12月26日消息，近期，在道瓊斯指數(shù)創(chuàng)歷史新高之后，鵬華基金發(fā)行道瓊斯ETF引發(fā)熱議。市場(chǎng)人士對(duì)鵬華基金此舉爭(zhēng)議頗大。

支持者認(rèn)為，鵬華基金布局細(xì)分領(lǐng)域，發(fā)力ETF，無(wú)可厚非，國(guó)內(nèi)投資者也有了更加便利的工具產(chǎn)品布局美股道瓊斯指數(shù)，可以做資產(chǎn)配置。

反對(duì)者認(rèn)為，近期道指創(chuàng)歷史新高，大V稱鵬華基金就是去美股接盤(pán)，公募習(xí)慣高位發(fā)售基金，道瓊斯ETF發(fā)售之時(shí)，就是走勢(shì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，等到產(chǎn)品上市后，跌破1元后再買(mǎi)不遲。

值得注意的是，公募基金行業(yè)首批4只QDI成立16年仍然全部虧損！鵬華基金旗下QDII腰斬，成立10年仍虧損。

道指創(chuàng)歷史新高，大V稱鵬華基金就是去美股接盤(pán)

部分投資者認(rèn)為，這是鵬華基金布局細(xì)分領(lǐng)域，發(fā)力ETF，無(wú)可厚非。例如，@青春的泥沼 表示：“打不過(guò)就加入”，@泉水中的硬幣 表示：“鵬華在上周還報(bào)了羅素1000成長(zhǎng)ETF，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)基金公司搞了海外寬基指數(shù)，搞了海外的行業(yè)指數(shù)，這都開(kāi)始進(jìn)化到海外sm-a-r-t-b-e-ta指數(shù)了嗎？”

還有投資者稱，鵬華道瓊斯ETF是稀缺產(chǎn)品，果斷加自選，過(guò)去幾年若有這個(gè)產(chǎn)品，也不至于在A股虧錢(qián)。

@鎮(zhèn)長(zhǎng)有點(diǎn)帥、@永遠(yuǎn)的老錢(qián) 等認(rèn)為，美股歷史高點(diǎn)位置，發(fā)行道瓊斯ETF，就是去美股接盤(pán)。  

在基金吧里，也有多位投資者認(rèn)為，公募習(xí)慣高位發(fā)售基金，道瓊斯ETF發(fā)售之時(shí)，就是走勢(shì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

截止12月22日，今年以來(lái)美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲23.8%，道瓊斯指數(shù)上漲12.8%，以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)更是大漲了43%。其中，道指在近期創(chuàng)下歷史新高，而標(biāo)普500和納斯達(dá)克暫未突破2021年末的高點(diǎn)。

分析人士指出，美股2023年的上漲疊加了諸多因素。基本面超預(yù)期復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期見(jiàn)頂預(yù)期和AI產(chǎn)業(yè)周期的到來(lái)推動(dòng)的估值擴(kuò)張，國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增加帶來(lái)資金避險(xiǎn)需求增加等都發(fā)揮了影響。

但目前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)到了哪個(gè)節(jié)點(diǎn)？摩根大通和德意志銀行等機(jī)構(gòu)的分析師認(rèn)為，加息的影響尚未完全在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用。同時(shí)，美債長(zhǎng)短期收益率已經(jīng)出現(xiàn)倒掛。一些分析師認(rèn)為未來(lái)12至18個(gè)月很有可能出現(xiàn)衰退。

首批4只QDI成立16年仍然全部虧損！

鵬華基金旗下QDII腰斬，成立10年仍虧損

實(shí)際上，國(guó)內(nèi)公募基金出海之路非常艱辛，Wind數(shù)據(jù)顯示，首批QDII基金從2007年成立，到現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)16個(gè)年頭，首批4只產(chǎn)品仍然是虧損的。

截止12月22日，鵬華基金旗下多只QDII基金虧損嚴(yán)重。

鵬華全球中短債虧成立即將滿4年，巨虧50%。

鵬華全球高收益?zhèn)涝F(xiàn)匯成立超過(guò)8年，虧損41%。

鵬華全球高收益?zhèn)嗣駧懦闪?0年，仍然虧24%。

鵬華香港美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)人民幣成立超過(guò)6年，仍然虧損47%。

業(yè)績(jī)最好的鵬華美國(guó)房地產(chǎn)人民幣，成立12年賺37.5%。

鵬華基金主動(dòng)權(quán)益能力缺失：股票+混合占總規(guī)模比例大幅下滑，昔日“國(guó)民基金經(jīng)理”王宗合已杳無(wú)音信

鵬華基金雖然總規(guī)模增長(zhǎng)迅猛，但也存在明顯的短板，那就是主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品的規(guī)模發(fā)展明顯落后于固收類產(chǎn)品。這也說(shuō)明，鵬華基金在代表基金公司核心投資能力的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模上是不斷滑坡的。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2023年三季度，公募基金行業(yè)總規(guī)模27.3818萬(wàn)億，其中，股票+混合合計(jì)6.83萬(wàn)億，占總規(guī)模的24.93%。

同期，鵬華基金總規(guī)模8844億元，其中，股票+混合合計(jì)1539億元，占比17.4%。

可以看出，目前，鵬華基金在主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域，規(guī)模占比遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

而回顧2014年12月，公募基金總規(guī)模4.4499萬(wàn)億，其中股票+混合共計(jì)18624億元，股混占總規(guī)模比例為41.8%。

同期，鵬華基金總規(guī)模688億元，其中股票+混合共計(jì)428億元，股混占總規(guī)模比例為62%。

可以看出，在2014年，鵬華基金的主動(dòng)管理能力遠(yuǎn)勝于行業(yè)平均。

每一輪牛市，基金公司都會(huì)挑選近段時(shí)間綜合表現(xiàn)較好的基金經(jīng)理大肆宣傳營(yíng)銷，以達(dá)到迅速擴(kuò)大規(guī)模的效果。

鵬華基金2020年強(qiáng)力打造的基金經(jīng)理“造星”運(yùn)動(dòng)，捧出“國(guó)民基金經(jīng)理”王宗合和風(fēng)頭無(wú)兩的“成長(zhǎng)軍團(tuán)”。然而不到一年產(chǎn)品業(yè)績(jī)暴雷，“成長(zhǎng)軍團(tuán)”無(wú)人問(wèn)津，王宗合于2023年3月卸任全部基金。團(tuán)隊(duì)投資風(fēng)格無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)格固然是一方面，而在行情高位大量募集資金，使得基金經(jīng)理不得不不斷適應(yīng)市場(chǎng)、動(dòng)作變形、追漲殺跌的鵬華基金更是難辭其咎。

這一次，鵬華基金在A股歷史低位的情況下，選擇了發(fā)行歷史新高的美股道瓊斯。

基金市場(chǎng)上流傳著一句格言“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”。基金在容易受到公眾認(rèn)可時(shí)發(fā)行，一般也處在凈值高位之時(shí)，往往伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。鵬華基金選擇在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)發(fā)行QDII，不由讓人產(chǎn)生浮想。當(dāng)前節(jié)點(diǎn)限額20億元發(fā)行道瓊斯ETF，是否充分考慮了追高風(fēng)險(xiǎn)？是否更像是公司戰(zhàn)略的一場(chǎng)豪賭？時(shí)間將會(huì)給出檢驗(yàn)。