一、IPO動(dòng)態(tài)

A股

9月23日，科隆新材在北交所上會(huì)，審議結(jié)果為暫緩審議。

9月27日，興福電子在上交所上會(huì)，擬在科創(chuàng)板上市。

新股上市：

9月25日，瑞華技術(shù)(920099) 在北交所上市，首日漲幅27.32%。

9月26日，無線傳媒(301551)、合合信息(688615) 分別在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市，首日漲幅分別為318.83%、105.91%。

9月30日，長聯(lián)科技(301618) 將在創(chuàng)業(yè)板上市。

新股申購：

本周，A股只有一只新股進(jìn)行申購。

9月25日，強(qiáng)邦新材（001279）在深交所主板進(jìn)行申購。

下周，9月30日，上大股份(301522)將在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行申購。

港股

9月25日，七牛云通過港交所聆訊。

9月26日，華潤飲料、榮利營造通過港交所聆訊；公域AIoT企業(yè)特斯聯(lián)向港交所遞交招股書；南山鋁業(yè)向港交所遞交招股書。

二、熱點(diǎn)追蹤

科隆新材北交所上會(huì)被暫緩審議

9月23日，科隆新材在北交所上會(huì)，審議結(jié)果為暫緩審議。

科隆新材的主營產(chǎn)品為液壓組合密封件和液壓軟管等。2023年，科隆新材實(shí)現(xiàn)營收4.41億元，歸母凈利潤8336.81萬元。2024年上半年，科隆新材營收2.07億元，歸母凈利潤為2991.17萬元。

審議意見方面，上市委員會(huì)要求科隆新材逐項(xiàng)列示報(bào)告期各期信用期外主要款項(xiàng)對應(yīng)客戶、主要訂單及其具體執(zhí)行情況、具體逾期時(shí)間、壞賬計(jì)提情況、最新回款情況，充分說明報(bào)告期各期信用期外相關(guān)應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提是否充分、是否存在給予客戶信用展期以獲取訂單的情形，并要求保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

上市委員會(huì)還要求科隆新材詳細(xì)說明報(bào)告期各期臨時(shí)借調(diào)生產(chǎn)人員從事研發(fā)輔助活動(dòng)的情況，是否存在生產(chǎn)或銷售人員與研發(fā)人員混同情形；同時(shí)，列示報(bào)告期各期研發(fā)人員具體構(gòu)成情況、離職及新入職人員具體情況、參與具體研發(fā)項(xiàng)目情況，并補(bǔ)充說明報(bào)告期各期研發(fā)費(fèi)用中人員薪酬與各期末研發(fā)人員數(shù)量不匹配的原因及其合理性，并進(jìn)一步說明研發(fā)費(fèi)用歸集的合理性。

上市委員會(huì)就科隆新材的經(jīng)營業(yè)績、核心技術(shù)與研發(fā)投入、關(guān)于財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范及整改有效性三個(gè)方面提出了問詢，包括毛利率水平與單位成本變動(dòng)趨勢不符的原因、是否存在不當(dāng)認(rèn)定或虛增研發(fā)人員或不當(dāng)歸集研發(fā)費(fèi)用的情形、財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的整改是否充分等。（中國證券報(bào)）

公域AIoT獨(dú)角獸特斯聯(lián)赴港IPO，近三年虧損60億元

9月26日，重慶特斯聯(lián)智慧科技股份有限公司向聯(lián)交所提交上市申請，擬香港主板上市，海通國際資本、中信證券香港為聯(lián)席保薦人。

據(jù)招股書，特斯聯(lián)主要通過AIoT操作系統(tǒng)TacOS，向企業(yè)、公共管理者及其他公域空間參與者提供全棧AIoT產(chǎn)品（包括軟件、硬件及服務(wù)）。

據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，以2023年相關(guān)收入計(jì)，特斯聯(lián)是中國前五的公域操作系統(tǒng)型AIoT產(chǎn)品提供商。

2024年4月，特斯聯(lián)完成20億元D輪融資，光大控股、商湯科技等新老股東跟投。在此之前，特斯聯(lián)還獲得IDG資本、京東科技、科大訊飛等投資支持。

2024年8月，港股公司美高域參與特斯聯(lián)Pre-IPO輪投資，斥資5000萬元獲得0.24%股份，以此計(jì)算特斯聯(lián)估值約為210億元。

特斯聯(lián)方面透露稱，本次融資將主要用于增強(qiáng)研發(fā)能力、大模型開發(fā)、商業(yè)化及城市拓展，和潛在的戰(zhàn)略收購機(jī)會(huì)等。

財(cái)務(wù)方面，2021年至2023年及2024年上半年，特斯聯(lián)收入分別為12.07億元、7.38億元、10.06億元及3.57億元；同期凈虧損分別為28.28億元、23.87億元、8.03億元及11.28億元。（財(cái)聯(lián)社）

七牛云通過港交所聆訊：成立13年仍未盈利，過去兩年優(yōu)化38%員工

9月22日，七牛云向港交所更新通過聆訊后的招股書，距離在香港主板上市更近了一步。

七牛云的主要產(chǎn)品及服務(wù)包括MPaaS（移動(dòng)開發(fā)即服務(wù)）平臺(tái)以及APaaS（應(yīng)用平臺(tái)即服務(wù)）平臺(tái)。

根據(jù)艾瑞咨詢，按2023年收入計(jì)算，七牛云是中國第三大音視頻PaaS服務(wù)商，市場份額為5.8%。該市場前兩名恰巧是阿里云和騰訊云，市占率分別為17.0%和6.4%。

2021年至2023年，七牛云收入分別為14.71億元、11.47億元、13.34億元。2024年一季度，七牛云收入3.4億元，同比增長26.4%。

毛利率方面，2021年至2024年一季度，七牛云毛利率分別為19.8%、19.9%、21.0%、20.6%，整體呈增長趨勢。

凈利潤上，2021年至2024年一季度，七牛云凈利潤分別為-2.2億元、-2.1億元、-3.2億元、-1.5億元，累計(jì)虧損9.1億元。

2021年末至2023年末，七牛云員工數(shù)量分別為631人、438人、390人。兩年時(shí)間，七牛云裁掉了38%的員工。其中，銷售崗位裁員力度最大，由2021年末的281人降至2023年末的137人，優(yōu)化比例達(dá)到51%。

2021年至2023年，七牛云經(jīng)營活動(dòng)所得現(xiàn)金流量凈額分別為-9149.3萬元、-7134.4萬元、-383.7萬元。過去3年，七牛云長期處于經(jīng)營現(xiàn)金流凈流出的狀態(tài)。

2021年至2023年以及2024年一季度，七牛云的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在延長，分別為55天、77天、71天及84天。（公司研究室）