宏觀&行業(yè)

特朗普施壓美聯(lián)儲立即降息

當?shù)貢r間4月17日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)文稱，鮑威爾的行動總是“又遲又錯”。他說，行動太慢的鮑威爾早該像歐洲央行一樣降息了，現(xiàn)在更應該立即降息。特朗普還表示，鮑威爾“越早走人越好”。據(jù)了解，特朗普近期曾多次要求美聯(lián)儲進行降息。3月19日，特朗普就曾在社交媒體發(fā)文稱“美聯(lián)儲最好還是降息”，原因是美國關稅影響開始逐漸滲透到經(jīng)濟中。4月4日，特朗普又表示“現(xiàn)在是鮑威爾宣布降息的絕佳時機”，他指責鮑威爾總是行動遲緩。市場曾期待美聯(lián)儲“救市”，但鮑威爾在近日講話中明確表示，不會在市場出現(xiàn)暴跌時出手救市。關稅極有可能會暫時導致通貨膨脹上升，可能讓通脹效應更持久。而美聯(lián)儲的義務是使長期通脹預期保持穩(wěn)定，并確保物價水平的一次性上漲不會演變成持續(xù)的通脹問題。

兩部委給智能駕駛“點剎車”

4月16日晚，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司在工信部官網(wǎng)上發(fā)布了一條標題為《裝備工業(yè)一司召開智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準入及軟件在線升級管理工作推進會》的公告。據(jù)了解，推進會對汽車生產(chǎn)企業(yè)在智駕功能、宣傳、告知等方面提出更嚴格要求。今年以來，智駕在更多車型上普及，因智駕導致的事故也頻頻發(fā)生，這次會議被認為監(jiān)管開始釋放對智駕監(jiān)管收緊的信號。在工信部出手之前，公安部交通管理局就已經(jīng)預警：智駕功能須謹慎使用。4月14日，公安部交通管理局發(fā)文稱，市場監(jiān)管部門可依據(jù)《中華人民共和國廣告法》對虛假宣傳行為處以廣告費用5～10倍罰款，情節(jié)嚴重的吊銷營業(yè)執(zhí)照。若虛假宣傳造成嚴重后果（如引發(fā)交通事故致人傷亡），可能觸犯《中華人民共和國刑法》第二百二十二條，可對責任人處2年以下有期徒刑或拘役，并處或單處罰金。

藥企競逐千億抗癌藥賽道

近十年，在資本、人才、政策等多因素的支持下，國產(chǎn)創(chuàng)新藥獲得長足發(fā)展，更多國產(chǎn)抗癌藥進入市場。以PD-1腫瘤藥為例，國內(nèi)已經(jīng)有君實生物、信達生物、恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、復宏漢霖等多家藥企的產(chǎn)品獲批。其中，君實生物的特瑞普利單抗是中國批準上市的首個國產(chǎn)以PD-1為靶點的單抗藥物，截至2024年底，該藥在中國內(nèi)地獲批11項適應證，是國家醫(yī)保目錄中唯一用于黑色素瘤、非小細胞肺癌圍手術期、腎癌和三陰性乳腺癌治療的抗PD-1單抗。財報顯示，2024年，特瑞普利單抗國內(nèi)市場銷售收入為15.01億元，同比增長約66%。本土藥企之外，跨國藥企也是國內(nèi)抗癌藥市場的重要參與者。以禮來為例，20年來，禮來在腫瘤領域聚焦靶向治療、免疫治療以及克服腫瘤耐藥藥物的研發(fā)，已在中國獲批上市9款創(chuàng)新藥物，涵蓋乳腺癌、肺癌、消化道腫瘤、血液腫瘤等10大癌種。

公司

東方通涉嫌財務造假被證監(jiān)會立案調(diào)查

東方通（300379）因涉嫌財務數(shù)據(jù)虛假記載，4月14日晚收到中國證監(jiān)會立案告知書，若后續(xù)調(diào)查認定觸及重大違法強制退市情形，東方通恐難逃退市命運，這同時也再次敲響了互聯(lián)網(wǎng)和軟件行業(yè)誠信危機的警鐘。東方通公告稱，若后續(xù)調(diào)查認定事實觸及《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2024年修訂）》規(guī)定的重大違法強制退市情形，公司股票將面臨退市風險。4月15日，東方通股價開盤即20CM跌停，報11.99元/股，總市值縮水至66.89億元，蒸發(fā)逾16億元。連續(xù)3天跌停后，4月17日東方通打開跌停，當天下跌15.54%，全天換手率42.69%，成交額18.00億元，振幅25.03%。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機構凈賣出2727.26萬元，深股通凈買入1143.16萬元，上榜的前五大買賣營業(yè)部合計成交3.04億元，其中，買入成交額為1.80億元，賣出成交額為1.24億元，合計凈買入5555.78萬元。

東杰智能財務信披違規(guī)被監(jiān)管　

4月17日晚間，東杰智能(300486)收到深交所下發(fā)的監(jiān)管函，因?qū)Σ糠挚蛻魬湛铐棞p值損失計提不充分，導致相關年度報告財務信息披露不準確，公司及時任副董事長婁剛、副總經(jīng)理張新海、財務總監(jiān)張路、藺萬煥未能恪盡職守、履行誠信勤勉義務，被采取監(jiān)管措施。在同日披露的年報中，東杰智能披露更多細節(jié)。2024年中國證券監(jiān)督管理委員會山西監(jiān)管局對公司進行了現(xiàn)場檢查，檢查過程中發(fā)現(xiàn)公司子公司東杰海登2022年當年針對威馬汽車集團系列客戶應收款項的減值計提不充分。東杰智能表示，針對上述檢查結果，公司對相關年度的財務報告數(shù)據(jù)進行了嚴格自查及整改工作。本次前期會計差錯更正及追溯調(diào)整不會導致公司已披露年度財務報表出現(xiàn)盈虧性質(zhì)的改變，也不會導致已披露年度財務報表的期末凈資產(chǎn)發(fā)生凈資產(chǎn)為負的情形。

長盈精密2024年凈利潤同比增長800%

長盈精密（300115）4月18日披露2024年年度報告。2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入169.34億元，同比增長23.40%；歸母凈利潤7.72億元，同比增長800.24%；扣非凈利潤5.31億元，同比增長2750.70%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為22.59億元，同比增長1.36%；報告期內(nèi)，長盈精密基本每股收益為0.6元，加權平均凈資產(chǎn)收益率為11.04%。公司2024年度分配預案為：擬向全體股東每10股派現(xiàn)1.3元（含稅）。報告期內(nèi)，公司合計非經(jīng)常性損益為2.4億元，其中非流動性資產(chǎn)處置損益為1.88億元。以4月17日收盤價計算，長盈精密目前市盈率（TTM）約為35.62倍，市凈率（LF）約3.45倍，市銷率（TTM）約1.62倍。

資料顯示，公司主營業(yè)務為開發(fā)、生產(chǎn)、銷售電子連接器及智能電子產(chǎn)品精密小件、新能源汽車連接器及模組、消費類電子精密結構件及模組、機器人及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。

基金

一季度部分基金大手筆調(diào)倉

據(jù)統(tǒng)計，在已公布2025年一季報的基金中，多只產(chǎn)品的前十大重倉股出現(xiàn)明顯調(diào)倉。曾一度炙手可熱的部分光模塊個股、機器人靈巧手概念股被一些基金減倉。

例如，平安先進制造主題股票發(fā)起式基金一季度業(yè)績表現(xiàn)躋身同類前列，該基金2025年一季度末的前十大重倉股中，超過一半發(fā)生變化。相較于2024年年末，華曙高科、峰岹科技、龍溪股份、浙海德曼、科達利、四會富仕等6只個股成為新進前十大重倉股，兆威機電、豪能股份、拓普集團、雙林股份、福達股份、安培龍等退出重倉股行列。

華富科技動能混合型基金2025年一季度末的前十大重倉股中，同樣有超過一半個股發(fā)生變化。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、銀輪股份、瑞迪智驅(qū)6只個股新進前十大重倉股行列，中堅科技、鳴志電器、兆威機電、富臨精工、偉創(chuàng)電氣、斯菱股份退出。

中歐盛世成長混合型基金前十大重倉股全部更換，2025年一季度末前十大重倉股為雙林股份、捷昌驅(qū)動、微光股份、浙江榮泰、福達股份、龍溪股份、開特股份、銀輪股份、國茂股份、肇民科技，而該基金2024年末前十大重倉股為陽光電源、立訊精密、中際旭創(chuàng)、寶明科技、新易盛、兆易創(chuàng)新、上能電氣、徐工機械、拓普集團、東方電纜。

整體來看，在科技產(chǎn)業(yè)鏈的投資上，公募基金重倉股標的也出現(xiàn)一定程度上的抱團跡象。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在已披露2025年一季報的基金中，多只產(chǎn)品集中重倉阿里巴巴、中芯國際、福達股份、寒武紀、騰訊控股、三花智控、浙江榮泰、奧比中光等標的。