宏觀&行業(yè)

特朗普施壓美聯(lián)儲(chǔ)立即降息

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月17日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文稱，鮑威爾的行動(dòng)總是“又遲又錯(cuò)”。他說，行動(dòng)太慢的鮑威爾早該像歐洲央行一樣降息了，現(xiàn)在更應(yīng)該立即降息。特朗普還表示，鮑威爾“越早走人越好”。據(jù)了解，特朗普近期曾多次要求美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行降息。3月19日，特朗普就曾在社交媒體發(fā)文稱“美聯(lián)儲(chǔ)最好還是降息”，原因是美國關(guān)稅影響開始逐漸滲透到經(jīng)濟(jì)中。4月4日，特朗普又表示“現(xiàn)在是鮑威爾宣布降息的絕佳時(shí)機(jī)”，他指責(zé)鮑威爾總是行動(dòng)遲緩。市場(chǎng)曾期待美聯(lián)儲(chǔ)“救市”，但鮑威爾在近日講話中明確表示，不會(huì)在市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌時(shí)出手救市。關(guān)稅極有可能會(huì)暫時(shí)導(dǎo)致通貨膨脹上升，可能讓通脹效應(yīng)更持久。而美聯(lián)儲(chǔ)的義務(wù)是使長(zhǎng)期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定，并確保物價(jià)水平的一次性上漲不會(huì)演變成持續(xù)的通脹問題。

兩部委給智能駕駛“點(diǎn)剎車”

4月16日晚，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司在工信部官網(wǎng)上發(fā)布了一條標(biāo)題為《裝備工業(yè)一司召開智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準(zhǔn)入及軟件在線升級(jí)管理工作推進(jìn)會(huì)》的公告。據(jù)了解，推進(jìn)會(huì)對(duì)汽車生產(chǎn)企業(yè)在智駕功能、宣傳、告知等方面提出更嚴(yán)格要求。今年以來，智駕在更多車型上普及，因智駕導(dǎo)致的事故也頻頻發(fā)生，這次會(huì)議被認(rèn)為監(jiān)管開始釋放對(duì)智駕監(jiān)管收緊的信號(hào)。在工信部出手之前，公安部交通管理局就已經(jīng)預(yù)警：智駕功能須謹(jǐn)慎使用。4月14日，公安部交通管理局發(fā)文稱，市場(chǎng)監(jiān)管部門可依據(jù)《中華人民共和國廣告法》對(duì)虛假宣傳行為處以廣告費(fèi)用5～10倍罰款，情節(jié)嚴(yán)重的吊銷營業(yè)執(zhí)照。若虛假宣傳造成嚴(yán)重后果（如引發(fā)交通事故致人傷亡），可能觸犯《中華人民共和國刑法》第二百二十二條，可對(duì)責(zé)任人處2年以下有期徒刑或拘役，并處或單處罰金。

藥企競(jìng)逐千億抗癌藥賽道

近十年，在資本、人才、政策等多因素的支持下，國產(chǎn)創(chuàng)新藥獲得長(zhǎng)足發(fā)展，更多國產(chǎn)抗癌藥進(jìn)入市場(chǎng)。以PD-1腫瘤藥為例，國內(nèi)已經(jīng)有君實(shí)生物、信達(dá)生物、恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、復(fù)宏漢霖等多家藥企的產(chǎn)品獲批。其中，君實(shí)生物的特瑞普利單抗是中國批準(zhǔn)上市的首個(gè)國產(chǎn)以PD-1為靶點(diǎn)的單抗藥物，截至2024年底，該藥在中國內(nèi)地獲批11項(xiàng)適應(yīng)證，是國家醫(yī)保目錄中唯一用于黑色素瘤、非小細(xì)胞肺癌圍手術(shù)期、腎癌和三陰性乳腺癌治療的抗PD-1單抗。財(cái)報(bào)顯示，2024年，特瑞普利單抗國內(nèi)市場(chǎng)銷售收入為15.01億元，同比增長(zhǎng)約66%。本土藥企之外，跨國藥企也是國內(nèi)抗癌藥市場(chǎng)的重要參與者。以禮來為例，20年來，禮來在腫瘤領(lǐng)域聚焦靶向治療、免疫治療以及克服腫瘤耐藥藥物的研發(fā)，已在中國獲批上市9款創(chuàng)新藥物，涵蓋乳腺癌、肺癌、消化道腫瘤、血液腫瘤等10大癌種。

公司

東方通涉嫌財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查

東方通（300379）因涉嫌財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載，4月14日晚收到中國證監(jiān)會(huì)立案告知書，若后續(xù)調(diào)查認(rèn)定觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，東方通恐難逃退市命運(yùn)，這同時(shí)也再次敲響了互聯(lián)網(wǎng)和軟件行業(yè)誠信危機(jī)的警鐘。東方通公告稱，若后續(xù)調(diào)查認(rèn)定事實(shí)觸及《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2024年修訂）》規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。4月15日，東方通股價(jià)開盤即20CM跌停，報(bào)11.99元/股，總市值縮水至66.89億元，蒸發(fā)逾16億元。連續(xù)3天跌停后，4月17日東方通打開跌停，當(dāng)天下跌15.54%，全天換手率42.69%，成交額18.00億元，振幅25.03%。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)凈賣出2727.26萬元，深股通凈買入1143.16萬元，上榜的前五大買賣營業(yè)部合計(jì)成交3.04億元，其中，買入成交額為1.80億元，賣出成交額為1.24億元，合計(jì)凈買入5555.78萬元。

東杰智能財(cái)務(wù)信披違規(guī)被監(jiān)管　

4月17日晚間，東杰智能(300486)收到深交所下發(fā)的監(jiān)管函，因?qū)Σ糠挚蛻魬?yīng)收款項(xiàng)減值損失計(jì)提不充分，導(dǎo)致相關(guān)年度報(bào)告財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確，公司及時(shí)任副董事長(zhǎng)婁剛、副總經(jīng)理張新海、財(cái)務(wù)總監(jiān)張路、藺萬煥未能恪盡職守、履行誠信勤勉義務(wù)，被采取監(jiān)管措施。在同日披露的年報(bào)中，東杰智能披露更多細(xì)節(jié)。2024年中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)山西監(jiān)管局對(duì)公司進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，檢查過程中發(fā)現(xiàn)公司子公司東杰海登2022年當(dāng)年針對(duì)威馬汽車集團(tuán)系列客戶應(yīng)收款項(xiàng)的減值計(jì)提不充分。東杰智能表示，針對(duì)上述檢查結(jié)果，公司對(duì)相關(guān)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行了嚴(yán)格自查及整改工作。本次前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正及追溯調(diào)整不會(huì)導(dǎo)致公司已披露年度財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)盈虧性質(zhì)的改變，也不會(huì)導(dǎo)致已披露年度財(cái)務(wù)報(bào)表的期末凈資產(chǎn)發(fā)生凈資產(chǎn)為負(fù)的情形。

長(zhǎng)盈精密2024年凈利潤同比增長(zhǎng)800%

長(zhǎng)盈精密（300115）4月18日披露2024年年度報(bào)告。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入169.34億元，同比增長(zhǎng)23.40%；歸母凈利潤7.72億元，同比增長(zhǎng)800.24%；扣非凈利潤5.31億元，同比增長(zhǎng)2750.70%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為22.59億元，同比增長(zhǎng)1.36%；報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)盈精密基本每股收益為0.6元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為11.04%。公司2024年度分配預(yù)案為：擬向全體股東每10股派現(xiàn)1.3元（含稅）。報(bào)告期內(nèi)，公司合計(jì)非經(jīng)常性損益為2.4億元，其中非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益為1.88億元。以4月17日收盤價(jià)計(jì)算，長(zhǎng)盈精密目前市盈率（TTM）約為35.62倍，市凈率（LF）約3.45倍，市銷率（TTM）約1.62倍。

資料顯示，公司主營業(yè)務(wù)為開發(fā)、生產(chǎn)、銷售電子連接器及智能電子產(chǎn)品精密小件、新能源汽車連接器及模組、消費(fèi)類電子精密結(jié)構(gòu)件及模組、機(jī)器人及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。

基金

一季度部分基金大手筆調(diào)倉

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已公布2025年一季報(bào)的基金中，多只產(chǎn)品的前十大重倉股出現(xiàn)明顯調(diào)倉。曾一度炙手可熱的部分光模塊個(gè)股、機(jī)器人靈巧手概念股被一些基金減倉。

例如，平安先進(jìn)制造主題股票發(fā)起式基金一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)躋身同類前列，該基金2025年一季度末的前十大重倉股中，超過一半發(fā)生變化。相較于2024年年末，華曙高科、峰岹科技、龍溪股份、浙海德曼、科達(dá)利、四會(huì)富仕等6只個(gè)股成為新進(jìn)前十大重倉股，兆威機(jī)電、豪能股份、拓普集團(tuán)、雙林股份、福達(dá)股份、安培龍等退出重倉股行列。

華富科技動(dòng)能混合型基金2025年一季度末的前十大重倉股中，同樣有超過一半個(gè)股發(fā)生變化。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、銀輪股份、瑞迪智驅(qū)6只個(gè)股新進(jìn)前十大重倉股行列，中堅(jiān)科技、鳴志電器、兆威機(jī)電、富臨精工、偉創(chuàng)電氣、斯菱股份退出。

中歐盛世成長(zhǎng)混合型基金前十大重倉股全部更換，2025年一季度末前十大重倉股為雙林股份、捷昌驅(qū)動(dòng)、微光股份、浙江榮泰、福達(dá)股份、龍溪股份、開特股份、銀輪股份、國茂股份、肇民科技，而該基金2024年末前十大重倉股為陽光電源、立訊精密、中際旭創(chuàng)、寶明科技、新易盛、兆易創(chuàng)新、上能電氣、徐工機(jī)械、拓普集團(tuán)、東方電纜。

整體來看，在科技產(chǎn)業(yè)鏈的投資上，公募基金重倉股標(biāo)的也出現(xiàn)一定程度上的抱團(tuán)跡象。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已披露2025年一季報(bào)的基金中，多只產(chǎn)品集中重倉阿里巴巴、中芯國際、福達(dá)股份、寒武紀(jì)、騰訊控股、三花智控、浙江榮泰、奧比中光等標(biāo)的。