出品｜WEMONEY研究室

文｜王木青

最近，小貸領(lǐng)域再起增資潮。

從2020年11月至今的10個(gè)月內(nèi)，美團(tuán)三快小貸、中融小貸、財(cái)付通等多家小貸公司的注冊(cè)資本增至50億。

這是繼2017年后，小貸行業(yè)又一次爆發(fā)增資潮。“這次增資主要是為了符合監(jiān)管規(guī)定。”一家小貸公司高管告訴WEMONEY研究室，他們也在計(jì)劃增資。不過(guò)，在小貸圈內(nèi)人看來(lái)，這些增資的小貸公司背后算盤(pán)打得很響，他們的最終的目是快速搶占小貸市場(chǎng)。

種種跡象表明，小貸行業(yè)的洗牌重組已進(jìn)入白熱化階段。一方面，有巨頭背景的小貸公司，動(dòng)作頻頻，不斷在小貸領(lǐng)域開(kāi)疆拓土；而另一方面，小貸領(lǐng)域的小平臺(tái)已被擠到了懸崖邊上無(wú)力掙扎，黯然離場(chǎng)。

01 冰火兩重天

10億元與50億元是小貸行業(yè)的兩個(gè)門(mén)檻。

2020年11月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“征求意見(jiàn)稿”）。這份監(jiān)管文件明確要求，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)貸的小貸公司注冊(cè)資本不低于10億元；跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)不低于50億元。而且，上訴規(guī)定的注冊(cè)資本都為一次性實(shí)繳貨幣資本。

在貸款圈內(nèi)人看來(lái)，這些是硬性標(biāo)準(zhǔn)。它直接影響著，小貸平臺(tái)能否入場(chǎng)、規(guī)模，進(jìn)而也會(huì)影響到他們與其他金融機(jī)構(gòu)的合作。因此，對(duì)有志進(jìn)入貸款領(lǐng)域的平臺(tái)而言，滿足標(biāo)準(zhǔn)是第一步。

公開(kāi)資料顯示，截至目前，有8家小貸公司注冊(cè)資本不低于50億元。而需要注意的是，這些小貸公司背后均有行業(yè)巨頭背景，比如螞蟻金服、騰訊金融科技、度小滿金融、蘇寧金融等等。

張林（化名）是其中一家金融平臺(tái)的高管。他告訴WEMONEY研究室，滿足監(jiān)管要求的確為巨頭增資原因之一。可是，這些巨頭之所以砸錢(qián)增資，本質(zhì)是因?yàn)樗麄兗庇诮鹑谧儸F(xiàn)，而貸款是其中最為核心的產(chǎn)品。

當(dāng)然，巨頭熱愛(ài)放貸也并不是無(wú)據(jù)可依。一方面，在人口紅利消失之際，他們需要C端變現(xiàn)，獲取更多用戶價(jià)值。另一方面，信貸為他們?cè)黾恿髁浚辛髁俊⒅v好金融科技故事，才更容易吸引資本市場(chǎng)。

據(jù)WEMONEY研究室不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已上線貸款產(chǎn)品的行業(yè)頭部平臺(tái)，多達(dá)50家以上，其中涉及電商、生活、娛樂(lè)、社交等各個(gè)領(lǐng)域。

張林表示：“2022年有很多關(guān)于金融的新規(guī)要開(kāi)始實(shí)施了，從我們的角度，肯定是希望在今年有限時(shí)間里，多接一些業(yè)務(wù)為未來(lái)做一些儲(chǔ)備。”

不過(guò)，小貸行業(yè)并非一片繁榮。在巨頭瘋狂搶占小貸市場(chǎng)的另一側(cè)，有大量小貸平臺(tái)舉步維艱，甚至萌生退意。一位小貸從業(yè)者向WEMONEY研究室感慨，自己認(rèn)識(shí)的小貸公司基本上死的死、關(guān)門(mén)的關(guān)門(mén)、破產(chǎn)的破產(chǎn)，只剩下一些比較大的頭部平臺(tái)。

實(shí)際上，在行業(yè)鼎盛時(shí)期，全國(guó)有7000多家小貸平臺(tái)，重慶小雨點(diǎn)CEO 汪傳國(guó)表示，根據(jù)今年最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，行業(yè)內(nèi)至少減少了1000多家小貸公司。

這些平臺(tái)在行業(yè)鼎盛之時(shí)日進(jìn)斗金，風(fēng)口騰飛；然而，風(fēng)口轉(zhuǎn)瞬即逝，他們轟轟烈烈的誕生，卻了無(wú)痕跡地離開(kāi)。

02 舉步維艱

“從小貸行業(yè)的‘征求意見(jiàn)稿’發(fā)布以來(lái)，行業(yè)發(fā)展充滿了不確定。”汪傳國(guó)向WEMONEY研究室表示。在他看來(lái)，整個(gè)小貸行業(yè)的肅清還未結(jié)束。“具體的監(jiān)管細(xì)則還沒(méi)有落地，未來(lái)還會(huì)有一部分平臺(tái)退出。”

實(shí)際上，小貸平臺(tái)的發(fā)展除了面對(duì)監(jiān)管壓力，還存在很多難點(diǎn)。比如，行業(yè)污名化嚴(yán)重。在很多小貸從業(yè)者看來(lái)，當(dāng)前環(huán)境對(duì)貸款公司并不友好，“很多持牌小貸平臺(tái)的產(chǎn)品，也經(jīng)常被誤會(huì)為詐騙。”

“而且貸款業(yè)務(wù)非常敏感，稍不謹(jǐn)慎，就會(huì)帶來(lái)輿論和監(jiān)管危機(jī)。”小貸行業(yè)從業(yè)者林敦（化名）認(rèn)為。

另外，隨著巨頭入局，小貸行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

前段時(shí)間，汪傳國(guó)的公司在農(nóng)村金融領(lǐng)域就遭遇了一家金融巨頭。根據(jù)汪傳國(guó)的介紹，此前，他們?cè)谵r(nóng)村金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)量不錯(cuò)，“每月放款額能達(dá)1億多元。”

可是，由于一家金融巨頭突然殺入農(nóng)村金融領(lǐng)域，以6%-7%的年化率簡(jiǎn)單低價(jià)收割市場(chǎng)。這樣價(jià)格戰(zhàn)對(duì)公司影響很大，“他們拿到的資金成本比較低，我們受資金成本限制，無(wú)法把年化率壓到這么低。”汪傳國(guó)表示，因此，他們業(yè)務(wù)量也有所下降。

從金融行業(yè)觀察，小貸公司替代性非常強(qiáng)。蘇寧金融高級(jí)研究員黃大智認(rèn)為，“銀行、持牌消金機(jī)構(gòu)的一些信貸業(yè)務(wù)可以替代小貸公司的信貸業(yè)務(wù)。”

“我們現(xiàn)在是‘跪著’賺錢(qián)。”林敦說(shuō)，過(guò)去投入1、2億元的成本“躺著”就能收回本金，而現(xiàn)在注冊(cè)資本就要投入數(shù)十億元，再加上流量貴、經(jīng)營(yíng)成本高、缺少杠桿、業(yè)務(wù)成不了規(guī)模等等，這些難題無(wú)不是壓在小貸公司盈利上的大山。

“前幾年的時(shí)候，每天躺著數(shù)錢(qián)，半個(gè)月左右就能回本。”林敦透露，現(xiàn)在業(yè)績(jī)都不到過(guò)去30%，“能達(dá)到原來(lái)的20%，平臺(tái)就該偷著樂(lè)了。”

于是，一些小貸平臺(tái)試圖轉(zhuǎn)型求生。然而，擺在他們面前的仍是一條難走的路。

“對(duì)小貸公司而言，轉(zhuǎn)型是件很痛苦的事情”，林敦表示，在他記憶中，很多試圖轉(zhuǎn)型的小貸公司都失敗了。“轉(zhuǎn)型涉及公司文化、人員結(jié)構(gòu)等很多因素，而轉(zhuǎn)變這些因素都非易事。”

比如，小貸公司轉(zhuǎn)型助貸。“盡管兩者之間看上去跨度不大，但在實(shí)際過(guò)程中，小貸公司很多行業(yè)潛規(guī)則都不懂。”

更重要的是，一些小貸公司的存量用戶，由于額度、信用等問(wèn)題，并不能全部轉(zhuǎn)化為助貸客戶導(dǎo)給銀行等金融機(jī)構(gòu)。“而且，大家習(xí)慣了賺快錢(qián)，很難接受慢慢賺錢(qián)的業(yè)務(wù)。”多位從業(yè)者告訴WEMONEY研究室。

那么，小貸行業(yè)的未來(lái)指向哪里？

03 未來(lái)格局

“未來(lái)，小貸公司仍會(huì)一直存在。”多位從業(yè)者告訴WEMONEY研究室，有大量存量用戶的小貸平臺(tái)基本還會(huì)繼續(xù)做，“不增資就浪費(fèi)了，對(duì)于他們而言，就是嚴(yán)格按照規(guī)范在整改、改費(fèi)率、增資。”

實(shí)際上，在整個(gè)金融體系中，商業(yè)銀行、消費(fèi)金融、小貸等機(jī)構(gòu)屬于不同層級(jí)，他們對(duì)應(yīng)著不同客戶的金融需求。銀行很難滿足一些臨時(shí)周轉(zhuǎn)的金融需求，可是這部分需求同樣真實(shí)存在，黃大智表示，因此，小貸公司也有其存在的必然性。

“比如，在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)比較發(fā)達(dá)的地方，一些企業(yè)有臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)的需求，可能只需要三五天，”黃大智表示，“這個(gè)時(shí)候，很難有銀行可以在一個(gè)小時(shí)之內(nèi)批給企業(yè)幾百萬(wàn)元，但小貸公司可以。”進(jìn)而，在這樣情況中，很多用戶也可以接受小貸公司的利率比銀行利率高。

顯然，小貸業(yè)務(wù)的及時(shí)與靈活性滿足了一部分用戶的貸款需求。而與此同時(shí)，還有一部分信貸用戶由于不符合銀行放貸標(biāo)準(zhǔn)，銀行無(wú)法提供貸款服務(wù)。汪傳國(guó)表示，他們現(xiàn)在覆蓋了一些，還不能被傳統(tǒng)金融模式覆蓋的客群，“這些用戶存在信用記錄不足，缺乏數(shù)據(jù)化的征信記錄等問(wèn)題。”

黃大智表示，“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，小貸平臺(tái)要想立足于小貸市場(chǎng)接下來(lái)需要依靠于自己的場(chǎng)景。”