出品｜WEMONEY研究室

文｜王彥強

今年上半年，10家上市農商行的整體業績表現要好于城商行和國有行。

從經營業績來看，10家上市農商行歸母凈利潤全部實現正增長，其中江陰銀行、常熟銀行實現雙位數增長。另外，青農商行和滬農商行營收微降，但歸母凈利潤實現增長。

從資產質量來看，10家上市農商行的不良貸款率整體較低，除青農商行、紫金銀行和渝農商行超過1%以外，剩余的均在1%以下。值得一提的是，青農商行的公司房地產業不良率達到21.32%，較上年末增加14.15個百分點。

從撥備覆蓋率來看，常熟銀行、無錫銀行和蘇農銀行排名前三，而張家港行、江陰銀行和瑞豐銀行的撥備覆蓋率較上年末有所增長。

另外，10家上市農商行中，有兩家宣布中期分紅，其中常熟銀行已經完成中期分紅，滬農商行的股權登記日為9月25日，分紅派息日為9月26日。

截至2025年上半年末，10家農商行資產規模合計達到5.52萬億，較上年末增長6.93%；存款總額為3.91萬億，較上年末增長5.97%；貸款總額為2.97萬億，較上年末增長4.44%。

歸母凈利潤普增

3家實現雙位數增長

從上半年經營業績來看，10家上市農商行歸母凈利潤全部實現正增長，其中有兩家實現雙位數增長。

中報顯示，2025年上半年，江陰銀行、常熟銀行分別實現營業收入24.01億元、60.62億元，同比增長10.45%、10.10%；實現歸母凈利潤8.46億元、19.69億元，同比增長16.63%、13.51%，這兩家實現雙位數增長。

不過，值得一提的是，江陰銀行上半年的投資凈收益為8.82億元，同比大增81.44%，占營收的36.72%。常熟銀行上半年的投資凈收益為12.01億元，同比增長30.97%，占營收的19.81%。

另外，青農商行、滬農商行的營收微降，但歸母凈利潤實現增長。數據顯示，青農商行、滬農商行的的營業收入分別為57.52億元、134.44億元，同比增長-1.83%、-3.4%;實現歸母凈利潤為21.34億元、70.13億元，同比增長5.22%、0.60%。

而紫金銀行的利潤增速最低。數據顯示，2025年上半年，紫金銀行實現營業收入23.93億元，同比增長0.49%；實現歸母凈利潤9.12億元，同比增長0.12%。

從營收和歸母凈利潤絕對金額來看，渝農商行排名第一。2025年上半年，渝農商行實現營業收入147.41億元，同比增長0.46%；實現歸母凈利潤76.99億元，同比增長4.63%。

從凈息差來看，排名前三位的農商行分別為常熟銀行、青農商行和渝農商行，凈息差分別為2.58%、1.61%和1.60%。而滬農商行、蘇農銀行和紫金銀行的凈息差分別為1.39%、1.39%和1.18%。

整體來看，10家上市農商行的凈息差均較上年末有所下降。其中，滬農商的降幅較大，較上年末下降0.16個百分點。

渝農商行存、貸增速第一

滬農商行總資產增速靠后

2025年上半年，10家農商行的總資產基本都處于個位數增長。

增速排名前三的分別是常熟銀行、渝農商行和無錫銀行，其資產總額分別為4012.27億元、16301.31億元和2728.33億元，分別較上年末增長9.45%、7.60%和6.24%。其中，渝農商行的總資產最高。

值得一提是，渝農商行和滬農商行資產規模均超過1萬億元，分別為1.63萬億和1.55萬億。青農商行也站上5000億元級別，常熟銀行在4000億元以上，剩余的農商行均在2000—3000億元的資產規模。

從貸款總額來看，渝農商行、無錫銀行和張家港行的增速排名前三，其貸款總額分別為7652.45億元、1675.40億元和1461.22億元，分別較上年末增長7.14%、6.97%和6.41%。

從存款總額來看，渝農商行、常熟銀行和無錫銀行增速排名前三，其存款總額分別為10251.95億元、3107.77億元和2298.4億元，分別較上年末增長8.84%、8.46%和8.17%。

值得一提的是，資產規模過萬億元的滬農商行存貸款增速排名靠后，其2025年上半年的存款總額為11090.17億元，較上年末增長3.44%；貸款總額7741.64億元，較上年末增長2.51%。另外，青農商行的總資產及存、貸款增速也較為靠后。

整體而言，10家農商行2025年上半年呈現存、貸雙增的態勢，但增速整體不及城商行。

3家不良率超1%兩家宣布中期分紅

從資產質量來看，10家上市農商行的不良貸款率整體較低，除三家超過1%外，剩余的均在1%以下。

數據顯示，2025年上半年，青農商行、紫金銀行和渝農商行的不良貸款率分別為1.75%、1.24%和1.17%，分別較上年末下降0.04個百分點、持平、0.01個百分點。

而瑞豐銀行、滬農商行、張家港行、蘇農銀行、江陰銀行、無錫銀行和常熟銀行的不良貸款率均在1%以下，分別為0.98%、0.97%、0.94%、0.90%、0.86%、0.78%和0.76%。其中，常熟銀行的不良率最低。整體來看，10家上市農商的不良率均較上年末下降或者持平。

不過，值得一提的是，不良貸款率排名第一的青農商行，其整體房地產貸款不良率為6.97%，較上年末增加3.68個百分點。其中，公司房地產業不良率達到21.32%，較上年末增加14.15個百分點。其整體房地產貸款為365億元，房地產貸款占比為13.41%。

從撥備覆蓋率來看，常熟銀行、無錫銀行和蘇農銀行排名前三，其撥備覆蓋率分別為489.53%、424.87%和386.88%，分別較上年末下降10.98個百分點、32.73個百分點和42.08個百分點。

在這10家上市農商行中，有3家撥備覆蓋率出現增長，分別是張家港行、江陰銀行和瑞豐銀行，其撥備覆蓋率分別為383.98%、381.22%和340.28%，分別較上年末增加7.95個百分點、11.9個百分點和19.41個百分點。

從核心一級資本充足率來看，整體10家農商行都較為優秀。其中，滬農商行、江陰銀行和渝農商行排名前三，其核心一級資本充足率分別為14.52%、13.74%和13.30%。而張家港行和青農商行的核心一級資本充足率相對偏低，分別為10.63%和10.58%。

從分紅派息來看，10家上市農商行中，滬農商行和常熟銀行宣布進行中期分紅。具體來看，常熟銀行擬每10股派1.5元（含稅），合計派發現金4.97億元（已在9月8日分紅）。滬農商行擬每10股派2.41元，合計派發現金23.24億元，其股權登記日為9月25日，分紅派息日為9月26日。

值得一提的是，滬農商行的中期分紅比例為33.14%（即本次現金分紅占合并報表2025年上半年實現的歸母凈利潤的比例）高于常熟銀行的25.24%。