成為當(dāng)時(shí)持牌消費(fèi)金融公司中唯一一家千億級(jí)公司，一時(shí)風(fēng)頭無兩。

彼時(shí)的招股書顯示，截至2019年6月30日，捷信旗下捷信消費(fèi)金融的總貸款為132.61億歐元，同比增長(zhǎng)10.25%；經(jīng)營收入為12.76億歐元，同比增長(zhǎng)3.4%；收入凈額為1.05億歐元。

但之后，捷信集團(tuán)宣布撤回上市申請(qǐng)，并表示由于一系列不可預(yù)見的挑戰(zhàn)影響了全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，撤回上市申請(qǐng)是市場(chǎng)環(huán)境所致，公司資本充足，尚不需要通過上市保持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

事實(shí)上，當(dāng)時(shí)行業(yè)環(huán)境也已發(fā)生變化。2020年突如其來的新冠肺炎疫情下，各行各業(yè)的線上化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，也影響了消費(fèi)金融行業(yè)的市場(chǎng)格局，行業(yè)由最初的粗放式發(fā)展向精細(xì)化運(yùn)營模式轉(zhuǎn)變。

與之同時(shí)，在趨嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境下，消費(fèi)金融公司的競(jìng)爭(zhēng)比較優(yōu)勢(shì)正在發(fā)生變化。隨著各大商業(yè)銀行加速向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，銀行系消費(fèi)金融公司憑借更低資金成本、較高的風(fēng)控管理和綜合金融服務(wù)能力等優(yōu)勢(shì)，快速崛起。

在此背景下，以線下模式為主的捷信消費(fèi)金融痛失老大地位。

2020年，捷信消費(fèi)金融資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了大幅“跳水”。截至2020年末，捷信消費(fèi)金融總資產(chǎn)為652.07億元，較2019年末的1045.36億元，下滑37.62%；總負(fù)債為537.61億元，較2019年末的932.27億元，下滑42.33%。2020年,該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.36億元,同比下降88.1%;營業(yè)收入112.32億元,同比下降35.2%。

而其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手招聯(lián)消費(fèi)金融2020年末總資產(chǎn)1083.11億元，同比增長(zhǎng)16.84%，一舉超越捷信消費(fèi)金融，成為持牌消金行業(yè)新龍頭。2020年，招聯(lián)消費(fèi)金融營業(yè)收入128.16億元，凈利潤(rùn)16.68億元。

2021年，聯(lián)合資信發(fā)布評(píng)級(jí)公告表示，經(jīng)綜合考慮，決定將捷信消費(fèi)金融主體及“19捷信消費(fèi)金融債01”列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。

該評(píng)級(jí)公司認(rèn)為，捷信2020年經(jīng)營業(yè)績(jī)表現(xiàn)暴露出其業(yè)務(wù)處在轉(zhuǎn)型期，受到業(yè)務(wù)策略和外部環(huán)境雙重影響，存在業(yè)務(wù)規(guī)模收縮趨勢(shì)較明顯、高管穩(wěn)定性呈現(xiàn)一定波動(dòng)、資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力較大、盈利水平承壓、未來經(jīng)營發(fā)展趨勢(shì)尚不明朗等問題。同時(shí)，母公司捷信集團(tuán)大幅虧損及實(shí)控人離世等或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌绊懩腹緦?duì)捷信消費(fèi)金融的支持力度。

03.線上化轉(zhuǎn)型陣痛

早前較為粗放的線下模式、重營銷輕服務(wù)的經(jīng)營策略，使得捷信消費(fèi)金融資產(chǎn)質(zhì)量和用戶體驗(yàn)受到影響。

招股書顯示，捷信中國地區(qū)業(yè)務(wù)自2016年至2019年6月30日的不良貸款比率分別為4.3%、7.2%、9.7%、9.6%。據(jù)披露，捷信集團(tuán)曾擁有一支多達(dá)2210人的催收?qǐng)F(tuán)隊(duì)。這也使得捷信消費(fèi)金融成為各大投訴平臺(tái)的“常客”，關(guān)于其高利貸、暴力催收的客訴不斷。

事實(shí)上，捷信消費(fèi)金融也早已意識(shí)到危機(jī)所在，其早在2017年就開始謀求向線上模式轉(zhuǎn)型。

據(jù)報(bào)道，自2017年末至今，捷信在深圳、天津、長(zhǎng)沙等地分批次地進(jìn)行人員優(yōu)化，開啟批量裁員。

2020年2月，借助疫情契機(jī)，捷信CEO發(fā)內(nèi)部信稱公司的轉(zhuǎn)型之旅已經(jīng)開啟，啟動(dòng)“2023戰(zhàn)略”，全面布局線上，同時(shí)也削減了人力成本，謀求讓業(yè)務(wù)變輕。

在捷信消費(fèi)金融線上化轉(zhuǎn)型背后，是一輪輪殘酷的裁員，曾為捷信輝煌貢獻(xiàn)力量的員工也與公司對(duì)簿公堂。與捷信有關(guān)的案件中，案由為勞動(dòng)合同糾紛、勞動(dòng)爭(zhēng)議、追索勞動(dòng)報(bào)酬糾紛的案件屢見不鮮。

中國裁判文書網(wǎng)公開的一則案例顯示，李某于2018年11月入職捷信公司，任銷售一職，2020年5月捷信公司向李某發(fā)送《解除勞動(dòng)合同通知書》，通知書顯示，因李某已嚴(yán)重違反公司規(guī)章制度，公司決定解除勞動(dòng)合同關(guān)系，并不予以任何經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。

捷信公司主張的李某嚴(yán)重違反公司規(guī)章制度的行為系其向捷信公司后臺(tái)上傳的客戶提貨照片為手機(jī)翻拍截圖照片，而非使用公司辦單設(shè)備現(xiàn)場(chǎng)拍攝，且上傳提貨照片的時(shí)間是辦單次日，而非在當(dāng)日當(dāng)場(chǎng)上傳。對(duì)此法院認(rèn)為，捷信公司解除與李某的勞動(dòng)合同缺乏事實(shí)依據(jù)，屬違法解除，最終判定捷信應(yīng)向李某支付違法解除勞動(dòng)合同賠償金。

因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型所帶來的裁員本無可厚非，但這家老牌消費(fèi)金融公司應(yīng)更人性化的處理好裁員事宜。目前來看，捷信消費(fèi)金融已開啟了以數(shù)字化和以客戶為中心的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，動(dòng)作頻頻。

據(jù)披露，捷信消費(fèi)金融推出了首款循環(huán)額度貸款產(chǎn)品“捷信惠購”，布局新一代智能客服中心，打造的樂易購客戶自助服務(wù)模式2020年覆蓋約14萬商戶，同時(shí)也在推廣線上APP、線上商城，布局?jǐn)?shù)字人民幣等。

業(yè)績(jī)層面，捷信消費(fèi)金融總經(jīng)理翁德雷·弗里德里奇披露稱，捷信中國2021年1至5月的盈利已超2020年全年。

不過，在分析人士看來，捷信消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)基因不強(qiáng)，風(fēng)控也不具優(yōu)勢(shì)，要在中國本土實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型并非易事。捷信消費(fèi)金融在此時(shí)引進(jìn)一家中資、有流量、有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的金融科技公司股東，對(duì)于其線上化轉(zhuǎn)型將起到助力作用。