“緬北”這個詞對于大多數人來講應該并不陌生。這兩年，幾乎每個人都接到過詐騙電話或短信，就算沒有親身接觸過，也或多或少能從新聞、電影中感受到詐騙犯罪的觸目驚心。但誰又曾想到，堂堂A股竟也成了詐騙高發地，從威孚高科（000581.SZ）、華脈科技（603042.SH），到海普瑞（002399.SZ）、創意信息（300366.SZ）……案例比比皆是。

海普瑞“A股史上最大電詐案”的結果還未水落石出，飛凱材料(300398.SZ)又陷入“合同詐騙”羅生門。

值得注意的是，此次“詐騙”事件還涉及上市公司清越科技(688496.SH)和億都(國際控股)(0259.HK)，事件曝光后，無論是指控方還是被指控方，都信誓旦旦地說自己“沒有問題”。

真相尚未水落石出，究竟是誰在說謊？

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飛凱材料“合同詐騙”羅生門

事情起源于3月19日，飛凱材料一份公告，將一起涉及金額1.86億元的“合同詐騙”推到了公眾面前。

據飛凱材料描述，2021年6月起，公司及下屬子公司與鑫邁迪，以及鑫邁迪指定的采購商棗莊睿諾電子和棗莊睿諾光電開展貿易合作，并分別簽署相關合同。主要業務流程為：飛凱材料或下屬子公司向鑫邁迪采購產品并銷售給棗莊睿諾電子和棗莊睿諾光電，棗莊睿諾電子和棗莊睿諾光電按簽署的合同條款向飛凱材料或下屬子公司支付貨款。

合作一直進行得很順利，直到2023年12月末，飛凱材料全資子公司晶凱電子發現棗莊睿諾電子和棗莊睿諾光電累計應付晶凱電子賬款約2.02億元，增幅與前期相比較大，資金占用嚴重，出于謹慎的角度，晶凱電子終止了該業務并催促對方及時還款。

之后，對方出現付款逾期情況，通過多方調查，晶凱電子陸續發現上述業務存在諸多異常情況，開始意識到可能存在合同詐騙，并于2024年3月向安慶市公安局報案。2024年3月15日，晶凱電子收到安慶市公安局宜秀分局出具的《立案決定書》。

值得注意的是，在“合同詐騙”期間，飛凱材料業績大漲。2021、2022年營收分別是26.27億元、29.07億元，同比增長40.94%、10.65%；凈利潤分別是4.01億元、4.44億元，不但扭轉了下滑的走勢，還分別大漲67.64%、10.62%。

自曝被詐騙前，原定任期至2026年的公司董事、副董事長兼總經理蘇斌，董事會秘書、副總經理曹松雙雙因“個人原因”辭職。而自曝被詐騙后，飛凱材料稱，案件或將會影響公司2023年年度業績數據。

來源：wind

然而，事情曝光后，被指控的棗莊睿諾電子和棗莊睿諾光電否認了公司涉嫌“詐騙”。3月21日，棗莊睿諾電子總經理洪耀對《證券時報》表示，“我在棗莊的兩家公司，睿諾電子和睿諾光電目前經營都是正常的?！?“我看到網上說我們是騙子公司，我們肯定不是騙子公司。”

洪耀還稱，“這其中還有一些細節外界并不了解，公安部門也進行了調查，我們不屬于他們立案的對象。”

穿透后發現，被指“詐騙”的棗莊睿諾電子和棗莊睿諾光電背后還有兩家上市公司——清越科技、億都(國際控股)。清越科技也否認了自己與此事有關。并在公告中表示，公司目前持有棗莊睿諾電子33.33%股權，與億都(國際控股)實控的億達企業有限公司并列為第一大股東，雙方均不構成實際控制。清越科技作為棗莊睿諾電子參股方委派了一名董事，但不參與其日常經營管理。

就在此時，與飛凱材料子公司合作的鑫邁迪也開始“叫屈”，并對《證券時報》表示，在這件事上，公司只是幫忙的性質，是飛凱材料人士與一個加工廠的老板找到鑫邁迪負責人，“那個加工廠屬于外貿型企業，他們跟我說要經過我這邊，也就是飛凱材料先下單給我，我再下單給加工廠，剩下的事情由加工廠自己安排出貨，我是不參與的。”

事情逐漸變得撲朔迷離，究竟是誰在說謊？

3月20日，深交所又對飛凱材料下發了《關注函》，要求詳細說明公司與鑫邁迪、睿諾電子和睿諾光電等實體簽訂若干購銷合同的業務背景、原因，相關交易是否具有商業實質，以及詳細說明飛凱材料被合同詐騙的具體情況等問題。

3月22日，飛凱材料發布延期回復公告，表示鑒于《關注函》涉及的部分事項仍需進一步核查、落實及補充完善，為保證回復內容的真實、準確、完整，經向深圳證券交易所申請， 公司預計將延期至2024年3月29日前完成回復。

騙方式五花八門，最慘的被騙27億

上市公司遭遇詐騙，聽起來似乎是個很獵奇的事，但類似的情形，實際上在近幾年的A股時有發生。

據“野馬財經”不完全統計，2020年來至少有18家A股上市公司披露了遭到詐騙，或曾經遇到詐騙，如今已經有實質性判決結果的狀況。

詐騙的類型五花八門，大體可以分為電信詐騙、合同詐騙兩種。其中合同詐騙的場景又包括收購案、簽約大額訂單、以及被犯罪嫌疑人“偷梁換柱”等多種。

詐騙的金額起伏非常大，少則二三百萬，多則二三十億。但無論被騙多少，大都會以計提減值的方式對當年乃至向前追溯數年的業績產生負面影響，有不少相關責任人還因此受到監管警示、罰款。

創意信息屬于在簽訂單時遭到詐騙，合同簽好，錢給出去卻回不來。當然，給錢的前提是對方已經通過包裝自己，充分取得了上市公司的信任。

類似的案例還有匯金股份（300368.SZ）。2021年，匯金股份孫公司深圳融科與遠中醫療簽訂了醫療設備采購合同，但在支付了部分貨款后，匯金股份發現遠中醫療涉嫌偽造中標通知書、醫院采購合同和醫院驗收報告，來騙取貨款，遂向公安局報案。

另外一種比較普遍的詐騙方式是借助收購。

以特發信息（000070.SZ）為例。2015年，特發信息以發行股份+支付現金的方式收購深圳東智，同時深圳東智的實控人陳傳榮等做出2015年-2017年的業績承諾。陳傳榮還單獨做出2018年-2020年的業績承諾。

來源：罐頭圖庫

事情原本進展順利，但2019年深圳東智的業績卻突然跳水，陳傳榮的業績補償款也未全部到位。經調查，特發信息發現深圳東智被收購前就對財報做了手腳，通過延遲入賬供應商貨款等方式多記凈資產3.46億元，同時還少記了1.05億元負債。

而這也是收購詐騙中的慣用套路，通過表面靚麗的“假賬”來提升標的自身估值，并在收購同時做出業績承諾來博取上市公司信任。

如此一來，當上市公司出資購買，犯罪嫌疑人就能大賺一筆。此后標的公司或勉力維持虛假的業績以完成業績承諾，或借上市公司之名進行大額對外借款、擔保，或利用職務便利侵占公司利益，但終歸會在各種違規操作中露出馬腳。

此外，當出現特發信息這樣，用發行股份的方式來收購的公司，犯罪嫌疑人還能通過減持再賺一筆。

與訂單、收購詐騙相比，電信詐騙就顯得更為簡單粗暴一些。

來源：罐頭圖庫

海普瑞、大亞圣象（000910.SZ）、世龍實業（002748.SZ）都是被犯罪分子偽造的高管郵箱郵件蒙蔽了雙眼，輕信了犯罪分子給出的秘密收購等緣由，向其進行了打款。

在所有詐騙中，最為特殊的可能是威孚高科（000581.SZ）、華脈科技（603042.SH）與中廣核技（000881.SZ）遇到的情況。

2022年，威孚高科子公司威孚國貿圍繞小家電、個護健康、家居百貨等產品開展“平臺貿易”。由威孚國貿搭建平臺，客戶在平臺中選品、下單，威孚國貿從供應商處拿貨。然而2023年3月，威孚國貿卻發現“平臺貿易”流出金額與流入金額足有27億元之差，由此認為存在有人利用供應商或客戶虛構貿易業務，騙取上市公司資金的風險。

華脈科技和中廣核技受騙則歸因于個人犯罪。時任西安電信高管林洋假借西安電信名義，與華脈科技子公司華訊簽了手機采購訂單；與中廣核技合作的郭明，則是私自將本應躺在倉庫中的貨物出庫并銷售。盡管兩人采取各種手段試圖騙過上市公司，但最終還是東窗事發。

為何總有上市公司上當？

雖然都是詐騙，但不同公司的情況并不能一概而論。

僅從業績上來看，這些上市公司在被騙當年有的出現巨虧，而諸如收購這類詐騙，往往還會讓公司連續多年的業績失真，但有的公司即使被騙，也依然保持了較高的盈利水平。

一般情況下，出現巨虧的公司難免會遭到投資者們潮水般的質疑。

如海普瑞，被電信詐騙騙走約9200萬元，2023年擬計提存貨跌價準備7.5億元到9.5億元，預計導致歸屬上市公司股東的凈利潤減少6.38億元到8.08億元。于是就引來了“跟獐子島的扇貝有異曲同工之妙”“年底要銷賬”的評論。

來源：股吧

創意信息被騙后，對應收賬款計提全額壞賬，將導致公司連續第四年虧損。股吧同樣有網友認為是“將利潤轉移了”、“鬼把戲”。

來源：股吧

香頌資本董事沈萌認為，上市公司被騙，一方面是技術手段增加了騙局的復雜度，讓人防不勝防、容易掉進精心編織的陷阱；另一方面也不排除有些企業是利用“被騙”的名義處理一些賬面上的問題。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜則表示，上市公司遭遇詐騙可能是因為內控不完善、監管和審計不嚴，甚至是高層的決策失誤。

華脈科技、特發信息、海普瑞等公司，或被監管通報批評，或收到了警示函，或被要求提交整改報告，理由都與內控體系有關。

其中，林洋在詐騙華脈科技的過程中，一度用網上買來的空盒子代替手機實物，交給華脈科技子公司進行驗收，也沒被查出破綻，足以見得驗收流程的不嚴謹；而特發信息收購時，顯然也沒能做到妥善的盡職調查。

來源：罐頭圖庫

需要注意的是，合同詐騙案不僅對上市公司影響較大，對中小股東也會造成沖擊。

如在收購中被詐騙的聯創股份（300343.SZ），其通過并購實現業績增長期間，公司股價一度從停牌前的27.78元/股，漲至145.99元/股（不復權），漲幅超過420%。但隨著泡沫破裂，公司的股價也經歷了較長時間的沉寂期。

針對這一點，如果被詐騙的上市公司出現了被證監會立案調查、虛假信披等情況，投資者可以發起索賠。

柏文喜認為，上市公司可以采取加強風險管理和內部控制、提高信息披露透明度、對員工進行反詐騙培訓、定期進行內部和外部審計、完善決策機制、制定應對詐騙事件的應急響應計劃等措施，來降低被騙的風險，同時保護投資者的合法權益。

智者千慮，必有一失。連騰訊都曾被犯罪嫌疑人偽造的老干媽公司印章騙的團團轉；京東也曾躺槍，因“承興系”公司用假冒的京東公章、員工、系統和數據騙過諾亞財富，獲得巨額融資……騙子的狡詐可想而知。

但對于騙術的防范，也恰是公司設置層層把關、多方協調的內控體系的意義之一。如此多鮮活的案例擺在眼前，上市公司們也該長點心了。

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