大年初一，招商基金在媒體發布《招商基金總經理徐勇：打造最佳客戶體驗，全力向高質量邁進》一文，文章稱，打造最佳客戶體驗是個系統工程，未來三年，招商基金將圍繞客戶體驗，關注產品業績的穩定性和回撤控制，不以追求排名為目的，在提升客戶投資體驗上下功夫；在營銷端，強調產品與客戶的適配度，重視客戶的持有體驗，提升客戶的獲得感。

內容來自招商基金公開發布文章。

探長注意到，招商基金總經理徐勇2022年7月末加入招商基金，此前徐勇曾先后在太平洋保險和長江養老保險任職十余年，并先后擔任長江養老保險副總經理和總經理職位。彼時，招商基金表示，徐勇在保險行業深耕十幾年，保險行業和公募基金行業長期秉承著金融服務實體經濟的使命，具有相同的精神內核，即信托為本、客戶利益至上、注重風險管理。徐勇的加入將給招商基金帶來更多更豐富的管理經驗，將進一步加強招商基金管理團隊的力量。但是，徐勇加入招商基金之際，正值A股公募基金抱團的幾大主流賽道集體崩潰，基金凈值連續下跌，基民投資體驗降至冰點。徐勇在新年之際強調重視客戶體驗，應當是有感而發，但當下境況，恐怕短時間內難以改善。

根據基金業協會發布的數據，2023年四季度，招商基金非貨幣公募基金月均規模排名中，招商基金以5578.57億元排在第五名。招商基金這些年規模發展較快，但投資人的體驗卻跟不上規模擴張的速度。探長的一位朋友春節給我看了下他買的招商中證白酒指數基金，持有4年的收益率為-24%，他懊惱地說，這就是長期投資的結果。

探長理解朋友的抱怨，不管是不是市場的原因，但如果投資人因為相信基金公司，相信基金經理，連續持有4年不動，卻依然出現了巨額虧損，那基金公司和基金經理不僅要反思自身是否合格，而且也應思考一下，是否應該向基民收取巨額管理費。

實際上，招商基金近幾年很多產品的表現都讓投資人欲哭無淚，一些產品過去兩三年凈值甚至腰斬，但基金經理照樣領取數百萬元的高薪，管理人員回報與實際業績完全脫節，這讓很多投資人看不明白。

一個典型例子就是招商核心優選股票基金。1月20日，招商基金發表公告稱，招商核心優選基金從1月20日起增聘基金經理張磊，從1月20日起解聘基金經理付斌。

截圖來自基金披露公告。

公開信息顯示，付斌2014年即加入招商基金，從主力基金經理干起，2015年開始正式擔任基金經理，迄今已經9年多，算是一名資深基金經理。招商核心優選股票2019年底募集成立，付斌為首任基金經理，2020年，該基金凈值漲幅47.91%，2021年-2023年，基金凈值連跌三年，跌幅分別為16.87%、20.35%、19.03%。截至目前，基金凈值為0.7584，2020年時，基金凈值最高曾達到1.75%，近三年該基金凈值跌幅達56.48%，非常慘烈。

截圖來自天天基金。

凈值暴跌，也讓招商核心優選的規模打到殘廢。2019年12月，基金成立時募集規模高達37.12億，但截至2023年末，該基金規模已經縮水至2.57億，降幅達93%。

除了招商核心優選外，付斌的其余產品也都遭遇了業績滑鐵盧。截至目前，付斌共管理5只基金產品，合計規模約37億元。其中，招商企業優選混合A/C自2021年4月成立以來回報為-57%，招商興和優選1年持有期2021年2月以來回報為-60.81%；招商景氣優選A/C 自2020年11月以來回報為-52%。這意味著，這三只產品凈值全部腰斬。

當然，付斌也有產品的凈值在任期內保持了正回報。一個是招商豐韻混合A/C 自2019年3月至今，接近5年時間，累計回報分別為13.8%和9.44%；招商先鋒混合是付斌的代表作，自2015年初開始管理，迄今9年多，累計回報為55.87%。

從付斌的產品管理規模看，他是在2019年-2021年那一波公募基金發行熱潮中崛起的典型，業績一般，但被市場推到了風口上，從管理規模只有十幾億飛速膨脹至百億級。據探長統計，2019年-2021年，招商基金為付斌新發行的基金累計規模高達128億，可謂是人造“百億基金經理”。

付斌的代表作招商先鋒混合2015年接手時規模約49億，2019年末只有約18億。如果從2019年開始統計，付斌彼時管理規模合計約146億，到2023年末，短短4年時間，規模縮水至36億，降幅高達75%。付斌當然要為其業績不佳付出代價，但為能力不足的付斌野蠻上規模的招商基金是否應該承擔更多的責任？基金公司為了上規模、擴大管理費收入，將基民上百億資金交給能力不匹配的基金經理，是否是另一種變相失職？

我們以招商興和優選1年持有期混合(010166)為例，截至目前，該基金凈值為0.3971，從2021年至今剛滿3年，凈值跌幅超過60%。天天基金社區里不少持有該基金的投資人心態崩了，有的憤怒地表示，到底是什么操作才能將凈值從1元做到0.3元？

不過，基民的憤怒無濟于事，招商基金和付斌并不在意，2019年以來，付斌管理的主動權益基金按1.5%的基金管理費計算，至少為招商基金賺取了4-5億元的管理費。作為一名頭部基金公司的百億基金經理，付斌的薪水自然也不會太低。根據《財經》報道，對基金經理來說，百萬年薪只是起步價，通常從業5年以上的頭部基金公司的基金經理，只要業績穩定在市場前三分之一的分位值，年薪大約在300-500萬元之間。

探長查閱了某招聘平臺的權益基金經理招聘廣告，發現北上深大中型公募基金招聘5-10年從業經驗的基金經理，給出的月薪在6萬-9萬之間，而且是24薪，這意味著僅薪水部分就達到了150萬-216萬，如果再計入業績報酬，一名資深基金經理年薪輕松達到三、五百萬。

截圖來自某招聘平臺。

過去幾年，很多頭部基金的500-1000億級明星基金經理一度爆出年終獎高達七、八千萬，再加上固定薪水，明星基金經理年收入動輒過億，這曾數次引發輿論熱議。在牛市時期，基民賺到了收益，即便覺得基金經理收入過于夸張，也還能接受，但在市場轉弱后，基民連年虧損，甚至腰斬，基民對于公募基金及基金經理旱澇保收的行為就難以接受。去年，有消息稱，監管要求公募基金設置基金經理薪酬上限，并要求遞延支付業績報酬，旨在改變公募基金經理權責利不對等的怪現象，這一舉措受到投資人的普遍歡迎。但目前看，招商基金的基金經理業績表現似乎與薪酬關系不大，哪怕產品凈值腰斬還能繼續領取數百萬的高薪，而對投資人卻連一句“道歉”都沒有。