出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

成立于2015年的招聯(lián)消費(fèi)金融已穩(wěn)坐消費(fèi)金融行業(yè)的頭把交椅。

今年上半年，招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)為1298.43億元，較年初增長(zhǎng)19.88%，約占全部消費(fèi)金融公司的四分之一；凈利潤(rùn)為15.42億元，同比增長(zhǎng)166.7%。

回看其發(fā)展路徑，招聯(lián)消費(fèi)金融的客群是哪些？有哪些經(jīng)驗(yàn)值得同業(yè)學(xué)習(xí)？同時(shí)，在消費(fèi)金融行業(yè)轉(zhuǎn)型期，招聯(lián)消費(fèi)金融面臨哪些挑戰(zhàn)？

01.日均放款6億，年輕客群為主

招聯(lián)消費(fèi)金融于2015年在深圳成立，初始注冊(cè)金為20億元，在股東方于2017年、2018年兩次增資后，目前注冊(cè)資本金增至38.69億元。

招聯(lián)消費(fèi)金融兼具傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)企業(yè)的背景，招商銀行具有龐大的零售業(yè)務(wù)客群、國(guó)內(nèi)最領(lǐng)先的信用卡業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)通有大量的客戶基礎(chǔ)、渠道和數(shù)據(jù)并通過聯(lián)通支付有限公司持有“第三方支付牌照”。

背靠招商銀行和聯(lián)通兩大股東，招聯(lián)消費(fèi)金融初期產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上就已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了全線上流程操作。

招聯(lián)消費(fèi)金融旗下?lián)碛小昂闷谫J”和“信用付”兩大產(chǎn)品體系。“好期貸”是招聯(lián)消費(fèi)金融旗下的互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金借貸產(chǎn)品；“信用付”是招聯(lián)消費(fèi)金融旗下的互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品。

其中，信用付根據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景不同，演化出大額專項(xiàng)貸款產(chǎn)品以及通用消費(fèi)貸款產(chǎn)品兩個(gè)分類。大額專項(xiàng)產(chǎn)品如教育貸、美容貸、裝修貸等，與場(chǎng)景深度結(jié)合，可以一次性給予較大額度。通用消費(fèi)貸款產(chǎn)品是無場(chǎng)景區(qū)分的通用消費(fèi)額度，目前主要在招聯(lián)商城和招聯(lián)“分期花”進(jìn)行使用。

招聯(lián)消費(fèi)金融客群主要定位銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)覆蓋不到的人群，通過一定程度上客戶信用下沉和提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力與銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，滿足更廣泛的消費(fèi)金融需求。以年輕人群為主，35歲以下占比超65%。

場(chǎng)景方面，目前，招聯(lián)消費(fèi)金融已全面覆蓋購(gòu)物、旅游、教育、裝修等眾多消費(fèi)場(chǎng)景，服務(wù)數(shù)千萬客戶，業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)30多個(gè)省市。

裝修、家具家居和教育是招聯(lián)消費(fèi)金融消費(fèi)信貸的主要場(chǎng)景，占比分別為17.71%、10.76%和11.14%。

業(yè)務(wù)拓展上，消費(fèi)貸款類業(yè)務(wù)方面，招聯(lián)消費(fèi)金融通過早期與中國(guó)聯(lián)通合作建立的白名單機(jī)制、招商銀行手機(jī)銀行分層客戶的觸達(dá)、家裝和教育等主要信用支付類業(yè)務(wù)的開展以及各類移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)小額信用支付的推廣等渠道積累客戶資源，并導(dǎo)入招聯(lián)消費(fèi)金融APP、微信公眾號(hào)、支付寶生活號(hào)等自營(yíng)渠道，來開展收益率更高的消費(fèi)貸款類業(yè)務(wù)。

但相對(duì)于信用支付類業(yè)務(wù)，其對(duì)消費(fèi)貸款類業(yè)務(wù)資金用途的監(jiān)管稍弱，面臨更高的反欺詐及信用風(fēng)險(xiǎn)控制壓力。

得益于純線上、場(chǎng)景化的路徑，招聯(lián)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)迅速增長(zhǎng)。截至2020年末，招聯(lián)消金的貸款余額為1091億元，每天的放款和還款量均在6億元以上。

資產(chǎn)質(zhì)量上，最近三年末，招聯(lián)消費(fèi)金融關(guān)注類貸款比率分別為1.49%、1.31%及0.43%，不良貸款率分別為1.93%、1.77%及1.78%。逾期貸款方面來看，最近三年末，招聯(lián)消費(fèi)金融的逾期貸款余額分別為32.77億元、38.81億元及30.86億元，逾期貸款規(guī)模處于合理范圍。

02.增速放緩，存量競(jìng)爭(zhēng)壓力大

招聯(lián)消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢(shì)和整個(gè)行業(yè)發(fā)展相符，在經(jīng)歷前期快速擴(kuò)張之后，正迎來調(diào)整期。

2015年，消費(fèi)金融公司試點(diǎn)從16個(gè)城市擴(kuò)大至全國(guó)，同時(shí)放開消費(fèi)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)符合條件的民間資本、國(guó)內(nèi)外銀行金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司。

在此背景下，招聯(lián)消費(fèi)金融2016、2017年總資產(chǎn)快速擴(kuò)張，增速分別為781.14%、153.29%。

不過，在2017年以來，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)監(jiān)管政策，整頓行業(yè)亂象。同時(shí)，隨著新持牌消費(fèi)金融公司的大量加入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

受獲客步伐放緩、新增獲客成本較高，利率上限約束等因素影響，消費(fèi)金融公司整體增速有所放緩。

2018-2020年，招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)增速分別為59.11%、24.01%、16.84%。

截至2018年末、2019年末和2020年末，招聯(lián)消費(fèi)金融資產(chǎn)總額分別為747.48億元、926.97億元和1083.11億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為20.38%。貸款余額分別為720.14億元和931.27億元及1091.82億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為23.13%。

業(yè)績(jī)層面，2018年-2020年三年，招聯(lián)消費(fèi)金融凈利潤(rùn)12.53億元、14.66億元及16.68億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為15.38%。

順從行業(yè)周期，招聯(lián)消費(fèi)金融向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，不再片面追求貸款規(guī)模擴(kuò)張。

據(jù)披露，招聯(lián)消費(fèi)金融在拓展新客的同時(shí)，更加注重存量客戶的數(shù)據(jù)挖掘。

不過，存量客群有一定的經(jīng)營(yíng)生命周期，隨著這類客群的年齡增長(zhǎng)及客群資質(zhì)提升，這類客群中的部分會(huì)轉(zhuǎn)向使用商業(yè)銀行或信用卡等消費(fèi)金融產(chǎn)品，會(huì)出現(xiàn)存量用戶流失的問題。這也是行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段時(shí)，消費(fèi)金融公司都會(huì)面臨的問題。

此外，隨著螞蟻、平安等巨頭涌入，消費(fèi)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，行業(yè)格局也將出現(xiàn)調(diào)整。