近日，包括信也科技（NYSE:FINV）、樂信（NASDAQ:LX）、奇富科技（NASDAQ:QFIN）、小贏科技（NYSE:XYF）、嘉銀科技（NASDAQ:JFIN）、陸金所（NASDAQ:LU）在內的金融科技公司均披露了2024年一季度財報。

過去一段時間內，隨著宏觀經濟進入調整期，市場逾期率攀升，助貸機構也迎來了戰略性收縮。除了嘉銀科技一季度財報中未披露其貸款余額數據，其余助貸機構一季度貸款余額環比均呈下降趨勢。

我們看到，在一季度報中，包括奇富科技、樂信等在內的機構無不提到一個詞“審慎”。當下，助貸機構已經不再執迷于過去的高速增長策略，而是及時調整業務戰略，平衡規模與資產質量。

就像招商銀行在近日的股東大會問答環節提到的，2024年要保持“適度增長”，這也是助貸機構2024年的主要方向。

對此，各家機構通過調整營收結構、推進出海戰略等，試圖尋找第二增長曲線。以信也科技為例，截至2024年一季度，其海外業務已經貢獻了主要增長，在2024年第一季度總收入占比達18.8%。

貸款余額環比均下降

在宏觀經濟恢復不及預期、風險攀升的大背景下，規模收縮是主旋律。

透過上市金融科技公司一季報可以看出，除了嘉銀科技一季度財報中未披露其貸款余額數據，其余助貸機構一季度貸款余額環比均呈下降趨勢。

截至2024年一季度，陸金所的貸款規模已經從高點的6000億元壓縮至2700億元，同比下降45.4%，環比下降14.33%。

一季度末，奇富科技促成貸款總額992.37億元，同比下降9.3%，環比下降17.25%；同期，在貸余額余額1699.2億元，同比下降0.8%，環比下降8.88%。

一季度末，樂信共發放580億元貸款，同比下降4.8%，環比下降5.23%；同期，在貸余額1220億元，同比增長13.5%，環比下降1.62%。

一季度末，信也科技交易額和在貸余額同比均保持增長，不過具體到國內市場，一季度貸款成交461億元，環比減少40億元；在貸余額640億元，環比減少21億元。

一季度末，小贏科技促成和發起的貸款總額215.05億元，同比下降11%，環比下降18%；在貸余額438.12億元，同比增長5.50%，環比下降10.31%。

這種規模的收縮，可以說是主動為之。

當下經濟形勢下，助貸機構不可能在實現規模增長、推進減費讓利政策的同時，還能保持資產質量的穩定。因此，只能在一定程度上舍棄規模的增長，平衡規模與質量。

當然，這種收縮也是被動為之。

大行正在加速下沉，加上信息高度透明，對于用戶來說，想要找到低價的產品并不難。這對主要依靠線上獲客的助貸機構來說，原有的“投放就能增長”的邏輯失效了。

平路加速誰都會，但是爬坡彎道，才更能考驗一家機構應對風險的能力。不管主動抑或被動，助貸機構都要推動營業收入機構轉型，積極探索多元化收入。

收入結構持續優化

對于規模增長放緩、逾期攀升，一季報顯示，各家機構幾乎都在加大擔保占比，推動營業收入的結構轉變。

以信也為例，擔保收入則展現出了強勁的增長勢頭。財報披露，信也科技一季度擔保收入達到13.46億元，較去年同期的9.87億元增加了3個多億，同比上漲了26.71%，成為信也科技的營收支柱。

再看樂信，2024年一季度，公司信貸便利化服務收入為26.48億元，同比上升25.2%，主要由于以信貸為導向的貸款便利化和服務費和擔保收入的增加，部分被融資收入的減少所抵消；而技術賦能服務收入為3.62億元，上年同期為3.68億元，主要由于利潤分享模式下貸款便利化量減少；

其中，在信貸便利化服務收入中，以信貸為導向的貸款便利化和服務費收入為14.17億元，同比增長47%，主要由于在信貸導向模式下促成的表外貸款增加，以及對提前還款行為的更好控制；擔保收入為7.44億元，同比增長34.4%，主要是由于某些機構融資合作伙伴提供資金的表外貸款余額增加；此外，樂信一季度末擔保責任準備金增加至人8.28億元，而2023年第一季度為人民幣6.53億元。

此外，嘉銀金科一季度促成貸款服務費比2023年同期增長143.3%達到6.67億元人民幣，財報解釋為發生的擔保費用增加和促成貸款規模增加。其擔保負債清償收入為5.25億元，2023年同期為1.29億元，同比增長主要系公司提供擔保服務的平均未償貸款余額增長。小贏科技的融資擔保業務收入也有明顯增加，2024年一季度增至3290萬元，主要是因為其融資擔保子公司于去年下半年開始發揮業務作用。

而陸金所控股早已通過旗下融資擔保子公司進行轉型。2024年初，平安普惠已經將品牌更名為平安擔保。截至2024年一季度，其所有新增貸款由消費金融子公司發放，或由擔保公司按100%擔保模式賦能。截至第一季度末，平安普惠26%的貸款余額在新的100%擔保模式下啟用，余額風險承擔率由2023年第四季度末的39.8%上升至截至2024年第一季度末的48.3%。

積極推進海外布局

針對國內市場增長放緩、風險上升，各大助貸機構早已布局海外業務，以尋找第二增長曲線。

以信也科技為例，2024年第一季度放款量達到461億元，同比增長10.3，其中國際市場一季度放款量增長40.8%，貢獻了主要增長。

具體來說，國際業務收入于2024年第一季度為5.948億元，較2023年同期增長32.9%，占2024年第一季度總收入的18.8%。

信也科技的國際業務除了在印尼、菲律賓落地，目前也在拉美地區開展科技服務業務。其中，菲律賓保持高增速，一季度實現放款量5.6億，同比增長194%，目前已成為當地領先的金融科技平臺。

展望2024年，信也科技預計全年國際市場交易額將在94億元至110億元人民幣之間，同比增長約20.0%至40.0%。

再比如，嘉銀金科的海外業務在印尼、尼日利亞、墨西哥等地落地。在印尼市場，其新注冊用戶數量環比增長了37%，第一季度正與5家當地持牌金融機構進行商談。

同時我們也看到，當前印尼監管機構也在加強關于利率的監管，對此各家機構也在調整定價上限，更多地聚焦優質客群。未來只有長期專注于市場、具有突出的風險管理和精細化運營能力的公司，才能在海外市場趟出一條路來。（文心/文）