出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

資產規模過萬億元的杭州銀行股權結構生變。近日，擔任杭州銀行大股東7年之久的澳洲聯邦銀行減持所持股份，套現近83億元。此前，杭州銀行兩大險企股東太平洋人壽、中國人壽也進行了減持。

近年來，杭州銀行發展快速，資產規模躋身城商行前列。但隨著規模擴張，杭州銀行房貸等貸款業務違規不斷，核心資本也需要補充。同時，杭州銀行正在實施新一輪戰略規劃，從“規模驅動”到“效能驅動”轉變。在新的戰略規劃中，零售、小微和財富管理成為發力重點。隨著大股東易主，杭州銀行經營走向受到關注。

01股權生變，險資、外資相繼減持

3月1日，杭州銀行發布權益變動提示公告，公司第一大股東澳洲聯邦銀行以協議轉讓方式分別向杭州城投和杭州交投轉讓其持有的公司股份各2.968億股，共占公司總股本的10%，轉讓價格為13.94元/股。

交易完成后，澳洲聯邦銀行持股比例將由15.6%降至5.6%，杭州市財政局將隨之被動成為第一大股東（持股占比為11.9%）。

澳洲聯邦銀行此次減持套現82.75億元。2005年4月，澳洲聯邦銀行同杭州銀行正式簽約，斥資6.25億元人民幣入股19.9%。

7年時間，澳洲聯邦銀行這筆投資獲得高額回報。對于股權轉讓的原因，澳洲聯邦銀行稱，主要出于聚焦本土和新西蘭核心銀行業務的戰略考慮。目前，澳洲聯邦銀行還是齊魯銀行的大股東，占股20%。

民生證券認為，澳洲聯邦銀行股權轉讓主要系自身戰略調整，剩余股權繼續鎖定。受澳洲經濟增速放緩影響，澳洲聯邦銀行經營壓力加大，其管理層也表示，此次股權轉讓的部分原因是，未來將更聚焦在澳大利亞和新西蘭的本土銀行業務上。

事實上，不僅澳洲聯邦銀行，太平洋人壽、中國人壽也減持了杭州銀行股份。

在2021年，太平洋人壽曾兩次減持杭州銀行。在2022年2月21日晚，杭州銀行公告稱太平洋人壽擬減持該行1.18億股，徹底清倉退出股東行列。

值得注意的是，杭州銀行的另一家險企股東——中國人壽也于2021年9月至11月減持該行5589萬股，減持總金額達8.43億元，持股比例由4.80%降至3.86%。

在2020年年報中，“股權結構合理”被杭州銀行視為自身的核心競爭力之一。杭州銀行表示，其股權結構呈現“小集中、大分散”的特點，前三大股東外資、國資、民資三足鼎立并保持相對穩定，前十大股東持股穩定在65%左右，各類資本相互融合、多元結構相互制衡，同時股東行為規范并積極支持公司發展，為穩健的公司治理奠定了堅實基礎。

02貸款業務頻現違規，核心資本待補充

杭州銀行成立于1996年，2003年，通過增資擴股，吸收民營資本，實現了產權多元化。2005年4月與2006年8月，先后與澳洲聯邦銀行、亞洲開發銀行簽署戰略合作協議，從而成為浙江省第一家擁有外資股份的城市商業銀行。

杭州銀行于2016年在上交所上市，經營上立足杭州，深耕浙江，輻射長三角。近年來，杭州銀行營收、凈利潤保持快速增長，在上市銀行中排名前列。

截至2021年9月末，杭州銀行總資產達到1.33萬億元，在城商行中排在第七位。2021年前三季度，該行實現營業收入223.77億元，較上年同期增長19.97%，實現歸屬于公司股東凈利潤70.36億元，較上年同期增長26.16%。

隨著資產規模的擴張，杭州銀行核心資本一直較為緊缺，核心一級資本充足率較低。

2017年末——2021年三季度末，杭州銀行核心一級資本充足率分別為8.69%、8.17%、8.08%、8.53%、8.51%。而相應時點，商業銀行核心一級資本充足率分別為10.75%、11.03%、10.92%、10.72%、10.67%。

此外，隨著規模增長，杭州銀行在業務方面也頻頻出現違規。

據銀保監會2月25日消息，該行因涉貸違規被罰款300萬元，另有1名相關責任人被處以罰款8萬元。

據統計，近兩年來，杭州銀行屢次收到百萬級大額罰單。從違規事由來看，杭州銀行多涉及貸款業務違規，涉房貸款違規尤為突出。

如2021年5月的一張罰單顯示，杭州銀行因多項貸款違規被罰250萬元。監管披露，杭州銀行涉及的違規行為包括：房地產項目融資業務不審慎；流動資金貸款管理不審慎，資金被挪用于支付土地出讓金；授信投放不審慎，超額投放；理財資金管理不審慎，回流借款人母公司挪用于支付土地出讓保證金；個人經營貸款管理不審慎，資金挪用于購房；個人消費貸款管理不審慎，資金挪用于購房。

相關評級報告也指出，杭州銀行涉房貸款占比較高。數據顯示，截至2020年末，杭州銀行房地產貸款總額、個人住房貸款余額分別為1178.96億元、720.77億元，在貸款總額中的占比分別為24.38%、14.90%。而銀保監會發布的《關于建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》顯示，自2021年1月1日起，城市商業銀行的房地產貸款占比上限為22.5%，個人住房貸款占比上限為17.5%。

另外，杭州銀行房地產貸款的不良率也出現上升。截至2020年末，該行房地產業不良貸款率增至2.79%，上年末為0.27%。

杭州銀行在2020年年報中也披露了房地產調控的風險。杭州銀行指出，房地產貸款集中度管理更加嚴格，住房按揭貸款額度受央行窗口指導，商業銀行需嚴格防止信用貸、消費貸、經營貸等信貸資金違規流入房市，同時要嚴格審核首付款資金來源和償債能力審核、借款人資格審查和信用管理、風險排查等，房地產信貸合規風險和操作風險加大。

03謀求從規模到效率轉變，大零售成新看點

在經歷幾年快速發展之后，杭州銀行也在謀求戰略轉型。杭州銀行在2020年完成五年戰略(2016-2020年)之后，開啟了新的五年規劃，在穩固并優化對公基本盤的同時，發力零售、小微和財富管理業務驅動新一輪增長。

杭州銀行此次股權變更正處于其新一輪五年戰略規劃(“二二五五”戰略)的第二年。2021年，杭州銀行開始實施“二二五五”戰略，其發展愿景是打造“中國價值領先銀行”，綜合體現客戶價值、員工價值、股東價值和社會價值的協調發展和有機統一，爭做創造恒久價值的“優等生”和廣受內外信賴的“好銀行”。

新戰略中，杭州銀行力圖實現從“產品導向”到“客戶導向”的轉型，實現從“規模驅動”到“效能驅動”的轉型。

券商分析指出，金融行業的核心定價因素是長期合作關系或者說客戶黏性，但黏性并非一蹴而就，而是累積的，背后是產品關系向客戶服務關系的轉變。華安證券表示，第一個五年規劃中，杭州銀行通過信貸資產結構調整穩固了資產質量，在新戰略中，繼續審慎經營對公表內業務的同時，發力零售和小微。

消費信貸、財富管理是杭州銀行零售業務的重點。據了解，杭州銀行計劃到2023年末管理客戶綜合金融資產規模6400億元，2025年超8000億元。零售信貸業務圍繞有房有薪客群，提供按揭和消費信貸，計劃2023年表內規模達1900億元，2025年達2700億元。

不過，從數據來看，2021年上半年末，杭州銀行零售客戶總資產剛剛突破4000億元，并且增速呈現放緩趨勢，在銀行業零售競爭加劇的背景下，要想在2025年實現翻番，并非易事。

此次股權轉讓后，杭州市財政局被動成為第一大股東，整體股權結構中杭州國資占比提升。券商分析認為，銀證合作有望更加緊密，帶來資源注入的同時，利好資產擴張和低息負債吸收。

不過，在戰略轉型的關鍵期，股權結構的變化難免會給杭州銀行的經營和戰略執行帶來一定的影響。同時，更為迫切的是，杭州銀行需解決補足核心資本、加強貸款業務管理等問題。