文|文心

近日，中國(guó)人民銀行上海市分行最新公示的行政處罰信息顯示，快錢(qián)支付清算信息有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“快錢(qián)支付”）因違反清算管理、賬戶(hù)管理及商戶(hù)管理規(guī)定，被處以警告并罰款625萬(wàn)元。這已是快錢(qián)支付2025年第二次領(lǐng)罰，也是其自2022年以來(lái)的第四次公開(kāi)處罰。

近年來(lái)快錢(qián)支付的違規(guī)記錄頻現(xiàn)，2022年因違反賬戶(hù)管理、清算管理規(guī)定及反洗錢(qián)義務(wù)被罰1004萬(wàn)元；2023年海南分公司因資金結(jié)算違規(guī)被罰73萬(wàn)元；2025年4月山東分公司再因清算管理問(wèn)題被罰2萬(wàn)元。

1.萬(wàn)達(dá)危機(jī)下的戰(zhàn)略潰敗

此次上海分行的625萬(wàn)元罰單，直指支付業(yè)務(wù)核心風(fēng)險(xiǎn)——清算、賬戶(hù)及商戶(hù)管理三大領(lǐng)域。 違規(guī)類(lèi)型高度重復(fù)，顯示其內(nèi)部風(fēng)控存在系統(tǒng)性漏洞，“屢罰屢犯”現(xiàn)象在支付行業(yè)實(shí)屬罕見(jiàn)，合規(guī)機(jī)制幾近失效。

值得注意的是，監(jiān)管追責(zé)日趨嚴(yán)格。2022年千萬(wàn)罰單中，時(shí)任CEO及副總裁因“未按規(guī)定履行客戶(hù)身份識(shí)別義務(wù)”被連帶追責(zé)。2025年以來(lái)，“雙罰制”已成常態(tài)，杉德支付、匯付支付等機(jī)構(gòu)高管因違規(guī)被罰10萬(wàn)至35萬(wàn)元不等。

快錢(qián)支付的風(fēng)控困境，深植于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的整體危機(jī)。支付行業(yè)分析人士指出，本質(zhì)問(wèn)題在于管理投入嚴(yán)重不足。隨著萬(wàn)達(dá)集團(tuán)流動(dòng)性危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，支付板塊風(fēng)控預(yù)算被大幅壓縮，合規(guī)建設(shè)陷入停滯。

2014年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)以3.15億美元收購(gòu)快錢(qián)68.7%股權(quán)，意圖打造“互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈”。彼時(shí)，快錢(qián)穩(wěn)居行業(yè)第四，擁有全牌照優(yōu)勢(shì)，年交易規(guī)模僅次于銀聯(lián)商務(wù)、支付寶和財(cái)付通。萬(wàn)達(dá)計(jì)劃依托其年客流量超15億人次的龐大實(shí)體商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)快錢(qián)打通支付環(huán)節(jié)，構(gòu)建“支付+金融”的O2O閉環(huán)。

被收購(gòu)后，快錢(qián)CEO關(guān)國(guó)光宣布戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：從B端企業(yè)支付全力進(jìn)軍C端消費(fèi)金融。目標(biāo)是通過(guò)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、院線(xiàn)等場(chǎng)景，為消費(fèi)者提供支付、理財(cái)、信貸等綜合服務(wù)，“三年內(nèi)發(fā)展3億客戶(hù)群”。為此，快錢(qián)推出“快錢(qián)云端會(huì)員管理系統(tǒng)”、信貸產(chǎn)品“快易融”，并試水基于萬(wàn)達(dá)消費(fèi)數(shù)據(jù)的理財(cái)產(chǎn)品。

然而，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型收效甚微。 萬(wàn)達(dá)商業(yè)場(chǎng)景的封閉性難以抗衡支付寶、微信支付的開(kāi)放生態(tài)，C端用戶(hù)支付習(xí)慣已然固化。截至2014年三季度，快錢(qián)互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模占比僅6.9%，如今份額已大幅下滑。

2.牌照縮水，前路堪憂(yōu)

戰(zhàn)略失敗疊加母公司危機(jī)，快錢(qián)價(jià)值急劇縮水。2023年，萬(wàn)達(dá)啟動(dòng)出售快錢(qián)支付程序，估值從收購(gòu)時(shí)的約28.6億元暴跌至10億元。

其支付牌照資質(zhì)也在持續(xù)縮水：最初擁有六項(xiàng)業(yè)務(wù)資質(zhì)，首次續(xù)展時(shí)主動(dòng)終止了固定電話(huà)支付和預(yù)付卡受理業(yè)務(wù)；2024年支付業(yè)務(wù)重新分類(lèi)后，僅剩“儲(chǔ)值賬戶(hù)運(yùn)營(yíng)Ⅰ類(lèi)”和“支付交易處理Ⅰ類(lèi)”兩項(xiàng)基礎(chǔ)資質(zhì)。

盡管快錢(qián)仍宣稱(chēng)覆蓋650萬(wàn)商戶(hù)和4億用戶(hù)，但缺乏高頻交易場(chǎng)景支撐，業(yè)務(wù)活躍度持續(xù)低迷。在監(jiān)管日益聚焦實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)的背景下，其牌照價(jià)值面臨進(jìn)一步貶損風(fēng)險(xiǎn)。

工商信息顯示，萬(wàn)達(dá)已將旗下“快錢(qián)金融服務(wù)（上海）有限公司”的全部股權(quán)出質(zhì)給常盛私募基金，出質(zhì)股權(quán)數(shù)額達(dá)4.8億元。

支付行業(yè)正經(jīng)歷殘酷的“減量增質(zhì)”洗牌。2025年已有5家支付機(jī)構(gòu)注銷(xiāo)牌照。央行頒發(fā)的紙質(zhì)許可證只是入場(chǎng)券，真正的“牌照”是企業(yè)的合規(guī)能力本身。