出品｜WEMONEY研究室

文｜劉雙霞

央行披露的最新數據顯示，跨境理財通落地首月，7600人“嘗鮮”，辦理金額1.31億元。

籌備兩年之久的“跨境理財通”業務于10月19日正式啟動，對金融機構而言是一場關乎資本市場開放的歷史性機遇，對灣區居民而言是實現跨境資產配置的新機會。

首批獲批開展“跨境理財通”業務的各家銀行各顯其能，搶客戶、推開戶，積極推動大灣區內的資金雙向流動，從而進一步支持大灣區跨境金融互聯互通。

試點銀行同臺競技

10月19日，首批“跨境理財通”試點銀行名單出爐，深圳、廣州、澳門、香港地區分別有20家、20家、7家、19家銀行入圍。

工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、匯豐銀行、恒生銀行和渣打銀行的深圳分行都在南向通/北向通業務公布名單之列。

“跨境理財通”于投資者和機構而言都是一場盛宴。匯豐粵港澳大灣區業務部總經理陳慶耀表示，“‘跨境理財通’業務試點的落地標志著大灣區金融市場聯通邁上了新臺階。這一新的市場開放舉措讓區內居民得以切實分享大灣區融合發展的紅利，也為金融機構提升服務、拓展業務帶來了重大契機。”

粵港澳大灣區是目前中國經濟發展最蓬勃的地區之一，由位于華南地區的11個城市組成，包括香港、澳門2個特別行政區和廣東省的廣州、深圳、珠海、佛山、惠州、東莞、中山、江門、肇慶9個珠三角城市。數據顯示，目前，大灣區的經濟規模已相等于全球第12大經濟體，估計到2030年將增長3倍，至4.6萬億美元。

灣區內實現金融互聯互通有迫切的現實需求。此前，內地居民可通過“滬深港通”，基金互認、QDII等投資香港及海外市場，但這些機制提供的產品有限，截止去年底，獲批北向銷售的香港基金只有大約30只。

而“跨境理財通”的“開放”則更進一步：直接允許個人開立投資專戶，內地居民可“南向”實現全球資產配置需求，港澳居民可“北向”分享內地新經濟發展紅利。

數據顯示，“跨境理財通”試點落地首日，內地代銷銀行共為港澳投資者辦理“北向通”投資資金匯入180筆，金額1538.7萬元。內地合作銀行聯動港澳銷售銀行，共為大灣區內地投資者辦理“南向通”投資資金匯出128筆，金額1773.3萬元；南、北向通合計成交超3300萬元。

據央行廣州分行披露，粵港澳大灣區“跨境理財通”業務正式落地實施的首月，大灣區內地九市已完成報備的試點銀行中，共20家銀行為個人投資者辦理相關業務，整體運轉良好。

數據顯示，10月19日-31日，大灣區參與“跨境理財通”的個人投資者共計7600人，境內銀行通過資金閉環匯劃管道辦理資金跨境匯劃1752筆，金額1.31億元。

從產品到服務的全方位較量

在雙向跨境投資便利化的需求下，“跨境理財通”的落地蘊含著巨大的財富管理市場機遇。

而誰能多分一杯羹，這背后考驗著各家銀行承接跨境金融服務的組織部署、科技能力、產品服務等綜合能力。

從產品端看，考慮到一般投資者對兩地理財產品的認識程度、產品特性及可接受風險程度等因素，目前“北向通”與“南向通”推出產品均以中低風險產品為主。

在理財通啟動初期，匯豐提供超過100個中、低風險的理財產品，涵蓋細則中規定的所有產品種類，滿足南向或北向投資者的跨境理財需求。工行首批遴選了200余只產品，中行也上架超過300只產品。

從制度安排上，“北向通”與“南向通”都將在一個閉環賬戶機制下運行，贖回產品所得資金將以相同方式匯出。每個方向的總額有1500億元人民幣的上限。

換言之，無論是大灣區內地投資者還是港澳投資者，均只能選擇唯一的銷售(代銷)銀行及合作銀行，且賬戶開立完成后,需要清理原有全部投資才能更換賬戶。這意味著，“跨境理財通”客戶轉換成本較高且具排他性。高粘性的客戶有利于銀行建立長期穩定的客戶關系并從中獲利。

這也就決定了前期搶占客戶成為各家銀行的關鍵策略。平安銀行相關負責人稱，現階段平安銀行不會去追求業務規模，現階段的策略是搶客戶、推開戶，讓客戶有好的開戶體驗，成為平安銀行“跨境理財通”的客戶，這樣才有機會去給境內客戶講解香港全球產品的投資邏輯。

從目前試點銀行看，類似招行和招商永隆，匯豐內地和香港，這類同體系銀行互為“南向通”和“北向通”合作銀行，在法律關系、責任關系、系統對接等各方面都比較順暢，更有利于提升業務的安全運行與合規性。

據悉，為了迎接“跨境理財通”的開啟，匯豐銀行前期對跨境開戶、匯款、結算等系統進行了多輪測試，在人手、設施、系統、產品及服務等各方面都做了充分的準備。目前，匯豐有超過5000名零售銀行員工，隨時準備為客戶提供無縫跨境理財服務體驗。

“跨境理財通”機制的落實，給匯豐這樣的國際銀行及區域金融業創造了巨大的業務機遇。

陳慶耀指出，粵港聯動是我們的優勢所在，匯豐兩地的零售業務團隊一直保持著緊密的合作，在客戶資源、服務支持等多方面協同配合。為了更好地把握大灣區機遇，我們特別設立粵港澳大灣區業務部，與由粵港兩地財富管理及個人銀行業務團隊管理人員組成的“大灣區工作小組”，專注推動大灣區大零售業務發展。

一場財富管理的拉鋸戰

市場報告顯示，大灣區內擁有超過600萬元人民幣可投資資產的家庭超過45萬戶，累計可投資資產總額至少達2.7萬億元，對財富管理服務的需求巨大。

“跨境理財通”業務角逐背后是一場關于財富管理能力的較量。

人民銀行深圳中心支行及深圳金融學會最近發布的《深港金融合作市場需求問卷調查報告（2021）》顯示，近六成的受訪大灣區內地居民和超過半數的受訪港澳居民希望能擴大滬深港通等現有市場互聯互通機制的投資產品范圍。

分析人士認為，后續粵港澳大灣區金融市場的進一步開放可以擴展現有的跨境金融服務的適用范圍。從股市通和債券通的發展歷程來看，預計 “跨境理財通”啟動兩到三年后投資規模將會出現大幅增長。

“跨境理財通”業務帶來的高粘性、高凈值的客戶對大灣區內的金融服務業來說，是一個不容錯過的重大機遇。

隨機遇共生的則是挑戰。“跨境理財通”也對參與機構的綜合服務和風險管理能力提出了更高要求。“跨境理財通”機制的順利實施需要相應的銀行系統支持，包括便捷的跨境開戶服務、高效安全的跨境支付系統以及數字化的跨境投資渠道等。在此基礎上，還需兼顧三地監管政策的要求，確保各類金融風險的有效防范。

對于金融機構而言，把握大灣區發展機遇，有助于打造更強的財富管理競爭力。

大灣區是連接中國與海外市場機遇的窗口。正因如此，大灣區也成為了眾多國際銀行的競技場和發力點。匯豐銀行就曾公開表示，大灣區是其亞洲業務發展的重點市場，將通過聯動粵港服務資源，促進區內貿易、投資、資金和人才的流動，并進一步鞏固其在大灣區包括財富管理服務在內多方面的業務競爭優勢。

從短期看，“跨境理財通”將為金融機構的業務拓展帶來增長動力。長遠來看，則將對兩地的金融生態帶來更深遠影響。

陳慶耀認為，除了作為參與主體的銀行以及產品的提供方如資管機構、投資銀行、保險機構等將從中收益，包括從監管機構、金融科技企業到配套服務產業的整個金融生態鏈，都將因此加快發展的步伐。