出品：公司研究室基金組

文/雪梅

摘要：“吃藥”行情卷土重來

關鍵詞：大消費，醫(yī)藥醫(yī)療，基金

進入4月份，美國特朗普政府發(fā)起的關稅大戰(zhàn)，鬧得全球資本市場雞飛狗跳，大機構小股民都惶惶不安。

港股、A股也沒有例外，大盤出現(xiàn)劇烈波動。

4月7號，清明小長假后開盤，港股與A股出現(xiàn)補跌，整個盤面一片狼藉，顯示屏上跌停個股一版版刷屏，春季躁動的漲幅被全數(shù)抹去。

當日，A股創(chuàng)出年內(nèi)新低，京滬深三大交易所5414只股票中4432只跌停，占比81.86%。收盤翻紅的股票僅106只，占比1.96%。

這情景，怎是綠肥紅瘦這4個字了得！

事實上，大盤并不是進入4月才開始回調(diào)，而是早在3月17日前后就已見頂。

自那時起，無論港股還是A股，一直在震蕩下跌。

“懂王”的對等關稅，只不過是壓垮駱駝的最后一根稻草。

4月8日開盤前，中國金融監(jiān)管機構果斷出手！

國家隊強力進場護盤后，A股投資者信心大增，市場出現(xiàn)快速反彈。

4月14日，市場收出一個小陽線，類似紅十字星。

顯然，經(jīng)過一周多的過山車行情考驗后，國內(nèi)投資者心態(tài)已基本穩(wěn)定。

所謂不經(jīng)歷風雨怎么能見彩虹。

這時候，回顧近1月A股各大板塊的漲跌，最容易發(fā)現(xiàn)：面對外部巨大不確定性時，場內(nèi)資金的避風港在哪里？

為了方便，公司研究室沒有選擇具體股票，而是直接比較了開放式基金凈值漲幅，因為它們凈值的變化，更能反應大資金的動向。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，滬深兩市現(xiàn)存21490只開放式基金（非貨幣和QDII），近1個月漲幅前50的基金（A、C分別計算）中，有40只是醫(yī)藥醫(yī)療類基金，占比80%。

這個占比非常可觀。

具體到漲幅TOP10，除了中航優(yōu)選領航A/C 排名第三、第四，其余8只全是醫(yī)藥醫(yī)療基金，而且占據(jù)冠亞軍。

說實話，第一眼看到這個結果，筆者幾乎不敢相信自己的眼睛，以為搞錯了。

反復查看后，數(shù)據(jù)沒有錯。

醫(yī)藥醫(yī)療大健康，竟然成為過去這輪下跌中的大贏家。

這真是久違了！

自從2021年春季A股見頂，賽道股退潮以來，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)一直在沉寂中陰跌，幾乎沒有增量資金關注。

當時，備受追捧的醫(yī)藥醫(yī)療基金逐漸被市場冷落，那些重倉醫(yī)藥醫(yī)療的基金明星，也從基民的最愛淪為嘲諷對象。

4年過去了，很多股民幾乎忘記了這個板塊，不少基民已記不起被套的醫(yī)藥基金代碼。

眼下，這個“死”了太久太久的板塊，就這樣一下子“活”過來啦？

對此，筆者心里并不踏實。

公司研究室決定：將采樣標本進一步放大。

第一步，將凈值漲幅排名放大到全部21490只開放式基金漲幅前5‰的108只產(chǎn)品。

結果發(fā)現(xiàn)，漲幅榜上有54只醫(yī)藥醫(yī)療基金，占比50%；38只黃金ETF及其聯(lián)接，占比35.19%；16只其他基金，占比14.81%。

也就是說，1月漲幅前5‰的開放式基金中，醫(yī)療醫(yī)藥大健康產(chǎn)品占了一半，依舊領跑市場。

為了進一步驗證，公司研究室將采樣標本再次放大到開放式基金漲幅前1%的215只產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，漲幅排名靠前的1%產(chǎn)品中，醫(yī)療醫(yī)藥大健康產(chǎn)品103只，占比47.91%；黃金ETF及其聯(lián)接產(chǎn)品72只，占比33.49%；農(nóng)林牧漁基金15只，占比6.98%；其他領域產(chǎn)品25只，占比11.63%。

簡而言之，近1月漲幅前1%的基金中，接近5成是醫(yī)藥醫(yī)療大健康產(chǎn)品。

事實上，近1月漲幅排名前500的基金中，醫(yī)藥醫(yī)療大健康產(chǎn)品也隨處可見。

至此，筆者基本認定：在這段非常時期，以往不被市場待見的醫(yī)藥醫(yī)療大健康，確實出現(xiàn)了大面積逆勢上漲。

這個發(fā)現(xiàn)，既令筆者驚喜，也讓筆者驚訝。

以往，A股基金的慣性操作就是所謂的“吃藥喝酒”。

說白了，就是重倉大消費賽道。

不過，這一回，醫(yī)藥股“前度劉郎今又來”，伴侶不是白酒，換成了黃金。

原本聯(lián)袂而行的白酒醫(yī)藥，這一次分道揚鑣，原因何在？

一個重要原因，就是白酒行業(yè)渠道庫存尚待出清，這個過程可能要持續(xù)到今年年底。

至于攜手黃金，理由非常簡單，就是兩個字：“避險！”

當今世界，正值多事之秋。

早在俄烏沖突開始時，黃金就已經(jīng)走上牛市。

3年過去，黃金不僅沒有走熊，反而成為更多人眼里的避險工具。

4月2日，特朗普挑起全球關稅大戰(zhàn)，本已恐高的黃金，再次創(chuàng)出新高。

與黃金這個老牌“網(wǎng)紅”相比，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)這次走紅，是大資金臨時避險，還是整個行業(yè)真的要春暖花開呢？

這一點，市場上眾說紛紜。

其實，醫(yī)藥醫(yī)療這波上漲，也不是無跡可尋。

春季躁動中，醫(yī)療板塊最先異動，有點起色，因為，這類產(chǎn)品畢竟應用了不少人工智能。

但是，當時不少投資者認為：醫(yī)療股是蹭熱點，搭AI上漲的便車。

春節(jié)過后，衛(wèi)生部門公布了一些有利于創(chuàng)新藥的利好，醫(yī)藥類個股也開始上漲。

此前，集采的沖擊已消化得很透，部分國產(chǎn)創(chuàng)新藥臨床已鋪開。

對此，不少人沒當回事。

他們認為：醫(yī)藥股翻紅，只是春季躁動中的板塊補漲。

眼下，春季躁動早已結束，不少AI股的股價回到起點。但是，醫(yī)藥醫(yī)療大健康基金凈值，卻在近1月大面積上漲。

這一回，也許真的不一樣。

就筆者個人感受而言：是時候買點醫(yī)藥基金了！

畢竟，這個行業(yè)已經(jīng)跌了4年，股價已足夠低，基本面也正出現(xiàn)拐點。

眼下，懂王發(fā)起的關稅大戰(zhàn)，給全球市場帶來巨大的不確定性。

面對美方的挑釁，國家將大手筆提振內(nèi)需已成業(yè)內(nèi)共識。

這時候，抄底醫(yī)藥醫(yī)療大健康這個正宗的大消費概念，未來，大概率只輸時間不輸錢！