近日，包括信也科技（NYSE:FINV）、樂信（NASDAQ:LX）、奇富科技（NASDAQ:QFIN）、小贏科技（NYSE:XYF）、嘉銀科技（NASDAQ:JFIN）、陸金所（NASDAQ:LU）在內(nèi)的金融科技公司均披露了2024年一季度財(cái)報(bào)。

過去一段時(shí)間內(nèi)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，市場逾期率攀升，助貸機(jī)構(gòu)也迎來了戰(zhàn)略性收縮。除了嘉銀科技一季度財(cái)報(bào)中未披露其貸款余額數(shù)據(jù)，其余助貸機(jī)構(gòu)一季度貸款余額環(huán)比均呈下降趨勢(shì)。

我們看到，在一季度報(bào)中，包括奇富科技、樂信等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)無不提到一個(gè)詞“審慎”。當(dāng)下，助貸機(jī)構(gòu)已經(jīng)不再執(zhí)迷于過去的高速增長策略，而是及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，平衡規(guī)模與資產(chǎn)質(zhì)量。

就像招商銀行在近日的股東大會(huì)問答環(huán)節(jié)提到的，2024年要保持“適度增長”，這也是助貸機(jī)構(gòu)2024年的主要方向。

對(duì)此，各家機(jī)構(gòu)通過調(diào)整營收結(jié)構(gòu)、推進(jìn)出海戰(zhàn)略等，試圖尋找第二增長曲線。以信也科技為例，截至2024年一季度，其海外業(yè)務(wù)已經(jīng)貢獻(xiàn)了主要增長，在2024年第一季度總收入占比達(dá)18.8%。

貸款余額環(huán)比均下降

在宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)攀升的大背景下，規(guī)模收縮是主旋律。

透過上市金融科技公司一季報(bào)可以看出，除了嘉銀科技一季度財(cái)報(bào)中未披露其貸款余額數(shù)據(jù)，其余助貸機(jī)構(gòu)一季度貸款余額環(huán)比均呈下降趨勢(shì)。

截至2024年一季度，陸金所的貸款規(guī)模已經(jīng)從高點(diǎn)的6000億元壓縮至2700億元，同比下降45.4%，環(huán)比下降14.33%。

一季度末，奇富科技促成貸款總額992.37億元，同比下降9.3%，環(huán)比下降17.25%；同期，在貸余額余額1699.2億元，同比下降0.8%，環(huán)比下降8.88%。

一季度末，樂信共發(fā)放580億元貸款，同比下降4.8%，環(huán)比下降5.23%；同期，在貸余額1220億元，同比增長13.5%，環(huán)比下降1.62%。

一季度末，信也科技交易額和在貸余額同比均保持增長，不過具體到國內(nèi)市場，一季度貸款成交461億元，環(huán)比減少40億元；在貸余額640億元，環(huán)比減少21億元。

一季度末，小贏科技促成和發(fā)起的貸款總額215.05億元，同比下降11%，環(huán)比下降18%；在貸余額438.12億元，同比增長5.50%，環(huán)比下降10.31%。

這種規(guī)模的收縮，可以說是主動(dòng)為之。

當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，助貸機(jī)構(gòu)不可能在實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長、推進(jìn)減費(fèi)讓利政策的同時(shí)，還能保持資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。因此，只能在一定程度上舍棄規(guī)模的增長，平衡規(guī)模與質(zhì)量。

當(dāng)然，這種收縮也是被動(dòng)為之。

大行正在加速下沉，加上信息高度透明，對(duì)于用戶來說，想要找到低價(jià)的產(chǎn)品并不難。這對(duì)主要依靠線上獲客的助貸機(jī)構(gòu)來說，原有的“投放就能增長”的邏輯失效了。

平路加速誰都會(huì)，但是爬坡彎道，才更能考驗(yàn)一家機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。不管主動(dòng)抑或被動(dòng)，助貸機(jī)構(gòu)都要推動(dòng)營業(yè)收入機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，積極探索多元化收入。

收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

對(duì)于規(guī)模增長放緩、逾期攀升，一季報(bào)顯示，各家機(jī)構(gòu)幾乎都在加大擔(dān)保占比，推動(dòng)營業(yè)收入的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。

以信也為例，擔(dān)保收入則展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長勢(shì)頭。財(cái)報(bào)披露，信也科技一季度擔(dān)保收入達(dá)到13.46億元，較去年同期的9.87億元增加了3個(gè)多億，同比上漲了26.71%，成為信也科技的營收支柱。

再看樂信，2024年一季度，公司信貸便利化服務(wù)收入為26.48億元，同比上升25.2%，主要由于以信貸為導(dǎo)向的貸款便利化和服務(wù)費(fèi)和擔(dān)保收入的增加，部分被融資收入的減少所抵消；而技術(shù)賦能服務(wù)收入為3.62億元，上年同期為3.68億元，主要由于利潤分享模式下貸款便利化量減少；

其中，在信貸便利化服務(wù)收入中，以信貸為導(dǎo)向的貸款便利化和服務(wù)費(fèi)收入為14.17億元，同比增長47%，主要由于在信貸導(dǎo)向模式下促成的表外貸款增加，以及對(duì)提前還款行為的更好控制；擔(dān)保收入為7.44億元，同比增長34.4%，主要是由于某些機(jī)構(gòu)融資合作伙伴提供資金的表外貸款余額增加；此外，樂信一季度末擔(dān)保責(zé)任準(zhǔn)備金增加至人8.28億元，而2023年第一季度為人民幣6.53億元。

此外，嘉銀金科一季度促成貸款服務(wù)費(fèi)比2023年同期增長143.3%達(dá)到6.67億元人民幣，財(cái)報(bào)解釋為發(fā)生的擔(dān)保費(fèi)用增加和促成貸款規(guī)模增加。其擔(dān)保負(fù)債清償收入為5.25億元，2023年同期為1.29億元，同比增長主要系公司提供擔(dān)保服務(wù)的平均未償貸款余額增長。小贏科技的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)收入也有明顯增加，2024年一季度增至3290萬元，主要是因?yàn)槠淙谫Y擔(dān)保子公司于去年下半年開始發(fā)揮業(yè)務(wù)作用。

而陸金所控股早已通過旗下融資擔(dān)保子公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型。2024年初，平安普惠已經(jīng)將品牌更名為平安擔(dān)保。截至2024年一季度，其所有新增貸款由消費(fèi)金融子公司發(fā)放，或由擔(dān)保公司按100%擔(dān)保模式賦能。截至第一季度末，平安普惠26%的貸款余額在新的100%擔(dān)保模式下啟用，余額風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)率由2023年第四季度末的39.8%上升至截至2024年第一季度末的48.3%。

積極推進(jìn)海外布局

針對(duì)國內(nèi)市場增長放緩、風(fēng)險(xiǎn)上升，各大助貸機(jī)構(gòu)早已布局海外業(yè)務(wù)，以尋找第二增長曲線。

以信也科技為例，2024年第一季度放款量達(dá)到461億元，同比增長10.3，其中國際市場一季度放款量增長40.8%，貢獻(xiàn)了主要增長。

具體來說，國際業(yè)務(wù)收入于2024年第一季度為5.948億元，較2023年同期增長32.9%，占2024年第一季度總收入的18.8%。

信也科技的國際業(yè)務(wù)除了在印尼、菲律賓落地，目前也在拉美地區(qū)開展科技服務(wù)業(yè)務(wù)。其中，菲律賓保持高增速，一季度實(shí)現(xiàn)放款量5.6億，同比增長194%，目前已成為當(dāng)?shù)仡I(lǐng)先的金融科技平臺(tái)。

展望2024年，信也科技預(yù)計(jì)全年國際市場交易額將在94億元至110億元人民幣之間，同比增長約20.0%至40.0%。

再比如，嘉銀金科的海外業(yè)務(wù)在印尼、尼日利亞、墨西哥等地落地。在印尼市場，其新注冊(cè)用戶數(shù)量環(huán)比增長了37%，第一季度正與5家當(dāng)?shù)爻峙平鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)行商談。

同時(shí)我們也看到，當(dāng)前印尼監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在加強(qiáng)關(guān)于利率的監(jiān)管，對(duì)此各家機(jī)構(gòu)也在調(diào)整定價(jià)上限，更多地聚焦優(yōu)質(zhì)客群。未來只有長期專注于市場、具有突出的風(fēng)險(xiǎn)管理和精細(xì)化運(yùn)營能力的公司，才能在海外市場趟出一條路來。（文心/文）